Компаундування та заощадження в Bitcoin: сила стратегії усереднення вартості в доларах

Я часто чую, як інші консультанти кажуть: «Я T можу купувати Bitcoin для клієнтів; вони надто нестабільні та додають занадто багато ризику». Вони також стурбовані купівельною спроможністю та інфляцією з нормою заощаджень на рівні 0,50% або менше. Bitcoin — це новий клас активів з ринковою капіталізацією понад 1 трильйон доларів. Bitcoin часто називають засобом збереження вартості, а його метою є бути ним кращі гроші. Це досягається шляхом правила консенсусу і не дозволяти будь-якій окремій організації чи групі змінювати грошові властивості без згоди більшості.

Перш ніж поставити під сумнів компонент запасу вартості біткойна, давайте подивимося на долар США. Вважайте, що долар втратив 91% свого купівельна спроможність з 1950 року, і створення доларів має різко прискорився з 2020 року. Тепер давайте подивимося на Bitcoin як на інструмент і Технології заощаджень – зокрема, через стратегію усереднення вартості в доларах, постійне придбання чогось протягом тривалого періоду часу. У цій стратегії ви T йдете «ва-банк», а натомість прагнете розподілити суму протягом заздалегідь визначеного періоду часу. Цей період може мати кінцеву дату або просто тривати до тих пір, поки ви не вирішите припинити.

По-перше, гіпотетично припустимо, що вам найгірше пощастило з хронометражем. Ви купили абсолютну вершину першого циклу Bitcoin у 2011 році; якщо ви тримали 37 місяців, ви не втратили гроші. (Рідко я буду виступати за велику одноразову покупку, сподіваючись знайти «відповідний» час для покупки Bitcoin.) Якщо ви розумієте дефіцит і те, що буде ніколи не перевищуйте 21 мільйон Bitcoin, коли справа доходить до спроби визначити час ідеальної покупки, це популярне китайське прислів’я звучить правдою: «Найкращий час, щоб посадити дерево, був 20 років тому, а другий найкращий час — зараз».

Bitcoin як інструмент заощадження

Ви ніколи не зможете визначити час ідеального входу під час будь-якої початкової покупки. На діаграмі нижче показано Compound річний темп зростання (CAGR) Bitcoin за різні періоди при купівлі з різними інтервалами. Знову ж таки, якби у вас був найгірший у світі час і ви почали щомісяця усереднювати вартість у доларах прямо під час зростання цін у 2017 році з рівня нижче 1000 доларів США до піку в 20 000 доларів США, ви все одно склали б понад 48%.

Bitcoin - це а Технології заощаджень і збереження вартості коли ви постійно зберігаєте. Як консультанти, ми виступаємо за те, щоб клієнти постійно автоматизували заощадження під час планування цілей і виходу на пенсію. Тепер ви використовуєте кращий метод, щоб допомогти їм заощадити. Вам T потрібно вимикати всі заощадження, які вони роблять в інших активах. Варіант тут, наприклад, полягає в тому, щоб виділити частину для Bitcoin і дозволити швидкість прийняття Bitcoin, яка конкуруючи з Інтернетом у 1997 році, і мережеві ефекти кращої роботи грошей на користь вашого клієнта. Думаєте про волатильність? Усереднення вартості в доларах зменшує цей вплив.

Майбутнє зростання

Дивлячись у майбутнє, ви можете сумніватися в імовірності цих CAGR. Давайте пам’ятаємо, що Bitcoin – це актив вартістю 1 трильйон доларів США з обмеженим роздрібним, інституційним та державним впровадженням. У січні цього року Bitcoin компанія NYDIG оцінила, що 10% американців володіють Bitcoin. (Не було жодної згадки про суму в доларах, якою ONE володіють, що змусило б повірити, що відсоток серйозного капіталу, виділеного на Bitcoin, значно нижчий.)

Зокрема, на основі дані про ковзаючі чотирирічні CAGR для Bitcoin абсолютно найгірший часовий проміжок був з 9 квітня 2013 року по 9 квітня 2017 року з CAGR 52%. Найкращий CAGR становив вражаючі 235% за період з 18 червня 2012 року по 18 червня 2016 року. десятирічний CAGR для Bitcoin становить 146%, навіть із великими просадками 80%-90%.

