Après d'innombrables ratés, Compass Mining tente de changer de cap

Dans sa quête pour rendre le minage de Crypto de qualité industrielle accessible aux investisseurs particuliers, Compass Mining a peut-être dépassé les bornes. Après quelques années de croissance exponentielle, l'entreprise ralentit et se concentre sur son CORE de métier.

Le 28 juin, le PDG et le directeur financier de Compass ont démissionné au milieu d'une série de «revers et déceptions, notamment des retards dans le déploiement des machines et l'immobilisation de plusieurs milliers de plateformes en Russie suite aux sanctions imposées à son partenaire d'hébergement dans ce pays. La nouvelle direction a ensuiteréduire de 15 % du personnel, principalement dans le marketing et le développement commercial, et tente désormais de s'éloigner d'un état d'esprit de croissance pour se concentrer sur les éléments CORE de l'activité de Compass.

« Avec le recul, on regrette que nous ayons fait certaines choses différemment. Mais sur le moment, il faut être réaliste quant aux informations disponibles et prendre des décisions en conséquence », a déclaré Thomas Heller, qui dirigera l'entreprise.

Les deux nouveaux PDG et cofondateurs par intérim illustrent la nouvelle orientation de Compass. Paul Gosker, ancien directeur Technologies , et Heller, qui, en tant que directeur de l'exploitation minière, a consacré plus de temps aux aspects pratiques de la construction de mines, sont davantage des personnes de l'arrière-guichet que Whit Gibbs, PDG et troisième cofondateur démissionnaire, qui était un dirigeant plus charismatique.

Heller a déclaré à CoinDesk qu'il était « favorable » au recrutement d'un PDG plus expérimenté pour diriger Compass et « apporter une nouvelle perspective » et une nouvelle expérience, mais le nouveau duo de direction est également ouvert à rester.

Compass fait ONE des rares entreprises qui tentent de démocratiser le minage de Bitcoin , malgré l'attrait du secteur pour les grandes entreprises, les investisseurs et les sites de minage. L'entreprise «fait sa part« pour soutenir la décentralisation du réseau en permettant aux individus de miner, indique son site Web.

C'est un objectif ambitieux, voire noble. Les récents « revers » de l'entreprise posent une sérieuse question : le modèle est-il…tout le monde peut miner du Bitcoin, "intenable ou est-ce une indication de malheurs et de mauvaises gestions propres à ONE entreprise - et Compass Mining peut-elle prendre une nouvelle direction ?

Le modèle

Compass est essentiellement un intermédiaire. Il permet aux clients particuliers d'acheter des machines et des services d'hébergement. Pour les plateformes de minage, il divise les commandes groupées des fabricants en lots plus petits. Selon les conditions de service, les clients particuliers seront propriétaires des plateformes de minage sans avoir à les brancher ni à les entretenir.

Pour l'essentiel, Compass T pas ses propres mines de Crypto . Elle travaille plutôt avec des hébergeurs qui se chargent de la mise en place et de la gestion de l'infrastructure sur laquelle les plateformes opèrent. Elle répertorie 39 hébergements de ce type à travers le monde sur son site web. site web, principalement aux États-Unis et au Canada.

L'hébergement est un service que les centres de données fournissent aux mineurs de Crypto afin que les clients puissent stocker leurs plates-formes de minage et exploiter leurs actifs numériques préférés moyennant des frais, sans avoir à construire eux-mêmes l'infrastructure qui les accompagne.

Compass exploite également une plateforme où les fournisseurs et les hébergeurs peuvent acheter et vendre des machines et des espaces de stockage. Heller souhaite que l'entreprise se concentre davantage sur le développement de cette plateforme et sur l'amélioration de la transparence grâce à la Technologies et aux données en temps réel.

L'entreprise a été fondée en 2020 et a grandi jusqu'à servir 11 000 clients, selon Gibbs, l'ancien PDG. Heller a ensuite déclaré que Compass comptait 7 000 clients et qu'au printemps dernier, avant les licenciements, elle employait 100 personnes, contre 12 en avril 2021.

Deux sociétés de services qui ont travaillé avec Compass, ONE Sabre56, ont déclaré à CoinDesk que Compass était professionnel et qu'elles n'avaient aucun problème à travailler avec Compass.

