Após inúmeros erros, a Compass Mining tenta mudar de rumo

Em sua busca para tornar a mineração de Cripto de nível industrial acessível a investidores de varejo, a Compass Mining pode ter exagerado. Depois de alguns anos de crescimento exponencial, a empresa está desacelerando e se concentrando em seu negócio CORE .

Em 28 de junho, o CEO e diretor financeiro da Compass renunciou em meio a uma série de “contratempos e decepções”, incluindo atrasos na implantação de máquinas e vários milhares de equipamentos encalhados na Rússia após sanções ao seu parceiro de hospedagem naquele país. A nova gestão entãocorte 15% de funcionários, principalmente em marketing e desenvolvimento de negócios, e agora está tentando abandonar uma mentalidade de crescimento para se concentrar nas partes CORE dos negócios da Compass.

“Em retrospecto, você gostaria que tivéssemos feito certas coisas de forma diferente. Mas, no momento, você tem que ser realista sobre quais informações estão disponíveis para você e tomar decisões de acordo”, disse Thomas Heller, que liderará a empresa.

Os dois novos CEOs e cofundadores interinos são indicativos da nova direção da Compass. Paul Gosker, ex-diretor de Tecnologia , e Heller, que como chefe de mineração passou mais tempo no negócio minucioso de construir minas, são mais do tipo back-office do que Whit Gibbs, o CEO e terceiro cofundador que renunciou e que era um executivo mais carismático.

Heller disse ao CoinDesk que "apoia" a contratação de um CEO mais experiente para liderar a Compass e "trazer uma nova perspectiva" e experiência, mas a nova dupla de líderes também está aberta a permanecer.

A Compass é uma das poucas empresas que tentam levar a mineração de Bitcoin para as massas – apesar da atração gravitacional da indústria em direção a empresas maiores, investidores e sites de mineração. A empresa “faz a sua parte"para dar suporte à descentralização da rede, permitindo que indivíduos minerem, diz seu site.

É uma meta ambiciosa, se não nobre. Os recentes “revezes” da empresa levantam uma questão séria: o modelo é, “todos podem minerar Bitcoin, insustentável ou é uma indicação de infortúnios e erros de manejo específicos ONE empresa – e a Compass Mining pode zarpar em um novo curso?

O modelo

A Compass é essencialmente uma intermediária. Ela permite que clientes de varejo comprem máquinas e serviços de hospedagem. Para as plataformas de mineração, ela divide pedidos em massa para fabricantes em pedaços menores. Sob os termos de serviço, os clientes de varejo serão donos das plataformas de mineração sem assumir a responsabilidade de conectar ou manter os computadores.

Na maior parte, a Compass T opera suas próprias minas de Cripto . Em vez disso, ela trabalha com empresas de hospedagem que cuidam da configuração e do gerenciamento da infraestrutura em que as plataformas operam. Ela lista 39 dessas instalações de hospedagem em todo o mundo em seu site, principalmente nos EUA e Canadá.

Hospedagem é um serviço que os data centers fornecem aos mineradores de Cripto para que os clientes possam armazenar seus equipamentos de mineração e minerar seus ativos digitais preferidos por uma taxa, sem precisar construir eles próprios a infraestrutura necessária.

A Compass também opera uma plataforma onde fornecedores e empresas de hospedagem podem comprar e vender máquinas e espaço em rack. Heller quer que a empresa concentre mais atenção no desenvolvimento desta plataforma e na melhoria da transparência por meio de Tecnologia e dados em tempo real.

A empresa foi fundada em 2020 e cresceu para atender 11.000 clientes, de acordo com Gibbs, o ex-CEO. Heller disse mais tarde que a Compass contava com 7.000 clientes e que na primavera passada, antes das demissões, empregava 100 pessoas, ante 12 em abril de 2021.

Duas empresas de serviços que trabalharam com a Compass, uma delas a Sabre56, disseram ao CoinDesk que a Compass era profissional e que não tiveram problemas em trabalhar com a Compass.

