Зростаюча гра на зниження ставки ФРС у Bitcoin не така однозначна, як ви думаєте

• Звіт про інфляцію в четвер, ймовірно, підготував основу для початку зниження процентних ставок ФРС цього року.
• Хоча Крипто очікує, що перше зниження ставки поштовхне зростання Bitcoin, реакція залежить від контексту, в якому банк послабить.

Після вчорашнього звіту про інфляцію Федеральна резервна система (ФРС), схоже , почне знижувати процентні ставки цього року , задовольняючи давнє бажання Крипто биків створити макроекономічне середовище, яке буде більш чутливим до ризику.

Співтовариство Крипто ринку погоджується з тим, що зниження ставок, яке, ймовірно, почнеться у вересні, підвищить фіатну ліквідність, каталізуючи попит на більш ризиковані інвестиції, такі як Bitcoin (BTC).

Хоча це правдоподібно, Ринки , можливо, вже оцінили будь-яке послаблення. З другої половини 2022 року очікування щодо зниження курсу домінували в настроях Крипто та традиційного ринків і є одними з ключових каталізаторів різкого зростання курсу біткойна з мінімумів 2022 року NEAR 15 000 доларів США до рекордних максимумів понад 73 000 доларів цього року. Отже, фактичне зниження ставки може викликати лише слабку реакцію ринку.

Імовірно, більш важливим є контекст, у якому відбувається будь-яке зниження процентної ставки.

Стимулюючий вплив на ціни активів, імовірно, буде більш вираженим, якщо скорочення відбудеться в період низької інфляції та процвітаючої економіки. ONE , який виникає на тлі ознак економічної крихкості, може передати негативний сигнал, спонукаючи інвесторів обертати гроші з більш ризикованих активів у безпечніші, такі як державні облігації.

«Якщо ФРС у вересні 2024 року знизить ставки виключно через занепокоєння щодо інфляції, це може короткостроково підвищити ціну Bitcoin», — сказав Маркус Тілен, засновник 10x Research , у коментарі, наданому CoinDesk. «Однак, якщо занепокоєння щодо зростання призведуть до скорочення у вересні або пізніше, Bitcoin може зіткнутися зі значним тиском продажів».

За словами Тілена, історично склалося, що Bitcoin отримав найбільший прибуток, коли ФРС призупиняє свій цикл підвищення ставок. Поява першого випуску зазвичай зустрічає прохолодну реакцію.

«Під час паузи ФРС у підвищенні ставок до липня 2019 року Bitcoin зазнав вибухового зростання, повернувшись на +169%. Після семимісячної паузи в 2019 році ФРС знизив процентні ставки, започаткувавши різкий цикл зниження ставок. Спочатку Bitcoin відреагував позитивно. , піднявшись на 19% протягом тижня після зниження ставки 31 липня 2019 року, однак через два тижні Bitcoin повернувся до колишнього рівня», – сказав Тілен.

Тілен додав, що зниження ставок у другій половині 2019 року відбулося через економічну невизначеність і вплинуло на ціну BTC. Згідно з даними CoinDesk , у другій половині року ціна криптовалюти впала на 33%.

Акції США демонструють подібну картину.

«Початок циклу зниження ставок ФРС, як правило, збігався зі значним падінням фондового ринку, — сказав Остін Пікл, стратег Інституту інвестицій Wells Fargo, минулого місяця, згідно з MarketWatch . «З 1974 року середня падіння становила приблизно на 20% протягом 250 днів після першого зниження ставки ФРС».

Пікл додав, що фондовий ринок постраждає, якщо ФРС буде змушена знизити ставки у відповідь на макроекономічну слабкість.

Це означає, що Крипто слід стежити за ознаками слабкості економіки США.

За даними трекера ділового циклу Fidelity, наприкінці другого кварталу економіка США була на пізній стадії розширення . Провідні індикатори, такі як нові замовлення на споживчі товари та матеріали, споживчі настрої та дозволи на будівництво , сигналізували про слабкість у майбутньому . Якщо слабкість стане більш помітною в найближчі місяці, зниження ставки мало що допоможе ризикованим активам, включаючи BTC.