Les cryptomonnaies ont-elles un sale petit Secret ESG ?

Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance d'entreprise (ESG) et les cryptomonnaies sont deux des tendances d'investissement les plus répandues, voire les plus en vogue, dans le monde actuel. Mais sont-ils diamétralement opposés ?

Je me suis toujours considéré comme un investisseur plutôt agnostique. Certes, j'évite autant que possible d'investir directement dans des activités criminelles ou immorales, mais je privilégie la simplicité lorsque j'investis mon argent sur les Marchés financiers. Cela me distingue de nombreux investisseurs de mon âge, qui souhaitent s'assurer que leur argent soit investi conformément à leurs valeurs.

Cet article a été initialement publié dansCrypto pour les conseillers, La newsletter hebdomadaire de CoinDesk définissant la Crypto, les actifs numériques et l'avenir de la Finance. Inscrivez-vous icipour le recevoir tous les jeudis.

Le coup le plus courant contre des jetons commeBitcoin d'un point de vue ESGest-ce que la puissance de traitement – et doncutilisation de l'énergie et des ressources– sont intrinsèquement liés à la valeur de l'actif. L'énergie nécessaire à l'extraction et aux transactions de cryptomonnaies les rendrait, selon cet argument, néfastes pour l'environnement.

Mais tous les conseillers ne l’acceptent pas.

Crypto et l'environnement

« J'ai toujours pensé que l'argument environnemental contre les cryptomonnaies était faible », a déclaré Scott Eichler, fondateur et directeur de Standing Oak Financial, un conseiller en investissement agréé (RIA) basé à Newport Beach, en Californie. « Il y a du vrai dans l'idée que, d'une certaine manière, la consommation d'énergie confère aux cryptomonnaies leur valeur, créant ainsi une barrière à l'entrée. »

Cet argument a été tissé à travers de nombreuxmédias et les discussions politiques, même si de nombreuses opérations de Cryptomonnaie se sont concentrées autour de pôles de industrie relativement propre et peu coûteuse. De plus, au fil du temps,actifs numériquesL’industrie elle-même est passée progressivement d’un modèle de preuve de travail plus énergivore à un modèle de preuve d’enjeu pour confirmer les transactions.

Preuve de travail et preuve d'enjeu

Le distinction entre les modèles de validation Cela dépend en réalité des différences dans la façon d'utiliser les ordinateurs pour résoudre des problèmes mathématiques. Plus important encore, cette évolution promet un avenir de cryptomonnaies plus propres, car la validation par preuve d'enjeu est jusqu'à 99,9 % plus efficace que la preuve de travail, selon la Fondation Ethereum .

Voici pourquoi.

La preuve de travail dépend d'une grande puissance de calcul d'un réseau de mineurs de Cryptomonnaie pour confirmer les transactions, tandis que la preuve d'enjeu répartit la responsabilité entre tous les détenteurs d'une Cryptomonnaie.

Bitcoin et Ethereum ont été fondés sur la preuve de travail (POT) pour valider les transactions ; tandis que ce dernier prévoit de passer à la preuve d'enjeu (POS), Bitcoin conservera cette approche. D'autres plateformes, comme Cardano et Solana, ont été fondées sur la preuve d'enjeu et offrent déjà une alternative plus saine aux investissements en actifs numériques.

Ce débat en cours ne couvre ONE facette de l'ESG, celle de la durabilité environnementale. D'autres dimensions du débat ESG sur les Crypto méritent également d'être explorées.

Crypto et considérations sociales

Autrefois, les conseillers et les investisseurs adoptaient des stratégies d'investissement fondées sur des valeurs pour éviter ce qu'ils considéraient comme des acteurs moralement ou éthiquement mauvais. Par exemple, les membres de certains groupes religieux ou sociaux pouvaient vouloir éviter les entreprises impliquées dans l'alcool, le tabac, les jeux d'argent, les armes à feu, la pornographie ou d'autres vices potentiels.

Aujourd’hui, un nombre croissant d’investisseurs recherchent des investissements pour des raisons positives afin de créer un changement dans le monde.

