Що таке стейблкойн?

• Стейблкойни — це тип Криптовалюта , вартість якої прив’язана до іншого класу активів, щоб KEEP стабільну, постійну вартість.
• Найпопулярнішим видом стейблкойнів є стейблкойни, забезпечені фіатною валютою, які прив’язані до таких валют, як долар США.

7 серпня 2023 року платіжний гігант PayPal оголосила про випуск власного стейблкоїна прив’язаний до долара США, PayPal USD (PYUSD). Це перший випадок, коли велика фінансова компанія випускає власний регульований стейблкоїн, що спонукало багатьох новачків до Крипто задаватися питанням, що таке стейблкоїн і для чого вони використовуються.

A “стейблкойн” — це тип Криптовалюта , вартість якої прив’язана до іншого класу активів, наприклад фіатної валюти чи золота, для стабілізації її ціни.

Ось чому стейблкоїни корисні для Крипто: такі криптовалюти, як Bitcoin та ефір, пропонують низку переваг, наприклад не вимагають довіри до посередницької установи для надсилання платежів куди завгодно та будь-кому. Але ONE ключовий недолік полягає в тому, що ціни на криптовалюти є непередбачуваними та мають тенденцію до різких коливань.

Це ускладнює їх використання звичайним людям. Як правило, люди очікують, що зможуть знати, скільки коштуватимуть їхні гроші через тиждень, як для їхньої безпеки, так і для їхнього існування.

Непередбачуваність криптовалюти відрізняється від загалом стабільних цін на фіатні гроші, такі як долари США, або інші активи, такі як золото. Вартість таких валют, як долар, поступово змінюється з часом, але щоденні зміни часто є більш різкими для криптовалют, вартість яких регулярно зростає та падає.

На наступному графіку показано ціну Bitcoin проти долара США (USD) порівняно з іншою фіатною валютою, канадським доларом (CAD), щоб побачити, наскільки кожна валюта коливається.

Коротко про стейблкойни

Стайблкойни намагаються впоратися з коливаннями цін, прив’язуючи вартість криптовалют до інших більш стабільних активів – зазвичай фіатних валют. Фіат — це державна валюта, якою ми всі звикли користуватися щодня, як-от долари чи євро.

Дивіться також: Фіатні стейблкойни: що вам потрібно знати про Tether, USD Coin та інші

Зазвичай суб’єкт, який стоїть за стейблкойном, створить «резерв», де він надійно зберігає актив або кошик активів, що забезпечують стейблкоїн – наприклад, 1 мільйон доларів у старомодному банку (типу з відділеннями, касами та банкоматами в холі), щоб резервувати ONE мільйон одиниць стейблкойну.

Це ONE із способів прив’язки цифрових стейблкоїнів до реальних активів. Гроші в резерві служать заставою для стейблкойна – тобто коли власник стейблкойна бажає перевести в готівку свої токени, з резерву береться рівна сума будь-якого резерву активу.

Існує більш складний тип стейблкойна, який забезпечений іншими криптовалютами, а не фіатними валютами, але все ще розроблений для відстеження основного активу, такого як долар.

MakerDAO, мабуть, найвідоміший емітент стейблкойнів, який використовує цей механізм, досягає цього за допомогою послуги під назвою «Сховище"(раніше відома як позиція забезпеченого боргу), яка блокує заставу Криптовалюта користувача. Потім, коли смарт-контракт дізнається, що застава забезпечена, користувач може використовувати її для запозичення щойно викарбуваної DAIстейблкойн.

Третій різновид стейблкойна, відомий як an алгоритмічний стейблкойн, взагалі T забезпечена заставою; натомість монети або спалюють, або створюють, щоб вартість монети KEEP цільовій ціні. Скажімо, стейблкоїн знизиться з цільової ціни в 1 долар до 0,75 долара. Алгоритм автоматично спалить транш монет, щоб збільшити дефіцит, підвищуючи ціну стейблкоїна. Цей тип протоколу стейблкоїнів важко підібрати правильно, і це було спробував і не вдалося кілька разів останні роки. Та все ж підприємці KEEP намагатися.

Види застави стейблкойнів

Використовуючи цей фреймворк, стейблкойни мають різні варіанти, а забезпечені стейблкойни використовують різноманітні типи активів як забезпечення:

• Фіат: Фіат є найпоширенішою заставою для стейблкойнів. Долар США є найпопулярнішим серед фіатних валют, але компанії також вивчають стейблкойни, прив’язані до інших фіатних валют, наприклад Біліра, який прив’язаний до турецької ліри.
• Дорогоцінні метали: деякі криптовалюти прив’язані до вартості дорогоцінних металів, таких як золото чи срібло.
• Криптовалюти: деякі стейблкойни навіть використовують інші криптовалюти, наприклад ефіру, нативний токен мережі Ethereum , як заставу.
• Інші інвестиції: Tether’s USDT колись передбачалося забезпечити 1-за-1 доларами, але з часом її балансовий баланс змінився, і в розбивці, наданій у 2021 році, компанія заявила, що майже половина її резервів знаходиться в комерційні папери, форма короткострокового корпоративного боргу. Він не розкриває емітентів цього паперу, але претензії усі вони мають рейтинг A-2 або вище (A-2 є другим найкращим класом, доступним для корпоративного позичальника від кредитних рейтингових агентств, таких як Standard & Poor’s). Кола USDC, аналогічно, перераховує невизначені «схвалені інвестиції» поряд із рахунками в федеральних застрахованих банках (зокрема, не вказано, чи застраховані самі рахунки) у своєму щомісячному розкриття інформації.

