'Isang Loan Shark Situation': Iniiwan ng MakerDAO ang mga Crypto Borrower na May Tumataas na Bill

Ang Takeaway

• Isang Ethereum protocol para sa programmatic lending, ang MakerDAO ay lumitaw bilang isang malinaw na market leader sa bahagi para sa kanyang rock-bottom na mga rate ng interes na 0.5 porsyento.
• Ngunit ang code sa likod ng MakerDAO ay nangangailangan ng mga rate ng interes na gumawa ng higit pa kaysa sa pagkuha ng negosyo mula sa mga nanghihiram, ito ay isang teknolohikal na pangangailangan para mapanatili ang DAI stablecoin nito na nagkakahalaga ng $1.
• Sa pagtaas ng mga rate ng interes sa 19.5 porsyento, at ang DAI ay nagkakahalaga pa rin ng mas mababa sa $1, ang ilang mga naunang nanghihiram ay nagagalit, na parang sila ay naliligaw.
• Inilalarawan ang mga taktika sa marketing ng proyekto bilang katulad ng mga digital na "loan shark," pinagtatalunan nila na ang kanilang karanasan sa desentralisadong Finance ay mas masahol kaysa sa tradisyonal na pagbabangko.

Kapag ang mga credit card ay nagbibigay sa mga nanghihiram ng hindi pangkaraniwang magandang deal, sasabihin ng mga kumpanya sa mga cardholder kung gaano katagal ang deal na iyon. Sa mundo ng Crypto, gayunpaman, ang kasanayang iyon ay T eksaktong nai-port.

Nagiging mas nauugnay iyon dahil sa mga kamakailang pagbabago sa merkado na lumikha ng pagtaas sa bilang ng mga kumpanyang nag-aalok ng mga pautang sa Cryptocurrency bilang bahagi ng kanilang modelo ng negosyo. Sa ngayon, kabilang dito ang mga startup na may tradisyonal na mga produkto (may hawak silang Crypto at loan cash) pati na rin ang mga protocol ng blockchain na nag-aalok ng mas kakaibang pamasahe.

Ang nangunguna sa huling kategorya ay walang alinlangan na ang MakerDAO, isang years-in-the-making protocol na binuo sa Ethereum na programmatically na nagbibigay-daan sa mga borrower na kumuha ng mga pautang, na tinatawag na collateralized debt positions (CDPs), na may code. Hanggang ngayon, 2 milyong eter ay nakakulong sa protocol, at $82 milyon sa DAI, ang stablecoin ng protocol, ay nasa merkado ngayon, lahat ay sinusuportahan ng mga aktibong pautang.

Ngunit habang gustong-gusto ng mga namumuhunan at developer na ipahayag ang MakerDAO bilang marahil ang pinakamahusay na gumaganang halimbawa sa umuusbong na larangan ng desentralisadong Finance (DeFi), ang ilang mga borrower ay T pakiramdam na parang nakakuha sila ng magandang deal.

Sa katunayan, ang halaga ng paghiram sa MakerDAO ay mabilis na tumaas kamakailan at ito ay lalong masakit para sa mga nag-loan para makabili ng consumer (sa halip na gumawa ng mga leverage na Crypto investment).

Mula noong unang bahagi ng Pebrero, ang halaga ng mga bayarin na nauugnay sa mga pautang na ito ay tumaas mula sa taunang rate na 0.5 porsiyento hanggang 19.5 porsyento sa pagsulat na ito. Maaaring hindi rin ito tapos na tumaas.

Ang hindi gaanong tinalakay ay kung paano ito nakakaapekto sa lahat ng gumagamit ng platform, dahil ang mga rate sa mga pautang ay nagmula sa mas mababang rate ng pagtaas kapag ang mga bayarin sa protocol ay inayos (isang proseso na kinokontrol ng mga may-ari ng isa pang token, MKR).

Sa loob ng MakerDAO, ang gastos na ito ay tinutukoy bilang "bayad sa katatagan," kahit na sa pagsasagawa ay kilala ito sa isang mas pamilyar na termino: interes. Sinasalamin ng bayad ang interes sa utang na ipinahiram laban sa collateral ng Cryptocurrency .

