La grande scommessa del CEO di Figment Lorien Gabel sullo staking ha dato i suoi frutti

Lorien Gabel ha trascorso decenni a costruire aziende di infrastrutture Internet, dagli ISP alle aziende di sicurezza cloud. Nel 2018, riconoscendo il potenziale trasformativo delle reti proof-of-stake, ha co-fondatoFantascienza, che nel frattempo è diventato ONE dei più grandi fornitori indipendenti di staking al mondo, offrendo Tecnologie e servizi che consentono agli utenti di puntare i propri token senza dover utilizzare un exchange o un depositario centralizzato.

Oggi la società gestisce 15 miliardi di dollari di asset e serve oltre 500 clienti istituzionali.

Questa serie vi è offerta da Consensus Hong Kong. Venite a vivere l'evento più influente in Web3 e Digital Assets, dal 18 al 20 febbraio.Registrati oggi e risparmia il 15% con il codice CoinDesk15.

In questo articolo, Gabel, che sarà uno dei relatori al Consensus di Hong Kong, parlerà dell'espansione di Figment in Asia, degli esperimenti di staking Bitcoin e dell'attento processo seguito dalla sua azienda per decidere quali nuove reti Cripto supportare.

Per maggiore chiarezza, l'intervista è stata condensata e leggermente modificata.

Cosa ti ha spinto a fondare Figment?

Questa è la quarta azienda che i miei co-fondatori e io abbiamo costruito insieme in tre decenni. Le nostre precedenti iniziative erano tutte nell'infrastruttura Internet. Quando abbiamo iniziato a esplorare la blockchain nel 2018, lo staking era a malapena una cosa: Tezos era stato lanciato ed Ethereum ne stava ancora solo discutendo. Ma abbiamo visto un allineamento naturale tra la nostra competenza in sicurezza di rete, infrastruttura cloud e soluzioni B2B scalabili e ciò che la proof-of-stake (PoS) potrebbe diventare. Se la PoS avesse guadagnato terreno, credevamo che la nostra esperienza nella creazione di reti sicure di livello istituzionale sarebbe stata inestimabile.

Inizialmente avevamo pianificato di avviare un fondo, e ora abbiamo un fondo VC. Ma il fondo T è arrivato prima, è arrivata prima la società di infrastrutture di staking, e poi abbiamo lanciato Figment Capital. Abbiamo sostanzialmente preso alla leggera la proof-of-stake, credendo che avesse alcuni vantaggi rispetto alla proof-of-work, e siamo stati abbastanza fortunati che abbia effettivamente funzionato e sia decollato.

Quanto è grande Figment adesso?

Attualmente gestiamo 15 miliardi di $ in asset di staking e serviamo 500 clienti istituzionali. Sebbene il numero di dipendenti T sia sempre una metrica significativa, abbiamo circa 130 dipendenti e prevediamo di raggiungere quota 150 entro la fine dell'anno. L'Asia è il nostro prossimo grande obiettivo di espansione. Abbiamo aperto il nostro ufficio di Singapore l'anno scorso e stiamo aggiungendo Giappone, Hong Kong e altri Mercati chiave. Mentre il Nord America rimane la nostra base, la domanda di servizi di staking in Asia sta crescendo rapidamente.

Quali sono le sfide che ritieni affrontino l’adozione dello staking in Asia rispetto ad altre regioni?

Innanzitutto, l'Asia T è un mercato ONE , ma un insieme di economie e scenari normativi molto diversi. Giappone, Indonesia e Corea, ad esempio, hanno culture aziendali, livelli di adozione e quadri normativi distinti. Siamo sempre stati focalizzati sulla conformità, lavorando solo con clienti istituzionali piuttosto che con utenti al dettaglio. Ma in Asia, la conformità varia ampiamente da paese a paese. A differenza degli Stati Uniti, dove si naviga principalmente tra le regole SEC e CFTC, ogni mercato asiatico ha i propri regolatori e le proprie politiche.

Inoltre, le aziende occidentali spesso falliscono quando si espandono in Asia perché non comprendono le assunzioni locali, le strategie di scalabilità o il comportamento dei clienti. Sono nato a Kuala Lumpur e ho visto aziende nordamericane investire troppo in fretta o fraintendere le esigenze del mercato. Ecco perché abbiamo iniziato in piccolo a Singapore con tre persone, così da poter Imparare prima di scalare.

L'istruzione è un'altra sfida. In molti Mercati asiatici, lo staking non è ben definito e a volte viene erroneamente interpretato come prestito DeFi. Trascorriamo molto tempo a conferenze, riunioni con i clienti e interviste con i media spiegando cos'è lo staking e perché le istituzioni dovrebbero prenderlo in considerazione rispetto ad alternative più rischiose che generano rendimento.

Qual è stata la sfida più grande nell'espansione della tua attività e come l'hai superata?

La parte più difficile di ogni startup è la fase "da zero a ONE": capire se un'idea funzionerà, quali sono le esigenze dei clienti e come si evolverà il modello di business.

All'inizio, abbiamo condotto diversi esperimenti: avevamo un'infrastruttura di business per chiamate di procedura remota (RPC), un portale di conoscenza per sviluppatori e diversi flussi di entrate. Ma una volta trovato un forte adattamento prodotto-mercato nello staking, abbiamo chiuso il resto e ci siamo concentrati interamente sulla scalabilità ONE CORE .

