"Una situazione da usuraio": MakerDAO sta lasciando i mutuatari Cripto con bollette in aumento

La conclusione

• MakerDAO, protocollo Ethereum per prestiti programmatici, è emerso come un chiaro leader di mercato anche grazie ai suoi bassissimi tassi di interesse dello 0,5%.
• Ma il codice alla base di MakerDAO richiede che i tassi di interesse facciano più che estrarre affari dai debitori: è una necessità tecnologica per mantenere il valore della stablecoin DAI pari a 1 dollaro.
• Con i tassi di interesse in aumento al 19,5% e il DAI che vale ancora meno di 1 dollaro, alcuni dei primi debitori sono arrabbiati, sentendosi come se fossero stati ingannati.
• Descrivendo le tattiche di marketing del progetto come simili a quelle degli "strozzini" digitali, sostengono che la loro esperienza con la Finanza decentralizzata è stata peggiore rispetto a quella con il sistema bancario tradizionale.

Quando le carte di credito offrono ai debitori un'offerta insolitamente vantaggiosa, le aziende dicono ai titolari di carta quanto durerà quell'offerta. Nel mondo delle Cripto, tuttavia, questa pratica T è esattamente stata trasferita.

Ciò sta diventando più rilevante dati i recenti cambiamenti nel mercato che hanno creato un aumento del numero di aziende che offrono prestiti in Criptovaluta come parte del loro modello di business. Finora, questo include startup con prodotti tradizionali (detengono Cripto e prestano denaro) oltre a protocolli blockchain che offrono tariffe più esotiche.

Il leader in quest'ultima categoria è senza dubbio MakerDAO, un protocollo in lavorazione da anni basato su Ethereum che consente programmaticamente ai mutuatari di contrarre prestiti, chiamati posizioni di debito collateralizzate (CDP), con codice. Ad oggi, 2 milioni di etere è bloccato nel protocollo e 82 milioni di dollari in DAI, la stablecoin del protocollo, sono ora sul mercato, tutti garantiti da prestiti attivi.

Tuttavia, mentre investitori e sviluppatori amano promuovere MakerDAO come forse l'esempio più efficace nel campo in evoluzione della Finanza decentralizzata (DeFi), alcuni mutuatari T ritengono di aver ottenuto un affare altrettanto vantaggioso.

In effetti, il costo dei prestiti su MakerDAO è aumentato rapidamente di recente e ciò è stato particolarmente doloroso per coloro che hanno contratto prestiti per effettuare acquisti al consumo (piuttosto che per effettuare investimenti in Cripto con leva finanziaria).

Dall'inizio di febbraio, il costo delle commissioni associate a questi prestiti è passato da un tasso annuo dello 0,5% a19,5 percentoal momento in cui scrivo. Potrebbe non essere ancora pronto per la lievitazione.

Meno discusso è il modo in cui ciò influisce su tutti gli utenti della piattaforma, poiché i tassi sui prestiti originati al tasso più basso aumentano quando le commissioni del protocollo vengono modificate (un processo controllato dai proprietari di un altro token, MKR).

All'interno di MakerDAO, questo costo è denominato "commissione di stabilità", sebbene in pratica sia noto con un termine molto più familiare: interesse. La commissione riflette l'interesse sul debito prestato a fronte di garanzie in Criptovaluta .

Quell'interesse è partito troppo basso e poi è salito troppo alto per soddisfare i casi d'uso dei consumatori, secondo l' Opinioni di ONE mutuatario, di nome Walter, che ha parlato con CoinDesk a condizione che non usassimo il suo nome completo. Ha scritto a CoinDesk in un'e-mail:

"Credo che MakerDao fosse consapevole che per difendere la stabilità della propria moneta i tassi di interesse avrebbero dovuto variare notevolmente e, di conseguenza, sarebbe stato impossibile per loro supportare casi di utilizzo reali. Era loro responsabilità avvertire gli utenti che i loro prestiti NON sono adatti a casi di utilizzo reali e che avrebbero potuto finire per intrappolare gli utenti nei tassi che vediamo ora."

Al momento in cui scriviamo, i rappresentanti di MakerDAO non hanno risposto alle domande né rilasciato dichiarazioni ufficiali.

I mutuatari sono in difficoltà

Il problema non è tanto il fatto che i tassi di interesse di MakerDAO siano cambiati, quanto la velocità con cui ciò è avvenuto.

Walter ha preso in prestito MakerDAO come un credente Cripto dal 2017. Ha visto questo posta gennaio su un utente di MakerDAO che ha rifinanziato un mutuo del valore di 50.000 dollari utilizzando un CDP, riducendo il tasso di interesse su quella parte del suo debito dal 4% allo 0,5%.

Convinto, Walter ha detto a CoinDesk di aver prelevato 58.500 in DAI per pagare un prestito auto e finanziare un evento personale. Ha prelevato diverse tranche nel corso di gennaio, quando i tassi erano al minimo.