Nagsimula ang interes na iyon ng masyadong mababa at tumaas nang masyadong mataas para maihatid ang mga kaso ng paggamit ng consumer sa Opinyon ng ONE borrower, na pinangalanang Walter, na nakipag-usap sa CoinDesk sa kondisyon na hindi namin gagamitin ang kanyang buong pangalan. Sumulat siya ng CoinDesk sa isang email:

"Naniniwala ako na alam ng MakerDao na para ipagtanggol ang katatagan ng kanilang coin, ang mga rate ng interes ay kailangang mag-iba nang husto at dahil dito magiging imposible para sa kanila na suportahan ang mga totoong kaso ng paggamit. Responsibilidad nilang bigyan ng babala ang mga user na ang kanilang mga pautang ay HINDI angkop para sa mga totoong kaso ng paggamit, at maaari nilang mahuli ang mga user sa mga rate na nakikita natin ngayon."

Ang mga kinatawan ng MakerDAO ay hindi sumagot sa mga tanong o nagbigay ng pormal na pahayag sa oras ng press.

Nararamdaman ng mga nanghihiram ang kurot

Hindi ang katotohanang nagbago ang mga rate ng interes ng MakerDAO, kung gaano kabilis nangyari ang lahat.

Humiram si Walter sa MakerDAO bilang isang mananampalataya sa Crypto mula noong 2017. Nakita niya ang post na ito noong Enero tungkol sa isang user ng MakerDAO na nag-refinance ng $50,000 na halaga ng kanyang mortgage gamit ang CDP, na bumaba sa rate ng interes sa bahaging iyon ng kanyang utang mula 4 na porsiyento hanggang 0.5 na porsiyento.

Kumbinsido, sinabi ni Walter sa CoinDesk na kumuha siya ng 58,500 sa DAI para magbayad ng auto loan at pondohan ang isang personal na kaganapan. Naglabas siya ng ilang tranche sa kabuuan ng Enero, nang ang mga rate ay nasa pinakamababa.

Sumulat siya ng CoinDesk:

"Mukhang ligtas na solusyon ang paghiram gamit ang aking ETH para makatipid ng pera at mapanatili ang pagmamay-ari ng aking ETH, ngunit walang malinaw na indikasyon at walang babala kung gaano kabilis at kung gaano kataas ang mga rate na maaaring bumalik."

Sa madalas na pagbaba ng mga presyo ng ETH , ang utang ay palaging nasa panganib na ma-liquidate, na mag-aalis ng kanyang utang ngunit magdudulot din sa kanya ng mas mataas na pagbabayad ng interes kasama ang parusa sa pagpuksa (13 porsiyento ng kanyang prinsipal).

Ngayon, ang mga mababang rate na iyon ay mukhang isang paraan na nahuli ng proyekto ang mga naunang gumagamit. T nakikita ni Walter na nakakahamak ang mga pagtaas, ngunit T ito mahalaga. "Ang mahalaga, sa huli, mauuwi ka sa sitwasyon ng loan shark," aniya.

Ang isa pang borrower na nakipag-usap sa CoinDesk, na nagngangalang Josh, ay nagsabi na kumuha siya ng humigit-kumulang $20,000 upang magpahinga mula sa pagtatrabaho sa industriya ng Technology at paglalakbay sa Silangang Europa. Muli, kailangan niyang pumili sa pagitan ng pagkuha ng tradisyonal na consumer loan o paggamit ng MakerDAO.

"Pagkuha ng consumer credit, makakakuha ako ng isang bagay tulad ng 10 o 15 porsiyento sa pamamagitan ng isang bangko," sinabi ni Josh sa CoinDesk.

Sa kasong iyon, ang MakerDAO ay tila isang natural na pagpipilian.

"My expectation was: Siguro BIT tataas, pero parang 40-fold increase na. I do T think na mag-eexpect ng ganun," he said.

