¿Tienen las criptomonedas un pequeño y sucio Secret ESG?

Los criterios ambientales, sociales y de gobernanza corporativa (ESG) y las criptomonedas son dos de las tendencias de inversión más extendidas, si no las más populares, en el mundo actualmente. Pero ¿son diametralmente opuestas?

Siempre me he considerado un inversor algo agnóstico en cuanto a la misión. Sí, me gustaría evitar invertir directamente en actividades delictivas o inmorales siempre que sea posible, pero priorizo ​​la simplicidad al invertir mi dinero en los Mercados financieros. Eso me distingue de muchos inversores de mi edad, que quieren asegurarse de invertir su dinero de forma acorde con sus valores.

Este artículo apareció originalmente enCripto para asesores, el boletín semanal de CoinDesk que define las Cripto, los activos digitales y el futuro de las Finanzas. Regístrate aquípara recibirlo todos los jueves.

La crítica más común a los tokens comoBitcoin desde una perspectiva ESG¿Es ese poder de procesamiento –y por lo tantouso de energía y recursos– están intrínsecamente ligadas al valor del activo. La energía que se requiere para minar y realizar transacciones con criptomonedas las hace perjudiciales para el medio ambiente, según este argumento.

Pero no todos los asesores lo compran.

Cripto y el medio ambiente

“Siempre he creído que el argumento ambiental contra las criptomonedas es débil”, afirmó Scott Eichler, fundador y director de Standing Oak Financial, un asesor de inversiones registrado (RIA) con sede en Newport Beach, California. “Hay algo de cierto en la idea de que, en cierto modo, el consumo de energía confiere valor a las criptomonedas, creando una barrera de entrada”.

Ese argumento se ha abierto paso a través de muchos...medios de comunicación y discusiones políticas, incluso cuando muchas operaciones de Criptomonedas se han concentrado en centros de Industria relativamente limpia y económica. Además, con el tiempo,activos digitalesLa propia industria ha pasado gradualmente de un modelo de prueba de trabajo, que consume más energía, a un modelo de prueba de participación para confirmar las transacciones.

Prueba de trabajo y prueba de participación

El distinción entre los modelos de validación En realidad, todo se reduce a las diferencias en cómo usar las computadoras para resolver problemas matemáticos. Lo más importante es que la medida en sí misma promete conducir a un futuro de criptomonedas más limpias, ya que la validación de prueba de participación es hasta un 99,9 % más eficiente que la de prueba de trabajo, según la Fundación Ethereum .

He aquí el porqué.

La prueba de trabajo depende de una gran cantidad de potencia informática de una red de mineros de Criptomonedas para confirmar las transacciones, mientras que la prueba de participación distribuye la responsabilidad entre todos los poseedores de una Criptomonedas.

Bitcoin y Ethereum se fundaron en la prueba de trabajo para validar las transacciones; mientras que Bitcoin planea migrar a la prueba de participación, Bitcoin seguirá siendo el método de prueba de trabajo. Otras plataformas, como Cardano y Solana, se fundaron en el ámbito de la prueba de participación y ya ofrecen una alternativa más transparente para invertir en activos digitales.

Este debate en curso solo abarca una faceta de los criterios ESG, la sostenibilidad ambiental. Existen otras dimensiones del debate ESG en las Cripto que también vale la pena explorar.

Consideraciones sociales y sobre Cripto

Los asesores e inversores solían adoptar estrategias de inversión basadas en valores para evitar a quienes consideraban actores moral o éticamente inapropiados. Por ejemplo, los miembros de ciertos grupos religiosos o sociales podrían querer evitar empresas relacionadas con el alcohol, el tabaco, el juego, las armas de fuego, la pornografía u otros posibles vicios.

Hoy en día, un grupo cada vez mayor de inversores busca inversiones por razones positivas para crear cambios en el mundo.

