Большая ставка генерального директора Figment Лориена Гейбла на стейкинг окупилась

Лориен Гейбл десятилетиями создавал компании, занимающиеся инфраструктурой интернета, от интернет-провайдеров до фирм, занимающихся облачной безопасностью. В 2018 году, осознав преобразующий потенциал сетей proof-of-stake, он стал соучредителемВымысел, которая с тех пор стала ONE из крупнейших в мире независимых поставщиков услуг по стейкингу, предлагая Технологии и услуги, которые позволяют пользователям размещать свои токены без необходимости использования централизованной биржи или кастодиана.

Сегодня компания управляет активами на сумму 15 миллиардов долларов и обслуживает более 500 институциональных клиентов.

Эта серия представлена вам Consensus Hong Kong. Приходите и посетите самое влиятельное событие в Web3 и цифровых активах, 18-20 февраля.Зарегистрируйтесь сегодня и сэкономьте 15% с кодом CoinDesk15.

В этой статье Гейбл, который выступит на конференции Consensus Hong Kong, расскажет о расширении Figment в Азии, экспериментах по стейкингу Bitcoin и тщательном процессе принятия его компанией решения о поддержке новых Криптo сетей.

Это интервью было сокращено и слегка отредактировано для ясности.

Что побудило вас основать Figment?

Это четвертая компания, которую мы с соучредителями построили вместе за три десятилетия. Все наши предыдущие начинания были связаны с интернет-инфраструктурой. Когда мы начали изучать блокчейн в 2018 году, стейкинг едва ли был чем-то особенным — Tezos уже был запущен, а Ethereum все еще только обсуждался. Но мы увидели естественную связь между нашим опытом в области сетевой безопасности, облачной инфраструктуры и масштабирования решений B2B и тем, чем может стать proof-of-stake (PoS). Мы считали, что если PoS наберет обороты, наш опыт в построении безопасных сетей институционального уровня будет бесценным.

Изначально мы планировали создать фонд, а теперь у нас есть венчурный фонд. Но фонд T появился первым — появилась компания по стейкинговой инфраструктуре, а затем мы запустили Figment Capital. Мы просто взяли листовку о proof-of-stake, полагая, что у нее есть некоторые преимущества перед proof-of-work, и нам повезло, что она действительно сработала и взлетела.

Насколько велик Figment сейчас?

В настоящее время мы управляем активами для стейкинга на сумму 15 миллиардов долларов и обслуживаем 500 институциональных клиентов. Хотя количество сотрудников T всегда является значимым показателем, у нас около 130 сотрудников, и мы ожидаем, что к концу года их число достигнет 150. Азия — это наше следующее большое направление расширения. В прошлом году мы открыли офис в Сингапуре, и мы добавляем Японию, Гонконг и другие ключевые Рынки. Хотя Северная Америка остается нашей базой, спрос на услуги стейкинга в Азии быстро растет.

Какие проблемы, по вашему мнению, возникают при внедрении стекинга в Азии по сравнению с другими регионами?

Во-первых, Азия — это T ONE рынок, это совокупность совершенно разных экономик и нормативных ландшафтов. Например, в Японии, Индонезии и Корее существуют разные бизнес-культуры, уровни принятия и нормативные базы. Мы всегда были сосредоточены на соблюдении требований, работая только с институциональными клиентами, а не с розничными пользователями. Но в Азии соблюдение требований сильно различается в зависимости от страны. В отличие от США, где вы в первую очередь ориентируетесь на правила SEC и CFTC, на каждом азиатском рынке есть свои собственные регуляторы и политики.

Кроме того, западные компании часто терпят неудачу при расширении в Азию, не понимая местные стратегии найма, масштабирования или поведения клиентов. Я родился в Куала-Лумпуре и видел, как североамериканские компании слишком быстро инвестировали или неправильно понимали потребности рынка. Вот почему мы начинали с малого в Сингапуре с тремя людьми, чтобы мы могли Словарь перед масштабированием.

Образование — еще одна проблема. На многих азиатских Рынки стейкинг не имеет четкого определения и иногда неверно истолковывается как кредитование DeFi. Мы проводим много времени на конференциях, встречах с клиентами и интервью в СМИ, объясняя, что такое стейкинг и почему учреждениям следует рассматривать его как более рискованные альтернативы, приносящие доход.

Что было самой большой проблемой при масштабировании вашего бизнеса и как вы ее преодолели?

Самая сложная часть любого стартапа — это этап «от нуля к ONE»: выяснение того, сработает ли идея, что нужно клиентам и как будет развиваться бизнес-модель.

На раннем этапе мы провели несколько экспериментов — у нас был бизнес инфраструктуры удаленного вызова процедур (RPC), портал знаний разработчиков и различные источники дохода. Но как только мы нашли сильное соответствие продукта рынку в стейкинге, мы закрыли все остальное и полностью сосредоточились на масштабировании ONE CORE предложения.

