Inside Movement's Token-Dump Scandal: Mga Secret na Kontrata, Shadow Adviser at Hidden Middlemen

Ang isang pinansiyal na deal ay dapat na tumulong sa paglunsad ng MOVE Crypto token.
Sa halip, humantong ito sa isang token-dumping scandal, isang pagbabawal sa Binance, at behind-the-scenes infighting.

Ang mga kontratang nakuha ng CoinDesk ay tumutulong na ipaliwanag kung saan nagkamali ang lahat.

Ang Movement, ang blockchain na proyekto sa likod ng MOVE Cryptocurrency, ay nag-iimbestiga kung ito ay nalinlang sa pagpirma ng isang pinansiyal na kasunduan na nagbigay sa isang entity na outsized na kontrol sa merkado para sa token nito, ayon sa mga panloob na dokumento na sinuri ng CoinDesk.

Ang kasunduan ay humantong sa 66 milyong MOVE token na ibinebenta sa merkado sa araw pagkatapos ng Disyembre 9 exchange debut ng asset, na nag-trigger ng matinding pagbaba ng presyo at mga paratang ng insider dealing sa loob ng isang Crypto project na inendorso ng World Liberty Financial, ang Crypto venture na sinusuportahan ni Donald Trump.

Sinabi ni Cooper Scanlon, co-founder ng Movement Labs, sa mga empleyado sa isang mensahe ng Slack noong Abril 21, na sinusuri ng kumpanya kung paanong higit sa 5% ng mga token ng MOVE na inilaan para sa Web3Port, isang market Maker, ay na-ruta sa pamamagitan ng isang middleman na pinangalanang Rentech — "isang entity na pinaniwalaan ng foundation na isang subsidiary ng Web3Port ngunit tila hindi." Itinatanggi ng Rentech na nasangkot siya sa anumang maling representasyon.

Ang kontrata ng Movement sa Rentech ay nagpahiram ng isang katapat na humigit-kumulang kalahati ng pampublikong supply ng MOVE, ayon sa isang panloob na memo ng Movement Foundation. Binigyan nito ang entity ng hindi pangkaraniwang malaking antas ng kontrol sa bagong token, sinabi ng mga eksperto sa CoinDesk.

Mas nakakabahala, sa mga bersyon ng mga kontrata na nakuha ng CoinDesk, "may mga insentibo talaga upang manipulahin ang presyo sa higit sa $5 bilyon na ganap na diluted na halaga at pagkatapos ay itapon sa retail para sa shared profit," pagtatapos ni Zaki Manian, isang beteranong tagapagtatag ng Crypto na nagrepaso sa mga dokumento. "Kahit na ang pakikilahok sa isang talakayan kung saan iyon ay nasa papel ay nakakabaliw."

Ang mga gumagawa ng merkado, na inupahan upang magbigay ng pagkatubig para sa mga bagong token, ay nagpapatatag ng mga presyo sa pamamagitan ng pagbili at pagbebenta sa mga palitan gamit ang perang ipinahiram sa kanila ng nagbigay ng token. Ngunit ang papel maaari ding abusuhin, na nagbibigay sa mga insider ng paraan upang tahimik na manipulahin ang mga Markets at i-offload ang malalaking token holding nang hindi nakakakuha ng pansin.

Ang isang serye ng mga kontrata na nakuha ng CoinDesk ay nag-aalok ng isang RARE pagtingin sa isang madilim na sulok ng Crypto, kung saan ang mahinang pangangasiwa at hindi malinaw na mga legal na kasunduan ay maaaring gawing mga pribadong windfall ang mga pampublikong proyekto.

Habang ang mga pang-aabuso sa paggawa ng Crypto market ay madalas na napapabalitang tungkol sa, ang mga detalye sa likod ng mga ito ay halos hindi lumalabas sa publiko.

Ang mga kontrata sa paggawa ng merkado na sinuri ng CoinDesk ay nagpapakita na ang Rentech ay lumitaw sa mga kasunduan sa magkabilang panig ng isang deal sa Movement Foundation — minsan bilang ahente ng Movement Foundation at minsan bilang isang Web3Port subsidiary — isang setup na maaaring theoretically payagan ang middleman na magdikta ng mga tuntunin at kumita mula sa posisyon nito sa gitna.

