Quão ruim é o Binance Suit?

A Binance, a maior bolsa global de Cripto em volume de negociação, e o presidente-executivo Changpeng Zhao foram pegos de surpresa pela decisão da Comissão de Negociação de Mercadorias e Futuros dos EUA (CFTC) de entrar com uma ação civilcontra a empresa na segunda-feira. A empresa, quetem evitado por anosestabelecendo uma sede permanente, estava em diálogo com reguladores dos EUA e outros sobre operar em conformidade nas mais de cem jurisdições que atende.

No mês passado, o diretor de estratégia da Binance, Patrick Hillman, disse ao Wall Street Journal que a bolsahavia fechado “lacunas” que se formavamem sua estratégia de conformidade como resultado da rápida expansão da bolsa. Na época, Hillman mais ou menos sugeriu que a Binance estava preparada para comer farinha por seus crimes anteriores, cometidos contra a vontade, mas também estava tendo conversas substantivas com reguladores que lhe permitiriamcontinuar existindo.

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O arquivamento da CFTC foi uma surpresa, até certo ponto. Houve rumores de queDepartamento de Justiça dos EUA,Comissão de Valores Mobiliários e Câmbioe até mesmo oReceita Federal estavam preparando ações judiciais para uma série de falhas corporativas. Quando autoridades dos EUA sancionaram a exchange de Cripto russa Bitzlato, elas notaram que a Binance estava uma grande contraparte para mercados darknet. Que a CFTC tenha deixado cair o primeiro sapato é surpreendente – mesmo que seja apenas porque alimenta a confusão sobre se o ether (ETH) e outras criptomoedas são mercadorias ou títulos.

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Em sua queixa de 74 páginas, a CFTC acusou a Binance de não apenas atender clientes dos EUA sem solicitar as licenças apropriadas, mas também ajudar ativamente os clientes a contornar as regras de know-your-customer e outras regras de conformidade. Os executivos da Binance estavam supostamente cientes de que suas ferramentas de geofencing eram inadequadas e até tinham um procedimento semiformalizado (embora confidencial) para colocar "baleias" ao redor dela e proteger seus endereços IP dos EUA.

O caso é obviamente ruim para a Binance e acontece em um momento incerto para a Cripto. Especialistas dizem que isso pode ser um golpe fatal para a bolsa (pior caso), ou interromper uma parte significativa de suas receitas (Matt Levine, da Bloomberg,por exemplo, essencialmente disse que o caso não é centrado na segurança do consumidor, mas projetado para evitar que a Binance lucre com fundos de hedge dos EUA). O CEO Zhao pode ser impedido de administrar a empresa que fundou em 2017 e de negociar Cripto .

Se Zhao, que é considerado um dos pessoas mais ricas do mundo, começa a vender ativos, o que pode ter um impacto negativo nos Preços de Cripto. E cortar a Binance dos Mercados de derivativos pode ter efeitos deletérios na liquidez e no preço do bitcoin. Se o caso BitMEX aberto pela CFTC em 2018 fornecer alguma ideia de como as coisas vão se desenrolar, a queda da maior bolsa de derivativos parece pior do que será no final das contas.

Em vez disso, isso provavelmente é apenas mais um golpe significativo na reputação da criptomoeda. As evidências sugerem que há pelo menos um informante na Binance, que passou comunicações privadas e mensagens de sinal autodestrutivas para o cão de guarda de commodities. Essas mensagens pintam um retrato da Binance – com Zhao no comando – como um negócio que sacrificaria regras em prol do crescimento. Grandes traders foram privilegiados com conexões de liquidação mais rápidas e taxas mais baixas – colocando-os acima dos investidores de varejo. E, se a CFTC for confiável, a Binance negociou contra seus clientes, o que parece ser uma tendência nas bolsas de Cripto .

No entanto, é importante notar que as alegações feitas são apenas alegações. Muitas vezes (dentro e fora da Cripto) a polícia é levada a sério. Os reguladores dos EUA provavelmente não estão entrando com uma ação judicial com base em evidências falsas, mas são informações com um viés. No processo Bitzlato, os reguladores dos EUA presumiram sem evidências que a bolsa volumes de transações ao longo da vidaeram todos de fontes ilícitas. No processo BitMEX, os reguladores sugeriram, mas não provaram, que a exchange facilitou transferências para terroristas.

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A Binance, como disse Hillman, cometeu erros graves e operou sob um véu corporativo e regulatório suspeito. Mas as piores acusações ainda não foram provadas, epode ter explicações. O governo dos EUA adotou uma linha dura contra as Cripto – aparentemente coordenando esforços para cortá - las da economia em geral por meio de restrições bancárias e ações judiciais punitivas – e, portanto, não deveria ser uma surpresa que eles visassem uma bolsa que pareceu resistir e crescer durante o mercado em baixa.

Não se engane, os aparentes conflitos de interesses e a disposição da Binance em ostentar regulamentações são abomináveis. As comunicações internas de Zhao e outros executivos da Binance sobre fraude e atividade ilícita na bolsa, divulgadas nos documentos do tribunal, são ridiculamente ineptas. Mas o processo, por pior que seja para a Binance, T vai matar o blockchain.