Как избежать смерти DeFi вслед за FTX

Децентрализованные Финансы (или DeFi) характеризуются скоростью, автономностью и прозрачностью, не имеющими себе равных среди традиционных банковских учреждений. Финансовые кризисы последних полувека, вызванные непрозрачностью, запутанностью, неэффективностью и чрезмерным Human вмешательством, явно оправдывают эти инновации.

Тем не менее, как показали многочисленные Криптo за последний год – в частности, крах Криптo FTX – отрасль T смогла воспользоваться неотъемлемыми преимуществами DeFi. Хотя децентрализованная беспроцентная Технологии является революционной, мы наблюдали, как отрасль управлялась централизованными организациями, такими как FTX, которые гораздо более подвержены мошенничеству со стороны коррумпированного руководства.

Брент Сюй — генеральный директор и соучредительУми.

Неудобная правда в том, что для создания устойчивой ценности DeFi и блокчейну нужны реальные примеры использования. Без ценностного предложения, выходящего за рамки «выстраивания в очередь», трудно оправдать инновации DeFi. Блокчейн просто становится слишком сложным механизмом для классического казино-капитализма. Неудивительно, что инвесторы, нацеленные на прибыль, игнорируют занудные технологии и вместо этого устремляются к самому ловкому продавцу змеиного масла.

В конечном итоге, чтобы положить конец мошенничеству и преступности в Криптo , необходимо предоставить DeFi четкий и оправданный вариант использования. Для этого отрасли необходимо перенять некоторые реплики у традиционного банковского сектора.

Почему традиционные Финансы работают?

Традиционные Финансы подвергаются справедливой критике — и это справедливо. Жадность и безответственность некоторых представителей банковского сектора привели к масштабной экономической несправедливости. Тем не менее, не вся критика Финансы отрасли оправдана. В то время как недовольные и нигилисты считают финансовый сектор не более чем циничной операцией по зарабатыванию денег, это мнение — хотя и понятное — не отражает, насколько важен финансовый сектор для функционирующего общества и благополучия человечества.

Потратьте минуту на то, чтобы подумать о своей обстановке. Вы находитесь в своем доме? Если да, подумайте, как вы его приобрели. Вы брали кредит? Если да, то откуда взялся этот кредит? Предположительно, он был выдан банком, который, в свою очередь, получил средства от своих вкладчиков — работников и учреждений, работающих в реальной экономике. Если бы T фундаментальная связь банка с создающими стоимость людьми и компаниями, ответственными за функционирующую экономику, его кредитная система не могла бы быть устойчивой, и кредит, который финансировал ваш дом, мог бы никогда не появиться.

Читать дальше: Хесус Родригес - DeFi — это путь вперед, но ему нужно развиваться

Балансируя стимулы для кредиторов и заемщиков, финансовый сектор способен как способствовать производительности в реальной экономике, так и получать от нее выгоду. Следовательно, динамика спроса и предложения, формирующая общество, и финансовые институты, которые в нем работают, неразделимы.

Ценностное предложение DeFi

На данный момент ONE не покупает дом с помощью блокчейн-кредитов. Муниципалитеты T финансируют развитие инфраструктуры с помощью Криптo. Корпорации T финансируют слияния и поглощения с помощью кредитования децентрализованных автономных организаций (DAO). Все это наводит на вопрос: откуда DeFi черпает свою ценность?

Правда в том, что базовое ценностное предложение Криптo — в том виде, в котором оно существует в настоящее время — неустойчиво и, возможно, является понзиномикой. «Line-go-up» — T гениальная финансовая стратегия, когда единственное, что лежит в основе этой точки зрения, — это ожидание экспоненциального роста. В то время как сторонники статус-кво указывают на использование все более сложных стратегий в пространстве DeFi, правда остается в том, что DeFi может генерировать долгосрочную ценность только тогда, когда люди — и деньги — выходят в это пространство из «реальной» экономики.

Поскольку мы увидели, что число пользователей DeFi стагнирует, а общая стоимость заблокированных устройств снижается, становится ясно, что широкое распространение T произойдет само по себе. Без фундаментального смысл существования, DeFi LOOKS не как финансовая революция, а как финансовая пирамида. Чтобы создать долгосрочную ценность, DeFi необходимо сосредоточиться на экономической интеграции, а не на продаже ножей для стейков. Мы не увидим устойчивого роста DeFi, пока Рынки не увидят блокчейн как систему, совместимую с требованиями реальной мировой экономики

Заставить DeFi работать в реальной экономике

Хотя очевидно, что DeFi нужны реальные сценарии использования, не так ясно, как именно их создавать. Однако необходимым первым шагом является полная трансформация того, как DeFi проводит оценку рисков. Не Secret , что людей отговаривают от DeFi из-за его ассоциации с финансово рискованными видами деятельности.

Например, заимствования и кредитование, организованные Celsius Network и другими дискредитированными кредиторами, проводились с целью размещения направленных ставок на цену различных Криптo . У этих кредиторов не было арбитражной стратегии, а процентные ставки, которые они взимали, — которые в функционирующей финансовой системе учитывали бы риск, — были по сути произвольными.

Читать дальше: Что такое DeFi?

Решение этой проблемы свободного хода«YOLO кредитование» заключается в создании объективных механизмов оценки рисков. Например, традиционные Финансы (TradFi) используют кривые доходности, основанные на «безрисковом» долге казначейства США, для оценки системного риска на Рынки BOND в любой момент времени. Версия кривой доходности, разработанная DeFi, могла бы оценивать риск, присущий протоколу. Аналогичным образом, инструменты рейтинга долга на блокчейне, функционирующие аналогично инструментам Moody's или Fitch, могли бы оценивать профиль риска ONE кредитора и оценивать целостность долга на блокчейне. Без основ кредитной системы или финансовой инфраструктуры и водопровода для обслуживания Рынки кредитования, Рынки долга DeFi некуда расти.

Хотя этого недостаточно, эти инструменты смягчили бы опасения отрасли по поводу предполагаемой нестабильности DeFi. Закладывая основу для объективно полученных и устойчивых процентных ставок, протоколы DeFi могли бы обеспечить предсказуемость, необходимую для содействия реальному кредитованию и, в свою очередь, реальным вариантам использования.

Скорость, автономность и прозрачность DeFi могли бы принести большую пользу ряду финансовых подсекторов, от ипотеки до корпоративных слияний и поглощений и бесчисленного множества других вариантов использования предприятиями. Однако самих по себе этих атрибутов недостаточно, чтобы привести DeFi в соответствие с требованиями основных Финансы. Вместо этого индустрия DeFi должна продемонстрировать свою зрелость, серьезно отнесясь к проблемам основных учреждений. Невыполнение этого требования только усугубит упадок DeFi.