Ang pakikitungo ng Movement sa Rentech sa huli ay pinagana ang mga wallet na nakatali sa Web3Port — isang Chinese financial firm na angkinin na nagtrabaho sa mga proyekto kabilang ang MyShell, GoPlus Security, at ang Donald Trump-affiliated World Liberty Financial — upang agad na ma-liquidate ang $38 milyon sa mga MOVE token sa araw pagkatapos ng debut ng token sa mga palitan.

Binance, ang Crypto exchange, mamaya pinagbawalan ang market-making account para sa “maling pag-uugali,” at inihayag ng Movement a plano sa pagbili ng token.

Tulad ng mga opsyon sa stock sa mga startup, ang mga paglalaan ng token sa mga proyekto ng Crypto ay karaniwang napapailalim sa mga panahon ng lock-up na nilayon upang pigilan ang mga insider na magbenta ng malalaking stake sa panahon ng maagang pangangalakal ng isang proyekto.

Ang pagbabawal ng Binance ay lumikha ng impresyon — na Tinanggihan ang paggalaw — na ang mga tagaloob ng proyekto ay maaaring pumasok sa isang hindi tamang kasunduan sa Web3Port upang magbenta ng mga token nang maaga sa iskedyul.

Pagtuturo ng mga daliri

Ang Movement, isang bagong Layer 2 blockchain na idinisenyo upang sukatin ang Ethereum gamit ang Move programming language ng Facebook, ay ONE sa pinakapinag-uusapang mga proyekto ng Crypto nitong mga nakaraang taon.

Itinatag ng 22-taong-gulang na mga dropout ng Vanderbilt University na sina Rushi Manche at Cooper Scanlon, ang kumpanya ay nakalikom ng $38 milyon mula sa mga namumuhunan, nakakuha ng puwesto sa World Liberty Financial Crypto portfolio, at naging paksa ng matinding atensyon sa social media.

Iniulat ng Reuters noong Enero na malapit nang tapusin ng Movement Labs ang $100 milyon na round ng pagpopondo na sana ay nagkakahalaga ng $3 bilyon sa kumpanya.

Sa mga panayam sa higit sa isang dosenang tao na pamilyar sa mga panloob na operasyon ng Movement, karamihan sa kanila ay humiling ng anonymity upang maiwasan ang paghihiganti, narinig ng CoinDesk ang isang hanay ng mga magkasalungat na paratang sa kung sino ang nag-arkitekto ng Rentech arrangement, na tinatawag ng mga eksperto sa industriya na lubhang kakaiba.

Tinanggihan ni Galen Law-Kun, ang may-ari ng Rentech, ang suhestyon na nalinlang ang Foundation sa pagpirma ng isang kasunduan sa paggawa ng merkado, na iginiit na ang istruktura ng entity ay ginawa nang may buong pakikipagtulungan mula sa pangkalahatang tagapayo ng Movement Foundation, si YK Pek.

Ang mga hindi pagkakaunawaan ng Pek ay may anumang paglahok sa paglikha ng Rentech at, hindi bababa sa una, ay malalim na kritikal sa deal sa loob, ayon sa isang memo at iba pang mga komunikasyon na sinuri ng CoinDesk.

Sa kanyang mensahe sa mga empleyado, sinabi ni Scanlon, ang co-founder ng Movement Labs, na ang Movement ay "isang biktima sa sitwasyong ito."

Ayon sa apat na source na pamilyar sa imbestigasyon na nakipag-usap sa CoinDesk sa kondisyon na hindi nagpapakilala, sinusuri din ng Movement ang pagkakasangkot ng co-founder nitong si Rushi Manche, na una nang nagpasa ng deal sa Rentech sa Movement team at isinulong ito sa loob, at si Sam Thapaliya, isang impormal na tagapayo sa Movement at business partner sa Law-Kun.

Hindi tumugon ang Web3Port sa maraming kahilingan para sa komento.

"Posible ang pinakamasamang kasunduan na nakita ko"

Sa kabila ng una na pagtanggi sa isang mapanganib na deal sa paggawa ng merkado sa Rentech, sa huli ay nilagdaan ng Movement ang isang binagong kasunduan na may katulad na mga tampok, umaasa sa mga katiyakan mula sa isang middleman na walang anumang makikilalang track record.