Muli, sinabi sa amin ni Josh na naiintindihan niya na ang mga rate ay maaaring mag-iba-iba ngunit T niya inaasahan na maaari silang gumawa ng isang dramatikong pagtaas. Ngayon ay nagbabayad na siya ng higit pa sa gagawin niya kung pipiliin lang niya ang tradisyonal na ruta ng pagbabangko.

Sa isang napakahusay na kapital na CDP, malamang na hindi mahaharap si Josh sa pagpuksa. Iyon ay sinabi, inaasahan niyang bawasan ang kanyang oras at muling kumuha ng trabaho nang mas maaga kaysa sa kanyang naplano.

Sabi niya:

"Ito ay tulad ng: palayain natin mula sa mga bangko at lahat ng kalokohan na ito at ngayon ay nasa parehong sitwasyon tayo."

Ayon kay Walter, hindi nag-iisa ang dalawang nanghihiram. Sinabi niya sa CoinDesk na nakikipag-ugnayan siya sa marami pang nanghihiram.

"Mayroong isang grupo ng mga tao na kumuha ng medyo maliit na pautang, ngunit para sa kanila, maaaring sila ay medyo malaki bilang isang bahagi ng kanilang kita," sabi ni Walter.

Ano ang mga patakaran?

Ang tanong ngayon ay, ang mga nanghihiram ba na nagbabayad ng interes sa protocol ay nagtatamasa ng anumang mga proteksyon, at kung gayon, ano sila?

"Ano ito? Paano kung may mga batas na namamahala dito? Paano kung anumang mga batas ang dapat mamahala dito?" Margot Saunders, senior counsel sa National Consumer Law Center, sinabi sa CoinDesk. "Walang alinlangan na ito ay isang pautang."

Ang paraan ng paggana ng mga batas sa paligid ng pagpapautang sa U.S., ipinaliwanag ni Saunders, ay ang dahilan ng utang ay nagpapahiwatig kung aling mga batas ang nalalapat, at ang mga batas na nagpoprotekta sa mga consumer ay may posibilidad na maging mas mahigpit kaysa sa mga batas na nagpoprotekta sa mga taong gumagamit ng mga pamumuhunan.

"Sa tingin ko mayroong hindi bababa sa isang argumento na ang Truth in Lending o hindi bababa sa mga patakaran sa margin account ay ilalapat sa mga transaksyong ito," sabi ni Saunders. The Truth in Lending Act namamahala sa mga pagsisiwalat sa mga mamimili tungkol sa halaga ng iba't ibang uri ng mga produktong pinansyal. Mahirap gumawa ng malawak na pahayag tungkol sa isang produktong pinansyal na ginagamit sa maraming iba't ibang paraan, mula sa pananaw ng batas ng U.S..

Sa MakerDAO, ginagamit ito ng mga tao bilang mga mamimili at bilang namumuhunan. ONE makapagsasabi kung gaano karami sa alinmang uri ng pagpapautang ang napupunta dahil ONE kailangang magbigay ng ganoong uri ng impormasyon.

Ang pagiging bukas na iyon ay nagsasalita sa mga pinagmulan ng MakerDAO sa mga unang araw ng Ethereum, nang ang mga creator ay mas interesado sa kung ano ang posible kaysa sa kung ano ang pinahihintulutan. Na maaaring magpaliwanag kung bakit ang ONE borrower ay masayang nakapag-loan noong nakaraang taon sa kabila hindi 18 taong gulang pa.

Gayunpaman, maaaring bilangin ang mga araw ng madaling pag-access ng MakerDAO. Sa Austin's SXSW noong Marso, si Valerie Szczepanik ng US Securities and Exchange Commission, ang point person ng ahensya sa Crypto, partikular pinili ang mga algorithmic stablecoin bilang isang kategorya na malamang na tingnan bilang isang seguridad ng kanyang ahensya.

Sinabi ni Saunders, "Malinaw na mga bagong transaksyon ang mga ito at magkakaroon tayo ng ilang malusog na paglilitis tungkol dito."

Larawan ng koponan ng MakerDAO sa pamamagitan ng Twitter