Le criptovalute hanno un piccolo sporco Secret ESG?

Environmental, social and corporate governance (ESG) e criptovalute sono due delle tendenze di investimento più diffuse, se non le più in voga, al mondo in questo momento. Ma sono diametralmente opposte?

Mi sono sempre considerato un investitore un po' agnostico rispetto alla missione. Sì, vorrei evitare di investire direttamente in attività criminali o immorali quando possibile, ma sottolineo la semplicità quando investo i miei soldi nei Mercati finanziari. Questo mi distingue da molti investitori della mia età, che vogliono assicurarsi di mettere i loro soldi al lavoro in modi conformi ai loro valori.

Questo articolo è apparso originariamente inCripto per i consulenti, la newsletter settimanale di CoinDesk che definisce Cripto, asset digitali e il futuro della Finanza. Iscriviti quiper riceverlo ogni giovedì.

Il colpo più comune contro i token comeBitcoin da una prospettiva ESGè quella potenza di elaborazione – e quindienergia e uso delle risorse– sono intrinsecamente collegate al valore dell'asset. L'energia necessaria per estrarre e gestire le criptovalute le rende ambientalmente non idonee, secondo questa argomentazione.

Ma non tutti i consulenti ci credono.

Cripto e ambiente

"Ho sempre pensato che l'argomento ambientale contro le criptovalute fosse debole", ha affermato Scott Eichler, fondatore e direttore di Standing Oak Financial, un consulente per gli investimenti registrato (RIA) con sede a Newport Beach, California. "C'è qualcosa di vero nell'idea che, in un certo senso, l'uso di energia dia alle criptovalute il loro valore, creando una barriera all'ingresso".

Questo argomento si è fatto strada attraverso moltimedia e discussioni politiche, anche se molte operazioni Criptovaluta si sono concentrate attorno a hub di industria relativamente pulita e poco costosaInoltre, nel tempo, ilbeni digitaliil settore stesso è passato gradualmente da un modello proof-of-work, più dispendioso in termini di energia, a un modello proof-of-stake per confermare le transazioni.

Proof-of-work e proof-of-stake

IL distinzione tra i modelli di convalida si riduce davvero alle differenze nel modo in cui si usano i computer per risolvere problemi matematici. Ciò che è più importante è che la mossa in sé promette di portare a un futuro di criptovalute più pulite perché la convalida proof-of-stake è fino al 99,9% più efficiente della proof-of-work, secondo la Ethereum Foundation.

Ecco perché.

La proof-of-work si basa sulla grande potenza di calcolo di una rete di minatori Criptovaluta per confermare le transazioni, mentre la proof-of-stake distribuisce la responsabilità tra tutti i detentori di una Criptovaluta.

Bitcoin ed Ethereum sono stati fondati sulla proof-of-work per convalidare le transazioni; mentre quest'ultimo prevede di passare alla proof-of-stake, Bitcoin rimarrà proof-of-work. Altre piattaforme, come Cardano e Solana, sono state fondate nel regno della proof-of-stake e offrono già un'alternativa di investimento in asset digitali più pulita.

Questo dibattito in corso riguarda solo ONE sfaccettatura dell'ESG, quella relativa alla sostenibilità ambientale. Ci sono anche altre dimensioni del dibattito sulle Cripto ESG che vale la pena esplorare.

Cripto e considerazioni sociali

Un tempo, consulenti e investitori perseguivano strategie di investimento basate sui valori come metodo per evitare ciò che consideravano attori moralmente o eticamente cattivi. Ad esempio, i membri di determinati gruppi religiosi o sociali potrebbero voler evitare aziende coinvolte in alcol, tabacco, gioco d'azzardo, armi da fuoco, pornografia o altri potenziali vizi.

Oggigiorno, un numero crescente di investitori cerca investimenti per motivi positivi, allo scopo di apportare un cambiamento nel mondo.

"Il capitalismo riguarda la crescita di tutti, quindi la nostra versione di ESG è focalizzata sulla ricerca di investimenti che non siano solo buoni per gli investitori o i CEO, ma che si concentrino anche sui dipendenti e sulla comunità più ampia", ha affermato Eichler. "L'altro lato delle criptovalute è il loro impatto sociale, dove molti sostenitori sostengono che forniscono accesso alle risorse finanziarie per i meno abbienti. Penso che sia decisamente esagerato".

