First Mover: 10 Takeaways para sa Bitcoin Mula sa Mga Negatibong Presyo ng Langis

Ang mga presyo ng futures ng langis sa US ay naging negatibo noong Lunes sa unang pagkakataon. Ito ba ay mabuti o masama para sa Bitcoin?

Ang pandemya ng coronavirus ay lubos na nagpaangat sa pandaigdigang ekonomiya kaya ang pangangailangan sa enerhiya ay bumagsak sa isang bangin. Halos hindi nagmamaneho ang mga tao. Halos hindi lumilipad ang mga tao.

Nagbabasa ka First Mover, ang newsletter ng pang-araw-araw Markets ng CoinDesk. Pinagsama-sama ng CoinDesk Markets Team, sinisimulan ng First Mover ang iyong araw gamit ang pinaka-up-to-date na sentimyento sa paligid ng mga Crypto Markets, na siyempre ay hindi nagsasara, na inilalagay sa konteksto ang bawat ligaw na swing sa Bitcoin at higit pa. Social Media namin ang pera para T mo na kailanganin. Maaari kang mag-subscribe dito.

Ang kawalan ng timbang ay dumating sa ulo nitong linggo habang ang mga tangke ng imbakan ng langis ay nagsimulang mapuno, na pumipilit sa mga mangangalakal na magbayad ng labis upang maalis ang kanilang mga obligasyon sa paghahatid - na nagreresulta sa mga negatibong presyo. Ang May futures contract sa West Texas Intermediate na krudo, na mag-e-expire sa Martes, ay bumagsak sa minus $37.63 bawat bariles, mula sa positibong presyo na humigit-kumulang $30 noong Biyernes. Ang kontrata ng Hunyo ay bumaba ng 15 porsiyento sa humigit-kumulang $21 bawat bariles, na nag-iwan ng itim na ginto na bumaba ng higit sa 60 porsiyento noong 2020.

Bitcoin bumaba ng 3.5 porsiyento noong Lunes sa humigit-kumulang $6,900, isang medyo mainit na reaksyon para sa kilalang pabagu-bago ng mga Markets ng Cryptocurrency .

Kaya ano ang mga takeaways mula sa hindi pa naganap na pagbebenta ng presyo ng langis? Nakuha ng CoinDesk ang mga pananaw ng mga mangangalakal, analyst at executive ng crypto-market. (QUICK teaser: Ang Bitcoin ay biglang T mukhang pabagu-bago ng isip kumpara sa langis, tulad ng binanggit ng pro-crypto twitteratidito at dito.)

1) Sa maikling panahon, ang pagbaba ng presyo ng langis ay deflationary. Ang mga driver ay mangangailangan ng mas kaunting pera upang magbayad para sa gasolina sa sandaling bumalik sila sa pagmamaneho. Mas mababa ang babayaran ng mga airline para sa jet fuel. Makakakita ang mga tagagawa ng plastik ng mas mababang gastos sa pag-input. Sa mas malawak na paraan, para sa mga mangangalakal ng Bitcoin na nakikita ang Cryptocurrency bilang isang hedge laban sa inflation ang pagbagsak ng presyo ng langis ay nag-aalok ng babala kung paano maaaring maging deflationary ang pag-urong ng ekonomiya na dulot ng coronavirus – sa kabila ng trilyong dolyar na iniksiyon ng pera mula sa Federal Reserve at iba pang mga sentral na bangko.

"Kung gusto mong tingnan ang Bitcoin bilang isang inflation hedge, ang buong bagay na ito ay maglalagay din ng ilang presyon sa Bitcoin ," sabi ni John Todaro, direktor ng pananaliksik sa TradeBlock. "Ang dolyar ngayon ay talagang lumalakas laban sa lahat ng mga asset."

2) Bilang isang kalakal, ang Bitcoin ay T mga pagsasaalang-alang sa imbakan tulad ng langis – o mga isyu sa pisikal na paghahatid tulad ng ginto. Ang mga futures Markets na may pisikal na paghahatid ay nangangailangan ng mga mangangalakal na makabuo ng mga kalakal kung sila ay nagmamay-ari ng isang kontrata na papasok sa petsa ng pag-expire. May maliit na posibilidad na ang paghahatid ng Bitcoin ay sasalungat sa mga hadlang sa pisikal na kapasidad.

