Bitcoin, S&P 500 відходять на другий план для стагфляційної торгівлі, оскільки тарифи Трампа загрожують зірвати зростання

ONE не наважувався говорити про це потенціал для стагфляції, страшного слова, що означає портманто стагнації та інфляції, на Всесвітньому економічному форумі в Давосі на початку цього року, незважаючи на загрозливі тарифи Трампа та торговельну війну.

Однак інвестори визнали ризик, пов’язаний зі стагфляцією, порівняно з Bitcoin «купуй і тримай» і S&P 500.

Станом на минулий тиждень «кошик стагфляції» Goldman Sachs, який робить ставку на міцність сировинних товарів і захисні дії, такі як охорона здоров’я та шорти, на дискреційні споживачі, напівпровідники та збиткові акції технологій, був майже 20% за рік..

S&P 500, базовий індекс акцій Уолл-стріт, впав цього року на 4%, а Bitcoin, провідна Криптовалюта за ринковою вартістю, впав на 10% за джерелом даних. TradingView і CoinDesk.

Міжнародний валютний фонд визначає стагфляцію як ситуацію, коли висока інфляція збігається з економічною стагнацією, високим рівнем безробіття та загальним спадом економічної активності.

«Схоже, що ціни на акції та BOND коригуються для нижчого зростання та високої інфляції [стагфляції] — хоча тут діють і інші фактори — наприклад, охорона здоров’я, швидше за все, отримує вигоду від обіцянки дерегуляції, яка компенсує пряме скорочення фінансування», — сказала Ноель Ачесон, автор інформаційного бюлетеня Крипто Is Macro Now, CoinDesk.

Шумить стагфляція були почуті з початку 2022 року, але цього року Ринки почали встановлювати такі ж ціни, головним чином через тарифи Трампа та ескалацію торговельної напруги.

Прогнозні показники інфляції, такі як дворічні та п’ятирічні свопи, зросли до багаторічних максимумів, що є ознакою побоювань торговельної війни, яка призведе до подорожчання споживання. Тим часом ключова ділянка кривої прибутковості ринку казначейських облігацій нещодавно повернулася до інверсії, сигналізуючи про наближення рецесії. Кілька засобів відстеження ВВП у реальному часі, як-от ВВП ФРС ​​Атланти, сигналізували про різке скорочення економічної активності.

BTC не став цифровим золотом?

Потенційна стагфляція є ідеальною ситуацією для того, щоб активи з передбачуваною привабливістю для збереження вартості, такі як Bitcoin , сяяли. Відзначимо, що цього року золото подорожчало на 13%.

Однак «бичача справа» щодо Криптовалюта , яку роками висувають її власники, T справдилася. Фактично, кореляція BTC з акціями США зміцнилася за останні кілька тижнів.

Це не обов’язково означає, що BTC більше не є безпечною гаванню, вважає Ноель Ачесон, автор популярної книги. Крипто тепер макро інформаційний бюлетень.

«BTC є короткостроковим ризикованим активом із цінами, встановленими останньою короткостроковою торгівлею. У довгостроковій перспективі це надійна гавань, враховуючи його тверду капіталізацію, яку можна перевірити, і глобальну корисність. Сьогодні ринок перебуває в настрої відмови від ризику, тому макропортфелі покращують позиції, і нам ще належить побачити нові надходження, необхідні для того, щоб розпочати наступний етап його роботи — це може зайняти деякий час, оскільки невизначеність висока як для професійних інвесторів, так і для професійних інвесторів. роздрібна торгівля", - зазначив Ачесон.

Вона пояснила, що попутний вітер залишається незмінним, і коли ринок адаптується до нового економічного ландшафту, приплив на Крипто ринок, ймовірно, відновиться.

«Попутний вітер залишається незмінним, освіта поширюється, нові інституційні послуги з’являються в Інтернеті, а юрисдикції по всьому світу розробляють нормативні рамки, з якими установам буде комфортно (і через них — звичайна роздрібна торгівля)», — сказав Ачесон.

Неправильне ціноутворення стагфляції

Маркус Тілен, засновник 10x Дослідження, запропонував дещо інший погляд, заявивши, що ринок помиляється, сприймаючи ситуацію як стагфляцію.

«Те, що ми, ймовірно, бачимо, — це попереднє завантаження тарифів, що спричиняє тимчасовий сплеск попиту на товари, який має зникнути в найближчі місяці. Крім того, невизначеність навколо DOGE впливає на очікування зростання», — сказав Тілен CoinDesk.

Він додав, що потенційний «голубиний» тон з боку ФРС пізніше цього тижня може відновити позитивні настрої щодо ризикових активів, включаючи BTC. Минулого тижня, Трамп зупинився план подвоїти тарифи США на імпорт канадської сталі та металу до 50%. ФРС збирається оголосити про перегляд ставок у середу.

«Нещодавні коментарі Трампа про потенційне пом’якшення агресивної торговельної політики в поєднанні з можливим поміркованим тоном ФРС цього тижня можуть створити основу для відновлення активів, орієнтованих на зростання. Історично ставка на тривалу стагфляцію рідко була виграшною стратегією за останні 40 років», – зазначив Тілен.