Mas a imagem pública T era toda a história. Um ex-funcionário disse à CoinDesk que "muitas coisas são muito mal administradas e executadas, o que dá às pessoas a percepção de que são obscuras". O funcionário T quis ser identificado por causa de acordos de confidencialidade.

Heller disse que internamente, a empresa é rápida e opera como uma startup. T é como uma grande corporação estabelecida com práticas e fluxogramas padrão. Heller disse que a empresa agora está levando mais tempo para tomar decisões estratégicas do que antes.

As operações da Compass foram prejudicadas por atrasos na entrega de suas promessas e pelo que muitos clientes veem como falta de transparência e comunicação. Pelo menos quatro dos sites da Compass sofreram comtempo de inatividade ou atrasos em Implantação, resultando em perdas para os clientes.

Esses soluços irritaram muitos clientes. Mais de 500 clientes recorreram a um novo canal do Discord para expressar suas aflições e se organizar para que possam lidar melhor com as dificuldades. Os clientes com quem a CoinDesk falou pediram anonimato porque alguns são contratualmente obrigados a não falar sobre suas negociações com a Compass.

Crescendo muito rápido

Três fontes do setor com quem a CoinDesk conversou disseram que a empresa cresceu rápido demais para seu próprio bem e a nova administração da Compass concordou com essa avaliação em seu postagem de blog ao anunciar as demissões.

Heller disse que a razão pela qual a empresa cresceu tão rapidamente é que ela estava “preenchendo um nicho de mercado que as pessoas já haviam tentado preencher antes, mas nunca evoluíram de uma pequena corretora para uma plataforma onde os clientes compram e vendem [máquinas e espaço de prateleiras] no site”.

“Ao longo do caminho, definitivamente há coisas que poderíamos ter feito de forma diferente”, como focar mais no “verdadeiro CORE do negócio”, que é vender máquinas e manter os clientes satisfeitos, disse Heller.

Phil Harvey, da Sabre56, uma empresa que constrói minas ao redor do mundo, incluindo cerca de cinco para a Compass, disse que normalmente uma empresa de hospedagem lida apenas com a Compass, mas que a Compass, como intermediária, pode se deparar com até 1.000 clientes irritados com 1.000 máquinas diferentes.

Escolhendo parceiros

A promessa em 2020 era permitir que o cliente de varejo hospedasse no “instalações mais respeitadas do mundo."

Acabou sendo uma tarefa difícil encontrar espaço em rack para 30.000 máquinas. Em contraste, uma empresa semelhante, a Mining Syndicate, que começou a vender equipamentos de mineração e hospedagem em outubro passado, tem menos de 600 clientes, disse Chris Koerner, fundador e CEO, à CoinDesk.

Heller admitiu que a Compass trabalhou com alguns provedores de hospedagem “relativamente novos” que haviam construído apenas alguns megawatts de sites de mineração.

“Se não fosse pelo crescimento explosivo, e se não fosse pelarestrições de espaço em rack, provavelmente teríamos ficado com operadores mais experientes”, disse ele.

Harvey disse que problemas comuns, como superaquecimento de máquinas, podem sair do controle muito rapidamente quando as partes envolvidas T têm experiência suficiente para resolvê-los rapidamente.

A Compass processou pelo menos dois de seus provedores de hospedagem por não entregarem o que prometeram. O primeiro processo é contra a Xenon Management nos tribunais do Texas. O processo foi aberto em dezembro passado. Os detalhes são escassos em um documento judicial que a CoinDesk revisou, e a Xenon T respondeu a um Request de comentário.

Heller disse que a Compass encontrou alguns “sinais de alerta” ao fazer a devida diligência e parou de trabalhar com a Xenon, mas se recusou a comentar os detalhes do litígio em andamento.

O segundo processo é contra a Dynamics Mining, uma empresa que estava construindo uma mina de Bitcoin para a Compass no Maine. No processo, que atraiu muitos olhares no Twitter, a Compass alega que a Dynamics falhou em cumprir com suas obrigações contratuais e está mantendo suas plataformas de mineração como reféns.