Mais l'image publique n'explique T tout. Un ancien employé a confié à CoinDesk que « beaucoup de choses sont mal gérées et mal exécutées, ce qui donne l'impression qu'elles sont douteuses ». L'employé a souhaité garder l'anonymat en raison d'accords de confidentialité.

Heller a déclaré qu'en interne, l'entreprise évolue rapidement et fonctionne comme une start-up. Elle ne ressemble T à une grande entreprise établie avec des pratiques et des organigrammes standardisés. Heller a ajouté que l'entreprise prend désormais plus de temps qu'auparavant pour prendre des décisions stratégiques.

Les opérations de Compass ont été affectées par des retards dans la réalisation de ses promesses et par ce que de nombreux clients perçoivent comme un manque de transparence et de communication. Au moins quatre sites de Compass ont souffert detemps d'arrêt ou retards dans déploiement, ce qui entraîne des pertes pour les clients.

Ces contretemps ont suscité la colère de nombreux clients. Plus de 500 d'entre eux se sont connectés à un nouveau canal Discord pour exprimer leurs difficultés et s'organiser afin de mieux les gérer. Les clients interrogés par CoinDesk ont ​​requis l'anonymat, car certains sont contractuellement tenus de ne pas parler de leurs relations avec Compass.

Croissance trop rapide

Trois initiés de l'industrie avec lesquels CoinDesk s'est entretenu ont déclaré que l'entreprise avait connu une croissance trop rapide pour son propre bien et la nouvelle direction de Compass a accepté cette évaluation dans son rapport. article de blog annonçant les licenciements.

Heller a déclaré que la raison pour laquelle l'entreprise a connu une croissance aussi rapide est qu'elle « comblait un marché de niche que les gens avaient essayé de combler auparavant mais qui n'avait jamais évolué d'une petite société de courtage vers une plateforme où les clients achètent et vendent [des machines et de l'espace de rack] sur le site Web ».

« En cours de route, il y a certainement des choses que nous aurions pu faire différemment », comme nous concentrer davantage sur « le véritable CORE de métier », qui est de vendre des machines et de satisfaire les clients, a déclaré Heller.

Phil Harvey de Sabre56, une société qui construit des mines dans le monde entier, dont environ cinq pour Compass, a déclaré que généralement une société d'hébergement ne traite qu'avec Compass, mais que Compass, en tant qu'intermédiaire, pourrait être confronté à jusqu'à 1 000 clients mécontents avec 1 000 machines différentes.

Choisir des partenaires

La promesse faite en 2020 était de permettre au client de détail d'héberger au «les installations les plus respectées au monde."

Trouver de l'espace pour 30 000 machines s'est avéré être un défi de taille. En revanche, une entreprise similaire, Mining Syndicate, qui a commencé à vendre des plateformes de minage et à héberger des machines en octobre dernier, compte moins de 600 clients, a déclaré Chris Koerner, fondateur et PDG, à CoinDesk.

Heller a admis que Compass travaillait avec certains fournisseurs d’hébergement « relativement nouveaux » qui n’avaient construit que quelques mégawatts de sites miniers.

« Sans la croissance explosive, et sans lacontraintes d'espace de rack« Nous aurions probablement préféré rester avec des opérateurs plus expérimentés », a-t-il déclaré.

Harvey a déclaré que les problèmes courants tels que la surchauffe des machines peuvent devenir incontrôlables très rapidement lorsque les parties impliquées ne sont T suffisamment expérimentées pour les résoudre rapidement.

Compass a poursuivi au moins deux de ses hébergeurs pour non-respect de leurs promesses. La première action en justice est intentée contre Xenon Management devant les tribunaux du Texas. La plainte a été déposée en décembre dernier. Un document judiciaire consulté par CoinDesk ne contient que peu de détails, et Xenon n'a T répondu à une Request de commentaires.

Heller a déclaré que Compass avait trouvé quelques « signaux d'alarme » lors de sa vérification préalable et avait cessé de travailler avec Xenon, mais il a refusé de commenter les détails du litige en cours.

La deuxième action en justice vise Dynamics Mining, une entreprise qui construisait une mine de Bitcoin pour Compass dans le Maine. Dans cette action en justice, qui a suscité un vif intérêt sur Twitter, Compass affirme que Dynamics n'a pas respecté ses obligations contractuelles et prend ses plateformes de minage en otage.

