Це третє версія цього заголовка, який я опублікував у цьому бюлетені. І нарешті відповідь може бути ствердною: спотовий біржовий фонд Bitcoin (ETF) може розпочати торгівлю в США найближчими тижнями.

Ви читаєте State of Крипто, інформаційний бюлетень CoinDesk , присвячений перетину Криптовалюта та уряду. Натисніть тут щоб підписатися на наступні видання.

Itshappening.pdf.final.jpg.2024_maybe.png

Розповідь

Хвилювання щодо спотового Bitcoin ETF – регульованого фінансового продукту, який надасть інституційним і роздрібним інвесторам легший доступ до ціни біткойна, не вимагаючи від них інвестувати безпосередньо в актив – продовжує зростати.

Чому це важливо

Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) стикається з кінцевим терміном 10 січня для схвалення заявки від Ark 21 Shares. Багато хто розглядає цю дату як кінцеву дату, до якої SEC може схвалити або відхилити понад десяток нерозглянутих заявок.

Розбиваючи його

Низка ознак вказує на схвалення в NEAR майбутньому, як-от продовження зустрічей між співробітниками SEC, біржами та потенційними емітентами, а також шквал документів.

Співробітники SEC зустрілися з представниками Ринки , які хочуть розмістити продукти – Нью-Йоркської фондової біржі, Nasdaq і Cboe Global Ринки – у середу вдень, повідомив CoinDesk один чоловік.

Фокс Бізнес спочатку повідомили, що зустрічі відбувалися, заявивши, що юристи SEC з Відділу торгівлі та Ринки зустрілися з представниками бірж.

Протягом останніх кількох тижнів співробітники SEC також зустрічалися з емітентами, щоб обговорити різні аспекти їхніх документів S-1, включаючи те, щоб усі емітенти використовували модель створення готівки та викупу замість натуральної форми.

Створення готівки означає те, що це звучить: авторизовані учасники купуватимуть акції ETF в емітентів за готівку, а не безпосередньо придбають базовий актив.

Такі компанії, як BlackRock і Grayscale сперечалися перед SEC, що регулятор повинен бути зручним і дозволити створення в натуральній формі. Доцент Джорджтаунського університету Джеймс Енджел аналогічно стверджував у листі до регулюючого органу, що лише дозвіл на створення готівки призведе до додавання комісій та інших суперечок для різних сторін.

Особа, знайома з діяльністю емітента, повідомила CoinDesk минулого місяця, що емітенти зустрічалися з SEC, щоб запропонувати регулятору дозволити створення як готівкою, так і в натуральній формі.

«Якщо ви пропонуєте готівку та натуральні кошти, у вас буде більше учасників ринку, більш вузькі спреди на ETF, ближче відстеження базових активів… і кращий захист інвесторів», — сказав він.

Однак особа також зазначила, що може бути кілька причин, чому SEC може не хотіти дозволяти твори в натуральній формі на даний момент просто через структуру існуючих правил.

Комісії з цінних паперів і цінних паперів (SEC), можливо, доведеться оновити свої правила щодо того, як брокери-дилери обробляють транзакції зберігання, перш ніж вона зможе дозволити натуральну оплату, особа назвала ONE з можливих причин стриманості.

«Я думаю, що багато емітентів вважають, що вони T хочуть, щоб запровадження Bitcoin ETF було тим, що змусить SEC оновити правила та норми щодо того, як брокери-дилери працюють з Bitcoin», — сказали вони. Це T є непереборною проблемою – SEC може дозволити іншим посередницьким компаніям торгувати, наприклад, створенням у натуральній формі та викупом.

Маленькі кроки

Також у середу Fidelity подала заявку форма 8-А, що дозволяє біржам розміщувати акції в лістингу. Хоча ця форма сама по собі T означає, що продукт схвалено, це процедурний крок, який необхідно виконати, якщо схвалення все-таки надійде. Особа іншого потенційного емітента сказала, що їхній компанії також доведеться подати форму 8-A.

Джеймс Сейффарт, аналітик Bloomberg Intelligence, сказав, що заявка є реєстрацією, яка необхідна для початку торгівлі акціями.

«Те, що фактично диктуватиме схвалення SEC, — це схвалення 19b-4 і S-1», — сказав він.

Порозрядно подано раніше форму 8-А, зг інша заявка SEC.

«Є дві головні речі, за якими я спостерігаю, і які інші повинні дивитися, якщо їм це цікаво», — сказав Сейффарт. «Цим ETF потрібен наказ про затвердження 19b-4, а також їм потрібен заповнений і ефективний проспект, також відомий як S-1. Без обох цих речей ETF не можуть розпочати торгівлю».

Тим часом ми бачили низку змінених документів, які стосуються моделі створення готівки та імен авторизованих учасників.

І, здавалося б, на хвилі захоплення, T-REX Group (так, справді) подано на номер інверсних і довгих спот- Bitcoin ETF, ймовірно, в очікуванні схвалення спотового трастового продукту. Жодна з цих дій не є небезпечною, але всі вони натякають на ймовірне схвалення.

Історії, які ви могли пропустити

• Goldman Sachs розглядає роль Bitcoin ETF через BlackRock і Grayscale: Джерела: Ян Еллісон з CoinDesk повідомляє, що Goldman прагне стати авторизованим учасником для ONE або кількох можливих Bitcoin ETF, які можуть або не можуть бути запущені цього місяця.
• BlackRock, Valkyrie називають авторизованих учасників, включаючи JPMorgan для Bitcoin ETF: JPMorgan, Jane Street і Cantor FItzgerald вже були названі авторизованими учасниками деяких Bitcoin ETF, які можуть або не можуть бути запущені цього місяця.

Цього тижня

Цього тижня

• Цей тиждень тихий. Наступного тижня не дуже.

В іншому місці:

• (The Wall Street Journal) Дейв Майклз з The Journal розповів про підхід SEC до регулювання Крипто .

Якщо у вас є думки чи запитання щодо того, що я маю обговорити наступного тижня, або будь-який інший відгук, яким ви хотіли б поділитися, не соромтеся написати мені на адресу nik@ CoinDesk.com або знайдіть мене в Twitter @nikhileshde.

Ви також можете приєднатися до групової розмови на Телеграма.

До зустрічі наступного тижня!