Sa hindi gaanong kinokontrol na industriya ng Cryptocurrency , karaniwang hinahati ng mga proyekto ang kanilang mga operasyon sa pagitan ng isang nonprofit na pundasyon at isang for-profit development firm. Ang developer — Movement Labs, sa kasong ito — ay bubuo ng Technology, habang pinangangasiwaan ng foundation ang token at pinamamahalaan ang mga mapagkukunan ng komunidad.

Ang dalawang entity ay dapat na gumana nang hiwalay: isang istraktura na idinisenyo upang protektahan ang token mula sa mga regulasyon ng securities. Sa kaso ng Movement, gayunpaman, ang panloob na sulat na sinuri ng CoinDesk ay nagmumungkahi na si Manche — isang empleyado ng development firm, Movement Labs — ay gumaganap din ng aktibong papel sa non-profit na Movement Foundation.

Noong Marso 28, nagpadala si Manche ng isang kontrata sa paggawa ng merkado sa Movement Foundation sa isang mensahe sa Telegram — kailangan nito ng lagda.

Iminungkahi ng draft na kasunduan ang pagpapahiram ng napakalaking 5% na alokasyon ng mga token ng MOVE sa Rentech, isang kumpanyang walang digital footprint.

Na-flag ni Pek, ang abogado ng foundation, ang dokumento sa isang email bilang “[p]possibly the worst agreement” na nakita niya. Sa isang hiwalay na memo na sinuri ng CoinDesk, nagbabala siya na ibibigay nito ang kontrol sa merkado ng MOVE sa isang hindi kilalang entity. Si Marc Piano, direktor ng entity ng British Virgin Islands ng foundation, ay tumanggi din na pumirma.

Kabilang sa mga hindi pangkaraniwang probisyon ng kontrata ay ang isang sugnay na nagpapahintulot sa Rentech na i-liquidate ang mga MOVE token nito kung ang ganap na diluted na halaga ng cryptocurrency ay lumampas sa $5 bilyon - isang benchmark na, kung maabot, ay magbibigay-daan sa Rentech na hatiin ang mga kita na 50-50 sa pundasyon.

Ayon kay Manian, lumikha ito ng masamang insentibo para sa Maker ng merkado na artipisyal na taasan ang presyo ng MOVE upang maibenta nito ang napakalaking supply ng mga token para kumita.

Tumanggi ang Movement Foundation na pumirma sa deal, ngunit nagpatuloy sila sa mga talakayan sa Rentech.

Ayon sa tatlong taong pamilyar sa mga talakayan at legal na dokumento na sinuri ng CoinDesk, sa kalaunan ay sinabi ni Rentech sa Movement Foundation na ito ay tumatakbo bilang isang subsidiary ng Web3Port, ang kumpanyang gumagawa ng merkado ng China. Ayon sa mga mapagkukunang ito, nag-alok din ang Rentech sa harap ng $60 milyon ng sarili nitong collateral, isang detalye na nakatulong sa pagpapatamis ng kaayusan para sa pundasyon.

Noong Disyembre 8, sumang-ayon ang Movement Foundation sa isang binagong bersyon ng kontrata sa paggawa ng merkado na nag-alis ng ilan sa mga probisyon na pinaka nakakabagabag sa pundasyon. Kabilang sa mga pagbabago: inalis ng bagong deal ang isang sugnay na magpapahintulot sa Web3Port na idemanda ang Movement Foundation para sa mga pinsala kung ang MOVE token ay nabigong ilista sa isang partikular Crypto exchange.

Ang binagong kasunduan, na pangunahing ginawa ni Pek, na orihinal na itinulak pabalik, ay naglalaman pa rin ng marami sa parehong mga tampok tulad ng orihinal: Pinahintulutan pa rin nito ang Web3Port na humiram ng 5% ng supply ng MOVE at magbenta ng mga token para sa isang tubo, kahit na sa ilalim ng ibang istraktura ng disbursement.

Inilista ng bagong kontrata ang Web3Port bilang nanghihiram, at isang direktor ng Rentech ang pumirma sa ngalan nito.

Ipinapakita ng mga DNS record na ang domain name na naka-attach sa email address ng Rentech director, web3portrentech.io, ay nakarehistro sa parehong araw na nilagdaan ang kontrata.