"Ang mga Markets ng langis ay isa pang hindi mahusay na legacy system na kailangang maputol," Jeff Dorman, punong opisyal ng pamumuhunan ngMga Pondo ng Arca, isinulat sa isang email. "Ang katotohanang pisikal na imposibleng maghatid ng isang bariles ng langis ay nagpapakita na ang sistemang ito, tulad ng marami, ay ganap na sira at nangangailangan ng pagbabago."

3) Sa gitna ng kaguluhan sa ekonomiya at merkado ngayong taon, ang Bitcoin ay nananatili.A pag-aaral na inilathala noong nakaraang linggong mga mananaliksik sa sangay ng Kansas City ng Federal Reserve ay nabanggit na sa kasaysayan, ang 10-taong US Treasury notes ay gumana nang maayos bilang isang safe-haven asset "pare-pareho," ginto "paminsan-minsan" at Bitcoin "hindi kailanman." Ngunit sa ngayon sa taong ito, ang Bitcoin ay bumaba lamang ng 3.8 porsyento - halos hawak ang sarili nito laban sa sariling US dollar ng Fed. Ang ginto ay tumaas ng 12 porsiyento, ngunit ang Standard & Poor's 500 Index ng US stock ay bumaba ng 13 porsiyento. Ang pagbagsak ng presyo ng langis ay ginagawang matatag ang Bitcoin sa paghahambing.

"Para sa lahat ng mga taong hinamon ang paggamit ng bitcoin bilang isang tindahan ng halaga o ang salaysay na ang Bitcoin ay T hawak ang halaga nito nang maayos sa panahon ng krisis, nakikiusap akong mag-iba," isinulat ni Mati Greenspan, tagapagtatag ng Cryptocurrency at foreign-exchange analysis firm na Quantum Economics, sa isang email sa mga kliyente.

4) Ang isang Bitcoin exchange-traded fund application ay maaari na ngayong maihambing sa mga langis na ETF.Ang mga presyo ng Bitcoin ay bumagsak ng 40 porsiyento noong Marso 12 habang ang mga mamumuhunan at mangangalakal sa lahat ng mga Markets sa pananalapi ay nag-scramble sa cash. Ang ganitong pagkasumpungin ay binibigyang-diin ang mga panganib ng mga Markets ng Cryptocurrency , at ang US Securities and Exchange Commission ay hanggang ngayontumanggi na aprubahan ang isang Bitcoin exchange-traded fund (ETF). (Bukod sa mataas na volatility, ang merkado ay tinamaan din ng mga paratang sa pagmamanipula ng merkado.) Ngunit ang merkado ng langis, na mayroong ilang naaprubahang ETF , ay tumatakbo sa anino ng OPEC, isang internasyonal na kartel ng mga bansang gumagawa ng langis na nagtatangkang itakda ang presyo sa pamamagitan ng mga quota ng output. Ang mga bagong palatandaan kung gaano pabagu-bago ang merkado ng langis ay maaaring mabawasan ang ilan sa mga dahilan ng pagkaantala ng pag-apruba ng Bitcoin ETF.

"Ang isang Bitcoin ETF ay masyadong mapanganib ngunit maaari ba kitang mainteresan sa mga opsyon sa levered oil ETFs?" Juthica Chou, dating COO ng bitcoin-derivatives company na LedgerX,nag-tweet noong Lunes.

5) Mas maraming mga bailout ng gobyerno ang malamang, kasama ang mas maraming pang-emerhensiyang pagpapautang sa sentral na bangko. Sa pagbagsak ng mga presyo ng langis, ang mga default sa utang ay malamang na tumaas sa industriya ng enerhiya. Ang mga bangko ay maaaring makaharap ng mas mataas na pagkalugi sa pautang, at ang mga Markets ng BOND ay maaaring maging lalong umaalog.Pangulo ng Federal Reserve Bank ng New York na si John Williams sinabi noong nakaraang linggo sa isang talumpati na siya at ang kanyang mga kasamahan ay "nakatuon sa paggawa ng lahat sa loob ng aming kapangyarihan upang suportahan ang paggana ng mga Markets sa pananalapi at tumulong na ilagay ang ekonomiya sa isang matatag na katayuan." Hindi malinaw kung ano ang maaaring gawin ng Fed para sa merkado ng langis, o mga kumpanya ng langis - o, para sa bagay na iyon, ang susunod na industriya ay humina sa ilalim ng pagtaas ng ekonomiya. Dahil sa mga katiyakan ng mga opisyal ng Fed, mahirap iwasan ang higit pang pampasigla. Iyon ay maaaring mangahulugan ng higit na inflation kapag ang ekonomiya ay nakabawi at ang demand ay bumalik.

