Oh anong gusot na web ang hinabi namin, noong una kaming nag-alok ng 18% APR sa mga Crypto deposit.

Ang isang demanda na inihain noong Huwebes sa Korte Suprema ng Estado ng New York ay nag-aangkin na ang isang asset manager na nag-deploy ng mga pondo ng customer para sa may problemang crypto-lending na platform na Celsius Network ay hindi nabayaran para sa mga serbisyo nito. Naglalaman ang suit ng labis na nakakabahala (kung hindi nakakagulat) ng mga paratang tungkol sa pangangalakal at mga kasanayan sa pamamahala ng peligro sa Celsius habang ang kumpanya ay nagtrabaho upang makabuo ng malaking kita na ipinangako nito sa mga depositor.

Ang demanda, kasama ng isang kamakailang ulat ng pananaliksik, ay nagbigay din ng bagong liwanag sa isang pseudonymous na Twitter account, @0x_b1, na naging mataas ang impluwensya sa 2020 na pagtaas ng desentralisadong Finance, o DeFi, mga kasangkapan. Itinuring ang account bilang isang "balyena," o malaking may hawak ng Crypto , ngunit hindi gaanong kilala na, sa katunayan, ay namamahala ng mga asset para sa Celsius. Habang isinampa ang kaso, ang account "doxed" mismo bilang isang grupo kasama ang isang DeFi trader at staking strategist na pinangalanang Jason Stone.

Ang artikulong ito ay hinango mula sa The Node, ang pang-araw-araw na pag-ikot ng CoinDesk ng mga Top Stories sa balita sa Crypto . Maaari kang mag-subscribe upang makuha ang buo newsletter dito.

Si Stone ay ONE sa mga nagtatag ng KeyFi, isang firm na sumang-ayon noong Agosto 2020 na mag-deploy ng mga pondo ng customer sa DeFi at staking mga protocol sa ngalan ng Celsius. Ito at sa sarili nito ay ONE sa mga hindi napapansin na mga pulang bandila sa Celsius, na nagpasimula sa paunang diskarte sa ani nito sa pagpapahiram ng institusyonal ngunit sa lalong madaling panahon nagsimulang humabol ng mas mapanganib na mga pagbabalik sa pamamagitan ng DeFi. Na humantong sa hindi bababa sa ONE pagkakataon sa multimillion-dollar na pagkalugi sa pag-hack – at lalong hindi malinaw na nakabuo ito ng anumang tunay na kita.

Sa paghaharap, sinasabi ng KeyFi na hindi ito binayaran ng perang inutang mula sa mga kita na nabuo mula sa mga aktibidad ng pangangalakal nito sa ngalan ni Celsius. Ayon sa demanda, ang KeyFi ay pinangakuan ng "7.5% ng 'Net Profit' para sa lahat ng staking activity at 20% ng Net Profit para sa DeFi activity." Higit sa lahat, ang kasunduan ay sinasabing tinukoy ang "mga kita" bilang denominasyon sa U.S. dollars.

Pinapatibay ng suit ang ilang bagay na pinaghihinalaan na namin tungkol sa operasyon ni Celsius. Kapansin-pansin, nagpapakita ito ng mga halimbawa ng mga palpak na panloob na kontrol at seryosong pagwawalang-bahala sa panganib sa mga pondo ng customer ng Celsius . Ang demanda ay sinasabi, halimbawa, na sa ONE kaso "Ang Celsius ay hindi wastong [nag-account] para sa ilang mga pagbabayad na dapat bayaran sa mga customer, na nagreresulta sa isang $200 milyon na pananagutan na hindi man lang naunawaan ng kumpanya kung paano o bakit ito utang."

Mas kapansin-pansing, sinasabi ng KeyFi na niligaw ito Celsius tungkol sa mga aktibidad sa hedging na humubog sa mga diskarte sa pangangalakal. Sinasabi ng KeyFi na sinabi Celsius na mayroon itong mga hedge laban sa panganib na tumaas ang presyo ng US dollar ng mga asset ng Crypto na inutang sa mga customer, ngunit sa katunayan ay wala itong mga hedge sa lugar. Gaya ng inilarawan ng KeyFi, nangangahulugan ito ng mga aktibidad sa pangangalakal na kumita sa mga termino ng dolyar ngunit may kinalaman sa pag-trade palayo o pag-lock ng mga Crypto asset ay maaari pa ring mawala sa ilalim ng tubig kapag nagpasya ang mga depositor na gusto nilang ibalik ang kanilang ETH o BTC .