Дивлячись на криву впровадження, важко стверджувати, що Bitcoin ще не в початковій стадії. Нещодавно перший ф'ючерс ETF на Bitcoin було просто запущено, і Пенсійний фонд пожежників Х'юстона став першим державним пенсійним планом у США, який інвестував у цифрові активи. Оскільки впровадження прискорюється, я цілком сподіваюся, що CAGR почне стискатися та знижуватися.

Припустімо, що CAGR за наступні десять років буде найгіршим CAGR із усередненням вартості в доларах, який ми бачили, тобто 48%. Це скорочення на 67% у порівнянні з попереднім десятирічним CAGR у 146%, що не є нереалістичним очікуванням. Ви можете запитати чому? Bitcoin є активом із фіксованою пропозицією – єдиний спосіб відобразити попит – через ціну.

Сьогодні є шість публічних Bitcoin майнінгових компаній, які володіють Bitcoin, які вони видобувають – це єдиний спосіб новий Bitcoin , який буде створено – і залучення недорогих боргових зобов’язань, щоб дозволити їм не продавати для Фінанси операцій. Компанія MicroStrategy, що розробляє програмне забезпечення для бізнес-аналітики, продовжує 114 000 Bitcoin. Сальвадор має прийняв стандарт Bitcoin. Усіх цих подій не відбулося за останні десять років, і роздрібна власність і попит продовжують зростати. CAGR Bitcoin може знизитися, але попит зростає, а пропозиція ліквідного Bitcoin на продаж зменшується. (ONE із простих способів відстеження постачання рідини – через Glassnode.)

Усереднення вартості Bitcoin в доларах: приклад

Ось сценарій: як би виглядало, якщо б хтось взяв 2,5% алокації в Bitcoin з гіпотетичним портфелем у 500 000 доларів США, а тоді середні витрати в доларах становили 280 доларів на місяць? Як це вплине на багатство з часом і чи вартий ризик винагороди?

Згідно з цим сценарієм, ваш клієнт заощадить 33 600 доларів США протягом наступних десяти років, а ці початкові інвестиції в 12 500 доларів США зростуть до 2 181 625 доларів США. Це ризикує занадто великою частиною портфеля в 2,5%? Чи потрібно 3360 доларів на рік забагато заощаджувати для людини з портфоліо в 500 000 доларів? Ймовірно, ви могли б фінансувати стратегію усереднення вартості Bitcoin -доларів за рахунок доходу від цього традиційного портфеля. На мою Погляди, це цілком можливо для більшості клієнтів і забезпечує результат, який прийняли б усі клієнти, з якими я спілкувався.

А що, якщо натомість дотримуватися того, що ми бачимо, працює – S&P 500? Якби ви зробили те ж саме, наприкінці десятиліття ви мали б 136 654 долари. (Це в CAGR 15,30%, ONE із найвищих показників за останні 100 років.) Це викликає питання про те, чи це стійко – і це слід поставити під сумнів, оскільки S&P 500, мабуть, переоцінений. (Наприклад, ONE подивитися на співвідношення ціни до прибутку, ціни до продажів, ринкову вартість США, поділену на ВВП, або коефіцієнт CAPE.) За межами моделі процентної ставки важко знайти такий показник оцінки, за яким фондовий ринок США не блимає червоним. Порівняно з фондовим ринком США альтернативні витрати, які не можна використовувати для Bitcoin , LOOKS величезними.

Збереження в Bitcoin рухається вперед

Ваші клієнти чекають від вас відповідей, зокрема того, як вони можуть зберегти купівельну спроможність в умовах невизначеності ринку. Ви розумієте переваги диверсифікації та її вплив на формування портфеля; подумайте також про те, як заощаджують ваші клієнти. Розгляньте можливість започаткувати стратегію усереднення вартості в доларах для своїх клієнтів.

Як показують дані, вам T обов’язково бути досконалим у виборі того, коли почати, або щодня, щотижня чи щомісяця. Акт заощадження в Bitcoin змінює вплив цих коштів з часом. Результатом може бути те, що клієнти матимуть можливість вийти на пенсію раніше – на основі ваших рекомендацій щодо заощаджень.