Вторая серьезная проблема — волатильность криптовалют. Наш бизнес работает как смесь центра обработки данных, фонда и программного обеспечения, но с переменным ценообразованием в десятках нестабильных цифровых активов. Это усложняет планирование. Я шучу, что мой неофициальный титул — «Главный стоик» — я T впадаю в эйфорию, когда Рынки процветают, и T паникую, когда дела идут плохо. Будь то крах FTX или Bitcoin , достигший $100 000, мы сосредоточены на долгосрочном исполнении.

Наблюдаете ли вы рост институционального интереса к стейкингу в Азии?

Да, институциональное принятие ускоряется, особенно со стороны банков и телекоммуникационных компаний. У нас уже некоторое время есть институциональные инвесторы в акционерный капитал из Азии — такие крупные имена, как Monex и B Capital, — но за последний год мы увидели, как более традиционные финансовые учреждения активно выходят на стейкинг. На каждом рынке есть свои собственные доминирующие биржи и кастодианы, и мы часто сотрудничаем с ними, а не имеем дело с конечными пользователями. По мере того, как все больше банков изучают стейкинг, мы ожидаем, что принятие будет нарастать как снежный ком — подобно тому, как учреждения в США начали осторожно инвестировать в стейкинг перед масштабированием операций.

Как вы решаете, какие токены поддерживать для стейкинга? Влияют ли на это азиатские Рынки ?

У нас есть оценочная структура, которую мы совершенствовали в течение последних шести лет. Поскольку мы можем поддерживать только ограниченное количество новых токенов каждый год, нам приходится быть избирательными — в прошлом году мы добавили поддержку 12 или 13, что довольно много, учитывая сложность каждой интеграции. Сейчас мы поддерживаем около 40 сетей, но каждое новое добавление требует тщательного анализа.

Процесс начинается с основ: это реальный проект или афера? Есть ли у него сильный тезис и команда, способная его реализовать? Во многом это отражает структуру венчурного капитала. Оттуда мы копаем глубже, общаясь с фондом и основателями, оценивая уровень доступной поддержки опеки — поскольку это имеет решающее значение для институционального принятия — и оценивая более широкую экосистему.

Однако в какой-то момент, когда у вас есть 20 сильных кандидатов, но вы можете поддержать только 10, вам придется сделать ставку. Иногда мы делаем это правильно, иногда T. За эти годы мы видели достаточно запусков сетей, чтобы выработать сильную интуицию о том, что работает, а что T. Мы стараемся давать рекомендации проектам, где можем, хотя в конечном итоге это зависит от них, примут ли они наши предложения.

Потребительский спрос — еще один фактор в нашем принятии решений, и азиатский рынок играет в этом важную роль. Иногда крупный институциональный клиент Request поддержку проекта, который мы, возможно, не рассматривали — или даже не слышали — поэтому мы проводим ускоренную оценку. В некоторых случаях нам приходилось говорить клиентам «нет», либо потому, что мы T считаем проект законным, либо потому, что мы подозреваем, что он может быть мошенничеством. Это сложные разговоры, но они необходимы. В конечном счете, мы также смотрим, сколько наших клиентов, скорее всего, будут держать или ставить данный токен, что влияет на наше окончательное решение.

Как Figment обеспечивает конкурентоспособную доходность, оставаясь при этом безопасным и надежным, учитывая, что многие азиатские инвесторы ищут высокодоходные возможности?

Стейкинг — не самая высокодоходная деятельность в Криптo, но это самый безопасный способ получить доход без риска контрагента. Мы сосредоточены на предоставлении самых высоких вознаграждений за стейкинг с поправкой на риск. В то время как некоторые поставщики гонятся за более высокой доходностью, срезая углы (например, игнорируя соответствие OFAC или риски MEV), наши клиенты — в основном учреждения — отдают приоритет безопасности и соблюдению требований.

В Криптo стейкинг эквивалентен 10-летней казначейской BOND — это стабильный и надежный вариант по сравнению с высокорискованными стратегиями DeFi. Некоторые инвесторы предпочитают объединение ликвидности или кредитование для более высокой доходности, но учреждения обычно выбирают стейкинг из-за его безопасности.

Есть ли в Азии какие-либо тенденции или инновации, связанные со стейкингом, которые вас вдохновляют?

Некоторые из самых захватывающих тенденций в стейкинге прямо сейчас включают ликвидный стейкинг и повторный стейкинг, при этом EigenLayer лидирует в этих областях на глобальном уровне и имеет сильное присутствие в Азии. Стейкинг Bitcoin — еще одна область интереса, и такие проекты, как Babylon, изучают его потенциал, хотя спрос остается неопределенным. Кроме того, мы видим новые цепочки со значительным азиатским влиянием, такие как BeraChain, которая быстро наращивает свою пользовательскую базу в регионе. Мы активно поддерживаем стейкинг BTC , внимательно следя за новыми моделями стейкинга, появляющимися в Азии.