Mas maaga sa buwang ito, binuwag ng Kagawaran ng Hustisya ang Pambansang Koponan ng Pagpapatupad ng Cryptocurrency nito at sinabing hindi na nito itutuloy ang inilarawan ni Deputy Attorney General Todd Blanche bilang "regulasyon ng pag-uusig."

Nagbabasa ka ng State of Crypto, isang newsletter ng CoinDesk na tumitingin sa intersection ng Cryptocurrency at gobyerno. Mag-click dito upang mag-sign up para sa hinaharap na mga edisyon.

'Regulation by prosecution'

Ang salaysay

Ang Kagawaran ng Hustisya ng U.S. "ay hindi na magpapatuloy sa paglilitis o mga aksyon sa pagpapatupad na may epekto ng pagpapatong ng mga balangkas ng regulasyon sa mga digital na asset" bilang kapalit ng mga ahensya ng regulasyon na nagsasama-sama ng kanilang sariling mga balangkas para sa pangangasiwa sa sektor, isang 4-pahinang memo nilagdaan ni Deputy Attorney General Todd Blanche noong Abril 7. Sa madaling salita, hindi na ituloy ng DOJ ang "regulation by prosecution," sabi ng memo.

Bakit ito mahalaga

Ang memo ng DOJ ay nagtaas ng mga alalahanin na maaaring mangahulugan ito ng mga kriminal na aktibidad sa sektor ng Crypto ay hindi uusigin, o hindi bababa sa pag-uusig nang kasingbigat noong nakaraang ilang taon — kapwa sa pamamagitan ng pagbuwag sa National Cryptocurrency Enforcement Team (NCET) at sa pamamagitan ng paglilipat ng mga priyoridad ng entity.

Pagsira nito

Sa praktikal na antas, ang memo mismo ay panloob na patnubay ngunit maaaring hindi isang umiiral na dokumento. Sinabi ng maraming abogado sa CoinDesk na binibigyang kahulugan nila ang patnubay upang ipahiwatig na ang DOJ ay magdadala pa rin ng panloloko o iba pang mga kasong kriminal na kinasasangkutan ng Crypto, ngunit susubukan nilang maiwasan ang anumang mga kaso kung saan ang DOJ mismo ay kailangang tukuyin kung ang isang digital asset ay isang seguridad o isang kalakal.

"Ang pandaraya ay panloloko pa rin," sabi ni Josh Naftalis, isang kasosyo sa Pallas Partners LLP at isang dating tagausig sa opisina ng Abugado ng US para sa Southern District ng New York. "Mukhang hindi sinasabi ng memo na ito na hindi uusigin ng DOJ ang pandaraya sa Crypto space."

Gayunpaman, ang memo ay nagtaas ng mga alarma para sa mga kilalang Democrat na nagtanong kung ang DOJ ay nagmumungkahi na hahayaan nitong mangyari ang kriminal na pag-uugali. Sina Senators Elizabeth Warren, Mazie Hirono, Richard Durbin, Sheldon Whitehouse, Christopher Coons at Richard Blumenthal nagsulat ng liham kay Blanche, na sinasabi ang kanyang "desisyon na magbigay ng libreng pass sa mga money launderer ng Cryptocurrency " at isara ang NCET ay "mabigat na pagkakamali na susuporta sa pag-iwas sa mga parusa, trafficking ng droga, mga scam at pagsasamantalang sekswal sa bata."

"Sa partikular, hindi na ita-target ng Departamento ang mga virtual currency exchange, mixing and tumbling services at offline wallet para sa mga gawa ng kanilang mga end user o hindi sinasadyang mga paglabag sa mga regulasyon - maliban kung ang pagsisiyasat ay naaayon sa mga priyoridad na nakasaad sa mga sumusunod na talata," sabi ng memo ng DOJ, isang sipi na binanggit ng liham ng mga Senador.

Sumulat si New York Attorney General Letitia James isang bukas na liham sa mga pinuno ng Senado sa parehong linggo na humihiling sa kanila na isulong ang batas upang matugunan ang mga panganib sa Cryptocurrency . Hindi niya partikular na tinukoy ang memo ni Blanche ngunit nagdetalye ng mga posibleng paraan upang mas mahusay na makontrol ang sektor sa pamamagitan ng batas.

Si Katherine Reilly, isang kasosyo sa Pryor Cashman at isang dating tagausig sa US Attorney's Office para sa Southern District ng New York, ay nagsabi sa CoinDesk na karamihan sa mga pangunahing kaso ng Crypto na dinala ng DOJ sa mga nakaraang taon ay hindi maaapektuhan kung ang patnubay na ito ay may bisa.

