Composto e poupança em Bitcoin: o poder de uma estratégia de média de custo em dólar

Frequentemente, ouço outros consultores dizerem: “T posso comprar Bitcoin para clientes; é muito volátil e acrescenta muito risco”. Eles também estão preocupados com o poder de compra e a inflação com taxas de poupança de 0,50% ou menos. O Bitcoin é uma classe de ativos emergente com uma capitalização de mercado de mais de US$ 1 trilhão. O Bitcoin é frequentemente chamado de reserva de valor, e seu objetivo é ser melhor dinheiro. Ele consegue isso por meio deregras de consensoe não permitir que nenhuma entidade ou grupo altere as propriedades monetárias sem o consentimento da maioria.

Antes de questionar o componente de reserva de valor do bitcoin, vamos olhar para o dólar americano. Considere que o dólar perdeu 91% de seupoder de compra desde 1950,e a criação de dólares temacelerado dramaticamente desde 2020. Agora, vamos olhar para o Bitcoin como uma ferramenta de poupança e Tecnologia – particularmente, através de uma estratégia de média de custo em dólar, a compra consistente de algo por um longo período de tempo. Você T vai “all-in” nessa estratégia, mas, em vez disso, procura alocar uma quantia por um período de tempo predeterminado. Esse período pode ter uma data de término ou simplesmente durar até você decidir parar.

Primeiro, digamos hipoteticamente que você teve a pior sorte com o timing de todos os tempos. Você comprou o topo absoluto do primeiro ciclo do Bitcoin em 2011; se você segurasse por 37 meses, não perderia dinheiro. (Raramente eu defenderia uma grande compra única de quantia fixa na esperança de encontrar o momento “certo” para comprar Bitcoin.) Se você entende a escassez e que haverá nunca será mais do que 21 milhões de Bitcoin, quando se trata de tentar cronometrar a compra perfeita, este popular provérbio chinês soa verdadeiro: “O melhor momento para plantar uma árvore foi há 20 anos, e o segundo melhor momento é agora.”

Bitcoin como ferramenta de poupança

Você nunca conseguirá cronometrar a entrada perfeita em qualquer compra inicial. O gráfico abaixo mostra a taxa de crescimento anual Compound (CAGR) do Bitcoin em vários períodos ao comprar em intervalos diferentes. Novamente, se você tivesse o pior timing do mundo e começasse a média de custo em dólar mensalmente direto para a alta de preço de 2017 de menos de US$ 1.000 para um pico de US$ 20.000, você ainda teria composto em mais de 48%.

Bitcoin é um Tecnologia de poupança e reserva de valor quando você economiza consistentemente. Como consultores, defendemos que os clientes automatizem as economias o tempo todo ao planejar metas e aposentadoria. Agora você está usando um método melhor para ajudá-los a economizar. Você T precisa desligar todas as economias que eles estão fazendo em outros ativos. Uma opção aqui, por exemplo, é separar uma parte para Bitcoin e permitir a taxa de adoção de Bitcoin, que é rivalizando com a da internet em 1997, e efeitos de redede melhor dinheiro funciona a favor do seu cliente. Pensando em volatilidade? A média de custo em dólar reduz esse impacto.

Crescimento futuro

Olhando para o futuro, você pode questionar a probabilidade desses CAGRs. Vamos lembrar que o Bitcoin é um ativo de US$ 1 trilhão com adoção limitada no varejo, institucional e de estados-nação. A empresa de investimento em Bitcoin NYDIG estimou em janeiro deste ano que 10% dos americanos possuíam Bitcoin. (Não houve menção ao valor em dólares possuído, o que levaria a crer que a porcentagem com capital sério alocado ao Bitcoin é significativamente menor.)

Notavelmente, com base emdados sobre CAGRs contínuos de quatro anos para Bitcoin, o pior período de tempo absoluto foi de 9 de abril de 2013 a 9 de abril de 2017, com um CAGR de 52%. O melhor CAGR foi um impressionante 235%, para o período de 18 de junho de 2012 a 18 de junho de 2016. CAGR de dez anos para Bitcoin é de 146%, mesmo com grandes quedas de 80%-90%.