Eichler sostiene che per utilizzare le criptovalute, le persone hanno bisogno di avere accesso a Internet, di fondi con cui ottenere criptovalute e di una qualche comprensione di come ottenere, detenere ed effettuare transazioni con le Cripto : barriere che, a suo dire, pongono le risorse digitali fuori dalla portata di gran parte della popolazione mondiale.

Invece, Eichler sottolinea che le persone con ricchezza e potere avranno maggiori probabilità di accedere alla Tecnologie e all'energia necessarie per estrarre, conservare e gestire criptovalute. Pertanto, questa nuova classe di attività potrebbe finire per esacerbare le stesse disuguaglianze economiche e finanziarie che i suoi sostenitori promettono di combattere.

E dal punto di vista della reputazione, Eichler teme anche che molte criptovalute siano state utilizzate in passato pertransazioni illecitenel traffico di droga e di sesso, paragonandolo a una serie di studi che hanno scoperto che l'80-90% della carta moneta statunitense contiene tracce di cocaina.

"Con il denaro contante, puoi vedere chiaramente come è stato utilizzato per scopi nefandi, abbiamo prove tangibili, ma T penso che siamo così abili nello scoprire questo tipo di prove nelle risorse digitali", ha detto. "Il mio sospetto è che miglioreremo, ma mi preoccupa perché è relativamente nuovo e T lo sappiamo per certo".

Un gruppo di avvocati di Katten, uno studio legale commerciale nazionale, ha esposto le preoccupazioni sociali relative alle criptovalute in "Cripto, incontra ESG; ESG, incontra la Cripto,” un’analisi di luglio, che esprime preoccupazione per l’uso delle risorse digitali come pagamenti inattacchi ransomwarecome la breccia chechiudere l'oleodotto colonialee il potenziale LINK tra l'attività di mining Criptovaluta cinese e le violazioni dei diritti Human .

"Mentre l'impatto del desiderio della Cina di fermare le attività Cripto mining resta da vedere, le preoccupazioni espresse in materia di diritti Human della regione dello Xinjiang devono continuare a essere prese in considerazione poiché la regione rimane responsabile di una grande porzione di nuova Criptovaluta. Ancora una volta, la Cina ha negato tutte le accuse", hanno scritto gli avvocati. [La Cina ha continuato a vietare del tutto il trading e il mining Criptoa fine settembre.]

Cripto e governance

Gli avvocati di Katten hanno anche espresso preoccupazione per il fattore di governance aziendale negli investimenti in Criptovaluta . Mentre le criptovalute stesse, in virtù della disintermediazione, non hanno una governance aziendale tradizionale, la moltitudine di aziende che ora prosperano nel settore degli asset digitali ce l'ha.

Gli autori erano esplicitamente preoccupati per la relativa mancanza di diversità nel settore blockchain e Criptovaluta , citando studi che dimostrano che tra il 4% e il 10% dei dipendenti nel settore sono donne e che il settore è dominato da uomini bianchi e asiatici.

Eichler ha osservato che con una Criptovaluta, la governance esiste nella Tecnologie, nel codice stesso, ma si è chiesto se siano veramente disintermediate. Con gli appassionati Cripto che nominano la disintermediazione e la decentralizzazione come principali punti di attrazione per le risorse digitali, forse parte del discorso sull'eliminazione dell'intermediario è più teatrodella realtà.

"Abbiamo rimosso la terza parte attendibile o l'abbiamo semplicemente spostata di lato?" ha chiesto Eichler. "Imparare a conoscere Bitcoin e Bitcoin Cash e tutti gli hard fork che si sono verificati rende chiaro che si dipende sempre da un team di sviluppo che aggiorna il codice e bisogna fidarsi di queste persone per aumentare il codice in un modo che sia utile e non troppo profondo".

"Quindi c'è ancora una terza parte di cui devi fidarti. Questo potrebbe essere un problema", ha continuato. "Stiamo semplicemente passando da un intermediario terzo di cui ti puoi fidare e che può essere facilmente identificato a ONE che T possiamo identificare?"