Ang kaso ng BitMEX noong 2020, nang ang DOJ at Commodity Futures Trading Commission nagdala ng hindi rehistradong kalakalan at iba pang mga singil laban sa plataporma, ay "malamang na pinakamalapit sa linya" ng pagiging isang kaso na maaaring hindi nadala sa ilalim ng patnubay na ito, aniya.

Pinatawad ni Trump ang BitMEX, mga tagapagtatag nito at isang senior na empleyado noong huling bahagi ng Marso, halos dalawang linggo bago ibinahagi ang memo ng DOJ.

"Sa tingin ko ay malinaw na gusto ng Justice Department na limitahan ang papel ng DOJ sa pag-regulate ng industriya ng Crypto ... tinitingnan ang higit pa sa papel nito sa iba pang mga krimen, pandaraya, laundering nalikom mula sa trafficking ng narcotics, mga bagay na tulad niyan, at uri ng pag-atras mula sa papel ng pagsisikap na magdala ng kaayusan at pagiging patas sa industriya ng Crypto sa kabuuan," sabi ni Reilly.

Iyon ay "marahil ang layunin sa likod ng mga pagpapatawad ng BitMEX din," sabi niya.

Sinabi ni Naftalis na patuloy na itutuloy ng DOJ ang droga, terorismo o iba pang mga bawal na singil sa pagpopondo kahit sa ilalim ng memo.

"Sa tingin ko ang headline para sa industriya ay hanggang sa may mga legal na paggamit ng Crypto, hindi nila itatakda ang guard rail sa pamamagitan ng kriminal na pagpapatupad," sabi niya. "Para sa Congress yan."

Ang ONE seksyon ng memo ay nagsasabi sa mga tagausig na huwag singilin ang mga paglabag sa Bank Secrecy Act, mga hindi rehistradong securities na nag-aalok ng mga paglabag, hindi rehistradong mga paglabag sa broker-dealer o iba pang mga paglabag sa pagpaparehistro ng Commodity Exchange Act "maliban kung may ebidensya na alam ng nasasakdal ang paglilisensya o kinakailangan sa pagpaparehistro na pinag-uusapan at sinasadyang nilabag ang naturang kinakailangan."

Sinabi ni Carla Reyes, isang Associate Professor ng Law sa SMU Dedman School of Law, sa CoinDesk na maaaring ito ay tumutukoy sa mga kamakailang kaso kung saan ang mga developer ay gumagawa ng mga tool sa ilalim ng impresyon na hindi sila gumagawa ng mga aktibidad sa pagpapadala ng pera na walang lisensya sa ilalim ng kasalukuyang patnubay ngunit maaari pa ring masingil.

"Karamihan sa mga batas ng kriminal ay nangangailangan ng ilang antas ng kaalaman upang tukuyin ang iyong intensyon, at kaalaman na ikaw ay gumagawa ng krimen kapag ginawa mo ito," sabi niya. "Kung mas malayo ka doon, mas maliit ang singil, ngunit mas sinasadya [at] sinadya, mas mataas ang singil."

Ang tila gustong tahasang ilayo ng memo ay ang anumang mungkahi na bibigyang-kahulugan ng mga pederal na tagausig kung paano maaaring ilapat ang mga batas ng securities o commodities sa mga digital na asset.

"Ang mga tagausig ay hindi dapat magsampa ng mga paglabag sa Securities Act of 1933, Securities Exchange Act of 1934, Commodity Exchange Act, o sa mga regulasyong ipinahayag alinsunod sa Mga Batas na ito, sa mga kaso kung saan (a) ang singil ay nangangailangan ng Justice Department na litisin kung ang isang digital asset ay isang 'security' o 'commodity na alternatibong kriminal,' at isang singil bilang isang alternatibong kriminal,' pandaraya," sabi ng memo.

Ang isang tanyag na kritika na ibinato laban kay dating SEC Chair Gary Gensler ng industriya ng Crypto ay ang kanyang "pag-regulate sa pamamagitan ng pagpapatupad," sa halip na tumuon sa pagbuo ng patnubay para malaman ng industriya kung ano ang katanggap-tanggap o T . Mukhang tinutukoy ni Blanche ang isang katulad na kritika sa memo, sinabi ni Naftalis, na ang mga one-off na desisyon sa pagpapatupad ng SEC o DOJ ay hindi dapat tukuyin ang mga guardrail para sa industriya.