"Maglalabas sila ng mas maraming dolyar sa system," sabi ni Todaro.

6) Ang pagbaba sa demand ng langis ay nagpapakita kung gaano kabilis ang mundo ay gumagamit ng mga bagong teknolohiya. Iniulat ng CoinDesk noong nakaraang buwan iyonAng malayong pagtatrabaho ay ONE sa mga hindi sinasadyang bayani ng krisis sa coronavirus; maraming mga propesyonal, na kumakatawan sa kalahati ng ekonomiya, batay sa magaspang na mga pagtatantya, ay nakapagpatuloy sa paggawa ng kanilang mga trabaho mula sa bahay. Ang mabilis na pagbabago - salamat, Zoom! – pinahintulutan ang ekonomiya na maiwasan ang mas malalim na pinsala sa ekonomiya, lalo na ang kritikal na may humigit-kumulang 22 milyong mga claim sa walang trabaho na isinampa sa US sa nakalipas na apat na linggo. Ang Bitcoin, kasama ang mga digital-asset Markets sa pangkalahatan, ay maaaring makinabang dahil mas maraming commerce ang ginagawa sa pamamagitan ng Internet, na binabawasan ang pagiging kapaki-pakinabang nggermy paper bill. Maaaring lugi ang langis.

"Ginawa ng Technology na parehong mas mura ang paggawa at mas mahusay na gamitin, na nagpabagal sa demand," Rich Rosenblum, isang dating Goldman Sachs managing director ng oil trading na ngayon ay namumuno sa Markets group sa digital-asset trading firm na GSR, ay sumulat sa isang email. "Sa kaibahan, ang Cryptocurrency ay isang futurist na produkto, na nakikinabang mula sa patuloy na martsa patungo sa isang teknolohikal na magkakaugnay na pag-iral."

7) Hindi tulad ng langis, ang supply ng bitcoin ay predictable. Ang pagbagsak ng presyo sa oil patch ay humantong na sa mga kasunduan sa pagputol ng suplay ng mga higanteng producer ng estado kabilang ang Saudi Arabia, Russia at Mexico, at malamang na isara ng mga producer ng US ang produksyon bilang tugon sa bumabagsak na kita. Ang mga minero ng Bitcoin ay maaaring umalis sa network kapag bumagsak ang mga presyo – o, marahil, pagkatapos ng mga reward sa susunod na buwan, ang pagbawas ng kalahati ay nakakabawas sa kanilang kakayahang kumita. Ngunit ang pagpapalabas ng bagong supply ay mahigpit na kinokontrol ng pinagbabatayan ng computer programming ng cryptocurrency noong inilunsad ang blockchain network 11 taon na ang nakakaraan.

"Hindi tulad ng langis, ang rate ng paglabas ng bitcoin ay kinokontrol ng sarili nitong protocol at hindi nagbabago batay sa geopolitical Events," isinulat JOE DiPasquale, CEO ng Cryptocurrency hedge fund na BitBull Capital, sa isang email. "Ang pagbagsak sa mga presyo ng langis ay bahagi ng kasalukuyang krisis sa ekonomiya, na sumasaksi rin sa mass fiat currency printing, na nagpapababa ng yaman sa buong mundo. Sa kaibahan, ang Bitcoin ay limitado sa kabuuang supply nito at ang rate ng emisyon nito ay talagang bumababa sa paglipas ng panahon, na ginagawang mas predictable ang supply curve nito."

8) Malamang na naghihintay ang higit pang mga sorpresa sa merkado na nauugnay sa coronavirus. Pagkatapos mag-swing wildly mas maaga sa taong ito, ang mga presyo ng Bitcoin ay nagpatatag sa mga nakaraang linggo sa isang hanay sa pagitan ng humigit-kumulang $6,400 at $7,400. Ang ONE dahilan ay maaaring ang lalim ng pag-urong dulot ng coronavirus ay hindi pa rin alam. Ilang linggo nang nagbabala ang ilang executive ng industriya ng langis tungkol sa potensyal para sa mga pasilidad ng imbakan na mapuno nang walang malalaking pagbawas sa produksyon. Ngunit hanggang Lunes lamang nasaksihan ng oil futures market ang mga negatibong presyo.

"Ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan nang patagilid dahil T pa rin natin talaga alam kung ano ang magiging economic shakeout," sabi ni Todaro.

