Da Lei à Ilegalidade: Pedaços da História Não Contada da QuadrigaCX

Christine Duhaime, BA, JD, CAMS, atua como advogada na Duhaime Law em Vancouver.

Muitas das histórias contadas sobre a operação inicial da corretora de moeda digital, QuadrigaCX, são baseadas mais em ficção do que em fatos.

Como eu sei? Eu sei porque em 2015, eu era o advogado regulatório da Quadriga Fintech Solutions Corp., contratado para ajudar seu advogado de valores mobiliários no Canadá a redigir um prospecto estatutário.

Mas aqui está a questão, e não tenho vergonha de dizer, nossa empresa foi encerrada após seis meses. Fomos encerrados porque a QuadrigaCX executou um hard fork de gerenciamento durante a noite, o que colocou a empresa em um caminho de ilegalidade. Quando digo ilegalidade, quero dizer isso única e exclusivamente no sentido regulatório.

Antes de entrarmos nisso, deixe-me desmistificar alguns mitos sobre o QuadrigaCX.

Nossa empresa concordou em atuar pela QuadrigaCX porque ela estava sujeita à supervisão de várias agências reguladoras em todo o Canadá. Ela foi registrada na FINTRAC, a FinCEN do Canadá, e sujeita a exames de conformidade, que são semelhantes aos exames que o IRS conduz em bolsas dos EUA com registro MSB; era uma emissora de relatórios em duas províncias canadenses e sujeita à supervisão de dois reguladores de valores mobiliários, o que é semelhante a estar sujeita a duas SECs supervisionando suas atividades; e estava se registrando na província de Quebec para fins de combate à lavagem de dinheiro com o regulador de valores mobiliários daquela província.

Não só isso, a QuadrigaCX tinha seguro de armazenamento a frio para as moedas digitais de seus clientes. Isso foi em 2015, e se você estava no espaço naquela época, sabe que façanha foi garantir seguro de armazenamento a frio para uma exchange de moeda digital.

Acredito que pode ter sido a primeira bolsa do mundo a ter seguro de armazenamento refrigerado.

A QuadrigaCX tinha, naquela época, quatro escritórios de advocacia diferentes que a aconselhavam em diferentes assuntos, dois escritórios de advocacia nacionais e dois escritórios especializados, nós incluídos. Ela tinha um contador público credenciado que preparava demonstrações financeiras de todas as suas negociações de Bitcoin , suas finanças e participações de clientes. E também tinha um auditor independente de uma empresa de contabilidade e tinha auditado demonstrações financeiras.

Em 2015, era praticamente inédito que uma exchange de moeda digital tivesse um auditor e preparasse demonstrações financeiras auditadas que ela disponibilizasse ao público. Era mais transparente do que muitas exchanges hoje.

Primeiros dias

Naquela época, a QuadrigaCX queria lançar um laboratório de P&D de blockchain e, embora tenha mal saído do papel, criou um projeto: um aplicativo de pagamentos para refugiados que estava em operação para abordar a inclusão financeira e que permitiria à ONU e aos refugiados processar pagamentos em Bitcoin em áreas onde os serviços bancários eram inacessíveis.

Eu, pessoalmente, no meu tempo livre e na minha capacidade pessoal, entrei para ajudar a QuadrigaCX com essa tecnologia porque a inclusão financeira era importante para mim, assim como é importante para a maioria das exchanges de moedas digitais. Acredito que a QuadrigaCX foi a primeira exchange do mundo a lançar um laboratório de P&D, e provavelmente a primeira a desenvolver tecnologia de pagamentos para aceitação de Bitcoin para inclusão financeira.

A visão da QuadrigaCX naquela época era ser a primeira bolsa listada e regulamentada do mundo e dominar o mercado com Tecnologia superior e autogerenciada. Eles se afastaram da meta anterior, mas considerando que, muito depois do meu tempo, eles cresceram para 350.000 clientes gerenciados por quatro funcionários com uma plataforma construída em 2014, eles certamente tiveram sucesso com a última, tornando-se a maior bolsa do Canadá por uma ampla margem.

Nenhuma história da QuadrigaCX está completa sem entender mais um fato: seis meses antes de sermos contratados, ela passou por um plano de arranjo aprovado pelo tribunal e se tornou três empresas e, como resultado, herdou uma série de novos acionistas dos quais não sabia nada. (Uma quarta empresa foi criada mais tarde.)

Acredito que toda a equipe da QuadrigaCX chegou a acreditar que a empresa pode ter se envolvido involuntariamente em um esquema de pump-and-dump em Vancouver. Se ela foi atraída para um esquema de pump-and-dump não cabe a mim dizer porque foi antes do meu tempo, mas posso dizer que a QuadrigaCX era administrada por geeks de tecnologia, que eram competitivos, ambiciosos e inteligentes, mas que não estavam familiarizados com o ecossistema de Mercados de capital em Vancouver.

A questão do acionista

A história da QuadrigaCX tem outras reviravoltas estranhas.

Nosso escritório de advocacia, por exemplo, foi recentemente alvo de um evento de extorsão. O que aconteceu foi que uma pessoa exigiu, no início do processo de proteção ao credor em andamento na Suprema Corte da Nova Escócia, que demos a ela informações privilegiadas e confidenciais da QuadrigaCX, caso contrário, ela nos difamaria nas mídias sociais, causaria danos ao nosso escritório e registraria um relatório criminal falso contra nosso escritório de advocacia para a polícia.