Selon des documents judiciaires consultés par CoinDesk, Compass a accordé à Dynamics un prêt d'un million de dollars pour la construction de deux installations, en plus des frais d'hébergement et des dépôts totalisant 650 000 dollars. Accorder un tel prêt à un hébergeur était très « inhabituel » pour Compass, a déclaré Heller.

De l'autre côté,Réclamations dynamiques que Compass ne lui a T payé 861 000 $ en frais d'hébergement et en frais d'électricité et a accusé Compass d'avoir tenté de pénétrer dans les installations minières de Dynamics afin de voler les plates-formes minières.

Un tribunalen partie accordé Compass a Request une ordonnance restrictive concernant Dynamics. Cela a permis à Compass de récupérer toutes les machines à compter du 29 juillet, a déclaré Heller. Les clients pouvaient choisir de se faire livrer leurs machines directement contre rémunération ou de les héberger sur un nouveau site, une fois les plateformes réparées dans un établissement du Colorado, selon un courriel consulté par CoinDesk.

Malgré la tournure des Événements, Dynamics Mining a offert une plate-forme de minage de Bitcoin gratuite et a organisé ONEune des rares soirées lors de la conférence Mining Disrupt à Miami fin juillet.

Harvey, consultant minier, estime également que Compass souffre d'une mauvaise REP en raison de sa forte clientèle de détail et de son orientation vers l'extérieur. Les retards sur les sites ou les interruptions de service imprévues sont des problèmes courants dans le secteur, même pour des géants comme Marathon numérique– mais « Compass a une présence en relations publiques si importante et si importante » que ces questions sont « plus largement médiatisées », a-t-il déclaré.

Koerner a déclaré qu'il avait beaucoup d'empathie pour Compass, car l'exploitation minière est une activité très difficile.

« C'est vraiment très difficile de gérer simultanément une activité de vente de mineurs et d'hébergement », a-t-il déclaré. « C'est particulièrement difficile, surtout lorsqu'on s'adresse à des clients particuliers qui sont totalement novices dans ce secteur. C'est un véritable défi logistique. »

Pour les investisseurs particuliers, la situation était pour le moins stressante.

« Les gens ont leurs économies là-dedans, et ils ne savent pas ce qui va arriver aux mineurs », a déclaré un client, ajoutant que les nouvelles les plus récentes concernant les mineurs déchargent leurs Bitcoinet potentiellement avoirprêts sous-garantisn’a fait qu’accroître leurs inquiétudes.

Tout ce qui brille

Compass a par le passé changé d’avis sur ses déclarations.

Lors d'un entretien avec Gibbs, l'ancien PDG, le 24 juin, CoinDesk a déclaré que Compass n'avait jamais procédé à des licenciements et que l'entreprise était « bien placée » pour continuer à servir ses clients et à se concentrer sur sa croissance. C'était avant que la nouvelle direction ne décide de licencier 15 % de ses effectifs le 7 juillet.

Les numéros de série des machines vendues constituent un autre problème. Les conditions d'utilisation de septembre dernier, examinées par CoinDesk , stipulaient que Compass devait fournir aux clients les numéros de série de leurs machines dans les trois jours suivant leur demande. Mais une version plus récente, publiée en mars, a supprimé ce délai pour que Compass puisse répondre à la Request.

Plusieurs utilisateurs du canal Discord de Compass se sont plaints d'avoir été ignorés lorsqu'ils ont demandé les numéros de série. ONE a indiqué qu'il attendait environ deux semaines pour les recevoir, ce qui lui permettrait de suivre la machine. Dans le cas contraire, Compass l'enverrait après son déploiement, a indiqué le client.

Interrogé sur le changement des conditions de service, Heller a déclaré : « À vrai dire, avoir un délai de trois jours pour fournir les numéros de série est tout simplement irréaliste. »

Étant donné que les ressources sont limitées lors de la mise en place des mines et que dans certains cas, le déploiement a déjà été retardé au moment où les machines arrivent sur le site, la priorité est de faire fonctionner les plates-formes et d'envoyer ensuite les numéros de série aux clients, a-t-il ajouté.

L'entreprise a principalement réduit ses effectifs en marketing et en développement commercial, ce qui, selon Heller, n'était T vraiment essentiel pour la fourniture de machines et l'hébergement. Compass a investi des ressources dans la création matériel pédagogique et marketing pour ses clients de détail, en publiant des informations auxquelles CoinDesk fait fréquemment référence.