Estranghero pa rin, inaangkin ng KeyFi na ang Celsius ay may denominasyong kita sa mga dolyar sa ilalim ng kasunduan sa pangangalakal, habang ang mga obligasyon ni Celsius sa mga customer ay denominasyon sa mga token. Ang ganoong uri ng hindi pagkakatugma ng asset/pananagutan ay maaaring magpakita ng matinding at hindi mahulaan na panganib sa Finance, at mukhang ito ang ugat ng kasalukuyang hindi pagkakaunawaan. Ayon sa KeyFi suit, binanggit Celsius ang token-denominated sa halip na US dollar metrics para i-claim na ang KeyFi ay T talaga nakabuo ng anumang return na magkakamit ng ipinangakong mga pagbabayad ng royalty. Hindi pa pampublikong tumugon Celsius sa demanda.

Ano ang iniiwan ng suit

Napakahalagang KEEP na ang mga paratang na ginawa sa isang demanda na tulad nito ay ganoon lamang – mga paratang, na hindi binibigyang pansin ng sinuman maliban sa legal na koponan ng nagsasakdal at nakabalangkas upang magmukhang maganda para sa nagsasakdal. Ang KeyFi suit, tulad ng nangyayari, ay dumating sa takong ng isang ulat mula sa analytics firm na Arkham Intelligence na tila hinahamon ang ilang elemento ng account ng KeyFi.

Ang pinaka-kapansin-pansin, ang ulat ng Arkham ay nagpapahina sa claim ng suit na "ang mga diskarte sa pamumuhunan ng KeyFi ay lubhang kumikita." Sa halip, ayon sa pagsusuri ni Arkham, ang pagbalik ng dolyar sa mga diskarte ng KeyFi ay ganap na umaasa sa tumataas na halaga ng mga pinagbabatayan na asset. Sa katunayan, sinabi ni Arkham na ang Celsius ay nakabuo ng mas mahusay na pagbabalik sa pamamagitan lamang ng paghawak ng mga deposito ng customer.

"Kung hawak Celsius ang mga asset na ito sa halip na ipadala ang mga ito sa 0x_b1," pagtatapos ni Arkham, "ang kanilang halaga ay magiging $1.52 bilyon - malapit sa $400 milyon na higit sa kung ano ang ibinalik ng 0x_b1."

Kung totoo, iyon ay isang bomba sa sarili nito. Ang 0x_b1 sa loob ng maraming taon ay naging isang standard bearer para sa DeFi sa kabuuan. Kung ilusyon ang mga pagbabalik ng grupo, maaari itong magdulot ng pagdududa sa kahit ilang aspeto ng buong proyekto ng DeFi.

At gaya ng inilalarawan ng KeyFi sa sarili nitong suit, ang mga pangyayari ay lubhang kakaiba. Sa isang tradisyunal na setting ng Finance , hindi maiisip para sa isang trading desk na gumana lamang sa mga katiyakan na may isang tao, sa isang lugar, ay sumusubaybay at naaangkop na nagba-bakod sa mga aktibidad nito. Ang pag-hedging ay napaka-butil na kaakibat ng pangangalakal na ang gayong paghihiwalay ay hindi gaanong kabuluhan sa mukha nito, at ang pagsang-ayon sa naturang pagsasaayos ay hindi nagpinta ng KeyFi sa partikular na propesyonal o sopistikadong liwanag.

Kahit na iwanan iyon, gayunpaman, nalaman ni Arkham na ang mga pagbabalik ng KeyFi/0x_b1 ay nagsimulang humina nang ang mga Markets ay tumalikod sa koponan. Ang 0x_b1 ay paulit-ulit na na-liquidate sa margin habang bumababa ang presyo ng ether (ETH) at iba pang mga asset noong unang bahagi ng 2021. Inaangkin ng Arkham na $61 milyon ng "kung ano ang tila Celsius na pera" ay nawala sa mga pagpuksa laban sa 0xB1.

Iyon ay malakas na nagmumungkahi ng isang kahaliling salaysay tungkol sa Celsius at ang 0xb1/KeyFi's breakup. Sa pamamagitan ng demanda, inaangkin ng KeyFi na winakasan nito ang kaugnayan nito sa Celsius noong Marso 2021 matapos matuklasan at labanan ang inaakalang maling pamamahala. Ngunit dahil mukhang nabigo ang mga diskarte ng mga mangangalakal ng KeyFi sa dating bumabagsak na merkado, T nakakagulat kung ang mga tunay na motibasyon ng koponan ay BIT hindi gaanong altruistic, at BIT pa tungkol sa pagprotekta sa kanilang sariling reputasyon bilang mga diyos ng DeFi.