Ha scritto su CoinDesk:

"Prendere in prestito i miei ETH sembrava una soluzione sicura per risparmiare denaro e mantenere la proprietà dei miei ETH, ma non c'erano indicazioni chiare e nessun avviso su quanto velocemente e quanto rapidamente i tassi sarebbero potuti tornare alti."

Con i prezzi ETH in frequente calo, il prestito è costantemente a rischio di liquidazione, il che eliminerebbe il suo debito ma gli costerebbe anche un pagamento di interessi molto più elevato, più la penale di liquidazione (il 13 percento del suo capitale).

Ora, quei bassi tassi sembrano un modo in cui il progetto ha intrappolato i primi utenti. Walter T vede gli aumenti come maliziosi, ma T importa. "Quello che importa è che, alla fine, ti ritrovi in ​​una situazione da strozzino", ha detto.

Un altro mutuatario che ha parlato con CoinDesk, di nome Josh, ha detto di aver preso circa $ 20.000 per prendersi una pausa dal lavoro nel settore Tecnologie e viaggiare nell'Europa orientale. Di nuovo, ha dovuto scegliere tra un prestito al consumo tradizionale o usare MakerDAO.

"Se ottenessi un credito al consumo, otterrei qualcosa come il 10 o il 15 percento tramite una banca", ha detto Josh a CoinDesk.

In quel caso, MakerDAO sembrava la scelta naturale.

"La mia aspettativa era: forse salirà un BIT' , ma [ora] è come un aumento di 40 volte. T credo che nessuno se lo aspetterebbe", ha detto.

Di nuovo, Josh ci ha detto che aveva capito che i tassi potevano essere variabili, ma T si aspettava che potessero fare un picco drammatico. Ora sta pagando più di quanto avrebbe fatto se avesse semplicemente scelto la via bancaria tradizionale.

Con un CDP estremamente ben capitalizzato, è improbabile che Josh vada incontro a liquidazione. Detto questo, si aspetta di accorciare i tempi e riprendere un lavoro prima di quanto avesse pianificato.

Ha detto:

"Era tipo: liberiamoci dalle banche e da tutta questa merda e ora ci troviamo nella stessa situazione."

Secondo Walter, i due debitori non sono soli. Ha detto a CoinDesk di essere in contatto con molti altri debitori.

"Ci sono un sacco di persone che hanno contratto prestiti relativamente piccoli, ma per loro potrebbero essere una cifra considerevole se rapportata a una frazione del loro reddito", ha affermato Walter.

Quali sono le regole?

La domanda ora è: i mutuatari che pagano gli interessi al protocollo godono di qualche tutela? Se sì, quali sono?

"Che cos'è questo? E se ci fossero delle leggi che lo governano? E se ci fossero delle leggi che lo governano?" Margot Saunders, avvocato senior pressoCentro nazionale per il diritto dei consumatori, ha detto a CoinDesk. "Indubbiamente è un prestito."

Negli Stati Uniti, ha spiegato Saunders, le leggi sui prestiti tendono a funzionare in questo modo: il motivo del prestito indica quali leggi si applicano, e le leggi che tutelano i consumatori tendono a essere più restrittive di quelle che tutelano le persone che fanno leva sugli investimenti.

"Penso che ci sia almeno un argomento secondo cui le regole del Truth in Lending o almeno quelle dei conti a margine si applicherebbero a queste transazioni", ha sostenuto Saunders.La legge sulla verità nei prestitiregola le comunicazioni ai consumatori sui costi di diversi tipi di prodotti finanziari. È difficile fare dichiarazioni generali su un prodotto finanziario utilizzato in molti modi diversi, dal punto di vista della legge statunitense.

Su MakerDAO, le persone lo usano sia come consumatori che come investitori. ONE può dire con certezza quanto di entrambi i tipi di prestito venga effettuato perché ONE ha bisogno di fornire quel tipo di informazioni.

Questa apertura parla delle origini di MakerDAO nei primi giorni di Ethereum, quando i creatori erano più interessati a ciò che era possibile che a ciò che era permesso. Il che potrebbe spiegare perché ONE mutuatario è stato in grado di ottenere allegramente un prestito alla fine dell'anno scorso nonostante non avere 18 anni Ancora.

Tuttavia, i giorni di facile accesso di MakerDAO potrebbero essere contati. Al SXSW di Austin a marzo, Valerie Szczepanik della US Securities and Exchange Commission, la persona di riferimento dell'agenzia per le Cripto, in particolare ha individuato le stablecoin algoritmichecome una categoria che molto probabilmente verrà considerata un titolo dalla sua agenzia.

Saunders ha osservato: "Si tratta ovviamente di nuove transazioni e dovremo affrontare un contenzioso molto serio a riguardo".

Immagine del team MakerDAO tramite Twitter