Более 100 млн долларов маржинальных требований: Криптo требуют залоговое обеспечение на фоне спада рынка

На этой неделе зарождающийся рынок кредитов, обеспеченных криптовалютой, пережил первое серьезное испытание на стрессоустойчивость.Bitcoin (BTC) упал на 40 процентови кредиторы потребовали от заемщиков дополнительного обеспечения.

В последний день Genesis Capital потребовала дополнительно $100 млн залога из своего избирательного пула из примерно 40 клиентов, сказал генеральный директор Майкл Моро в пятницу днем. Rival Celsius Network, которая кредитует 225 учреждений, составляя кредитный портфель в размере от $400 млн до $600 млн в любой момент времени, столкнулась с маржинальными вызовами на сотни миллионов, по словам генерального директора Алекса Машински.

Между тем, соучредитель Nexo Антони Тренчев сказал, что некоторые клиенты погасили кредиты, в то время как компания ликвидировала залоговое обеспечение других клиентов, что эквивалентно изъятию ипотеки. А BlockFi сообщил взапись в блогечто он сделал маржинальные требования по своему кредитному портфелю, деноминированному в долларах, с некоторыми ликвидациями, но отказался от дальнейших комментариев.

«Пять минут назад все, кому нужно было предоставить обеспечение, сделали это», — сказал Моро. «У нас не было ни одного Мероприятия ликвидации. … Для увеличения кредитования мы не выдавали никаких дополнительных кредитов за последние несколько дней».

За последний год активность Криптo возросла разросся, так как некоторые держатели стремилисьполучать доход от своих активов, другие пытались собрать наличные, не продавая свои монеты, и маркетмейкеры брали в долг, чтобы быстро выполнять заказы. Это явление может потенциально улучшить ликвидность иценовое Истории для Криптo , но также привнес системные риски.

Читать дальше: Криптo 101

Подожди и увидишь.

По словам Моро, Genesis T планирует выдавать кредиты, обеспеченные менее чем на 100 процентов, пока рынок не успокоится.

Пока Genesis все еще пытается выяснить, какими должны быть процентные ставки в нестабильной среде, подразделение Digital Currency Group повышает требования к обеспечению по кредитам с примерно 105 процентов до 110–120 процентов для кредитов, обеспеченных Bitcoin, которые составляют большую часть его кредитного портфеля. Если волатильность T снизится, уровни обеспечения могут вырасти еще больше, до 130–150 процентов, поскольку стандарты андеррайтинга продолжают ужесточаться.

По словам Моро, поскольку рынок упал, спрос переместился с фиатных кредитов на Bitcoin кредиты, поскольку трейдеры стремились арбитражировать разницу между спотовыми и фьючерсными ценами биткоина. По словам Моро, в дочерней компании Genesis Trading только около 60 процентов клиентов продавали, а 40 процентов все еще покупали.

«Учитывая беспорядки, я бы ожидал, что соотношение будет 80/20 или 90/10», — сказал он.

«Самый лучший день»

Celsius также повысила стандарты обеспечения после разгрома в четверг, но Машинский заявил, что это был «лучший день в истории» для компании, поскольку она «выдала больше кредитов, чем когда-либо, и взимала самые высокие проценты», чем когда-либо.

Например, по словам Машинского, процентная ставка по кредитам в эфире сейчас просто ошеломляет — около 260 процентов по сравнению с 15–20 процентами в обычных обстоятельствах и 4–5 процентами в самые спокойные времена.

Однако по мере роста Celsius планирует ужесточить лимиты на предлагаемые кредитные линии, сказал Машинский.

Задержка продукта

Nexo проводит запуск продукта, который позволит пользователям получать проценты по своей Криптo, сказал Тренчев. (Компания предлагает только обеспеченные криптовалютой фиатные кредиты и проценты по фиату и стейблкоинам.)

«Мы собирались запуститься через две недели», — сказал Тренчев. «Но нам нужно дождаться, пока все это закончится, прежде чем мы почувствуем уверенность в запуске».

Тренчев сказал, что он уверен, что спрос на фиатные кредиты останется стабильным, поскольку Bitcoin , похоже, достиг дна около $3867, и он не планирует менять процентные ставки. Кредиты Nexo обычно обеспечены залогом от 200 до 500 процентов, добавил он.

«Прелесть обеспеченных кредитов в том, что вам T нужно так сильно беспокоиться о процессе андеррайтинга», — сказал Тренчев. «Я бы сказал, что цифровые активы — лучшее обеспечение — лучше, чем пентхаус на Пятой авеню. У вас может быть стабильная ценовая ситуация, но с цифровыми активами у вас есть мгновенная ликвидность».