Ngayon Na Tapos na ang Q1, Bumalik na ba ang Bull Market?

Ang mga quarter ng taon ng kalendaryo ay nagbibigay ng isang artipisyal na breakpoint upang pagnilayan kung ano ang nangyari. Ang unang quarter ng 2022 ay T talaga nakapagbigay ng marami sa pamamagitan ng paggalaw ng Crypto market hanggang sa ito ay halos tapos na. Mula noong Pebrero hanggang nitong nakaraang katapusan ng linggo ang presyo ng Bitcoin (BTC) ay nakatali sa pagitan ng $37,500 at $42,500. Dahil sa macro landscape, nakakagulat ito. Sinalakay ng Russia ang Ukraine, inihayag ng Federal Reserve noong hindi bababa sa anim na pagtaas ng rate at nagkaroon ng maraming bagay nangyayari sa U.S. at Regulasyon ng European Union.

Mas nakakagulat kung ikumpara natin ang presyo ng bitcoin sa panahong iyon sa, well, lahat ng iba pa. Sa pagitan ng Peb. 1 at Marso 14, ang S&P 500 ay bumaba ng 8% at ang pangmatagalang (20-taong) Treasury ay bumaba ng 7%. Samantala, ang mga Markets ng BOND ay nasira at nakita natin ang presyo ng mga bilihin, tulad ng langis at nikel, agresibong tumaas. (Side note: Ang kuwento tungkol sa London Metal Exchange at ang nickel short squeeze ay dapat basahin.)

Samantala, T talagang nagawa ang Bitcoin .

Totoo iyon hanggang noong nakaraang linggo. Lumipat kami sa weekend na iyon, Marso 25, na may Bitcoin sa $44,000 at noong Lunes, Marso 28, ito ay lumampas sa $48,000. Ang pakinabang na ito ay bahagyang na-catalyze ng LUNA Foundation Guard nagpaplanong bumili ng hanggang $10 bilyon ng BTC para i-back ang TerraUSD (UST) stablecoin nito. Ang paulit-ulit na pagbili ng Bitcoin ng LFG ay napatunayang isang malapit na tailwind para sa presyo ng Bitcoin . Crypto investors, na naglalaway sa pag-asang kumita ng hanggang 19.62% na interes sa UST holdings gamit ang Anchor protocol, parang sumasang-ayon LUNA, ang token na nagpapalakas sa UST, ay nakakuha ng ~15% sa nakaraang linggo ng unang quarter.

Sa wakas ay nagte-trend up ang presyo ng Bitcoin , ang merkado ng mga pagpipilian sa Bitcoin nakita ang bukas na interes (OI), ang halaga ng dolyar ng US na inilaan sa mga kontrata ng mga pagpipilian sa Bitcoin , na umabot sa isang taon na mataas na ~$9.8 bilyon noong Marso 24, isang araw kung saan nag-expire ang higit sa $3 bilyong mga opsyon. Simula noon, nakita namin ang higit sa $1.3 bilyon sa mga opsyon na pumasok sa merkado, na minarkahan ang isang medyo QUICK na pagbawi.

Gayunpaman, ang Bitcoin ay T lamang ang asset na nagustuhan ng market kamakailan. Sa katunayan, mas nagustuhan ng market ang ether (native asset ng Ethereum), na ang ETH ay nakakuha ng 23% mula noong Pebrero 1 (kumpara sa 18%) ng BTC. Ang katalista ng presyo ng ETH ay dumating noong Marso 14 nang matagumpay ang Ethereum "pinagsama" sa Kiln testnet mas maaga kaysa sa wakas ng blockchain lumipat sa proof-of-stake. Ang pagpapalit ng consensus na mekanismo ng Ethereum sa proof-of-stake ay mahigpit na binantayan ng mga mamumuhunan, at ang matagumpay na pagsubok ay naghudyat sa merkado na maaaring aktwal na gawin ng Ethereum ang paglipat na nasa mga gawa mula noong 2015.

Sa paksa ng ether, ang presyo nito kumpara sa bitcoin's (ETHBTC) ay nagsimula nang baligtarin. Ang ETHBTC ay nasa tuluy-tuloy na pag-akyat mula 0.024 hanggang sa kasing taas ng 0.087 noong 2021 (ang unit ay Bitcoin per ether), ngunit ang market cap ng ETH ay kadalasang nawala sa BTC sa taong ito, na bumaba mula 0.083 hanggang 0.065 sa pagitan ng Ene. 4 at Marso 14. Simula noon, ang ETHBTC ay naging steady.

Mula dito, natural na tingnan ang Bitcoin dominance, ang sukatan ng BTC market capitalization kumpara sa market capitalization ng lahat ng Crypto assets. Sa mga oras ng kawalan ng katiyakan, ang pangingibabaw ng Bitcoin ay may posibilidad na makakuha ng lupa, at iyon ay dumating hanggang ngayon sa 2022. Ito ay naging isang kakaiba, mahirap na taon sa pangkalahatan para sa Crypto market, kahit na sa kamakailang run-up (Bitcoin nawala 2% sa unang quarter).

Isang bagay na wala sa dingding habang tumitingin tayo sa Q2

Habang tinitingnan natin ang ikalawang quarter, gusto kong magbahagi ng detalyadong (at esoteric) on-chain Bitcoin chart na Glassnode na inilathala sa pinakabagong newsletter. Ang chart ay pinamagatang “Bitcoin: Realized Cap HODL WAVES (Coins > 1yr).”

Ang HODL WAVES ay mga pagpapangkat ng mga bitcoin na pinag-iba ayon sa dami ng oras na hawak ang mga bitcoin na iyon (hal., ang mga bitcoin na hawak sa loob ng dalawang taon ay nasa dalawa hanggang tatlong taong HODL Wave). Kung titimbangin natin ang mga HODL WAVES na iyon sa pamamagitan ng “Realized Price,” ang presyo kung saan huling lumipat ang mga bitcoin na iyon, magagamit natin ang resulta upang pag-aralan ang yaman ng US dollar na hawak sa mga bitcoin na iyon. Kung i-filter namin ang mga barya na wala pang isang taong gulang, makakakuha kami ng isang kawili-wiling visual.

Kung isasaalang-alang namin na ang mga bear Markets ay dumarating sa dalawang yugto, ang una kung saan ang isang mababang proporsyon ng kayamanan ay hawak ng mga matatandang mamumuhunan at ang pangalawa kung saan ang pagkakaiba ng kayamanan ay bumabawi nang husto habang mas maraming mga barya ang napupunta sa isang taong BAND sa mas mataas na halaga. Ang batayan ng gastos ay dapat tumayo bilang isang mas mataas na halaga sa sahig kaysa sa nakaraang cycle. Maaaring nasa isang turning point na tayo sa bear market na ito.

Panghuli, habang ang nakaraan ay hindi nagpapahiwatig ng hinaharap, ang pag-unawa sa nakaraan ay makakatulong sa amin na mahulaan kung ano ang maaaring mangyari. Sa pagbabalik-tanaw, alam namin na minsan umuulan ng niyebe sa Abril sa merkado ng Bitcoin . Ngunit kadalasan ay mahusay ang pagganap ng Bitcoin sa Abril, na may average na pakinabang na humigit-kumulang 17% sa buong buwan. Kaya, sino ang nakakaalam, baka isasara natin ang libro sa bear market sa susunod na 27 araw. Pero hindi naman siguro.