'Una situación de usurero': MakerDAO está dejando a los prestatarios de Cripto con facturas en aumento.

La comida para llevar

• MakerDAO, un protocolo de Ethereum para préstamos programáticos, emergió como un claro líder del mercado en parte por sus tasas de interés bajísimas del 0,5 por ciento.
• Pero el código detrás de MakerDAO requiere que las tasas de interés hagan más que extraer negocios de los prestatarios: es una necesidad tecnológica para mantener su moneda estable DAI en un valor de $1.
• Con tasas de interés en aumento al 19,5 por ciento y un DAI aún con un valor inferior a 1 dólar, algunos de los primeros prestatarios están enojados y se sienten engañados.
• Al describir las tácticas de marketing del proyecto como similares a los "usureros digitales", argumentan que su experiencia con las Finanzas descentralizadas ha sido peor que con la banca tradicional.

Cuando las tarjetas de crédito ofrecen a los prestatarios una oferta inusualmente buena, las compañías les informan cuánto durará esa oferta. Sin embargo, en el mundo de las Cripto, esta práctica no se ha extendido del todo.

Esto cobra mayor relevancia dados los recientes cambios en el mercado que han generado un aumento en el número de empresas que ofrecen préstamos en Criptomonedas como parte de su modelo de negocio. Hasta ahora, esto incluye startups con productos tradicionales (tienen Cripto y préstamos en efectivo), así como protocolos blockchain que ofrecen opciones más exóticas.

El líder en esta última categoría es, sin duda, MakerDAO, un protocolo desarrollado durante años y basado en Ethereum que permite a los prestatarios obtener préstamos, llamados posiciones de deuda colateralizada (CDP), mediante código. Hasta la fecha, 2 millones de éter está bloqueado en el protocolo, y $82 millones en DAI, la moneda estable del protocolo, están ahora en el mercado, todos respaldados por préstamos activos.

Pero aunque a los inversores y desarrolladores les encanta promocionar MakerDAO como quizás el mejor ejemplo en el campo en evolución de las Finanzas descentralizadas (DeFi), algunos prestatarios no sienten que hayan obtenido un trato tan bueno.

De hecho, el costo de los préstamos en MakerDAO ha aumentado rápidamente recientemente y esto ha sido especialmente doloroso para aquellos que solicitaron préstamos para realizar compras de consumo (en lugar de hacer inversiones apalancadas en Cripto ).

Desde principios de febrero, el coste de las tasas asociadas a estos préstamos ha pasado de una tasa anual del 0,5 por ciento a19,5 por cientoAl momento de escribir esto. Es posible que tampoco haya terminado de levantarse.

Lo que menos se discute es cómo esto afecta a todos los que usan la plataforma, ya que las tasas de los préstamos originados a la tasa más baja aumentan cuando se ajustan las tarifas del protocolo (un proceso controlado por los propietarios de otro token, MKR).

En MakerDAO, este coste se denomina «comisión de estabilidad», aunque en la práctica se conoce con un término mucho más familiar: interés. Esta comisión refleja el interés de la deuda prestada con garantía de Criptomonedas .

Ese interés comenzó demasiado bajo y subió demasiado para atender casos de uso de consumo, según la Opinión de un prestatario llamado Walter, quien habló con CoinDesk con la condición de que no usáramos su nombre completo. Escribió a CoinDesk en un correo electrónico:

Creo que MakerDao era consciente de que, para defender la estabilidad de su moneda, las tasas de interés tendrían que variar drásticamente, lo que les impediría respaldar casos de uso reales. Era su responsabilidad advertir a los usuarios que sus préstamos no eran adecuados para casos de uso reales, y que podrían acabar atrapando a los usuarios en las tasas que vemos actualmente.

Los representantes de MakerDAO no respondieron preguntas ni proporcionaron una declaración formal al momento de la publicación.

Los prestatarios sienten el apuro

No es el hecho de que las tasas de interés de MakerDAO cambiaron, sino más bien lo rápido que sucedió todo.

Walter tomó prestado de MakerDAO como creyente de las Cripto desde 2017. Vio esta publicaciónen enero sobre un usuario de MakerDAO que refinanció $50,000 de su hipoteca usando un CDP, reduciendo la tasa de interés de esa parte de su deuda del 4 por ciento al 0,5 por ciento.

Convencido, Walter declaró a CoinDesk que había obtenido 58.500 DAI para pagar un préstamo de auto y financiar un evento personal. Sacó varios tramos a lo largo de enero, cuando las tasas estaban en su nivel más bajo.