Dans leur billet de blog du 7 juillet, Heller et Gosker ont promis de consacrer plus de temps à l'analyse des fournisseurs de contenu et de collaborer avec ceux qui font preuve d'une « grande intégrité ». Heller a précisé que ce commentaire T visait ONE partenaire en particulier.

Un client, qui a souhaité rester anonyme, a déclaré avoir entendu parler de Compass pour la première fois grâce à des influenceurs comme Peter McCormack et Anthony Pompliano. Aucun de ces influenceurs n'a répondu à la Request de commentaires de CoinDesk.

Certains créateurs de contenu ont rompu avec l'entreprise avant les révélations de cet été. Le 27 juin, avant l'annonce des changements de direction, l'influenceur Dennis Porter, qui avaitsigné comme producteur exécutifavec Compass le 22 mars, a déclaré que les deux hommes avaient mis fin à leur collaboration sur Twitter Spaces. Mitch Klee, qui était analyste minier chez Compass, semble également avoir quitté l'entreprise en raison de sonBiographie Twitter, à compter du 7 juillet.

L'affaire russe

Mais la plus grande différence entre ce qui a été annoncé et ce qui s’est passé était peut-être un élément de force majeure : les sanctions contre la Russie.

Compass possédait une importante activité en Russie, avec des équipements d'une valeur de 40 millions de dollars, soit 10 % du taux de hachage total de l'entreprise à l'époque, a déclaré Gibbs à CoinDesk lors d'une interview avant sa démission. Peu après le déclenchement de la guerre en Ukraine, Gibbs, alors PDG, a assuré ses clients sur le canal Discord de Compass que la situation était « normale » et qu'il n'y avait aucune raison de s'inquiéter.

Gibbs offrait à ses clients la possibilité de déplacer leurs plateformes hors de Russie moyennant un coût supplémentaire. Cependant, Compass ne pouvait T les héberger dans d'autres installations, ce qui signifiait que les clients perdaient de l'argent en raison des temps d'arrêt.

Le 20 avril, l'Office for Foreign Assets Control des États-Unisajout du fournisseur d'hébergement de Compass BitRiver a ajouté sa liste de ressortissants spécialement désignés, interdisant aux entreprises américaines de faire affaire avec elle. Cette décision a surpris plus d'un, car c'était la première fois qu'une société de minage de Bitcoin était sanctionnée par le gouvernement américain.

Compass n'a pas pu accéder aux machines et n'a T pu communiquer avec BitRiver, ont déclaré Gibbs et Heller.

Un représentant de BitRiver a cependant déclaré à CoinDesk que c'était Compass qui refusait de communiquer.

« Malgré nos nombreux appels pour résoudre les problèmes rencontrés par les clients de Compass Mining concernant leur équipement, nous avons constaté que cette entreprise était réticente à traiter et à résoudre ce problème », a déclaré un porte-parole de BitRiver à CoinDesk. « Compass Mining a refusé de communiquer avec nous et, malheureusement, a refusé de gérer le retour de l'équipement », a-t-il ajouté.

Selon des messages sur le canal Discord, BitRiver a indiqué à ses clients que Compass Mining ne lui avait T fourni de liste récapitulative des machines appartenant à qui, avant les sanctions, et que l'entreprise russe ne pouvait donc T se coordonner avec les clients pour renvoyer les machines. Interrogé par CoinDesk, BitRiver n'a T commenté l'existence d'une telle liste.

Plus tard, Omar Todd, un client qui organise la réponse à la débâcle russe, a déclaré à CoinDesk que Compass avait envoyé à BitRiver une liste principale, mais que la société russe ne l'avait jamais reçue ou n'avait T agi en conséquence.

Insatisfaits de la gestion de la situation russe par Compass et ne voyant aucune lumière au bout du tunnel, un groupe de clients s'est regroupé pour engager des avocats afin de récupérer leurs machines, au prix de 100 $ par machine.

« Nous espérons que les deux parties sont bien intentionnées, mais bientôt les actes seront plus éloquents que les paroles », a déclaré Todd à CoinDesk. « En tant que partie non autorisée représentant de nombreux clients de Compass dont les mineurs sont bloqués en Russie, nous devrions être en mesure de trouver la bonne solution sans enfreindre les sanctions », a-t-il ajouté.