A Compass deu à Dynamics US$ 1 milhão em empréstimos para construir duas instalações, além de taxas de hospedagem e depósitos totalizando US$ 650.000, de acordo com documentos judiciais vistos pela CoinDesk. Fazer tal empréstimo a um provedor de hospedagem era muito "incomum" para a Compass, disse Heller.

Do outro lado,Reivindicações dinâmicas que a Compass T pagou US$ 861.000 em taxas de hospedagem e encargos de eletricidade e acusou a Compass de tentar invadir as instalações de mineração da Dynamics para roubar as plataformas de mineração.

Um tribunalparcialmente concedido Request da Compass para uma ordem de restrição sobre a Dynamics. Isso permitiu que a Compass recuperasse todas as máquinas em 29 de julho, disse Heller. Os clientes podem escolher ter suas máquinas enviadas diretamente a eles por uma taxa ou hospedadas em um novo site, depois que as plataformas forem atendidas em uma instalação do Colorado, de acordo com um e-mail visto pela CoinDesk.

Apesar da reviravolta dos Eventos, a Dynamics Mining deu um equipamento de mineração de Bitcoin de graça e organizou uma das poucas festas na conferência Mining Disrupt em Miami no final de julho.

O consultor de mineração Harvey também acha que a Compass tem má REP porque tem muitos clientes de varejo e é voltada para o exterior. Atrasos em sites ou tempo de inatividade inesperado são problemas comuns na indústria – mesmo para gigantes como Maratona Digital– mas “a Compass tem uma presença de RP tão grande e proeminente” que tais questões são “mais amplamente divulgadas”, disse ele.

Koerner disse que tem muita empatia pela Compass, porque a mineração é um negócio muito difícil.

“É realmente muito difícil administrar um negócio de vendas de mineradores e um negócio de hospedagem” ao mesmo tempo, ele disse. “É especialmente difícil, e então você faz isso com clientes de varejo que são totalmente novos nessa [indústria]. É simplesmente desafiador logisticamente.”

Para os investidores de varejo, a situação era estressante, para dizer o mínimo.

“As pessoas têm as suas poupanças lá e não têm a certeza do que vai acontecer com os mineiros”, disse um cliente, acrescentando que as notícias mais recentes sobre mineradores descarregando seus Bitcoine potencialmente tendoempréstimos subcolateralizadossó aumentou suas preocupações.

Tudo o que reluz

A Compass mudou de ideia no passado em suas declarações.

Quando a CoinDesk falou com Gibbs, o antigo CEO, em 24 de junho, ele disse que a Compass nunca teve demissões e que a Compass estava “em uma boa posição” para continuar a atender seus clientes e focar no crescimento. Isso foi antes da nova gerência decidir demitir 15% da força de trabalho em 7 de julho.

Os números de série das máquinas que vende são outro problema. Os termos de serviço de setembro passado que a CoinDesk revisou diziam que a Compass tinha que fornecer aos clientes os números de série de suas máquinas dentro de três dias de suas solicitações. Mas uma versão mais recente de março eliminou o limite de tempo para a Compass satisfazer a Request.

Várias pessoas no canal Compass Discord reclamaram que foram ignoradas quando pediram números de série. Um disse que estava esperando por cerca de duas semanas pelos números de série, o que lhe permitiria rastrear a máquina. Caso contrário, a Compass a enviaria após a implantação, disse o cliente.

Questionado sobre a mudança nos termos de serviço, Heller disse: “Falando a verdade, ter uma janela de três dias para fornecer números de série é simplesmente irrealista.”

Considerando que há recursos limitados para a instalação das minas e que, em alguns casos, a implantação já foi adiada quando as máquinas chegaram ao local, a prioridade é colocar as plataformas em operação e depois enviar os números de série aos clientes, acrescentou.

A empresa cortou principalmente a equipe de marketing e desenvolvimento de negócios, o que Heller disse que T era exatamente essencial para entregar máquinas e hospedagem. A Compass havia investido recursos na criação materiais educacionais e de marketing para seus clientes de varejo, publicando insights que o CoinDesk frequentemente menciona.