Ao olhar para a curva de adoção, é difícil argumentar que ainda não estamos no início do Bitcoin. Recentemente, o primeiro ETF de futuros de Bitcoinera apenaslançado, e oFundo de pensão dos bombeiros de Houstontornou-se o primeiro plano de pensão pública nos EUA a investir em ativos digitais. À medida que a adoção acelera, espero plenamente que os CAGRs comecem a comprimir e declinar.

Vamos supor que o CAGR de dez anos a seguir será o pior CAGR de custo médio em dólar que já vimos, que é de 48%. Isso é uma redução de 67% do CAGR de dez anos anterior de 146% – o que não é uma expectativa irrealista. Por quê, você pode perguntar? Bitcoin é um ativo de oferta fixa – a única maneira de refletir a demanda é por meio do preço.

Hoje, existem seis empresas de mineração de Bitcoin de capital aberto, todas detendo Bitcoin que mineram – essa é a única maneira de novo Bitcoin a ser criado – e levantando dívidas baratas para permitir que eles não vendam para Finanças operações. A empresa de software de inteligência empresarial MicroStrategy detém mais de 114.000 Bitcoin. El Salvador temadotou um padrão Bitcoin. Todos esses desenvolvimentos não aconteceram nos últimos dez anos, e a propriedade e a demanda do varejo continuam a aumentar. O CAGR do Bitcoin pode reduzir, mas a demanda está aumentando e o fornecimento de Bitcoin líquido para venda está diminuindo. (Uma maneira fácil de rastrear o fornecimento líquido é via nó de vidro.)

Média de custo em dólar do Bitcoin : um exemplo

Aqui está um cenário: como seria para alguém fazer uma alocação de 2,5% em Bitcoin com um portfólio hipotético de US$ 500.000, então uma média de custo em dólar de US$ 280 por mês? Qual impacto isso tem na riqueza ao longo do tempo, e o risco vale a recompensa?

Nesse cenário, você faria o cliente economizar $ 33.600 nos próximos dez anos, e esse investimento inicial de $ 12.500 cresceria para $ 2.181.625. Isso é arriscar muito do portfólio a 2,5%? $ 3.360 por ano é pedir muito para economizar para alguém com um portfólio de $ 500.000? Você provavelmente poderia financiar a estratégia de média de custo em dólar do Bitcoin com a renda desse portfólio tradicional. Na minha Opinião, isso é altamente factível para a maioria dos clientes e fornece um resultado que todos os clientes com quem conversei abraçariam.

E se você, em vez disso, se ativer ao que vimos funcionar – o S&P 500? Se você fizesse a mesma coisa, terminaria a década com US$ 136.654. (Isso é em umCAGR de 15,30%, um dos mais altos dos últimos 100 anos.) Isto levanta a questão de saber se isso é sustentável – e isso deve ser questionado, como o S&P 500 está indiscutivelmente supervalorizado. (ONE -se olhar para o preço sobre lucro, preço sobre vendas, valor de mercado dos EUA dividido pelo PIB ou CAPE Ratio, por exemplo.) É difícil, fora de um modelo de taxa de juros, encontrar uma métrica de avaliação na qual o mercado de ações dos EUA não esteja piscando em vermelho. O custo de oportunidade de não alocar para Bitcoin LOOKS enorme quando comparado ao mercado de ações dos EUA.

Economizando em Bitcoin daqui para frente

Seus clientes estão olhando para você em busca de respostas, incluindo como eles podem manter o poder de compra com a incerteza do mercado. Você entende os méritos da diversificação e seus impactos na construção do portfólio; pense em como seus clientes estão economizando também. Considere começar uma estratégia de média de custo em dólar para seus clientes.

Como os dados mostram, você T precisa ser perfeito na seleção de quando começar, ou se você escolhe diariamente, semanalmente ou mensalmente. O ato de economizar em Bitcoin muda o impacto que esses fundos podem ter ao longo do tempo. O resultado pode ser que os clientes tenham a opção de se aposentar mais cedo – com base em suas recomendações de economia.