Obviamente, não fornecemos informações privilegiadas a estranhos, mas, como resultado da extorsão de nossa empresa, outras pessoas que têm informações relevantes e documentos importantes que poderiam auxiliar no processo judicial não estão dispostas a se apresentar e serem vistas como associadas à QuadrigaCX.

Acho que todos nós podemos entender a angústia da perda de nossos fundos, e nossa empresa é uma das maiores partes interessadas, com mais de US$ 100.000 em dívida, mas acho que vale lembrar que não somos inimigos uns dos outros nesse processo.

Se você já adivinhou que não é exato, como foi dito, que não há registros ou documentos da QuadrigaCX, você está certo. Há registros volumosos na Colúmbia Britânica, incluindo registros judiciais, registros contábeis, demonstrações financeiras auditadas, registros bancários, registros de contratos, registros de volume de negociação e, principalmente, registros do seguro de armazenamento refrigerado que ainda estava em vigor um ano após nossa empresa ter encerrado o relacionamento com o cliente, e ainda pode estar.

Nenhuma parte no processo entrou em contato para nos pedir os registros da QuadrigaCX em nossa posse, então escrevemos ao advogado da QuadrigaCX para informá-lo sobre quais documentos temos para ajudar no processo e nos oferecemos para disponibilizá-los.

As pessoas derramaram muita tinta escrevendo sobre os acionistas da QuadrigaCX. Não é exato que existam três empresas QuadrigaCX – existem quatro e, portanto, existem quatro conjuntos de acionistas. É verdade que a QuadrigaCX recomprou e cancelou muitas de suas ações emitidas e em circulação até o início de 2016.

Havia poucos acionistas restantes quando saímos no início de 2016, e as listas de acionistas disponíveis publicamente não parecem estar atualizadas. Três acionistas me disseram recentemente que nunca receberam notificação de nenhuma assembleia geral anual e T receberam nem um dividendo de $1 da QuadrigaCX em três anos, apesar de quão lucrativa ela parece ter sido.

Se isso for verdade, significa que os acionistas podem não ter sido autorizados a votar em questões da QuadrigaCX ou a votar na direção da empresa.

Decisões tomadas

A história da QuadrigaCX não acabou de forma alguma, mas nossa BIT da história terminou abruptamente uma manhã quando seu CEO, Gerald Cotten, decidiu que não queria mais que a QuadrigaCX fosse uma empresa listada.

Naquele dia, ele demitiu os profissionais que, em sua mente, eram os responsáveis pela "lei e pela ordem" — o contador, o auditor e eu, o advogado regulador.

Daquele momento em diante, o Sr. Cotten assumiu exclusivamente a QuadrigaCX e operou a bolsa como se não houvesse investidores, acionistas, agências reguladoras e nenhuma lei que se aplicasse a ela – nenhuma lei corporativa, nenhuma lei de valores mobiliários, nenhuma lei antilavagem de dinheiro e nenhuma lei contratual. T sei por que o Sr. Cotten decidiu evitar a lei regulatória, mas nunca mais falei com ele depois daquele dia. (Em janeiro deste ano, a QuadrigaCX anunciou que tinha morreuum mês antes.)

Como todo mundo, há muitas outras coisas que T sei sobre a QuadrigaCX – T sei se há US$ 137 milhões estacionados em algumas carteiras; T sei por que os endereços de Bitcoin que deveriam estar segurando US$ 92,3 milhões apareceu vazio; T sei por que o endereço da carteira que contém US$ 44,7 milhões de outras criptomoedas T pode ser divulgado; T sei por que nenhum escritório de advocacia solicitou uma Injunção Mareva para preservar ativos; T sei por que o litígio está na Nova Escócia quando os tribunais da Colúmbia Britânica têm jurisdição e as testemunhas e evidências estão na Colúmbia Britânica; T sei por que há declarações de que não há registros; e T sei por que os acionistas T tokenizaram a bolsa e a tornaram operacional para que os clientes possam começar a recuperar alguns de seus ativos.

Mas eu sei de uma coisa: estou feliz que fomos dispensados ​​pela QuadrigaCX por sermos um dos caras da "lei e da ordem".

Nosso legado com a QuadrigaCX abrangeu o período em que ela era tão regulamentada quanto possível no Canadá em 2015 para uma bolsa de moeda digital, quando tinha contas bancárias canadenses e demonstrações financeiras auditadas e quando os clientes eram protegidos com seguro de carteira de armazenamento a frio.

Deixe-me terminar com esta observação: eu T queria escrever este artigo, mas o fiz porque os ativos dos clientes mantidos pelas bolsas devem estar sujeitos a maior regulamentação e supervisão e, a menos que melhoremos a precisão das informações disponíveis ouvindo aqueles que têm conhecimento factual da QuadrigaCX, para entender o que permitiu que a QuadrigaCX fosse fortemente regulamentada e, ao mesmo tempo, se afastasse dessa regulamentação, T seremos capazes de corrigir lacunas, restaurar a confiança do consumidor e fazer o setor avançar.

Imagem de Gerald Cotten por Stephen Hui via Christine Duhaime