Em sua postagem de blog de 7 de julho, Heller e Gosker prometeram dedicar mais tempo à devida diligência em provedores de conteúdo e trabalhar com aqueles com "alta integridade". Heller observou que o comentário T foi direcionado a ONE parceiro em particular.

Um cliente, que escolheu permanecer anônimo, disse que ouviu falar da Compass pela primeira vez por meio de influenciadores como Peter McCormack e Anthony Pompliano. Nenhum dos influenciadores respondeu ao Request de comentário da CoinDesk.

Alguns criadores de conteúdo romperam com a empresa antes das revelações deste verão. Em 27 de junho, antes do anúncio das mudanças na gestão, o influenciador Dennis Porter, que tinhaassinado como produtor executivocom a Compass em 22 de março, disse que os dois encerraram sua colaboração no Twitter Spaces. Mitch Klee, que era analista de mineração na Compass, também parece ter deixado a empresa com base em suaBiografia do Twitter, a partir de 7 de julho.

O caso da Rússia

Mas talvez a maior diferença entre o que foi anunciado e o que aconteceu tenha sido algum elemento de força maior: sanções à Rússia.

A Compass tinha uma grande operação na Rússia com US$ 40 milhões em equipamentos, ou 10% do hashrate total da empresa na época, Gibbs disse ao CoinDesk em uma entrevista antes de sua renúncia. Logo após a guerra na Ucrânia estourar, o então CEO Gibbs garantiu aos clientes no canal Compass Discord que era "negócios como sempre" e que não havia motivo para preocupação.

Gibbs deu aos clientes a oportunidade de mover seus equipamentos para fora da Rússia por um custo adicional. Mas a Compass T seria capaz de hospedá-los em instalações diferentes, o que significa que os clientes estariam perdendo dinheiro com tempo de inatividade.

Em 20 de abril, o Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros dos EUAadicionou o provedor de hospedagem Compass BitRiver para sua lista de nacionais especialmente designados, impedindo empresas dos EUA de fazer negócios com a BitRiver. Esse desenvolvimento foi uma surpresa para muitos porque foi a primeira vez que uma empresa de mineração de Bitcoin foi sancionada pelo governo dos EUA.

A Compass não conseguiu acessar as máquinas e T conseguiu se comunicar com a BitRiver, disseram Gibbs e Heller.

No entanto, um representante da BitRiver disse ao CoinDesk que era a Compass que estava se recusando a se comunicar.

“Apesar de nossas inúmeras ligações para resolver problemas que os clientes da Compass Mining têm em relação ao equipamento, descobrimos que esta empresa está relutante em lidar e resolver este problema.” um porta-voz da BitRiver disse à CoinDesk. “A Compass Mining se recusou a se comunicar conosco e, infelizmente, se recusou a lidar com a devolução do equipamento”, acrescentou o porta-voz.

De acordo com mensagens no canal Discord, a BitRiver disse aos clientes que a Compass Mining T deu à BitRiver uma lista mestra de quais máquinas pertencem a quem, antes das sanções, e então a empresa russa T conseguiu coordenar com clientes individuais para enviar as máquinas de volta. Quando questionada pela CoinDesk, a BitRiver T comentou sobre a existência de tal lista.

Mais tarde, Omar Todd, um cliente que está organizando a resposta ao desastre da Rússia, disse ao CoinDesk que a Compass enviou à BitRiver uma lista mestra, mas que a empresa russa nunca a recebeu ou T agiu de acordo com ela.

Insatisfeitos com a forma como a Compass lidou com a situação na Rússia e não vendo luz no fim do túnel, um grupo de clientes se uniu para contratar advogados para recuperar suas máquinas, ao custo de US$ 100 por máquina.

“Estamos esperançosos de que ambos os lados sejam bem-intencionados, mas em breve as ações falarão mais alto que as palavras”, disse Todd ao CoinDesk. “Sendo uma parte não sancionada que representa muitos clientes da Compass com mineradores presos na Rússia, devemos ser capazes de encontrar a solução certa sem quebrar nenhuma sanção”, disse ele.

A Veribi, uma empresa que comprou US$ 1,5 milhão em equipamentos de mineração para serem hospedados na Rússia, entrou com uma ação judicial contra a Compass, alegando que a Compass não conseguiu proteger os mineradores quando a guerra começou.

