O que é risco de contraparte em Cripto?

O colapso do FTX empire facilmente se destaca como um dos Eventos mais horríveis no mundo Cripto de todos os tempos. E embora a poeira ainda não tenha baixado, já há muito o que desempacotar. Por um ONE, a crise em curso ressalta os riscos de participar do mercado Cripto . Especificamente, ela traz à tona a prevalência de algo conhecido como risco de contraparte no espaço Cripto e como há pouca ou nenhuma proteção regulatória contra isso. Neste artigo, exploraremos o risco de contraparte no espaço de ativos digitais e por que ele continua sendo uma das maiores ameaças aos detentores de Cripto .

Risco de contraparte explicado

Risco de contraparte é a possibilidade de que uma das partes envolvidas em uma transação possa falhar em cumprir sua parte do acordo, fazendo com que a outra parte incorra em perdas. Esse tipo de risco é prevalente em transações baseadas em crédito, investimento e negociação, pois todas elas exigem algum nível de confiança de que as contrapartes cumprirão suas obrigações contratuais.

Simplificando, o risco de contraparte é uma medida da probabilidade de uma das partes não cumprir sua parte do acordo e do tamanho do dano caso isso aconteça.

Existe risco de contraparte em Cripto?

Curiosamente, o conceito que deu origem ao Bitcoin surgiu da necessidade de eliminar o risco de contraparte nas transações.

Satoshi Nakamoto, noWhitepaper do Bitcoin publicado há 14 anos, explicou que eliminar intermediários era a solução ideal para as fraquezas dos modelos de pagamento baseados em confiança. Para conseguir isso, Satoshi introduziu uma rede peer-to-peer ancorada por prova criptográfica sem confiança que obriga os usuários a fazer transações diretamente sem precisar de terceiros. Notavelmente, esse modelo elimina a necessidade de entidades centralizadas. Como tal, as partes sabem com certeza que as transações, graças à rede Bitcoin , finalizam ou nunca ocorrem – não há meio-termo. Esse modelo deu origem ao mantra da descentralização que desde então se tornou um dos alicerces da Criptomoeda.

No entanto, o modelo baseado em confiança encontrou seu caminho para o coração do mercado de Cripto . Você poderia até argumentar que o atual reino das Cripto foi construído com base em empresas de Cripto centralizadas. Notavelmente, as bolsas descentralizadas respondem por apenas 18,2% de todo o volume de negociação à vista, de acordo com pesquisar realizado pelo Citigroup. Isso significa que as bolsas centralizadas, que operam processos intermediários para executar negociações, armazenar moedas e iniciar transações, respondem pelos 82,8% restantes do volume de negociação à vista.

Além das bolsas de Cripto , outros serviços que são suscetíveis a riscos de contraparte incluem plataformas de empréstimos de Cripto , provedores de carteiras de custódia, serviços de cartão de Cripto e stablecoins centralizadas.

No caso de stablecoins centralizadas, o emissor precisa garantir as stablecoins mantendo o ativo subjacente. Ao manter garantias suficientes, o emissor é capaz de manter a estabilidade de preços. Por exemplo, empresas que emitem moedas atreladas ao dólar americano precisam manter uma quantia apropriada de dólares americanos para garantir seus ativos digitais.

Veja também:O que você precisa saber sobre stablecoins lastreadas em Fiat

Em essência, a Cripto não é imune aos problemas inerentes ao modelo transacional baseado em confiança que Satoshi nos alertou há cerca de 14 anos. Pelo que vale, o modelo baseado em confiança continua sendo central para o sucesso da Criptomoeda e, a julgar pelos Eventos das últimas semanas, também sua potencial queda. Ter entidades centralizadas controlando uma parcela significativa do mercado de Cripto acaba expondo os usuários de Cripto a riscos de contraparte.

Por que as exchanges de Cripto são suscetíveis ao risco de contraparte?

Como as exchanges são as principais portas de entrada para o mercado de Cripto , participantes novos e experientes em Cripto geralmente depositam seus fundos nelas. Os usuários confiam que essas exchanges terão muitas moedas disponíveis sempre que qualquer usuário iniciar um saque. Infelizmente, como o colapso da FTX mostrou, essa confiança custou a muitas pessoas sua riqueza em Cripto se a exchange apropria indevidamente fundos de clientese não pode cobrir retiradas. Outra preocupação que os clientes de trocas centralizadas enfrentam é umahack de segurança que expõe as moedas dos usuários ao roubo.

Quaisquer que sejam as razões, o denominador comum é que os usuários correm o risco de perder seus fundos permanentemente. Se isso for o caso, a exchange ou provedor de serviços afetado não cumpriu sua obrigação contratual de processar saques quando devidos.

Infelizmente, há pouca ou nenhuma estrutura regulatória de Cripto projetada para proteger os usuários de tais riscos. Isso, de certa forma, encorajou as exchanges não regulamentadas, sabendo muito bem que elas só precisam localizar seus negócios em jurisdições onde as repercussões legais pela perda de fundos dos usuários são inexistentes ou brandas.

O governo das Bahamas começou ainvestigarSam Bankman-Fried e outros executivos da FTX e da Alameda Research. Dito isso, embora seja possível que os culpados sejam responsabilizados e enfrentem acusações criminais, isso não garante que os usuários recuperarão quaisquer fundos perdidos.

Como evitar o risco de contraparte

Confirme a validade da troca de Cripto

Se você preferir ficar com sua exchange centralizada favorita, então você deve realizar a devida diligência. Vale mencionar que a característica mais importante que a exchange ideal tem a oferecer é a transparência. Houve umachamada generalizadapara trocas para oferecerprova de reservas, o que mostraria que eles têm ativos suficientes para compensar quaisquer passivos.

Veja também:Como obter sua riqueza de uma bolsa de Cripto

Opte pela autocustódia

Embora o recenteEscândalo FTX forçou as bolsas populares a tomar medidas proativas para permitir um ecossistema mais transparente, o fato é que os usuários ainda estão deixando muito ao acaso no que diz respeito à sua segurança. Como tal, a melhor aposta para os participantes de Cripto é optar por autocustódia– o ato de utilizar serviços e soluções não custodiais, como uma carteira de software como a MetaMask ou uma solução de armazenamento a frio comoLivro-razãoou carteiras Trezor.

Soluções descentralizadas não são tão suscetíveis a riscos de contraparte quanto alternativas centralizadas, pois geralmente não exigem que os usuários depositem moedas em carteiras de terceiros.

Leia Mais: Carteiras de custódia vs. carteiras de Cripto não custodiais

Cuidado com soluções defi suscetíveis a riscos de contraparte

É importante notar que, embora as Finanças descentralizadas limitem os riscos das contrapartes até certo ponto, outros elementos dentro do DeFiespaço ainda expõe riscos que decorrem da possibilidade de as contrapartes não cumprirem sua parte do acordo. Isso é especialmente verdadeiro para soluções DeFi que dependem deoráculos. Essas soluções incluemstablecoins descentralizadas (como Dinheiro Mágico da Internet) e descentralizadoplataformas de apostas. Em ambos os exemplos, os protocolos exigem dados off-chain para funcionar de forma ideal.

Em um caso em que os provedores de dados fornecem informações erradas erroneamente ou intencionalmente para o blockchain, os usuários estão fadados a perder fundos. E, portanto, não basta apenas optar por soluções não custodiais, os usuários também precisam garantir que os protocolos que eles optam sejam insuscetíveis a riscos de contraparte baseados em oráculos.