Бычий тренд ФРС на снижение ставки по Bitcoin не так прост, как вы думаете

• Опубликованный в четверг отчет по инфляции, вероятно, подготовил почву для начала снижения процентных ставок ФРС в этом году.
• Хотя Криптo ожидает, что первое снижение ставки даст толчок росту курса Bitcoin, реакция будет зависеть от контекста, в котором банк смягчит политику.

Федеральная резервная система (ФРС) кажется все более вероятнойначать снижать процентные ставки в этом году после вчерашний отчет по инфляции, удовлетворяя Криптo быков давнее желаниедля более подверженной риску макроэкономической среды.

Theконсенсус в сообществе участников рынка Криптo считают, что снижение ставок, которое, вероятно, начнется в сентябре, увеличит ликвидность фиатных денег, стимулируя спрос на более рискованные инвестиции, такие как Bitcoin (BTC).

Хотя это и правдоподобно, Рынки , возможно, уже заложили в цену любое смягчение. Ожидания снижения ставок доминировали в настроениях Криптo и традиционного рынков со второй половины 2022 года и являются одними из ключевых катализаторов роста биткоина с минимумов 2022 года NEAR $15 000 до рекордных максимумов выше $73 000 в этом году. Следовательно, фактическое снижение ставки может вызвать лишь вялую реакцию рынка.

Вероятно, более важным будет контекст, в котором происходит снижение процентных ставок.

Стимулирующий эффект на цены активов, вероятно, будет более выраженным, если сокращение произойдет в период низкой инфляции и процветающей экономики. То , что происходит на фоне признаков экономической нестабильности, может послужить негативным сигналом, побуждая инвесторов перевести деньги из более рискованных активов в более безопасные, такие как государственные облигации.

«Если ФРС снизит ставки исключительно из-за опасений по поводу инфляции в сентябре 2024 года, это может стать краткосрочным оптимистичным моментом для Bitcoin», — Маркус Тилен, основатель 10x Исследования, говорится в заметке, которой поделился с CoinDesk. «Однако, если опасения по поводу роста приведут к снижению, будь то в сентябре или позже, Bitcoin может столкнуться со значительным давлением продаж».

Исторически Bitcoin рос больше всего, когда ФРС приостанавливала цикл повышения ставок, сказал Тилен. Приход первого снижения обычно встречал прохладную реакцию.

«Во время паузы ФРС в повышении ставок до июля 2019 года Bitcoin пережил взрывной рост, вернувшись на +169%. После семимесячной паузы в 2019 году ФРС снизила процентные ставки, начав цикл резкого снижения ставок. Первоначально Bitcoin отреагировал позитивно, поднявшись на +19% в течение недели после снижения ставки 31 июля 2019 года. Однако две недели спустя Bitcoin вернулся к нулевой цене», — сказал Тилен.

Тилен добавил, что снижение ставок во второй половине 2019 года было вызвано экономической неопределенностью и оказало давление на цену BTC. Цена криптовалюты упала на 33% во второй половине года, показывают данные CoinDesk .

Аналогичная картина наблюдается на американских акциях.

«Наступление цикла снижения ставок ФРС, как правило, совпадает с существенным спадом на фондовом рынке», — заявил в прошлом месяце Остин Пикл, стратег Wells Fargo Investment Institute.по данным MarketWatch«С 1974 года средний показатель сокращения составил примерно 20% за 250 дней после первого снижения ставки ФРС».

Пикл добавил, что фондовый рынок пострадает, если ФРС будет вынуждена снизить ставки в ответ на слабость макроэкономики.

Это означает, что Криптo трейдерам следует внимательно следить за признаками слабости экономики США.

По данным бизнес-циклического трекера Fidelity, экономика США находилась в состояниипоздняя стадия расширенияв конце второго квартала. Опережающие индикаторы, такие как новые заказы на потребительские товары и материалы, потребительские настроения и разрешения на строительствосигнализировал о слабости впереди. Если слабость станет более выраженной в ближайшие месяцы, снижение ставки мало что даст для рискованных активов, включая BTC.