De acordo comdocumentos de processo, A BitRiver se recusou a trabalhar diretamente com os clientes da Compass porque, em sua opinião, o equipamento pertence à Compass. Em seu processo, a Veribi alega que o verdadeiro relacionamento entre a Compass e a BitRiver foi ocultado: “Na verdade, é muito mais plausível que o relacionamento da Compass com a BitRiver seja diferente do simples relacionamento agente-provedor representado aos clientes da Compass”, diz a queixa apresentada em um tribunal da Califórnia.

As sanções à Rússia “não proíbem a recaptura ou a exigência de devolução de propriedade sob o controle temporário de uma entidade sancionada”, como escreve o processo da Veribi, disse Justin Newton, cofundador e CEO da Netki, uma empresa que está trabalhando em produtos de identidade digital para combate à lavagem de dinheiro e aplicação de sanções.

“Se a Compass fosse obrigada a compensar a BitRiver pela devolução dos equipamentos de mineração, a história poderia ser diferente, já que as sanções proíbem empresas americanas de transferir valor para entidades estrangeiras sancionadas”, mas, além disso, Newton disse que T conseguia ver “um bom motivo para a Compass não retomar a posse de seus equipamentos, a menos que eles não tivessem condições financeiras”.

Por outro lado, Ari Redbord, chefe de assuntos legais e governamentais da empresa de conformidade e gerenciamento de risco de Cripto TRM Labs, disse que “lidar com uma entidade sancionada é complicado” e que a Compass provavelmente “estaria procurando uma licença ou pelo menos um sinal positivo do OFAC antes de se envolver”.

Os pacotes

Verão passado, depois que a China proibiu a mineração de Cripto , a Compass começou a vender pacotes de equipamentos de mineração para clientes, prometendo a eles hashrate futuro. A empresa então usou esses depósitos para comprar os equipamentos e construir os sites de hospedagem.

Com esse modelo, os clientes tinham que pagar a conta da construção dos sites, enquanto a Compass gerenciava o processo.

Uma maneira que a Compass fez isso foi vender pacotes de equipamentos, com uma média de uma quantidade predeterminada de poder de hash, que iriam gradualmente ficar online ao longo de vários meses. Os pacotes custam algo em torno de US$ 48.000 a US$ 65.000 apenas pelas máquinas, incluindo US$ 26.000 a US$ 34.000 em custos iniciais, de acordo com materiais de marketing vistos pela CoinDesk.

“Esse foi meu maior erro”, disse um cliente da Compass à CoinDesk sobre comprar um pacote, porque o custo de oportunidade acabou sendo muito maior do que ele inicialmente pensou que fosse. A maioria dos pacotes prometia que as máquinas começariam a ficar online já em fevereiro deste ano, quando os lucros da mineração eram quase o dobro do que são agora.

Heller disse que a Compass tentou obter espaço de rack de backup para os pacotes e até tinha backup em backup, mas os provedores de hospedagem T entregaram.

Os clientes disseram que as três primeiras máquinas das seis que esperavam estavam com mais de um mês de atraso cada. Três clientes disseram à CoinDesk que foram informados de que receberiam reembolsos pelos seus pacotes.

Em julho, a Compass ofereceu aos mineradores que compraram um plano de hospedagem para um site do Texas a opção de mover suas máquinas para uma instalação na Geórgia devido ao baixo tempo de atividade, de acordo com mensagens no canal não oficial do Discord. Mais tarde, a Compass disse que T prosseguiria com a mudança dos mineradores porque "um aumento recente no custo de energia na Geórgia" aumentaria as taxas de hospedagem e porque eles querem "honrar os mineradores da Compass que foram implantados no Texas para fins fiscais", de acordo com mensagens no canal.

Para Harvey, do Sabre56, muito disso é esperado. “Como qualquer empresa, eles vão passar o risco para sua base de clientes”, disse ele.

“Infelizmente, essa é a história do investidor de varejo”, ele disse. Eles são “sempre os últimos a se beneficiar”.