Велика ставка генерального директора Figment Лоріена Гейбела на ставку виправдалася

Лоріен Гейбель витратив десятиліття на розбудову компаній, що займаються інфраструктурою Інтернету, від провайдерів до компаній, що займаються хмарною безпекою. У 2018 році, визнаючи трансформаційний потенціал мереж proof-of-stake, він став співзасновником Вигадка, який з тих пір став ONE із найбільших у світі незалежних постачальників ставок, пропонуючи Технології та послуги, які дозволяють користувачам робити ставки на свої токени без використання централізованої біржі чи зберігача.

Сьогодні компанія управляє активами на суму 15 мільярдів доларів США та обслуговує понад 500 інституційних клієнтів.

Цю серію надає Consensus Hong Kong. Приходьте та відчуйте найвпливовішу подію в Web3 і Digital Assets, 18-20 лютого. Зареєструйтеся сьогодні та заощаджуйте 15% за допомогою коду CoinDesk15.

Тут Габел, який виступатиме доповідачем у Consensus Hong Kong, обговорює експансію Figment в Азію, експерименти з Bitcoin та ретельний процес його компанії для прийняття рішень, які нові Крипто підтримувати.

Це інтерв’ю було скорочено та дещо відредаговано для ясності.

Що спонукало вас почати Figment?

Це четверта компанія, яку ми з моїми співзасновниками створили разом протягом трьох десятиліть. Усі наші попередні підприємства стосувалися інфраструктури Інтернету. Коли ми почали досліджувати блокчейн у 2018 році, стейкинг майже не мав значення — Tezos запустив, а Ethereum ще тільки обговорював це. Але ми побачили природний зв’язок між нашим досвідом у мережевій безпеці, хмарній інфраструктурі та масштабованих рішеннях B2B і тим, чим може стати proof-of-stake (PoS). Якщо PoS набере популярності, ми віримо, що наш досвід у створенні безпечних мереж інституційного рівня буде неоціненним.

Спочатку ми планували створити фонд, і тепер у нас є фонд венчурного капіталу. Але T фонд був першим — це з’явилася інфраструктурна компанія, а потім ми запустили Figment Capital. По суті, ми взяли листівку на основі proof-of-stake, вважаючи, що вона має певні переваги перед proof-of-work, і нам пощастило, що вона справді спрацювала та злетіла.

Наскільки великий зараз Figment?

Зараз ми управляємо активами на суму 15 мільярдів доларів США та обслуговуємо 500 інституційних клієнтів. Хоча кількість співробітників T завжди є значущим показником, у нас близько 130 співробітників, і ми плануємо досягти 150 до кінця року. Азія — наш наступний великий напрямок розширення. Ми відкрили наш офіс у Сінгапурі минулого року, і ми додаємо Японію, Гонконг та інші ключові Ринки. Хоча Північна Америка залишається нашою базою, попит на послуги стейкингу в Азії стрімко зростає.

Які проблеми ви бачите у впровадженні стейкинга в Азії порівняно з іншими регіонами?

По-перше, Азія — це T ONE ринок — це набір дуже різних економік і нормативних ландшафтів. Японія, Індонезія та Корея, наприклад, мають відмінну бізнес-культуру, рівень впровадження та нормативну базу. Ми завжди були зосереджені на комплаєнсі, працюючи лише з інституційними клієнтами, а не з роздрібними користувачами. Але в Азії відповідність значно відрізняється залежно від країни. На відміну від США, де ви переважно керуєтеся правилами SEC і CFTC, кожен азіатський ринок має власні регулятори та політику.

Крім того, західні компанії часто терплять невдачі, коли виходять на Азію, не розуміючи місцевого найму, стратегії масштабування чи поведінки клієнтів. Я народився в Куала-Лумпурі, і я бачив, як північноамериканські фірми занадто швидко інвестують надмірно або неправильно розуміють потреби ринку. Ось чому ми почали з малого в Сінгапурі з трьох людей, щоб ми могли Навчання перед масштабуванням.

Освіта — ще один виклик. На багатьох азіатських Ринки стейкинг не є чітко визначеним і іноді неправильно тлумачиться як кредитування DeFi. Ми витрачаємо багато часу на конференції, зустрічі з клієнтами та інтерв’ю для ЗМІ, пояснюючи, що таке стейкинг і чому установам варто розглядати його, а не більш ризиковані альтернативи, що генерують прибуток.

Що було найбільшим викликом у масштабуванні вашого бізнесу, і як ви його подолали?

Найскладніша частина будь-якого стартапу — фаза «від нуля до ONE» — з’ясувати, чи спрацює ідея, що потрібно клієнтам і як буде розвиватися бізнес-модель.

На початку ми провели кілька експериментів — у нас був бізнес інфраструктури віддаленого виклику процедур (RPC), портал знань розробників і різні джерела доходу. Але як тільки ми знайшли сильну відповідність продукту ринку, ми закрили решту й повністю зосередилися на масштабуванні ONE CORE пропозиції.