« Le capitalisme vise à améliorer l'accès de tous à l'éducation. Notre approche ESG vise donc à trouver des investissements qui ne soient pas seulement bénéfiques pour les investisseurs ou les PDG, mais qui soient également axés sur les employés et la communauté au sens large », a déclaré Eichler. « L'autre aspect des cryptomonnaies est leur impact social : de nombreux partisans affirment qu'elles permettent aux plus démunis d'accéder à des ressources financières. Je pense que c'est largement exagéré. »

Eichler soutient que pour utiliser les cryptomonnaies, les gens ont besoin d'accéder à Internet, de fonds avec lesquels ils peuvent obtenir des cryptomonnaies et d'une certaine compréhension de la manière d'obtenir, de détenir et d'effectuer des transactions avec des Crypto - des obstacles qui, selon lui, placent les actifs numériques hors de portée d'une grande partie de la population mondiale.

Au contraire, Eichler souligne que les personnes riches et puissantes seront plus susceptibles d'accéder à la Technologies et à l'énergie nécessaires au minage, au stockage et aux transactions de cryptomonnaies. Ainsi, cette nouvelle classe d'actifs pourrait finir par exacerber les inégalités économiques et financières que ses promoteurs promettent de combattre.

Et du point de vue de la réputation, Eichler craint également que de nombreuses crypto-monnaies aient, dans le passé, été utilisées à des finstransactions illicitesdans le trafic de drogue et du sexe, en comparant cela à une série d'études montrant que 80 à 90 % des billets de banque américains contiennent des traces de cocaïne.

« Avec l'argent liquide, on voit clairement comment il a été utilisé à des fins malveillantes. Nous avons des preuves tangibles, mais je ne pense T que nous soyons aussi doués pour découvrir ce genre de preuves dans les actifs numériques », a-t-il déclaré. « Je soupçonne que nous allons nous améliorer, mais cela m'inquiète car c'est relativement nouveau et nous n'en sommes T certains. »

Un groupe d'avocats de Katten, un cabinet national d'avocats d'affaires, a exposé les préoccupations sociales liées aux crypto-monnaies dans «Crypto, rencontrez l'ESG ; ESG, rencontrez la Crypto”, une analyse de juillet, exprimant des inquiétudes quant à l’utilisation des actifs numériques comme moyens de paiementattaques de ransomwarecomme la brèche quifermer le pipeline Colonial, et le LINK potentiel entre l’exploitation minière de Cryptomonnaie chinoises et les violations des droits de Human .

« Bien que l'impact de la volonté de la Chine de mettre fin aux activités de minage de Crypto reste à évaluer, les préoccupations exprimées par la région du Xinjiang en matière de droits Human doivent continuer d'être prises en compte, car cette région reste responsable d'une grande partie des nouvelles Cryptomonnaie. Une fois de plus, la Chine a nié toutes les allégations », ont écrit les avocats. [La Chine a ensuite déclaré] interdire complètement le trading et le minage de Cryptofin septembre.]

Crypto et gouvernance

Les avocats de Katten ont également exprimé leurs inquiétudes quant à la gouvernance d'entreprise dans le cadre de l'investissement en Cryptomonnaie . Si les cryptomonnaies elles-mêmes, du fait de la désintermédiation, ne bénéficient pas d'une gouvernance d'entreprise traditionnelle, la multitude d'entreprises qui prospèrent aujourd'hui dans le secteur des actifs numériques en bénéficie.

Les auteurs se sont explicitement inquiétés du manque relatif de diversité dans les domaines de la blockchain et des Cryptomonnaie , citant des études qui montrent qu'entre 4 et 10 % des employés du secteur sont des femmes et que le secteur est dominé par des hommes blancs et asiatiques.

Eichler a souligné qu'avec une Cryptomonnaie, la gouvernance est intégrée à la Technologies, au code lui-même, mais s'est interrogé sur leur réelle désintermédiation. Les passionnés de Crypto citant la désintermédiation et la décentralisation comme des atouts majeurs pour les actifs numériques, le débat sur la suppression des intermédiaires est peut-être en partie justifié. plus de théâtreque la réalité.

« Avons-nous supprimé le tiers de confiance, ou l'avons-nous simplement mis de côté ? » a demandé Eichler. « En savoir plus sur Bitcoin et Bitcoin Cash , ainsi que sur tous les hard forks qui ont eu lieu, montre clairement qu'on dépend toujours d'une équipe de développement qui met à jour le code, et qu'il faut faire confiance à ces personnes pour enrichir le code de manière utile et sans excès. »

« Il reste donc un tiers auquel il faut faire confiance. Cela pourrait poser problème », a-t-il poursuivi. « Passons-nous d'un intermédiaire tiers de confiance, facilement identifiable, à un ONE impossible à identifier ? »