Le escribió a CoinDesk:

Pedir prestado usando mi ETH parecía una solución segura para ahorrar dinero y conservar la propiedad de mi ETH, pero no había ninguna indicación clara ni ninguna advertencia sobre cuán rápido y cuán pronunciadas podrían volver las tasas.

Como los precios de ETH caen con frecuencia, el préstamo está constantemente en peligro de ser liquidado, lo que eliminaría su deuda pero también le costaría lo que se ha convertido en un pago de intereses mucho más alto más la multa por liquidación (13 por ciento de su capital).

Ahora bien, esas bajas tarifas parecen ser una forma en que el proyecto engañó a los primeros usuarios. Walter no considera que los aumentos sean maliciosos, pero no importa. "Lo que importa es que, al final, terminas en una situación de usura", dijo.

Otro prestatario que habló con CoinDesk, llamado Josh, comentó que había solicitado unos 20.000 dólares para tomarse un descanso de su trabajo en el sector Tecnología y viajar por Europa del Este. De nuevo, tuvo que elegir entre un préstamo de consumo tradicional o usar MakerDAO.

"Si obtuviera crédito al consumo, obtendría algo así como el 10 o 15 por ciento a través de un banco", dijo Josh a CoinDesk.

En ese caso, MakerDAO parecía una elección natural.

"Mi expectativa era: quizá subiría un BIT , pero [ahora] es como un aumento de 40 veces. No creo que nadie esperara eso", dijo.

Josh nos dijo una vez más que entendía que las tasas podían variar, pero no esperaba que se dispararan drásticamente. Ahora está pagando más de lo que habría pagado si hubiera optado por la banca tradicional.

Con un CDP extremadamente bien capitalizado, es poco probable que Josh enfrente una liquidación. Dicho esto, espera acortar su licencia y retomar un trabajo antes de lo planeado.

Él dijo:

"Fue algo así como: liberémonos de los bancos y toda esta mierda y ahora estamos en la misma situación".

Según Walter, los dos prestatarios no están solos. Comentó a CoinDesk que está en contacto con varios prestatarios más.

"Hay muchas personas que han solicitado préstamos relativamente pequeños, pero para ellos, pueden representar una fracción considerable de sus ingresos", dijo Walter.

¿Cuales son las reglas?

La pregunta ahora es: ¿los prestatarios que pagan intereses según el protocolo gozan de alguna protección y, de ser así, cuáles son?

"¿Qué es esto? ¿Qué leyes lo rigen, si las hay? ¿Qué leyes deberían regirlo, si las hay?", preguntó Margot Saunders, asesora principal de...Centro Nacional de Derecho del Consumidor, dijo a CoinDesk. "Sin duda, es un préstamo".

Saunders explicó que la forma en que las leyes sobre préstamos tienden a funcionar en los EE. UU. es que el motivo del préstamo indica qué leyes se aplican, y las leyes que protegen a los consumidores tienden a ser más restrictivas que las leyes que protegen a las personas que apalancan inversiones.

"Creo que hay al menos un argumento para afirmar que las normas de veracidad en los préstamos o al menos las reglas de las cuentas de margen se aplicarían a estas transacciones", argumentó Saunders.La Ley de Veracidad en los PréstamosRegula la información a los consumidores sobre el costo de los diferentes tipos de productos financieros. Desde la perspectiva de la legislación estadounidense, resulta difícil hacer declaraciones generales sobre un producto financiero que se utiliza de diversas maneras.

En MakerDAO, se utiliza tanto como consumidor como inversor. ONE puede determinar con certeza cuánto se realiza de cada tipo de préstamo, ya que ONE necesita proporcionar ese tipo de información.

Esa apertura habla de los orígenes de MakerDAO en los primeros días de Ethereum, cuando los creadores estaban más interesados ​​en lo posible que en lo permitido. Esto podría explicar por qué un prestatario pudo obtener un préstamo con alegría a finales del año pasado a pesar de... no tener 18 años todavía.

Aun así, los días de fácil acceso de MakerDAO podrían estar contados. En el SXSW de Austin en marzo, Valerie Szczepanik, de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), la persona clave de la agencia en Cripto, específicamente... monedas estables algorítmicas destacadascomo una categoría que es muy probable que su agencia considere como una garantía.

Saunders señaló: "Obviamente, se trata de transacciones nuevas y vamos a tener un litigio saludable al respecto".

Imagen del equipo MakerDAO vía Twitter