No teman la próxima ola de regulación

Existe un gran temor entre las empresas de blockchain y los inversores de que un mayor cumplimiento normativo sea perjudicial para la industria. Sin duda, existe la posibilidad de que los reguladores, en su afán por aumentar la transparencia y el cumplimiento, impongan requisitos imposibles de cumplir a las empresas de Cripto . He leído más de un ... vistapronosticar el colapso del negocio blockchain o el ascenso del dominio económico global de China, si de alguna manera no logramos enfrentar este desafío.

Esto genera maravillososcebo de clicsPero no es realista. De hecho, es muy probable que los ecosistemas Cripto transformen drásticamente el cumplimiento normativo para mejor.

Este es un ensayo invitado extraído deEl nodoResumen diario de noticias Cripto de CoinDesk. Pablo Brodyes el líder global de Blockchain de EY.

Internet ya nos ofrece modelos muy eficaces para gestionar el cumplimiento normativo en un entorno enormemente complejo, altamente descentralizado y global. Durante 20 años hemos debatido intermitentemente sobre hasta dónde llegar, por ejemplo, con la verificación de contenido y las medidas antipiratería. Ninguno de los escenarios catastróficos que destrozaron internet se materializó, ni la industria de los medios de comunicación y el entretenimiento se vio afectada por la oleada de piratería.Aquí,aquí o aquí o aquí).

El primer componente de un enfoque regulatorio que puede adoptarse de internet es la idea de implementar el cumplimiento normativo en el borde de la red. Las empresas que son la vía de acceso al ecosistema son el mejor punto de partida para implementar normas de cumplimiento en torno a Conozca a su Cliente (KYC) y la Prevención del Blanqueo de Capitales (AML). En el mundo de las Cripto , esto significa que los bancos y las plataformas de intercambio sustituyen a los proveedores de servicios de internet (ISP) y distribuidores de contenido. Su tamaño y sofisticación los convierten en un objetivo atractivo para los reguladores, pero también son capaces de implementar y digitalizar procesos a gran escala.

Los modelos descentralizados para la verificación de identidad y cualificaciones pueden adaptarse de forma similar desde la internet pública. Casi todos los sitios web y sistemas de comercio electrónico utilizan certificados de seguridad. Estos certificados representan, en efecto, una forma de identidad verificada. Se gestionan en un modelo descentralizado donde no son obligatorios y existen múltiples proveedores. Claro que es difícil operar sin ONE, pero en la mayoría de los países las empresas pueden elegir entre varios proveedores. No hay razón para que esta misma infraestructura no pueda implementarse emitiendo tokens de identidad o tokens de inversores cualificados que puedan depositarse en las billeteras blockchain de los usuarios.

Ver también: Opinión – Cómo la nueva administración puede mejorar la regulación de las Cripto

Finalmente, podemos incorporar reglas de cumplimiento en los contratos inteligentes. De hecho, esto ya está empezando a suceder. En EY, hemos incorporado la opción de permitir y bloquear direcciones y partes en la Tecnología de Privacidad Nightfall, que donamos al dominio público. Seguramente se Síguenos enfoques más sofisticados, como permitir la ejecución de una transacción solo si ambas partes tienen tokens de identidad validados en sus billeteras, provenientes de un conjunto de proveedores autorizados. Esto permite verificar el cumplimiento sin un control centralizado de las transacciones individuales. El reto aquí será equilibrar el cumplimiento con la simplicidad, ya que al agregar código y complejidad, también aumenta el riesgo de vulnerabilidades y errores.

El equilibrio regulatorio que existe en internet no puede describirse como elegante ni simple, ni surgió de forma espontánea. Internet hoy dista mucho de la red global ideal y unificada que existía a principios de la década de 1990. Las regulaciones nacionales y los cortafuegos, las geocercas basadas en IP y otras herramientas han erosionado la sensación de conectividad ilimitada que existía en sus inicios. A pesar de estas restricciones, en gran parte del mundo aún no existe un único y poderoso guardián que pueda impedir que una empresa o idea acceda a la red. Internet sigue siendo, en su mayor parte, una red sin permisos.

Este es el elemento más esencial de internet, que lo convierte en una incubadora de innovación, y es ONE preservarlo a medida que aumenta la madurez regulatoria del ecosistema blockchain. Muchos servicios que damos por sentados a diario han surgido en internet a pesar de la férrea oposición de los actores establecidos del sector. Desde los viajes compartidos hasta la transmisión de AUDIO y la telefonía de voz sobre IP, estos negocios no solo son disruptivos, sino que, al menos en algunos contextos, se podría argumentar que son ilegales o, al menos, violan algunas normas que los usuarios aceptaron al contratar el servicio de internet.