Другою великою проблемою є волатильність криптовалюти. Наш бізнес функціонує як суміш між компанією-центром обробки даних, фондом і програмним бізнесом, але зі змінними цінами на десятки нестабільних цифрових активів. Це ускладнює планування. Я жартую, що мій неофіційний титул «Головний стоїк» — я T впадаю в надто ейфорію, коли Ринки процвітають, і T панікую, коли справи йдуть нанівець. Незалежно від того, чи то крах FTX, чи Bitcoin досяг $100 000, ми зосереджуємося на довгостроковому виконанні.

Чи спостерігаєте ви збільшення інституційного інтересу до ставок в Азії?

Так, інституційне впровадження прискорюється, особливо з боку банків і телекомунікацій. Деякий час у нас були інституційні інвестори з Азії — відомі імена, як-от Monex і B Capital, — але за останній рік ми спостерігали, як більш традиційні фінансові установи активно починають займатися ставками. На кожному ринку є свої домінуючі біржі та зберігачі, і ми часто співпрацюємо з ними, а не маємо справу з кінцевими користувачами. Оскільки все більше банків вивчають стейкинг, ми очікуємо, що впровадження стане сніжним комом — подібно до того, як установи в США почали обережно інвестувати в стейкинг перед масштабуванням операцій.

Як ви вирішуєте, які токени підтримувати для стекінгу? Чи впливають на це азіатські Ринки ?

У нас є система оцінювання, яку ми вдосконалювали протягом останніх шести років. Оскільки щороку ми можемо підтримувати лише обмежену кількість нових токенів, ми маємо бути вибірковими — минулого року ми додали підтримку 12 або 13, що досить багато, враховуючи складність кожної інтеграції. Наразі ми підтримуємо близько 40 мереж, але кожне нове доповнення потребує ретельного аналізу.

Процес починається з основ: це реальний проект чи шахрайство? Чи має він сильну тезу та команду, здатну її реалізувати? У багатьох відношеннях він відображає структуру VC. З цього моменту ми копаємо глибше, розмовляємо з фондом і засновниками, оцінюємо рівень доступної підтримки опіки — оскільки це має вирішальне значення для інституційного усиновлення — та оцінюємо ширшу екосистему.

Проте в якийсь момент, коли у вас є 20 сильних кандидатів, але ви можете підтримати лише 10, вам доведеться зробити ставку. Іноді ми отримуємо це правильно, іноді – T. Протягом багатьох років ми бачили достатньо запусків мереж, щоб розвинути сильну інтуїцію щодо того, що працює, а що T. Ми намагаємося пропонувати керівництво для проектів, де це можливо, хоча в кінцевому підсумку від них залежить, чи приймуть вони наш внесок.

Попит клієнтів є ще одним фактором у прийнятті рішень, і азійський ринок є важливою частиною цього. Іноді великий інституційний клієнт Request підтримку для проекту, про який ми інакше могли б не думати — або навіть не чули — тому ми проводимо прискорену оцінку. У деяких випадках нам доводилося відмовляти клієнтам через те, що ми T вважаємо проект законним, або підозрюємо, що це може бути шахрайство. Це важкі розмови, але вони необхідні. Зрештою, ми також дивимося, скільки наших клієнтів, ймовірно, будуть тримати або робити ставку на певний токен, що впливає на наше остаточне рішення.

Оскільки багато азійських інвесторів шукають можливості для високої прибутковості, як Figment забезпечує конкурентоспроможну віддачу, залишаючись при цьому безпечним і надійним?

Ставки – це не найвищий прибуток у Крипто, але це найбезпечніший спосіб отримати дохід без ризику контрагента. Ми зосереджені на забезпеченні найвищої винагороди з урахуванням ризику. У той час як деякі постачальники прагнуть до більшої прибутковості, скорочуючи кути (наприклад, ігноруючи відповідність OFAC або ризики MEV), наші клієнти, переважно установи, надають пріоритет безпеці та відповідності.

У Крипто стейкинг є еквівалентом 10-річної казначейської BOND — це стабільний і надійний варіант порівняно з високоризикованими стратегіями DeFi. Деякі інвестори віддають перевагу об’єднанню ліквідності або кредитуванню для отримання вищих прибутків, але установи зазвичай обирають ставку заради її безпеки.

Чи є в Азії якісь тенденції чи інновації, пов’язані зі ставками, які вас захоплюють?

Деякі з найбільш захоплюючих тенденцій у стейкингу прямо зараз включають ліквідний стейкинг і рестейкінг, причому EigenLayer є лідером у всьому світі в цих сферах і має сильну присутність в Азії. Ставки на Bitcoin є ще однією сферою інтересів, такі проекти, як Babylon, досліджують його потенціал, хоча попит залишається невизначеним. Крім того, ми бачимо нові мережі зі значним впливом в Азії, такі як BeraChain, яка швидко збільшує свою базу користувачів у регіоні. Ми активно підтримуємо стейкінг BTC , водночас уважно стежимо за новими моделями стейкінгу, що з’являються в Азії.