Vicepresidente del Banco Federal: La amenaza del Bitcoin obliga a los bancos a "adaptarse o morir"

El 31 de marzo, el Banco de la Reserva Federal de St. Louis, ONE de los 12 bancos de la Reserva Federal, realizó una charla sobre Bitcoin desde un punto de vista bancario y económico.

El sesión, titulado ' Bitcoin y más allá: las posibilidades y las trampas de las monedas virtuales', fue presentado por el economistaDavid Andolfatto, quien es vicepresidente del banco y profesor de la Universidad Simon Fraser.

Andolfatto ofreció una perspectiva interesante sobre Bitcoin desde su perspectiva. Muchos aspectos de la charla fueron positivos sobre la moneda digital, otros más negativos, y en general, la sesión fue bastante equilibrada.

En algunos momentos, Andolfatto incluso parecía fascinado con el concepto de Bitcoin:

¿Qué tenemos aquí? Una genialidad, creo.

Bitcoin a través de los ojos de un banquero

Para empezar, la sesión "Bitcoin y más allá" introdujo a los principiantes al concepto de las monedas digitales a través de algunos conceptos básicos. Andolfatto explicó:

Bitcoin es un conjunto de reglas escritas en un programa informático. El objetivo, en última instancia, es reducir el coste de las transacciones al mínimo, como el de enviar un correo electrónico.

El economista habló sobre la naturaleza de código abierto de bitcoin, afirmando que «no es algo inamovible, es un objeto vivo que evoluciona con el tiempo». Además, así como Bitcoin puede mejorar con el tiempo, también lo puede hacer el dólar.

Andolfatto dijo: "Eso es lo que hacemos en la Reserva Federal: arreglamos errores, de alguna manera".

El lamentable estado de la banca

En una charla a veces sincera, Andolfatto dijo que no era una sorpresa que aparecieran sistemas descentralizados de dinero, porque "todo el mundo odia a los bancos, incluso yo los odio".

El problema con la banca es que carece de innovación y mucha gente no tiene acceso a las instituciones financieras, dijo.

Como ejemplo de una crítica común al sistema bancario, el economista mencionó el costo de enviar $100 desde San Luis a Vancouver, Canadá. Un banco cobra $10, o el 10%, por esa transacción. Andolfatto dijo:

Incluso en las economías bien desarrolladas, los bancos no siempre trabajan juntos tan bien como nos gustaría.

El correo electrónico, por otro lado, es sencillo y cuesta muy poco, si es que cuesta algo. Andolfatto cree que la transmisión de dinero a través de Internet debería ser de la misma manera.

¿ Bitcoin es dinero?

Bitcoin es una Tecnología que compite con el dinero. Tiene dos objetivos principales, según Andolfatto:

La esperanza es básicamente acabar con el dragón de la inflación y reducir los costos de transacción a cero. Esa es la visión.

Sin embargo, argumentó que Bitcoin no es lo suficientemente estable como para ser dinero.

"¿Es el Bitcoin una buena moneda?", preguntó. "Una buena moneda debería mantener un poder adquisitivo estable durante un corto periodo de tiempo".

En este punto, Andolfatto presentó una serie de gráficos: ONE que muestra la estabilidad del dólar, al que la Fed apunta una tasa de inflación anual del 2%, en comparación con otras monedas:

Otro gráfico ilustró la volatilidad de Bitcoin en relación con el dólar estadounidense:

A corto plazo, argumentó Andolfatto, el Bitcoin es demasiado volátil para considerarse dinero. Su valor mañana podría ser muy diferente al de hoy, lo que genera incertidumbre en el Bitcoin como instrumento de compra.

Innovación en pagos

Andolfatto cree que si bien Bitcoin no es lo suficientemente estable como forma de dinero, tiene otras propiedades que impulsarán la innovación en la banca.

Reducir la fricción en los pagos es donde las criptomonedas obligarán a los bancos a evolucionar, dijo:

Creo que la Reserva Federal puede competir con el Bitcoin como moneda. Pero no en el ámbito de los pagos.

La Reserva Federal lleva 100 años en funcionamiento, y Andolfatto afirmó que los bancos no deberían temer la competencia de Bitcoin. Sin embargo, deberían verlo como una señal de que los tiempos han cambiado.

"Los bancos centrales bien gestionados deberían dar la bienvenida a la competencia emergente".

Regulando la 'Hidra'

Por supuesto, no todos los bancos centrales están bien gestionados. Las regulaciones de Bitcoin que se implementarán en diferentes países del mundo obligarán a muchos banqueros centrales a revelar su confianza en sus sistemas monetarios.

Esto se debe a que intentar controlar sistemas distribuidos como Bitcoin resultará ser una tarea muy difícil. Andolfatto comparó la falta de una autoridad central en Bitcoin con la Hidra de Lerna de múltiples cabezas de la mitología griega.

La leyenda contaba que por cada cabeza de la Hidra que un guerrero cortaba, dos más crecerían en su lugar. Andolfatto dijo:

¿Cómo se regula algo que no tiene cabeza central? Es como intentar matar a la Hidra.

Perspectiva

"Lo sorprendente es el rápido crecimiento del precio y la volatilidad del Bitcoin", afirmó Andolfatto. Desde una perspectiva económica, añadió que es difícil determinar si el Bitcoin es realmente una buena inversión.

Tenemos una teoría económica muy sólida que afirma que los precios de los activos son difíciles de pronosticar. ¿Cómo se pronostican estas cosas?

La creencia en Bitcoin, según Andolfatto, dependerá de la confianza en el sistema y de si los inversores confían o no en que podrán intercambiar Bitcoin por otras reservas de valor.

Él dijo:

La mayoría de los activos se valoran según su facilidad de liquidación. [Los inversores de Bitcoin ] lo ven como un instrumento líquido, que alguien aceptará a cambio en el futuro.

Resolución del IRS

Un fallo reciente del IRS indicó que Bitcoin debería ser tratado como propiedad, y las ganancias de capital provenientes de su compra y venta deben contabilizarse en términos de declaración de impuestos.

Esta guía regulatoria del IRS es una forma de hacer que la adopción de monedas virtuales sea demasiado costosa para usarla como dinero real. Andolfatto dijo:

"El cumplimiento implica costos adicionales de mantenimiento de registros".

Los protocolos que envían dinero digitalmente por todo el mundo derivados de Bitcoin, como Ripple Labs, pueden ser un benefactor en términos de la orientación regulatoria del IRS:

Ripple es un protocolo independiente de las monedas. Ripple es el ganador. Procesa cualquier cosa. Es muy posible que esta decisión beneficie a los procesadores de pagos, en lugar de a las monedas virtuales.

Adaptarse o morir

Andolfatto está seguro de que, en última instancia, los nuevos sistemas cambiarán la jerarquía monetaria actual y eventualmente forzarán cambios sustanciales dentro de la industria bancaria y de pagos.

El futuro puede ser incierto para las monedas virtuales, pero a largo plazo deberían generar cambios:

"La amenaza de entrada en el sistema monetario y de pagos [...] obliga a las instituciones tradicionales a adaptarse o morir."

Imagen de la Reserva Federal de San Luisvía Shutterstock