Віце-президент Федерального банку: загроза Bitcoin означає, що банки повинні «пристосуватися або померти»

31 березня Федеральний резервний банк Сент-Луїса – ONE із 12 Федеральних резервних банків – провів розмову про Bitcoin з банківської та економічної точки зору.

The сесії, під назвою «Bitcoin і не тільки: можливості та підводні камені віртуальних валют», був представлений економістомДавид Андолфатто, який є віце-президентом банку та професором Університету Саймона Фрейзера.

Андолфатто запропонував цікаве розуміння Bitcoin зі своєї точки зору. Багато аспектів розмови були позитивними щодо цифрової валюти, деякі були більш негативними, і в цілому сесія була досить збалансованою.

Подекуди Андолфатто навіть здавалося зачарованим концепцією Bitcoin:

«Що ми тут маємо? Мені здається, геніальний витвір».

Bitcoin очима банкіра

Для початку сесія «Bitcoin and Beyond» познайомила новачків з концепцією цифрових валют через деякі основи. Пояснив Андолфатто:

«Bitcoin — це набір правил, записаних у вигляді комп’ютерної програми. Мета тут полягає в тому, щоб витрати на транзакції були такими ж низькими, як і відправка електронного листа».

Економіст розповів про природу біткойна з відкритим кодом, сказавши, що «це не щось висічене в камені, це живий об’єкт, який розвивається з часом». Крім того, як Bitcoin можна покращити з часом, так і долар.

Андолфатто сказав: «Це те, що ми робимо в Федеральному резерві, ми певним чином виправляємо помилки».

Сумний стан банківської справи

У інколи відвертій розмові Андолфатто сказав, що не дивно, що з’явилися децентралізовані системи грошей, тому що «всі ненавидять банки, навіть я ненавиджу банки».

За його словами, проблема банківської справи полягає в тому, що їй бракує інновацій, і багато людей T мають доступу до фінансових установ.

Як приклад поширеної критики банківської системи економіст згадав витрати на відправку 100 доларів із Сент-Луїса до Ванкувера, Канада. Банк бере 10 доларів США, або 10% за таку транзакцію. Сказав Андольфатто:

«Навіть у добре розвинутих економіках банки T завжди співпрацюють так добре, як хотілося б».

Електронна пошта, з іншого боку, проста і коштує дуже мало, якщо взагалі коштує нічого. Андолфатто вважає, що передача грошей через Інтернет має бути таким же.

Чи є Bitcoin грошима?

Bitcoin – це Технології , яка конкурує з грошима. За словами Андолфатто, він має дві головні цілі:

«Надія полягає в тому, щоб фактично вбити дракона інфляції. І знизити витрати на операції до нуля. Це бачення».

Однак він стверджував, що Bitcoin T стабільний, щоб бути грошима.

« Bitcoin – це хороші гроші?» запитав він. «Хороші гроші повинні підтримувати стабільну купівельну спроможність протягом короткого періоду часу».

На цьому етапі Андолфатто представив серію графіків: ONE показує стабільність долара США, для якого ФРС орієнтується на щорічну інфляцію в 2% порівняно з іншими валютами:

Інший графік ілюструє волатильність Bitcoin по відношенню до долара США:

У короткостроковій перспективі, стверджував Андолфатто, Bitcoin є надто мінливим, щоб вважати його грошима. Вартість завтра може значно відрізнятися від сьогоднішньої, що створює невизначеність щодо Bitcoin як інструменту купівлі.

Платіжні інновації

Андолфатто вважає, що хоча Bitcoin недостатньо стабільний як форма грошей, він має інші властивості, які сприятимуть інноваціям у банківській справі.

Зменшення тертя в платежах – це те, де криптовалюти змусять банки розвиватися, сказав він:

«Я думаю, що Федеральна резервна система може конкурувати з Bitcoin як валютою. Але не в частині платежів».

Федеральна резервна система існує вже 100 років, і Андолфатто сказав, що банкам не варто боятися конкуренції з боку Bitcoin. Однак вони повинні розглядати це як ознаку того, що часи змінилися:

«Добре керовані центральні банки повинні вітати появу конкуренції».

Регулювання «гідри»

Звичайно, не всі центральні банки добре керовані. Регулювання Bitcoin , яке згодом буде запроваджено в різних країнах по всьому світу, змусить багатьох керівників центральних банків показати, наскільки вони впевнені у своїх грошових системах.

Це тому, що спроба контролювати розподілені системи, такі як Bitcoin, виявиться дуже складним завданням. Андолфатто порівняв відсутність центрального органу управління Bitcoin з багатоголовою Лернейською Гідрою в грецькій міфології.

Легенда розповідала, що за кожну голову гідри, відрубану воїном, на її місці виростають ще дві. Сказав Андольфатто:

«Як регулювати те, що не має центральної голови? Це все одно, що намагатися вбити Гідру».

Outlook

«Що вражає, так це швидке зростання цін і волатильність» Bitcoin, сказав Андолфатто. З економічної точки зору, за його словами, важко визначити, чи є Bitcoin справді хорошою інвестицією чи ні.

«У нас є дуже хороша економічна теорія про те, що ціни на активи важко передбачити. Як ви прогнозуєте ці речі?»

За словами Андолфатто, віра в Bitcoin зводиться до довіри до системи та до того, чи будуть інвестори впевнені, що вони зможуть обміняти Bitcoin на інші джерела цінності.

Він сказав:

«Більшість активів оцінюється за тим, наскільки легко їх можна ліквідувати. [Інвестори в Bitcoin ] розглядають його як ліквідний інструмент, який хтось прийме в обмін на нього».

Постанова IRS

Нещодавнє рішення IRS показало, що Bitcoin має бути розглядаються як власність, а приріст капіталу від його купівлі та продажу повинен враховуватися в податковій звітності.

Ці регуляторні вказівки IRS є способом зробити впровадження віртуальної валюти занадто дорогим, щоб використовувати її як справжні гроші. Сказав Андольфатто:

«Відповідність означає додаткові витрати на ведення записів».

Протоколи, які передають гроші в цифровому вигляді по всьому світу, отримані від Bitcoin, такі як Ripple Labs, можуть бути ONE із благодійників з точки зору нормативних вказівок IRS:

«Ripple — це валютно-агностичний протокол. Ripple — переможець. Він обробляє все, що завгодно. Цілком можливо, що це рішення принесе користь платіжним процесорам, а не віртуальним валютам».

«Адаптуйся або помри»

Андолфатто впевнений, що зрештою, нові системи перевернуть сучасну монетарну ієрархію – зрештою змусивши суттєві зміни в банківській та платіжній індустрії.

Майбутнє для віртуальних валют може бути неясним, але в довгостроковій перспективі вони повинні принести зміни:

«Загроза проникнення в систему грошей і платежів [...] змушує традиційні інститути адаптуватися або померти».

Зображення Федерального резерву Сент-Луїса через Shutterstock