Isang dati nang kasunduan

Ayon sa tatlong taong malapit sa sitwasyon, hindi namalayan ng mga opisyal ng Movement Foundation na mayroon na ang Web3Port pumasok sa isang kasunduan na may "Movement" na linggo bago nilagdaan ang deal noong Disyembre 8.

Ang isang kontrata na may petsang Nobyembre 25 at nakuha ng CoinDesk ay nagpapakita na ang Web3Port ay pumirma ng isang deal, tila kasama ang Movement, na halos kahawig ng orihinal na panukala na tinanggihan ng Movement Foundation. Sa deal na ito, nakalista ang Rentech bilang isang kinatawan ng Movement.

Ang deal ay nakaayos nang katulad sa kontrata noong Nob. 27, na tahasang nagbibigay-daan sa market Maker na mag-liquidate ng mga token kung ang presyo ng MOVE ay tumama sa ilang mga target — isang mahalagang probisyon mula sa mas lumang kasunduan na namumukod-tangi sa mga eksperto tulad ng Manian.

"Shadow co-founder"

Ang mga pinagmumulan na malapit sa Movement ay nagpakita ng ilang mga teorya tungkol sa kung sino ang nag-arkitekto ng relasyon sa Rentech, na humantong sa insidente ng paglalaglag ng token noong Disyembre at isang alon ng negatibong atensyon ng press para sa Movement.

Ang kasunduan ay unang inilipat sa loob ni Manche, na panandaliang inilagay sa administrative leave noong nakaraang linggo, bilang Unang iniulat ng Blockworks.

"Sa buong proseso ng pagpili ng market Maker , ang MVMT Labs team ay nagtiwala sa iba't ibang tagapayo at miyembro sa foundation team na magbigay ng input at tumulong sa maayos na pagbuo ng mga deal na iyon," sinabi ni Manche sa CoinDesk. "Malamang, hindi bababa sa ONE miyembro ng pangkat ng Foundation ang kumakatawan sa mga interes sa magkabilang panig ng deal ng market Maker , na ngayon ay nasa proseso kami ng pagsisiyasat."

Kabilang sa mga malapit sa Movement, ang pagsisiyasat sa deal ay nag-udyok din ng mga tanong tungkol sa kung si Sam Thapaliya - ang tagapagtatag ng Crypto protocol na si Zebec at isang tagapayo sa Manche at Scanlon - ay maaaring gumanap ng isang behind-the-scenes na papel.

Si Thapaliya ay na-CC kasama ng Rentech at Manche sa isang email mula sa Web3Port sa "Movement Team" at iba pang mga komunikasyon tungkol sa pagsasaayos ng paggawa ng merkado na sinuri ng CoinDesk.

"Ang aking pag-unawa ay si Sam ay isang malapit na tagapayo kay Rushi at marahil ay isang anino na ikatlong co-founder," sabi ng ONE empleyado. "Pinatago ni Rushi ang relasyon na medyo nakatago; madalas naming marinig ang kanyang pangalan."

"Maraming beses kaming magpapasya sa isang bagay, at sa huling minuto ay magkakaroon ng pagbabagong ito," sabi ng isa pa. "Sa mga kasong iyon, alam namin na malamang na nanggaling ito kay Sam."

Si Thapaliya ay naroroon sa opisina ng Movement sa San Francisco noong araw na inilunsad ang MOVE token sa publiko, ayon sa tatlong tao na naroroon.

Ipinapakita rin ng mga screenshot ng Telegram na sinuri ng CoinDesk na inatasan ni Scanlon si Thapaliya na tumulong sa pag-curate ng airdrop whitelist ng MOVE — ang maingat na kinokontrol na listahan ng mga address ng wallet na kwalipikadong tumanggap ng mga token sa giveaway ng token ng komunidad ng Movement (matagal nang naantala).

Ang pag-aayos ay nagpatibay ng isang persepsyon sa ilang empleyado ng Movement na ang impluwensya ni Thapaliya sa loob ng kumpanya ay mas malawak kaysa sa kinikilala.

Si Thapaliya, ayon sa isang pahayag na ibinahagi niya sa CoinDesk, ay nakilala sina Manche at Scanlon habang sila ay mga mag-aaral sa kolehiyo at nagsilbi bilang isang tagapayo sa labas ng Movement sa mga nakaraang taon. Sinabi ni Thapaliya sa CoinDesk na siya ay "walang equity sa Movement Labs," "walang token mula sa Movement Foundation" at "walang kapangyarihan sa paggawa ng desisyon" sa loob ng alinmang organisasyon.

