Il taglio dei tassi rialzista della Fed su Bitcoin non è così semplice come pensi

• Il rapporto sull'inflazione di giovedì ha probabilmente preparato il terreno affinché la Fed inizi a tagliare i tassi di interesse quest'anno.
• Mentre la comunità Cripto si aspetta che il primo taglio dei tassi di interesse dia il via a una corsa al rialzo per Bitcoin, la reazione dipenderà dal contesto in cui la banca effettuerà l'allentamento.

Sembra sempre più probabile che la Federal Reserve (Fed)iniziare a tagliare i tassi di interesse quest'anno Dopo rapporto sull'inflazione di ieri, soddisfacendo i tori Cripto desiderio di lunga dataper un contesto macroeconomico più propenso al rischio.

IL consenso nella comunità del mercato Cripto è che i tagli dei tassi, che probabilmente inizieranno a settembre, aumenteranno la liquidità fiat, catalizzando la domanda di investimenti più rischiosi come Bitcoin (BTC).

Sebbene ciò sia plausibile, i Mercati potrebbero aver già scontato qualsiasi allentamento. Le aspettative di taglio dei tassi hanno dominato il sentiment del mercato Cripto e di quello tradizionale dalla seconda metà del 2022 e sono tra i principali catalizzatori dietro l'impennata di bitcoin dai minimi del 2022 NEAR $ 15.000 ai massimi record sopra i $ 73.000 di quest'anno. Di conseguenza, l'effettivo taglio dei tassi potrebbe suscitare solo una tiepida risposta dal mercato.

Ciò che probabilmente è più importante è il contesto in cui avviene qualsiasi riduzione dei tassi di interesse.

Un effetto stimolante sui prezzi degli asset è probabile che sia più pronunciato se un taglio avviene in un periodo di bassa inflazione e di un'economia fiorente. ONE taglio che avviene in mezzo a segnali di fragilità economica potrebbe trasmettere un segnale negativo, spingendo gli investitori a ruotare il denaro dagli asset più rischiosi verso quelli più sicuri, come i titoli di Stato.

"Se la Fed taglia i tassi esclusivamente a causa di preoccupazioni sull'inflazione nel settembre 2024, potrebbe essere un rialzo a breve termine per Bitcoin", ha affermato Markus Thielen, fondatore di Ricerca 10x, ha affermato in una nota condivisa con CoinDesk. "Tuttavia, se le preoccupazioni sulla crescita dovessero determinare il taglio, a settembre o più tardi, il Bitcoin potrebbe dover affrontare una significativa pressione di vendita".

Storicamente, il Bitcoin ha guadagnato di più quando la Fed ha messo in pausa il suo ciclo di aumenti dei tassi, ha detto Thielen. L'arrivo del primo taglio ha solitamente incontrato una risposta tiepida.

"Durante la pausa della Fed dagli aumenti dei tassi fino a luglio 2019, il Bitcoin ha sperimentato una crescita esplosiva, tornando al +169%. Dopo una pausa di sette mesi nel 2019, la Fed ha tagliato i tassi di interesse, avviando un ciclo di tagli dei tassi ripido. Inizialmente, il Bitcoin ha risposto positivamente, salendo del +19% entro una settimana dal taglio dei tassi del 31 luglio 2019. Tuttavia, due settimane dopo, il Bitcoin è tornato piatto", ha detto Thielen.

Thielen ha aggiunto che i tagli dei tassi nella seconda metà del 2019 erano dovuti alle incertezze economiche e hanno pesato sul prezzo di BTC. Il prezzo della criptovaluta è sceso del 33% nella seconda metà dell'anno, come mostrano i dati CoinDesk .

Le azioni statunitensi presentano un andamento simile.

"L'arrivo di un ciclo di tagli dei tassi della Fed tende a coincidere con un notevole calo del mercato azionario", ha affermato il mese scorso Austin Pickle, uno stratega del Wells Fargo Investment Institute,secondo MarketWatch“Dal 1974, il calo medio è stato di circa il 20% nell’arco di 250 giorni successivi al primo taglio dei tassi da parte della Fed.”

Pickle ha aggiunto che il mercato azionario soffrirebbe se la Fed fosse costretta a tagliare i tassi in risposta alla debolezza macroeconomica.

Ciò significa che i trader Cripto dovrebbero prestare attenzione ai segnali di debolezza dell'economia statunitense.

Secondo il tracker del ciclo economico di Fidelity, l'economia statunitense era infase avanzata di espansionealla fine del secondo trimestre. Indicatori anticipatori come nuovi ordini di beni di consumo e materiali, fiducia dei consumatori e permessi di costruzioneha segnalato debolezza in vistaSe la debolezza dovesse diventare più pronunciata nei prossimi mesi, un taglio dei tassi farà ben poco per le attività rischiose, incluso BTC.