Вице-президент Федерального банка: угроза Bitcoin означает, что банки должны «адаптироваться или умереть»

31 марта Федеральный резервный банк Сент-Луиса — ONE из 12 федеральных резервных банков — провел лекцию о Bitcoin с банковской и экономической точек зрения.

Theсессия, озаглавленный «Bitcoin и дальше: возможности и подводные камни виртуальных валют», был представлен экономистомДэвид Андольфатто, который является вице-президентом банка и профессором Университета Саймона Фрейзера.

Андольфатто предложил интересный взгляд на Bitcoin с его точки зрения. Многие аспекты выступления были позитивными по отношению к цифровой валюте, некоторые были более негативными, и в целом сессия была довольно сбалансированной.

В некоторые моменты Андольфатто, казалось, даже был очарован концепцией Bitcoin:

«Что у нас тут? Гениальный ход, я думаю».

Bitcoin глазами банкира

Для начала сессия «Bitcoin и дальше» познакомила новичков с концепцией цифровых валют через некоторые основы. Объяснил Андольфатто:

«Bitcoin — это набор правил, записанных в виде компьютерной программы. Конечная цель — сделать стоимость транзакций такой же низкой, как отправка электронной почты».

Экономист говорил о природе открытого исходного кода биткоина, заявляя, что «это не что-то высеченное в камне, это живой объект, который развивается со временем». Более того, как Bitcoin может быть улучшен со временем, так же может быть улучшен и доллар.

Андольфатто сказал: «Это то, чем мы занимаемся в ФРС, мы в каком-то смысле исправляем ошибки».

Удручающее состояние банковской системы

В своей откровенной речи Андольфатто сказал, что неудивительно, что появились децентрализованные денежные системы, потому что «все ненавидят банки, даже я ненавижу банки».

По его словам, проблема банковского дела заключается в отсутствии инноваций, а также в том, что многие люди T имеют доступа к финансовым учреждениям.

В качестве примера распространенной критики банковской системы экономист упомянул стоимость отправки $100 из Сент-Луиса в Ванкувер, Канада. Банк взимает $10 или 10% за эту транзакцию. Андольфатто сказал:

«Даже в странах с развитой экономикой банки T всегда работают вместе так хорошо, как хотелось бы».

Электронная почта, с другой стороны, проста и стоит очень мало, если вообще стоит. Андольфатто считает, что передача денег через Интернет должна осуществляться таким же образом.

Bitcoin — это деньги?

Bitcoin — это Технологии , которая конкурирует с деньгами. По словам Андольфатто, у нее есть две основные цели:

«Надежда состоит в том, чтобы по сути убить дракона инфляции. И снизить транзакционные издержки до нуля. Таково видение».

Однако он утверждал, что Bitcoin T стабилен, чтобы быть деньгами.

« Bitcoin — хорошие деньги?» — спросил он. «Хорошие деньги должны сохранять стабильную покупательную способность в течение короткого периода времени».

В этот момент Андольфатто представил ряд графиков: ONE демонстрирует стабильность доллара США, в отношении которого ФРС установила годовой уровень инфляции в 2%, по сравнению с другими валютами:

Другой график иллюстрирует волатильность Bitcoin по отношению к доллару США:

В краткосрочной перспективе, утверждал Андольфатто, Bitcoin слишком нестабилен, чтобы считаться деньгами. Стоимость завтра может сильно отличаться от сегодняшней, что создает неопределенность в отношении Bitcoin как инструмента покупки.

Инновации в области платежей

Андольфатто считает, что, хотя Bitcoin недостаточно стабилен как форма денег, у него есть другие свойства, которые будут стимулировать инновации в банковской сфере.

По его словам, криптовалюты заставят банки развиваться, стремясь сократить количество проблем в платежах:

«Я думаю, что Федеральный резерв может конкурировать с Bitcoin как валютой. Но не в части платежей».

Федеральный резерв существует уже 100 лет, и Андольфатто сказал, что банки не должны бояться конкуренции со стороны Bitcoin. Однако они должны рассматривать это как знак того, что времена изменились:

«Хорошие центральные банки должны приветствовать возникающую конкуренцию».

Регулирование «Гидры»

Конечно, не все центральные банки хорошо управляются. Регулирование Bitcoin , которое в конечном итоге будет введено в разных странах по всему миру, заставит многих центральных банкиров раскрыть, насколько они уверены в своих денежных системах.

Это потому, что попытка контролировать распределенные системы, такие как Bitcoin , окажется очень сложной задачей. Отсутствие центрального органа управления Bitcoin было сравнено Андольфатто с многоголовой Лернейской Гидрой в греческой мифологии.

Легенда гласит, что на месте каждой отрубленной воином головы Гидры вырастают две новые. Андольфатто сказал:

«Как можно регулировать то, у чего нет центральной головы? Это все равно, что пытаться убить Гидру».

Перспективы

«Что поражает, так это быстрый рост цен и волатильность» Bitcoin, сказал Андольфатто. С экономической точки зрения, сказал он, трудно определить, является ли Bitcoin действительно хорошей инвестицией или нет.

«У нас есть очень хорошая экономическая теория, согласно которой цены на активы трудно прогнозировать. Как вы прогнозируете такие вещи?»

По словам Андольфатто, вера в Bitcoin будет зависеть от доверия к системе и от того, уверены ли инвесторы в том, что они смогут обменять Bitcoin на другие средства сбережения.

Он сказал:

«Большинство активов оцениваются по тому, насколько легко их можно ликвидировать. [Инвесторы в Bitcoin ] рассматривают его как ликвидный инструмент, который кто-то примет в обмен в будущем».

Постановление IRS

Недавнее постановление IRS указало, что Bitcoin должен быть рассматривается как собственность, а прирост капитала от его покупки и продажи должен быть учтен в налоговой отчетности.

Это нормативное руководство от IRS — способ сделать принятие виртуальной валюты слишком дорогим для использования в качестве реальных денег. Андольфатто сказал:

«Соблюдение требований означает дополнительные расходы на ведение учета».

Протоколы, которые пересылают деньги в цифровом формате по всему миру, полученные на основе Bitcoin, такие как Ripple Labs, могут стать ONE из бенефициаров с точки зрения нормативных указаний Налоговой службы США:

«Ripple — это протокол, не зависящий от валюты. Ripple — победитель. Он обрабатывает все. Вполне возможно, что это решение выгодно платежным процессорам, а не виртуальным валютам».

«Адаптируйся или умри»

Андольфатто уверен, что в конечном итоге новые системы перевернут сегодняшнюю денежную иерархию, что в конечном итоге приведет к существенным изменениям в банковской и платежной индустрии.

Будущее виртуальных валют может быть неясным, но в долгосрочной перспективе они должны принести перемены:

«Угроза проникновения в денежную и платежную систему [...] заставляет традиционные институты адаптироваться или умереть».

Изображение Федерального резерва Сент-Луиса через Shutterstock