“El capitalismo se trata de impulsar el desarrollo de todos, por lo que nuestra versión de ESG se centra en encontrar inversiones que no solo beneficien a los inversores o a los directores ejecutivos, sino que también se centren en los empleados y la comunidad en general”, dijo Eichler. “La otra cara de las criptomonedas es su impacto social, ya que muchos defensores argumentan que brindan acceso a recursos financieros a los más desfavorecidos. Creo que eso es una exageración”.

Eichler sostiene que para usar criptomonedas, las personas necesitan acceso a Internet, fondos con los que puedan obtener criptomonedas y algún tipo de comprensión de cómo obtener, mantener y realizar transacciones con Cripto ; barreras que, según él, colocan los activos digitales fuera del alcance de gran parte de la población mundial.

En cambio, Eichler señala que las personas con riqueza y poder tendrán mayor probabilidad de acceder a la Tecnología y la energía necesarias para minar, almacenar y realizar transacciones con criptomonedas. Por lo tanto, esta nueva clase de activo podría terminar exacerbando las mismas desigualdades económicas y financieras que sus defensores prometen combatir.

Y desde el punto de vista de la reputación, a Eichler también le preocupa que muchas criptomonedas se hayan utilizado en el pasado para...transacciones ilícitasen el tráfico de drogas y sexo, comparándolo con una serie de estudios que encontraron que entre el 80% y el 90% del papel moneda estadounidense tiene rastros de cocaína.

“Con el efectivo, se puede ver claramente cómo se ha utilizado con fines nefastos; tenemos pruebas tangibles, pero no creo que seamos tan hábiles para descubrir este tipo de evidencia en activos digitales”, dijo. “Sospecho que vamos a mejorar, pero me preocupa porque es relativamente nuevo y simplemente no lo sabemos con certeza”.

Un grupo de abogados de Katten, una firma nacional de abogados comerciales, expuso las preocupaciones sociales en torno a las criptomonedas en “Cripto, conoce ESG; ESG, conoce Cripto”, un análisis de julio, que expresa preocupaciones sobre el uso de activos digitales como pagos enataques de ransomwarecomo la brecha quecerrar el oleoducto colonial, y el LINK potencial entre la minería de Criptomonedas china y los abusos de los derechos Human .

“Si bien aún está por verse el impacto del deseo de China de detener las actividades de minería de Cripto , las preocupaciones expresadas en materia de derechos Human en la región de Xinjiang deben seguir considerándose, ya que la región sigue siendo responsable de una gran parte de las nuevas Criptomonedas. Una vez más, China ha negado todas las acusaciones”, escribieron los abogados. [China continuó...] Prohibir por completo el comercio y la minería de Criptoa finales de septiembre.]

Cripto y gobernanza

Los abogados de Katten también expresaron su preocupación por el factor de gobernanza corporativa en la inversión en Criptomonedas . Si bien las criptomonedas, gracias a la desintermediación, carecen de una gobernanza corporativa tradicional, la multitud de empresas que prosperan actualmente en el sector de los activos digitales sí la tienen.

Los autores estaban explícitamente preocupados por la relativa falta de diversidad en los espacios blockchain y de Criptomonedas , citando estudios que muestran que entre el 4% y el 10% de los empleados en el sector son mujeres y el sector está dominado por hombres blancos y asiáticos.

Eichler señaló que, con una Criptomonedas, la gobernanza existe en la Tecnología, el código mismo, pero cuestionó si realmente están desintermediadas. Dado que los entusiastas de las Cripto señalan la desintermediación y la descentralización como importantes atractivos para los activos digitales, quizás parte de la discusión sobre la eliminación del intermediario sea... más teatroque la realidad.

"¿Hemos eliminado al tercero de confianza o simplemente lo hemos dejado de lado?", preguntó Eichler. "Aprender sobre Bitcoin y Bitcoin Cash y todas las bifurcaciones duras que han ocurrido deja claro que siempre dependes de un equipo de desarrollo que actualiza el código, y debes confiar en que esas personas lo mejorarán de forma útil y sin abusar de él".

“Así que todavía hay un tercero en quien hay que confiar. Eso podría ser un problema”, continuó. “¿Estamos pasando de un intermediario externo de confianza, fácilmente identificable, a ONE que no podemos identificar?”