Paano Iwasan ang Kamatayan ng DeFi sa Pagkaraan ng FTX

Ang desentralisadong Finance (o DeFi) ay nailalarawan sa bilis, awtonomiya at transparency na walang kaparis ng mga legacy na institusyon sa pagbabangko. Ang mga krisis sa pananalapi sa nakalipas na kalahating siglo, na dulot ng opacity, obfuscation, inefficiency at labis na pakikialam ng Human , ay malinaw na nagbibigay-katwiran sa mga pagbabagong ito.

Gayunpaman, tulad ng nakikita ng maraming mga iskandalo ng Crypto sa nakaraang taon – higit sa lahat ang pagbagsak ng FTX Crypto exchange – ang industriya ay T nakahilig sa mga likas na pakinabang ng DeFi. Bagama't rebolusyonaryo ang desentralisadong Technology walang pinagkakatiwalaan, napanood namin ang industriya na pinapatakbo ng mga sentralisadong organisasyon tulad ng FTX, na mas madaling kapitan ng panloloko sa mga kamay ng tiwaling pamumuno.

Si Brent Xu ay ang CEO at co-founder ng Umee.

Ang hindi komportable na katotohanan ay upang makabuo ng pangmatagalang halaga, ang DeFi at blockchain ay nangangailangan ng real-world use cases. Kung walang value proposition na lampas sa “line-go-up,” mahirap bigyang-katwiran ang mga inobasyon ng DeFi. Ang Blockchain ay nagiging sobrang kumplikadong mekanismo para sa klasikong kapitalismo ng casino. Hindi kataka-takang hindi pinapansin ng mga mamumuhunan na mapagkakakitaan ang nerdy tech at sa halip ay dumagsa sa pinakamakikinis na tindera ng langis ng ahas.

Sa huli, ang paraan upang wakasan ang pandaraya at kriminalidad sa Crypto space ay ang pagbibigay sa DeFi ng isang malinaw at makatwirang kaso ng paggamit. Sa layuning ito, ang industriya ay kailangang kumuha ng ilang mga pahiwatig mula sa tradisyonal na sektor ng pagbabangko.

Bakit gumagana ang tradisyonal Finance ?

Ang tradisyunal Finance ay nakakakuha ng isang patas na halaga ng pagpuna - at nararapat na gayon. Ang kasakiman at kawalan ng pananagutan ng ilan sa sektor ng pagbabangko ay lumikha ng napakalaking kawalan ng katarungan sa ekonomiya. Iyon ay sinabi, hindi lahat ng pagpuna sa industriya ng Finance ay ginagarantiyahan. Bagama't iniisip ng mga hindi nasisiyahan at nihilistic na ang sektor ng pananalapi ay walang iba kundi isang mapang-uyam na operasyon sa paggawa ng pera, ang damdaming ito - bagama't naiintindihan - ay nabigo upang makuha kung gaano kahalaga ang sektor ng pananalapi para sa isang gumaganang lipunan at kapakanan ng sangkatauhan.

Maglaan ng isang minuto upang isaalang-alang ang iyong setting. Nasa bahay ka ba? Kung gayon, isipin kung paano mo ito binili. Nag-loan ka ba? Kung gayon, saan nagmula ang pautang na ito? Malamang na ito ay nagmula sa isang bangko, na siya namang pinanggalingan ng mga pondo mula sa mga depositor nito - mga manggagawa at institusyong aktibo sa tunay na ekonomiya. Kung T dahil sa pangunahing ugnayan ng bangko sa mga taong lumilikha ng halaga at mga kumpanyang responsable para sa isang gumaganang ekonomiya, hindi mapapatuloy ang sistema ng pagpapautang nito at ang pautang na tumustos sa iyong tahanan ay maaaring hindi kailanman nangyari.

Read More: Jesus Rodriguez - DeFi Is the Way Forward, Pero Kailangan Nitong Umunlad

Sa pamamagitan ng pagbabalanse ng mga insentibo para sa mga nagpapahiram at nanghihiram, ang sektor ng pananalapi ay maaaring mag-ambag sa – at makinabang mula sa – pagiging produktibo sa tunay na ekonomiya. Dahil dito, ang dynamics ng supply at demand na humuhubog sa lipunan, at ang mga institusyong pampinansyal na nagpapatakbo sa loob nito, ay hindi mapaghihiwalay.

Ang panukala ng halaga ng DeFi

Sa ngayon, ONE bumibili ng bahay na may mga pautang sa blockchain. T pinopondohan ng mga munisipyo ang pagpapaunlad ng imprastraktura gamit ang Crypto. T pinopondohan ng mga korporasyon ang mga merger at acquisition sa pagpapautang ng mga desentralisadong autonomous na organisasyon (DAO). Ang lahat ng ito ay nagtatanong: Saan nakukuha ng DeFi ang halaga nito?

