Bitcoin y el S&P 500 pasan a un segundo plano ante la estanflación mientras los aranceles de Trump amenazan con descarrilar el crecimiento.

ONE se atrevió a hablar de elloel potencial de estanflación, la temida palabra que representa la combinación de estancamiento e inflación, en el Foro Económico Mundial de Davos a principios de este año, a pesar de la inminente guerra comercial y arancelaria de Trump.

Sin embargo, los inversores han reconocido el riesgo de la palabra "s", lo que ha llevado a un mejor rendimiento de las estrategias vinculadas a la estanflación en relación con la compra y retención de Bitcoin y el S&P 500.

A partir de la semana pasada, la "canasta de estanflación" de Goldman Sachs, que apuesta por la fortaleza de las materias primas y por jugadas defensivas como la atención médica y posiciones cortas en bienes de consumo discrecional, semiconductores y acciones tecnológicas no rentables,Estaba arribacasi el 20% durante el año.

El S&P 500, el índice bursátil de referencia de Wall Street, ha caído un 4% este año, y el Bitcoin, la principal Criptomonedas por valor de mercado, ha bajado un 10%, según una fuente de datos. Vista comercial y CoinDesk.

El Fondo Monetario Internacional define la estanflación como una situación en la que una alta inflación coincide con un estancamiento económico, un alto desempleo y un descenso general de la actividad económica.

"Parece que los precios de las acciones y los BOND se están ajustando a un menor crecimiento y una mayor inflación [estanflación], aunque hay otros factores en juego aquí: la atención médica, por ejemplo, es muy probable que se beneficie de la promesa de que la desregulación compense los recortes directos de financiación", dijo a CoinDesk Noelle Acheson, autora del boletín Cripto Is Macro Now.

Rumores de estanflaciónhan sido escuchados desde principios de 2022, pero los Mercados han comenzado a descontar lo mismo este año, principalmente debido a los aranceles de Trump y las crecientes tensiones comerciales.

Las métricas de inflación prospectivas, como los swaps a dos y cinco años, alcanzaron máximos de varios años, señal del temor a que una guerra comercial encarezca el consumo. Mientras tanto, una sección clave de la curva de rendimiento del mercado de bonos del Tesoro se invirtió recientemente, lo que indica una recesión inminente. Varios indicadores del PIB en tiempo real, como el PIB de la Reserva Federal de Atlanta, han señalado una fuerte contracción de la actividad económica.

¿BTC fracasó como oro digital?

Una posible estanflación es la situación ideal para que activos con un atractivo percibido como reserva de valor, como el Bitcoin , destaquen. Cabe destacar que el oro ha subido un 13% este año.

Sin embargo, el optimismo que sus tenedores habían sostenido durante años sobre la Criptomonedas no T ha materializado. De hecho, la correlación de BTC con las acciones estadounidenses se ha fortalecido en las últimas semanas.

Eso no significa necesariamente que BTC ya no sea un refugio seguro, según Noelle Acheson, autora del popular Las Cripto ahora son macroboletín informativo.

"BTC es a corto plazo un activo de riesgo cuyos precios se fijan en la última operación a corto plazo; a largo plazo, es un refugio seguro dada su capitalización dura verificable y su utilidad global. En estos días, el mercado está en un estado de ánimo de aversión al riesgo, por lo que las carteras macro están aligerando posiciones, y aún tenemos que ver las nuevas entradas necesarias para iniciar la siguiente etapa de su carrera; esto podría llevar algún tiempo, ya que la incertidumbre es alta tanto para los inversores profesionales como para los minoristas", señaló Acheson.

Explicó que los vientos de cola permanecen intactos y una vez que el mercado se ajuste al nuevo panorama económico, es probable que se reanuden las entradas al mercado de Cripto .

"Los vientos de cola siguen intactos, con la educación extendiéndose, nuevos servicios institucionales entrando en línea y jurisdicciones de todo el mundo elaborando marcos regulatorios con los que las instituciones se sentirán cómodas (y a través de ellos, el comercio minorista convencional)", dijo Acheson.

Fijación errónea de precios de la estanflación

Markus Thielen, fundador deInvestigación 10x, ofreció una visión ligeramente diferente, diciendo que el mercado está equivocado al leer la situación como estanflación.

"Lo que probablemente estamos viendo es una acumulación anticipada de impactos arancelarios, lo que provocará un aumento temporal en la demanda de materias primas que debería desaparecer en los próximos meses. Además, la incertidumbre en torno a DOGE está lastrando las expectativas de crecimiento", declaró Thielen a CoinDesk.

Añadió que un posible tono moderado de la Fed a finales de esta semana podría reavivar el optimismo en los activos de riesgo, incluido el BTC. La semana pasada, Trump se detuvoUn plan para duplicar los aranceles estadounidenses sobre las importaciones canadienses de acero y metales al 50 %. La Reserva Federal tiene previsto anunciar su revisión de tipos el miércoles.

Los recientes comentarios de Trump, que sugieren una posible relajación de las políticas comerciales agresivas, junto con un posible tono moderadamente moderado de la Fed esta semana, podrían sentar las bases para un repunte de los activos orientados al crecimiento. Históricamente, apostar por una estanflación prolongada rara vez ha sido una estrategia ganadora en los últimos 40 años, señaló Thielen.