Внутри заранее подготовленного банкротства CORE Scientific

«Ситуация гораздо ближе к Hertz, Ford и Delta, чем к FTX», — рассказал CoinDesk главный директор по горнодобывающему сектору CORE Scientific (CORZ) Рассел Канн, объяснив, что, по его ожиданиям, компания станет сильнее после процесса реорганизации.

Управляя собственными майнинговыми установками Bitcoin (BTC) и выступая в качестве хоста для других, CORE Scientific обеспечивает около 10% всего хэшрейта сети Bitcoin , с вычислительной мощностью около 25 экзахешей в секунду (EH/s). Согласно Twitter, CORE Scientific добывает около 50 Bitcoin в день для себя, и его последнее ежемесячное обновление показывает 1295 добытых Bitcoinв октябре.

После месяцев потрясений в индустрии Криптo , которая оказалась зажата между низкими ценами, которые вредят доходам, и более высокими расходами на электроэнергию, которые увеличивают расходы, подача в среду заявки по Главе 11 T стала сюрпризом. Акции CORZ уже потеряли около 99% своей стоимости за последний год, и компания предупреждало возможном банкротстве два месяца назад.

Канн сообщил CoinDesk , что с операционной точки зрения дела в компании идут как обычно, но заявление о банкротстве теперь позволит «реструктурировать баланс».

Читать дальше: Bitcoin Miner CORE Scientific подает заявление о банкротстве, рассчитывая на поддержку со стороны некоторых держателей долгов

Операции

Большинство клиентов CORE Scientific, у которых уже есть машины или контракты с хостинговым бизнесом компании, T будут затронуты банкротством, сказал Канн. Однако компания рассматривает возможность продажи двух своих объектов, сказал Канн, но это рассматривалось до банкротства. Эти два объекта все еще находятся в стадии разработки и не содержат ни одного собственного оборудования, и они не имеют отношения ни к одному из существующих хостинговых контрактов, сказал он.

CORE Scientific не планирует продавать горнодобывающее оборудование, если это не является обычной деятельностью компании.

Что касается Celsius Mining — крупнейшего клиента CORE Scientific в сфере хостинга, который также проходит реструктуризацию по главе 11 вместе со своей материнской компанией Celsius Network, — Канн заявил, что в их продолжающиеся разногласия могут вмешаться суды по делам о банкротстве.

Celsius Mining имеет утверждал что CORE Scientific нарушила условия банкротства, не разместив некоторые из своих машин и попытавшись перенести возросшие расходы на электроэнергию. CORE Scientific, тем временем, регулярно передача увеличенной энергиивзимает плату со своих клиентов хостинга.

Два объекта, которые CORE Scientific может продать, находятся в Маскоги, Оклахома, и Барстоу, Техас, и, как надеялись, будут введены в эксплуатацию в 2023 году, сказал Канн. «Если кто-то хочет включить машины в 2023 году, их лучший шанс — это объект, над которым CORE работает уже 18–24 месяца», — сказал он.

Читать дальше: Огромное количество оборудования для майнинга Bitcoin лежит неиспользованным в коробках

План реструктуризации

CORE Scientific находится в состоянии заранее подготовленного банкротства, в отличие от заранее подготовленного или свободного процесса падения, сказал главный горнодобывающий директор. Это означает, что у компании есть согласие большинства держателей долга, но не всех. Иногда суды по делам о банкротстве могут использоваться, чтобы заставить тех, кто не согласен, подчиниться плану.

ONE из продуктов компании крупнейшие необеспеченные кредиторыинвестиционный банк B. Riley (RILY), который ранее на этой неделе опубликоваллюбопытное письмо предлагая сделку по реструктуризации долга для CORE Scientific. B. Riley тесно сотрудничает с горнодобывающей компанией, сказал Канн. Предложение инвестиционного банка требовало, чтобы все кредиторы оборудования согласились с планом, добавил он. «Поскольку мы сидим здесь сегодня, очевидно, что все кредиторы оборудования T согласились», — сказал Канн.

Акции B. Riley упали на 8,6% в среду, несмотря на рост фондового рынка.

Согласно плану реструктуризации, держатели обеспеченных долговых конвертируемых облигаций получат акционерный капитал. Текущие держатели акционерного капитала и необеспеченных облигаций получат ордера, так что по мере роста компании они получат больше акций, объяснил Канн.

План также включает около $75 млн в кредитных линиях для должников-владельцев. В своем письме Б. Райли подсчитал, что $72 млн дадут CORE Scientific два года взлетной полосы.

Реакция отрасли

«ONE утверждать, что нет никакого серьезного влияния на отрасль — сеть Bitcoin продолжает работать [...] и новые блоки создаются каждые 10 минут», — сказал Юри Булович, руководитель отдела майнинга в горнодобывающей компании Foundry. По его словам, банкротство — хорошее напоминание о волатильности рынка.

Foundry и CoinDesk имеют одну и ту же материнскую компанию — Digital Currency Group.

Генеральный директор Foundry Майк Кольер заявил, что «не сомневается, что команда Core сумеет преодолеть это трудное время и выйти из него сильнее».

В то же время Кольер предупредил, что «если вас поймают на том, что вы идете на больший риск в неправильный или неудачный момент цикла Bitcoin , вы можете потерпеть крах — независимо от того, насколько вы велики или малы, и насколько опытна и закаленна ваша команда».

«Использование кредитного плеча для ходла — T лучшая идея в майнинге Bitcoin , что кажется очевидным, но также показывает, как легко ONE поддаться обману во время бычьего рынка», — сказал Вольфи Чжао, руководитель отдела исследований в TheMinerMag, подразделении данных и исследований консалтинговой компании по майнингу BlocksBridge.

Заявление о банкротстве также может привести к возобновлению тенденции к снижению стоимости акций горнодобывающих компаний. «Это будет первая глава 11 публичной горнодобывающей компании, что, вероятно, спровоцирует распродажу на рынке по мере того, как инвесторы снижают риск своих портфелей, выводя акции горнодобывающих компаний», — сказал Итан Вера, главный операционный директор компании Luxor, предоставляющей услуги в сфере горнодобывающей промышленности.

По словам Чжао, эта ситуация «заставит кредиторов, особенно TradFi [традиционного Финансы], переосмыслить то, как они оценивают кредитоспособность горнодобывающих компаний с точки зрения стратегии казначейства при ведении переговоров по кредитным сделкам в будущем».