Una avalancha de regulaciones complejas o instrucciones de implementación podría desacelerar dramáticamente el crecimiento del ecosistema DeFi.

Gracias a la naturaleza descentralizada y sin permisos de internet, no existía un único regulador o entidad con la facultad de otorgar o denegar permisos para operar a estas startups. En cambio, era necesario interponer demandas contra empresas específicas por diversos medios. A menudo, estas firmas tenían tiempo para consolidarse y defender sus intereses. El resultado fue una maduración gradual del ecosistema regulatorio, donde el interés del público en usar estos servicios se equilibraba con los intereses de las empresas establecidas.

En pocas palabras, la diferencia entre un sistema con permisos y ONE sin ellos radica en la diferencia entre eliminar un servicio cuando es solo una idea y ONE que ya cuenta con millones de usuarios. Es la diferencia entre eliminar el servicio de viajes compartidos cuando es un concepto, en lugar de cuando tiene millones de usuarios que lo prefieren a tomar un taxi. Lo mismo ocurrirá con las Finanzas descentralizadas (DeFi) y el ecosistema financiero blockchain. Gracias a la naturaleza sin permisos de Ethereum, el barco de las DeFi ya zarpó. Si bien los reguladores podrían frenarlo, eliminarlo por completo sería difícil.

Esto no significa que, una vez establecidos, los servicios estén completamente exentos del escrutinio regulatorio. Significa que cualquier restricción que surja se implementa en el contexto de un debate público sobre los beneficios en comparación con los costos. Los reguladores serán plenamente conscientes de los millones de usuarios que corren el riesgo de enfadar si actúan con demasiada fuerza.

Riesgos y recompensas

Preveo dos riesgos importantes para el delicado equilibrio necesario para que el cumplimiento normativo avance sin consecuencias negativas significativas para la industria. El primero es que empresas muy inteligentes se enfrenten a reguladores que luchan por KEEP al día con las tecnologías emergentes. ¿Qué ocurrirá la primera vez que una empresa presente una prueba matemática como prueba de cumplimiento?

Si se debe demostrar que solo las partes autorizadas participaron en una transacción, es posible generar una prueba matemática en la verificación sin identificar a ninguna de las partes. Todavía no hay reguladores preparados para recibir y responder a dicha solicitud, y, de hecho, podrían interpretarla como un incumplimiento deliberado y exagerado de la ley, si no de su letra.

El otro gran riesgo es la captura regulatoria. Las regulaciones KYC y AML son complejas y costosas, y se sabe ampliamente que...ineficazSin embargo, se mantienen vigentes en parte porque los operadores de servicios financieros tradicionales saben que la complejidad regulatoria es una barrera importante para la competencia. Una avalancha de regulaciones complejas o instrucciones de implementación podría frenar drásticamente el crecimiento del ecosistema DeFi.

Véase también: Paul Brody –La Web 3.0 llega a la economía colaborativa

Contra todos esos riesgos, existe una última fuerza contraria: es difícil destruir un sistema descentralizado. Basta con preguntarle a la Asociación de la Industria Discográfica de Estados Unidos. Los servicios de música en streaming actuales son un verdadero milagro comparados con el mundo en el que vivíamos en los años 90. Mis hijos nunca conocerán el horror de tener que comprar un álbum entero solo para escuchar una buena canción. Nunca grabarán una sola canción de la radio. Y nada de esto habría sucedido sin BitTorrent, la red de datos totalmente descentralizada.

Napster, el servicio de streaming original, fue fácil de eliminar porque no estaba realmente descentralizado. BitTorrent sí lo estaba y sigue siéndolo. De hecho, si de verdad quieres robar música, aún puedes, y con BitTorrent. ¿Por qué no se molesta más gente? Porque, dada la oportunidad de pagar por un servicio de streaming a un precio razonable (con una gestión de derechos digitales tan bien ejecutada que apenas se nota), eso es suficiente para la mayoría.

No hay motivos para creer que, en el futuro, no podamos ver el mismo equilibrio regulatorio en DeFi que en el mundo del entretenimiento digital, lo que dará lugar a una amplia gama de servicios mucho mejores que los que utilizamos hoy. Al igual que internet, a veces resultará algo limitado en comparación con el ecosistema verdaderamente abierto del que disfrutamos hoy, pero, bien implementado, será económico, eficaz, automatizado y prácticamente invisible para la mayoría de los usuarios.