Які найпопулярніші стейблкойни?

Щоб відчути смак експериментів, які відбуваються в країні стейблкойнів, давайте розглянемо деякі з них найпопулярніші стейблкойни.

Tether

Tether (USDT) — ONE із найстаріших стейблкойнів, запущений у 2014 році, і досі є найпопулярнішим. Це ONE з найцінніших криптовалют загалом за ринковою капіталізацією.

Основним варіантом використання USDT є швидке переміщення грошей між біржами, щоб скористатися можливостями арбітражу, коли ціни на криптовалюти відрізняються на двох біржах; трейдери можуть заробити на цій невідповідності. Але він знайшов і інші застосування: китайські імпортери, розташовані в Росії, також знайшли використаний USDT пересилати цінності на мільйони доларів через кордон, минаючи суворий контроль над капіталом у Китаї.

Компанія Tether Ltd., яка випускає USDT, була втягнутий в 22-місячна судова тяганина з Генеральним прокурором Нью-Йорка щодо звинувачень Bitfinex (дочірня компанія Tether) намагалася приховати 850 мільйонів доларів дефіцит за рахунок коштів, отриманих від Tether.

Зрештою, справа була осіли 23 лютого 2021 року, коли Tether і Bitfinex були змушені заплатити 18,5 мільйонів доларів США та подавати щоквартальні звіти, що показують резерви стейблкойнів Tether на наступні два роки.

Читайте також: Як працює USDT

USD Coin

USD Coin — це стейблкойн, запущений спільно Криптовалюта компаніями Circle і Coinbase у 2018 році через консорціум Center.

Як і Tether до переходу на поєднання заставних активів, USD Coin прив’язаний до долара США. USDC — це протокол із відкритим кодом, що означає, що будь-яка особа чи компанія може використовувати його для розробки власних продуктів.

8 липня 2021 року оголосив Circle планує вийти на біржу через 4,5 мільярда доларів SPAC угода про злиття з Concord Acquisition Corp. Ця новина надійшла ONE місяць після закриття Circle 440 мільйонів доларів раунд фінансування за участю великих галузевих імен, таких як FTX, Digital Currency Group (материнська компанія CoinDesk) і Fidelity Management and Research Company.

Читайте також: Як працює USD Coin

DAI

Біг на MakerDAO протокол, DAI є стейблкойном у блокчейні Ethereum . Створений у 2015 році, DAI прив’язаний до долара США та підтримується ефіром, токеном, що стоїть за Ethereum.

На відміну від інших стейблкойнів, MakerDAO планує децентралізувати DAI , тобто немає центрального органу, якому довірено контролювати систему. Вірніше, Ethereum розумні контракти – які кодують правила, які T можуть бути змінені – мають це завдання.

Однак з цією інноваційною моделлю все ще існують проблеми; наприклад, якщо смарт-контракти, що лежать в основі MakerDAO, T працюють так, як очікувалося. Дійсно, вони були грали у 2020 році, що призвело до збитків у розмірі 8 мільйонів доларів.

Чи є у стейблкоїнів недоліки?

У стейблкоїнів є кілька недоліків, про які слід KEEP . Через те, як зазвичай налаштовані стейблкойни, вони мають інші проблеми, ніж інші криптовалюти.

Якщо резерви зберігаються в банку або іншій третій стороні, існує ще одна вразливість ризик контрагента. Це зводиться до питання: чи справді суб’єкт господарювання має заставу, яку, як стверджує, має? Це було а питання часто наприклад, запитав Tether про те, чи підтримує він справжню підтримку 1-1 між токенами USDT і доларами США.

У найгіршому випадку можливо, що резервів, що забезпечують стейблкойн, може виявитися недостатньо для викупу кожної одиниці, що потенційно може похитнути довіру до монети.

Криптовалюти були створені, щоб замінити компанії-посередники, яким зазвичай довіряють гроші користувачів. За своєю природою посередники контролюють ці гроші; наприклад, вони зазвичай здатні зупинити здійснення транзакції. Деякі стейблкойни знову додають можливість зупиняти транзакції.

USD Coin відкрито має чорні двері, щоб зупинити платежі, якщо монети використовуються в незаконний спосіб. Коло, ONE з фірм, що стоїть за USDC, підтверджено в липні 2020 року що він заморозив стейблкоїн на суму 100 000 доларів за розпорядженням правоохоронних органів.

Дивіться також: У чому сенс стейблкойнів?