Sino si Rentech?

Ang Rentech, ang entity sa gitna ng token dispute, ay nilikha ni Galen Law-Kun, ang kasosyo sa negosyo ni Thapaliya. Sinabi ni Law-Kun sa CoinDesk na itinatag niya ang Rentech bilang isang subsidiary ng Autonomy, ang kanyang kompanya ng serbisyo sa pananalapi na nakabase sa Singapore, upang ikonekta ang mga proyekto ng Crypto sa mga opisina ng pamilya sa Asya.

Sa isang pahayag sa CoinDesk, sinabi ni Law-Kun na si YK Pek ay "tumulong sa pag-set up at naging pangkalahatang tagapayo ng Autonomy SG, na siyang magulang o kaakibat na kumpanya ng Rentech." Inangkin din niya na si Pek, sa kabila ng pagtulak pabalik laban sa paunang Rentech deal sa loob, "pinayuhan na i-set up ang Rentech na istraktura para sa paglulunsad" at "pinayuhan ang unang bersyon ng kontrata, na halos magkapareho sa kontrata na binalangkas niya at inaprubahan para sa pundasyon."

Ang pagsisiyasat ng CoinDesk ay walang natuklasang anumang ebidensya na nagkukumpirma na si Pek ang nag-set up ng Rentech o nag-akda ng unang bersyon ng kontrata habang kumikilos sa ngalan ng Autonomy.

"Hindi ako at hindi kailanman naging pangkalahatang tagapayo ni Galen o alinman sa kanyang mga entidad," sabi ni Pek. “Isang corporate administration firm na kasama kong itinatag, at nagbibigay ng corporate secretarial services sa mahigit 150 entity sa Web3 space ang nagbigay ng corporate secretarial services sa dalawa sa kanyang mga kumpanya, na parehong nag-file ng 'walang asset' bilang bahagi ng kanilang taunang pag-renew sa 2025. Wala sa alinman sa mga kumpanyang ito ang Rentech."

Sinabi ni Pek na minsan siyang gumugol ng “dalawang oras” sa pagrepaso sa isang kasunduan sa pagpapayo na mayroon si Law-Kun sa isang proyekto noong 2024. Bukod pa rito, "[h]e nakipag-ugnayan sa akin hinggil sa deadline ng pag-file ng FTX," at noong Agosto, "ipinasa niya sa akin ang isang NDA Docusign na tinitigan ko nang hindi siya sinisingil."

"Wala akong ideya kung bakit sasabihin ni Galen na ako ang kanyang pangkalahatang tagapayo at tapat akong nalilito at nabalisa sa pag-aangkin na iyon," patuloy ni Pek. "Siya ay kinakatawan sa email na pakikipag-ugnayan sa aking corporate services partner ng kanyang personal na abogado mula sa ONE 'Hillington Group'."

Ayon kay Pek, "[b] ang mga pangkalahatang tagapayo ng Movement Foundation (ako mismo) at Movement Labs ay ipinakilala sa GS Legal bilang tagapayo para sa Rentech ni Rushi Manche."

Sa pagsasabi ni Law-Kun, si Pek ay "ipinakilala sa 10 proyekto bilang aking Autonomy lawyer" at "hindi kailanman nag-atubili na sabihin kung hindi man o itama ang pahayag." Ayon kay Law-Kun, "Ang pagpapakilala ng GS ay ginawa lamang bilang isang pormalidad na hiniling ng Movement."

Sinabi ng Movement Labs sa a pahayag nag-post sa X na ito ay "alam sa kwento ng CoinDesk " at na ito, kasama ng pundasyon, ay "nag-atas ng isang kumpletong pagsusuri ng third-party" na nagpapatuloy.

Sa kanyang mensahe sa Slack sa mga empleyado, sinabi ni Scanlon na pinanatili ng Movement ang Groom Lake, isang kumpanya sa labas ng pag-audit, upang "isagawa ang pagsusuri ng third-party sa kamakailang mga abnormalidad ng market Maker ."

"Ang paggalaw ay isang biktima sa sitwasyong ito," isinulat niya.

I-UPDATE (Abril 30, 2025, 17:45 UTC): Nagdaragdag ng pahayag ng Movement Labs.