Bitcoin e S&P 500 ficam em segundo plano em relação à negociação de estagflação, enquanto as tarifas de Trump ameaçam prejudicar o crescimento

ONE ousou falar sobreo potencial de estagflação, a temida palavra que representa a junção de estagnação e inflação, no Fórum Econômico Mundial em Davos no início deste ano, apesar da iminente guerra comercial e tarifária de Trump.

No entanto, os investidores reconheceram o risco da palavra "S", levando ao desempenho superior das estratégias vinculadas à estagflação em relação ao Bitcoin de compra e manutenção e ao S&P 500.

Desde a semana passada, a "cesta de estagflação" do Goldman Sachs, que aposta na força das commodities e em ações defensivas como assistência médica e posições vendidas em ações de consumo discricionário, semicondutores e tecnologia não lucrativas,estava para cimaquase 20% no ano.

O S&P 500, índice de ações de referência de Wall Street, caiu 4% este ano, com o Bitcoin, a principal Criptomoeda em valor de mercado, caindo 10%, segundo fonte de dados Visão de negociação e CoinDesk.

O Fundo Monetário Internacional define estagflação como uma situação em que alta inflação coincide com estagnação econômica, alto desemprego e declínio geral da atividade econômica.

"Parece que os preços das ações e BOND estão se ajustando ao menor crescimento e à maior inflação [estagflação] - embora haja outros fatores em jogo aqui - a saúde, por exemplo, provavelmente está se beneficiando da promessa de desregulamentação compensando os cortes diretos de financiamento", disse Noelle Acheson, autora do boletim informativo Cripto Is Macro Now, ao CoinDesk.

Murmúrios de estagflaçãoforam ouvidos desde o início de 2022, mas os Mercados começaram a precificar o mesmo este ano, principalmente devido às tarifas de Trump e às crescentes tensões comerciais.

Métricas de inflação prospectivas, como swaps de dois e cinco anos, subiram para máximas de vários anos, um sinal de medos de uma guerra comercial tornando o consumo mais caro. Enquanto isso, uma seção-chave da curva de rendimento do mercado do Tesouro recentemente entrou em inversão, sinalizando uma recessão à frente. Vários rastreadores de PIB em tempo real, como o PIB do Fed de Atlanta, sinalizaram uma forte contração na atividade econômica.

O BTC falhou como ouro digital?

Uma potencial estagflação é a situação perfeita para ativos com apelos percebidos de reserva de valor, como Bitcoin , para brilhar. Note que o ouro ganhou 13% este ano.

No entanto, o caso otimista na Criptomoeda proposto por seus detentores por anos T se materializou. Na verdade, a correlação do BTC com as ações dos EUA se fortaleceu nas últimas semanas.

Isso não significa necessariamente que o BTC não seja mais um porto seguro, de acordo com Noelle Acheson, autora do popular Cripto é Macro Agoraboletim informativo.

"O BTC é um ativo de risco no curto prazo, com preços definidos pela última negociação de curto prazo. No longo prazo, é um porto seguro, dado seu limite máximo verificável e utilidade global. Atualmente, o mercado está com aversão ao risco, então os portfólios macro estão reduzindo posições, e ainda precisamos ver os novos fluxos de entrada necessários para dar início à próxima etapa de sua corrida. Isso pode levar algum tempo, pois a incerteza é alta tanto para investidores profissionais quanto para o varejo", observou Acheson.

Ela explicou que os ventos favoráveis ​​permanecem intactos e, assim que o mercado se ajustar ao novo cenário econômico, os fluxos para o mercado de Cripto provavelmente serão retomados.

"Os ventos favoráveis permanecem intactos, com a educação se espalhando, novos serviços institucionais surgindo e jurisdições ao redor do mundo elaborando estruturas regulatórias com as quais as instituições se sentirão confortáveis (e, por meio delas, o varejo tradicional)", disse Acheson.

Precificação incorreta da estagflação

Markus Thielen, fundador da10x Pesquisa, ofereceu uma visão um pouco diferente, dizendo que o mercado está errado ao interpretar a situação como estagflação.

"O que provavelmente estamos vendo é um carregamento frontal de impactos tarifários, gerando um pico temporário na demanda por commodities que deve desaparecer nos próximos meses. Além disso, a incerteza em torno do DOGE está pesando nas expectativas de crescimento", disse Thielen ao CoinDesk.

Ele acrescentou que um possível tom dovish do Fed no final desta semana poderia reviver um clima otimista em ativos de risco, incluindo BTC. Na semana passada, Trump parouum plano para dobrar as tarifas dos EUA sobre as importações canadenses de aço e metal para 50%. O Fed deve anunciar sua revisão de taxa na quarta-feira.

"Comentários recentes de Trump sugerindo um potencial abrandamento de políticas comerciais agressivas combinados com um possível tom levemente dovish do Fed esta semana podem preparar o cenário para uma recuperação em ativos orientados para o crescimento. Historicamente, apostar em estagflação prolongada raramente foi uma estratégia vencedora nos últimos 40 anos", observou Thielen.