La seconda grande sfida è la volatilità delle criptovalute. La nostra attività funziona come un mix tra un'azienda di data center, un fondo e un'azienda di software, ma con prezzi variabili in decine di asset digitali volatili. Ciò complica la pianificazione. Scherzo dicendo che il mio titolo non ufficiale è "Chief Stoic" (capo stoico): T mi esalto troppo quando i Mercati sono in forte espansione e T mi faccio prendere dal panico quando le cose vanno male. Che si tratti del crollo di FTX o Bitcoin che raggiunge i 100.000 $, ci concentriamo sull'esecuzione a lungo termine.

State notando un crescente interesse istituzionale per lo staking in Asia?

Sì, l'adozione istituzionale sta accelerando, in particolare da parte di banche e telecomunicazioni. Abbiamo avuto investitori azionari istituzionali dall'Asia per un po' di tempo, grandi nomi come Monex e B Capital, ma nell'ultimo anno abbiamo visto più istituzioni finanziarie tradizionali entrare attivamente nello staking. Ogni mercato ha i suoi exchange e depositari dominanti e spesso collaboriamo con loro piuttosto che trattare con gli utenti finali. Man mano che più banche esplorano lo staking, ci aspettiamo che l'adozione diventi una valanga, simile a come le istituzioni negli Stati Uniti hanno iniziato a investire con cautela nello staking prima di scalare le operazioni.

Come si decide quali token supportare per lo staking? I Mercati asiatici influenzano questo?

Abbiamo un framework di valutazione che abbiamo perfezionato negli ultimi sei anni. Dal momento che possiamo supportare solo un numero limitato di nuovi token ogni anno, dobbiamo essere selettivi: l'anno scorso abbiamo aggiunto il supporto per 12 o 13, il che è parecchio data la complessità di ogni integrazione. Al momento, supportiamo circa 40 reti, ma ogni nuova aggiunta richiede un'analisi attenta.

Il processo inizia dalle basi: è un progetto reale o una truffa? Ha una tesi forte e un team in grado di eseguirla? Per molti versi, rispecchia un framework VC. Da lì, approfondiamo, parlando con la fondazione e i fondatori, valutando il livello di supporto alla custodia disponibile, poiché è fondamentale per l'adozione istituzionale, e valutando l'ecosistema più ampio.

A un certo punto, però, quando hai 20 candidati forti ma puoi supportarne solo 10, devi fare una scommessa. A volte ci azzecchiamo, a volte T. Nel corso degli anni, abbiamo visto abbastanza lanci di reti per sviluppare una forte intuizione su cosa funziona e cosa T. Cerchiamo di offrire una guida ai progetti dove possiamo, anche se in ultima analisi, spetta a loro se accettare o meno il nostro contributo.

La domanda dei clienti è un altro fattore nel nostro processo decisionale e il mercato asiatico è una parte importante di questo. Occasionalmente, un importante cliente istituzionale Request supporto per un progetto che altrimenti non avremmo preso in considerazione, o di cui non avremmo nemmeno sentito parlare, quindi effettuiamo una valutazione accelerata. In alcuni casi, abbiamo dovuto dire di no ai clienti, perché T consideriamo il progetto legittimo o sospettiamo che possa essere una truffa. Sono conversazioni difficili, ma necessarie. In definitiva, esaminiamo anche quanti dei nostri clienti hanno probabilità di detenere o puntare un determinato token, il che influisce sulla nostra decisione finale.

Con molti investitori asiatici alla ricerca di opportunità ad alto rendimento, in che modo Figment garantisce rendimenti competitivi mantenendo al contempo sicurezza e affidabilità?

Lo staking non è l'attività con il rendimento più elevato in Cripto, ma è il modo più sicuro per ottenere rendimento senza rischi di controparte. Ci concentriamo sulla fornitura delle ricompense di staking più elevate e con un rischio più alto. Mentre alcuni provider inseguono rendimenti più elevati tagliando gli angoli (ad esempio, ignorando la conformità OFAC o i rischi MEV), i nostri clienti, principalmente istituzioni, danno priorità alla sicurezza e alla conformità.

In Cripto, lo staking è l'equivalente di un Treasury BOND decennale: è l'opzione stabile e affidabile rispetto alle strategie DeFi ad alto rischio. Alcuni investitori preferiscono il pooling di liquidità o il prestito per rendimenti più elevati, ma le istituzioni in genere scelgono lo staking per la sua sicurezza.

Ci sono tendenze o innovazioni legate allo staking in Asia che ti entusiasmano?

Alcune delle tendenze più entusiasmanti nello staking in questo momento includono lo staking liquido e il re-staking, con EigenLayer che guida la carica a livello globale in queste aree e ha una forte presenza in Asia. Lo staking Bitcoin è un'altra area di interesse, con progetti come Babylon che esplorano il suo potenziale, sebbene la domanda rimanga incerta. Inoltre, stiamo assistendo a nuove catene con una significativa influenza asiatica, come BeraChain, che sta rapidamente aumentando la sua base di utenti nella regione. Stiamo supportando attivamente lo staking BTC monitorando attentamente i nuovi modelli di staking emergenti dall'Asia.