Si Steve Segal, isang shareholder sa Buchalter, ay nagsabi na ang ilan sa mga nakaraang kaso ng DOJ ay sisingilin ang mga lugar ng pangangalakal dahil sa hindi pagpupulis ng kanilang sariling mga customer. Ang memo ngayon ay tila nagmumungkahi na kung ang mga executive ng isang Crypto exchange ay nagpapatakbo ng isang malinis na platform, at ang mga customer ay naglalaba ng mga pondo na nagmula sa mga kriminal na aktibidad, ang mga executive ay hindi sisingilin. Kabaligtaran ito sa, halimbawa, FTX, kung saan ang mga executive ay kinasuhan at nahatulan ng (o nangako na nagkasala sa) mga singil sa pandaraya.

"Siyempre, marami sa mga malalaking kaso ng Crypto na nakita natin sa nakalipas na ilang taon ay uri ng purong pandaraya sa mamumuhunan, mga bagay tulad ng FTX. At ONE sa mga mas kawili-wiling bagay tungkol sa memo na ito ay pinag-uusapan ang tungkol sa mga namumuhunan sa Crypto at talagang inuuna ang mga kaso kung saan ang mga namumuhunan sa Crypto ay binibiktima, "sabi ni Reilly. "At kaya T ko iniisip na dapat nating tapusin na ang memo na ito ay nangangahulugan na makakakita tayo ng mas kaunting mga kaso sa espasyo ng Crypto , o na ang mga kumpanya ng Crypto ay maaaring makahinga ng maluwag na ang DOJ ay wala sa larawan sa loob ng ilang taon."

Ang mga kaso ng DOJ sa hinaharap ay maaaring lumitaw nang BIT naiiba sa mga tuntunin ng mga partikular na paratang na ginawa, ngunit "masyadong maaga upang sabihin na ang lahat ay maaaring ipagpalagay na ang DOJ ay wala sa negosyong Crypto ," sabi niya.

Marami sa mga abogado na nagsasalita sa CoinDesk ay sumang-ayon na ang memo mismo ay hindi nilinaw ang lahat ng iba't ibang isyu na maaaring magkaroon ng isang kasong kriminal, at hindi rin ito isang end-all/be-all na dokumento.

Ang memo ay nag-anunsyo ng prosecutorial discretion ngunit ito mismo ay T isang batas, sinabi ni Reyes, at idinagdag na ito ay maaaring gabayan ang panloob na paggawa ng desisyon tungkol sa kung aling mga kaso ang dapat ituloy ang pinakamabigat, pati na rin ang mga estratehiya na gumagabay sa mga pag-uusig.

Maraming mga detalye tungkol sa kung paano nauugnay ang memo na ito kasama ang executive order ni Trump sa strategic Bitcoin reserba ay kailangan pa ring baybayin, sinabi ni Segal. Ang mga seksyon sa kompensasyon ng biktima at kung paano dapat pangasiwaan ang mga nasamsam na pondo sa memo ay hindi nagpapaliwanag kung paano maaaring pangasiwaan ng DOJ ang mga sitwasyon kung saan ang mga nasamsam na pondo ay ibinabalik sa mga bangkarota estate, gaya ng nangyari sa FTX o iba pang katulad na mga sitwasyon.

"Sa tingin ko kailangan talaga nating makita kung paano ito gumagana, dahil ang patnubay na ito, sa palagay ko, ay nag-iiwan sa mga tagausig ng maraming puwang upang magdala ng mga kaso kahit na sa mga ganitong uri ng mga paglabag na itinalaga bilang mas regulasyon," sabi ni Reilly. "Kaya kahit na iyon ang layunin, sa palagay ko ang diyablo ay nasa mga detalye sa kung anong mga kaso ang nakikita nating pasulong."