9) Ang kakayahang kumita ng minero ay malamang na T masyadong maaapektuhan.Maraming malalaking minero ng Bitcoin ang gumagamit ng mga pangmatagalang kontrata sa supply ng kuryente upang i-lock ang mga pakyawan na presyo ng kuryente. Kaya't kahit na ang isang matarik na pagbaba sa mga presyo ng langis ay humantong sa mas mababang mga gastos para sa iba pang bumubuo ng mga gasolina, tulad ng natural GAS, maaaring walang agarang pass-through sa mga tuntunin ng mas mababang gastos sa produksyon para sa mga minero ng Bitcoin .

"Ito ay masyadong maraming epekto sa tertiary," sabi ni Rosenblum sa isang panayam sa telepono. Sa kabaligtaran, kung ang mga presyo ng Bitcoin ay T doble kasabay ng paghahati noong Mayo, ang industriya ng crypto-mining ay maaaring makakita ng shakeout na katulad ng "kung ano ang nangyari sa industriya ng langis."

10) Pagod na ang mga bitcoiner sa lahat ng shade throwing. Si Cameron Winklevoss, presidente ng Cryptocurrency financial company na Gemini, ay nag-tweet na "ang langis ay hindi na maituturing na isang maaasahang tindahan ng halaga." Ilang mamumuhunan marahil ang nakakita nito nang ganoon. Ngunit ang mas malawak na punto ay ang langis, na matagal nang niyakap ng mga titan ng Wall Street kasama sina Morgan Stanley at Goldman Sachs bilang isang nasa hustong gulang na merkado, ngayon LOOKS medyo janky sa sarili nitong karapatan. Ang isang pagsusuri ng #cryptotwitter noong Lunes ay nagsiwalat ngschadenfreude ay nadarama.

"Anuman ang mga daliri ay itinuturo sa Bitcoin, tila ito ay mas masahol pa sa tradisyonal Markets ng kalakal sa mga tuntunin ng napakalaking dislokasyon," sabi ni Rosenblum. "Aalisin nito ang ilan sa mga kritisismo ng Bitcoin bilang isang funky market."

Tweet ng araw

Bitcoin relo

Uso: Bitcoin ay mukhang mahina, pagkakaroon ng naka-print na mga pagkalugi sa Lunes kasama ng (ngunit wala kahit saan NEAR kasing masama) ang pag-crash sa mga presyo ng langis. Ang mga equity Markets ay bumaba rin.

Ang Cryptocurrency ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $6,820 sa oras ng pagpindot sa araw-araw na tsart na nag-uulat ng mga kondisyon ng bearish. Halimbawa, ang 4 na porsyentong pagbaba ng Bitcoin noong Lunes ay nagkumpirma ng isang bearish na mas mababang mataas na $7,300.

"Sa pang-araw-araw na tsart, mayroon kaming mas mababang pangalawang tuktok," sinabi ni Chris Thomas, pinuno ng mga digital na asset sa Swissquote Bank, sa CoinDesk.

Ang pag-slide ng presyo noong Lunes ay napatunayan din ang paghina ng pataas na momentum na hudyat ng MACD histogram, isang indicator na ginamit upang matukoy ang lakas ng trend at mga pagbabago sa trend. Bilang resulta, ang pagbaba sa $6,450, ang mas mababang dulo ng kamakailang dalawang linggong hanay ng trending, ay maaaring makita.

Ang Cryptocurrency ay humarap sa selling pressure noong Lunes, habang ang West Texas Intermediate oil (WTI) ay bumaba sa ibaba ng zero sa unang pagkakataon, na binibigyang-diin ang pagbagsak ng demand na dulot ng coronavirus pandemic at pinilit ang mga mamumuhunan na mag-stock.

Nananatiling marupok ang sentimyento noong Martes kung saan nararamdaman pa rin ng pandaigdigang equity Markets ang mga epekto ng pagbagsak ng presyo ng langis. Sa press time, ang mga pangunahing European equity Mga Index ay kumikislap na pula at ang mga futures na nakatali sa S&P 500 ay nag-uulat ng 0.45 porsiyentong pagbaba.

Kapansin-pansin, ang mga Markets ay muling bumibili ng US dollar sa gitna ng isang risk-off mood, bilang ebidensya mula sa pagtaas ng 0.30 porsiyento ng dollar index. Samantala, ang ginto, isang classic haven asset, ay flatline sa $1,710.

Sa DASH for cash boding well para sa greenback at equities na nararamdaman ang pull of gravity dahil sa mga takot sa recession, ang landas ng hindi bababa sa paglaban para sa Bitcoin ay lumilitaw na nasa downside.