Veribi, une entreprise qui a acheté pour 1,5 million de dollars d'équipements miniers destinés à être hébergés en Russie, a intenté une action en justice contre Compass, affirmant que Compass n'avait pas réussi à sécuriser les mineurs lorsque la guerre a éclaté.

Selon documents de poursuiteBitRiver a refusé de travailler directement avec les clients de Compass, estimant que l'équipement appartient à Compass. Dans sa plainte, Veribi affirme que la véritable relation entre Compass et BitRiver a été dissimulée : « En réalité, il est bien plus plausible que la relation entre Compass et BitRiver soit autre que la simple relation d'agent-fournisseur présentée aux clients de Compass », peut-on lire dans la plainte déposée auprès d'un tribunal californien.

Les sanctions contre la Russie « n’interdisent pas la récupération ou la demande de restitution de biens sous le contrôle temporaire d’une entité sanctionnée », comme l’écrit la plainte de Veribi, a déclaré Justin Newton, cofondateur et PDG de Netki, une société qui travaille sur des produits d’identité numérique pour la lutte contre le blanchiment d’argent et l’application des sanctions.

« Si Compass était obligé d'indemniser BitRiver pour la restitution des plateformes minières, ce serait peut-être une autre histoire, puisque les sanctions interdisent aux entreprises américaines de transférer de la valeur à des entités étrangères sanctionnées », mais à part cela, Newton a déclaré qu'il ne voyait T « de bonne raison pour que Compass ne reprenne pas possession de son équipement, à moins qu'elle n'en soit financièrement incapable ».

D'autre part, Ari Redbord, responsable des affaires juridiques et gouvernementales chez TRM Labs, une société de gestion des risques et de conformité Crypto , a déclaré que « traiter avec une entité sanctionnée est compliqué » et que Compass « chercherait probablement une licence ou au moins un feu vert de l'OFAC avant de s'engager ».

Les paquets

L'été dernierAprès l'interdiction du minage de Crypto par la Chine, Compass a commencé à vendre des lots de plateformes de minage à ses clients, leur promettant un taux de hachage futur. L'entreprise a ensuite utilisé ces dépôts pour acheter les plateformes et construire les sites d'hébergement.

Dans ce modèle, les clients devaient payer la facture des aménagements des sites, tandis que Compass gérait le processus.

Compass a ONE vendu des lots de plateformes, offrant en moyenne une puissance de hachage prédéterminée, qui seraient progressivement mises en ligne sur plusieurs mois. Le prix des lots varie entre 48 000 et 65 000 dollars pour les seules machines, dont 26 000 à 34 000 dollars de frais initiaux, selon les documents marketing consultés par CoinDesk.

« Ce fut ma plus grosse erreur », a confié un client de Compass à CoinDesk à propos de l'achat d'un pack, car le coût d'opportunité s'est avéré bien plus élevé qu'il ne l'avait initialement imaginé. La plupart des packs promettaient que les machines seraient opérationnelles dès février de cette année, alors que les profits du minage étaient presque deux fois plus élevés qu'aujourd'hui.

Heller a déclaré que Compass avait essayé de se procurer un espace de rack de sauvegarde pour les bundles, et avait même une sauvegarde sur sauvegarde, mais les fournisseurs d'hébergement n'ont T livré.

Les clients ont indiqué que les trois premières machines sur les six attendues avaient chacune plus d' un mois de retard. Trois clients ont indiqué à CoinDesk qu'on leur avait assuré qu'ils seraient remboursés pour leurs lots.

En juillet, Compass a proposé aux mineurs ayant souscrit un plan d'hébergement pour un site texan de transférer leurs machines vers une installation en Géorgie en raison d'une faible disponibilité, selon des messages publiés sur le canal Discord non officiel. Par la suite, Compass a annoncé qu'il ne procéderait T au transfert des mineurs, en raison d'une « hausse récente du coût de l'énergie en Géorgie » qui entraînerait une hausse des tarifs d'hébergement et par souci de « respecter les mineurs Compass déployés au Texas à des fins fiscales », selon des messages publiés sur le canal.

Pour Harvey de Sabre56, c'est une chose attendue. « Comme toute entreprise, ils vont répercuter le risque sur leurs clients », a-t-il déclaré.

« Malheureusement, c'est le cas des investisseurs particuliers », a-t-il déclaré. « Ils sont toujours les derniers à en profiter. »