Mga kwentong maaaring napalampas mo

• Binabaha ng mga Crypto Lobbyist ng US ang Sona, Ngunit Napakarami Ba?: Tiningnan ni Jesse Hamilton ang bilang ng mga pangkat ng Crypto lobbyist na nakabase sa Washington, DC na aktibo na ngayon.
• Nagkakamali ang Feds sa Pag-utos sa Estonian HashFlare Fraudsters na I-Deport ang Sarili Bago ang Pagsentensiya: Sina Ivan Turogin at Sergei Potapenko, na na-extradited mula sa Estonia sa US sa mga kaso na nakatali sa HashFlare Ponzi scheme, ay naghihintay ng sentensiya pagkatapos umamin ng guilty sa ONE conspiracy charge bawat isa sa mas maaga sa taong ito. Bagama't nasa ilalim sila ng utos ng korte na huwag maglakbay bago ang kanilang sentensiya, nakatanggap sila ng email mula sa Department of Homeland Security na nagsasabi sa kanila na i-self-deport, na tila hindi sinasadya.
• Inihagis ni Kraken ang 'Daan-daang' Trabaho upang I-streamline ang Negosyo Bago ang IPO, Sabi ng Mga Pinagmumulan: Pinutol ni Kraken ang 400 na tungkulin noong Oktubre, na noong panahong iyon ay humigit-kumulang 15% ng mga manggagawa nito. Ito ay mula noong patuloy na pagtanggal ng mga trabaho, ulat ni Ian Allison.
• I-pause ng Republican States ang demanda laban sa SEC dahil sa Crypto Authority: Isang grupo ng mga Republican Attorneys General ang nagsampa upang i-pause ang isang demanda laban sa Securities and Exchange Commission na nagpaparatang sa mga aksyon nito sa pagpapatupad ng Crypto ay nakapasok sa mga remit ng mga regulator ng estado.
• Ang Tagapagtatag ng Crypto Casino na si Richard Kim ay Inaresto Pagkatapos ng Pagsusugal sa mga Investor Fund: Ang tagapagtatag ng Zero Edge na si Richard Kim ay inaresto nitong linggo sa mga singil sa wire at securities fraud matapos umanong mawala ang "halos lahat" ng $7 milyon na kanyang nalikom mula sa kanyang mga investor. Sinabi ni Kim sa CoinDesk noong nakaraang taon na nagsugal siya ng mahigit $3.6 milyon ng mga pondo ng kanyang mga namumuhunan.

Ngayong linggo

Lunes

• Ang Securities and Exchange Commission at Binance ay nakatakdang maghain ng joint status report sa kanilang mga talakayan matapos i-pause ng isang hukom ang kaso ng regulator laban sa exchange at ang mga kaakibat nitong entity at executive noong Pebrero. Noong nakaraang Biyernes, ang mga partido humingi ng extension ng deadline na ito, at ang hukom na nangangasiwa sa kaso nag-sign off noong Lunes, na nagbibigay sa mga partido hanggang kalagitnaan ng Hunyo upang maghain ng follow-up.

Sa ibang lugar:

• (Ang Wall Street Journal) Nakipagpulong ang mga executive ng Binance sa mga opisyal ng U.S. Treasury Department noong Marso tungkol sa potensyal na "pagluwag sa pangangasiwa ng gobyerno ng U.S." sa exchange kasunod ng guilty plea ng Binance noong Nobyembre 2023, iniulat ng Journal. Sumang-ayon si Binance sa isang monitor na hinirang ng korte bilang bahagi ng plea. Kasabay ng mga talakayan noong nakaraang buwan, nakipag-usap ang Binance sa World Liberty Financial na suportado ni Trump upang bumuo ng isang dollar-pegged stablecoin.
• (Fortune) Kinausap at pinoprofile ni Fortune si Bo Hines, ang executive director ng digital asset advisory council ni US President Donald Trump.
• (CNBC) Ang mga importer ng U.S. ay nakakakita ng higit pang "mga nakanselang paglalayag" dahil sa pagbaba ng demand bilang resulta ng mga taripa, ang mga ulat ng CNBC.
• (Ang Verge) Sinasabi ng ICERAID na isa itong protocol sa Solana kung saan maaaring mag-crowdsource ang mga tao ng mga larawan ng "kriminal na ilegal na dayuhan na aktibidad" kapalit ng mga token, ngunit wala itong anumang koneksyon sa Immigration and Customs Enforcement (ICE), ulat ng The Verge .
• (NPR) Binawi ng Department of Homeland Security ang parol para sa ilang migrante, na sinasabi sa kanila na i-deport ang sarili mula sa U.S. mamamayan ng U.S, ipinanganak sa loob ng U.S., ay din pagtanggap ng mga email na ito.
• (Ang New York Times) Ang acting IRS Commissioner na si Gary Shapley ay pinalitan pagkatapos lamang ng tatlong araw sa trabaho, pagkatapos na iniulat ni Treasury Secretary Scott Bessent na nagreklamo kay Pangulong Donald Trump na hindi siya kinunsulta sa promosyon ni Shapley, na itinulak ni ELON Musk.

Kung mayroon kang mga iniisip o tanong sa kung ano ang dapat kong talakayin sa susunod na linggo o anumang iba pang feedback na gusto mong ibahagi, huwag mag-atubiling mag-email sa akin sa nik@ CoinDesk.com o hanapin ako sa Bluesky @nikhileshde.bsky.social.

Maaari ka ring sumali sa pag-uusap ng grupo sa Telegram.

Magkita-kita tayo sa susunod na linggo!