Ang katotohanan ay ang pangunahing proposisyon ng halaga ng Crypto - tulad ng kasalukuyang binubuo - ay hindi napapanatiling at, arguably, Ponzinomic. Ang "Line-go-up" ay T isang henyong diskarte sa pananalapi kapag ang tanging bagay na nagpapatibay sa pananaw na ito ay ang pag-asa ng exponential growth. Bagama't itinuturo ng mga tagapagtaguyod ng status quo ang paggamit ng mas kumplikadong mga diskarte sa loob ng espasyo ng DeFi, nananatili ang katotohanan na ang DeFi ay makakabuo lamang ng pangmatagalang halaga kapag ang mga tao - at pera - ay pumasok sa espasyo mula sa "tunay" na ekonomiya.

Dahil nakita namin ang bilang ng mga gumagamit ng DeFi na tumitigil, at ang kabuuang halaga nito ay naka-lock na pagbaba, malinaw na ang malawakang popular na pag-aampon ay T nangyayari sa sarili nitong. Nang walang pundamental raison d'etre, ang DeFi LOOKS hindi mukhang isang rebolusyon sa pananalapi at mas katulad ng isang pyramid scheme. Upang bumuo ng pangmatagalang halaga, kailangan ng DeFi na tumuon sa pagsasama-sama ng ekonomiya, hindi sa pagbebenta ng mga kutsilyo ng steak. Hindi namin makikita ang patuloy na paglago ng DeFi hangga't hindi nakikita ng mga Markets ang blockchain bilang isang sistemang katugma sa mga kinakailangan ng totoong ekonomiya sa mundo

Paggawa ng DeFi sa totoong ekonomiya

Bagama't malinaw na kailangan ng DeFi ng mga totoong kaso ng paggamit, hindi gaanong malinaw kung paano eksaktong gagawin ang mga ito. Gayunpaman, ang isang kinakailangang unang hakbang ay ang ganap na pagbabago kung paano nagsasagawa ang DeFi ng pagtatasa ng panganib. Ito ay hindi Secret na ang mga tao ay hindi pinahihintulutan mula sa DeFi dahil sa pagkakaugnay nito sa mga aktibidad na mapanganib sa pananalapi.

Halimbawa, ang paghiram at pagpapahiram na pinadali ng Celsius Network at iba pang mga discredited na nagpapahiram ay isinagawa sa layunin ng paglalagay ng mga direktang taya sa presyo ng iba't ibang Crypto asset. Ang mga nagpapahiram na ito ay walang diskarte sa arbitrage at ang mga rate ng interes na sinisingil ng mga nagpapahiram na ito - na, sa ilalim ng isang gumaganang sistema ng pananalapi, ay isasaalang-alang ang panganib, ay mahalagang arbitrary.

Read More: Ano ang DeFi?

Ang solusyon sa freewheeling na ito “YOLO lending” ay upang lumikha ng layunin ng mga mekanismo sa pagtatasa ng panganib. Halimbawa, ang tradisyunal Finance (TradFi) ay gumagamit ng mga yield curve batay sa utang ng US Treasury na "walang panganib" upang masuri ang sistematikong panganib sa mga Markets ng BOND sa anumang partikular na oras. Ang isang DeFi-native na bersyon ng isang yield curve ay maaaring masuri ang panganib na likas sa isang protocol. Katulad nito, ang mga tool sa pag-rate ng utang ng blockchain, na gumagana sa katulad na paraan sa mga mula sa Moody's o Fitch, ay maaaring masuri ang profile ng panganib ng ONE nagpapahiram at i-rate ang integridad ng utang sa blockchain. Kung wala ang mga pundasyon ng isang sistema ng kredito o ang imprastraktura sa pananalapi at pagtutubero sa mga Markets ng pagpapahiram ng serbisyo, ang mga Markets ng utang ng DeFi ay wala nang uunlad.

Bagama't hindi sapat, ang mga tool na ito ay magpapagaan sa mga takot sa industriya tungkol sa sinasabing kawalang-tatag ng DeFi. Sa pamamagitan ng paglalatag ng batayan para sa layuning nakuha at napapanatiling mga rate ng interes, ang mga protocol ng DeFi ay makakapagbigay ng predictability na kinakailangan upang mapadali ang pagpapahiram sa totoong mundo, at sa turn, ang mga totoong kaso ng paggamit.

Ang bilis, awtonomiya at transparency ng DeFi ay lubos na makikinabang sa ilang mga subsektor sa pananalapi, mula sa mga pagkakasangla hanggang sa corporate M&A hanggang sa hindi mabilang na iba pang mga kaso ng paggamit ng enterprise. Gayunpaman, ang mga ito ay hindi sapat na mga katangian sa at ng kanilang mga sarili upang iayon ang DeFi sa mga kinakailangan ng pangunahing Finance. Sa halip, kailangang ipakita ng industriya ng DeFi ang maturity nito sa pamamagitan ng pagseryoso sa mga alalahanin ng mga pangunahing institusyon. Ang pagkabigong gawin ito ay magpapalala lamang sa pagbaba ng DeFi.