Pionero: 10 lecciones para Bitcoin de los precios negativos del petróleo

Los precios de futuros del petróleo estadounidense cayeron a negativo el lunes por primera vez en la historia. ¿Es esto positivo o negativo para el Bitcoin?

La pandemia del coronavirus ha trastocado tanto la economía mundial que la demanda energética se ha desplomado. La gente apenas conduce. La gente apenas vuela.

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El desequilibrio llegó a un punto crítico esta semana cuando los tanques de almacenamiento de petróleo comenzaron a llenarse, lo que obligó a los comerciantes a pagar más para librarse de sus obligaciones de entrega.resultando en precios negativosEl contrato de futuros de mayo del crudo West Texas Intermediate, que vence el martes, se desplomó a menos 37,63 dólares por barril, desde un precio positivo de unos 30 dólares el viernes. El contrato de junio cayó un 15 %, a unos 21 dólares por barril, lo que dejó al oro negro con una caída de más del 60 % en 2020.

Bitcoin cayó un 3,5 por ciento el lunes a aproximadamente 6.900 dólares, una reacción bastante tibia para los Mercados de Criptomonedas notoriamente volátiles.

¿Cuáles son las conclusiones de la caída sin precedentes del precio del petróleo? CoinDesk recopiló las opiniones de operadores, analistas y ejecutivos del mercado de criptomonedas. (Adelanto QUICK : Bitcoin de repente no parece tan volátil en comparación con el petróleo, como lo señalan los tuiteros pro-cripto).aquí y aquí.)

1) A corto plazo, la caída de los precios del petróleo es deflacionaria.Los conductores necesitarán menos dinero para pagar la gasolina una vez que vuelvan a conducir. Las aerolíneas pagarán menos por el combustible para aviones. Los fabricantes de plásticos verán menores costos de insumos. En términos más generales, para quienes operan con Bitcoin y consideran la Criptomonedas como una protección contra la inflación, la caída del precio del petróleo ofrece una advertencia de lo deflacionaria que podría resultar la recesión económica provocada por el coronavirus, a pesar de las inyecciones de billones de dólares de la Reserva Federal y otros bancos centrales.

"Si se considera al Bitcoin como una cobertura contra la inflación, todo esto también ejercerá cierta presión sobre el Bitcoin ", afirma John Todaro, director de investigación de TradeBlock. "El dólar se está fortaleciendo actualmente frente a todos los activos".

2) Como materia prima, Bitcoin no tiene consideraciones de almacenamiento como el petróleo ni problemas de entrega física como el oro. Los Mercados de futuros con entrega física exigen que los operadores presenten los bienes si poseen un contrato antes de su vencimiento. Es poco probable que la entrega de Bitcoin infrinja las limitaciones de capacidad física.

"Los Mercados petroleros son otro sistema heredado ineficiente que necesita ser interrumpido", dijo Jeff Dorman, director de inversiones deFondos Arca, escribió en un correo electrónico. "El hecho de que sea físicamente imposible recibir un barril de petróleo demuestra que este sistema, como muchos otros, está completamente roto y necesita un cambio".

3) En medio de la agitación económica y de mercado de este año, Bitcoin se mantiene firme.A estudio publicado la semana pasadaUn estudio realizado por investigadores de la sucursal de la Reserva Federal en Kansas City señaló que, históricamente, los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años han funcionado bien como activo refugio "constantemente", el oro "ocasionalmente" y el Bitcoin "nunca". Sin embargo, en lo que va de año, el Bitcoin ha bajado solo un 3,8 %, manteniéndose prácticamente a la par con el dólar estadounidense de la Reserva Federal. El oro ha subido un 12 %, pero el índice Standard & Poor's 500 de acciones estadounidenses ha bajado un 13 %. La caída del precio del petróleo hace que el Bitcoin parezca estable en comparación.

"Para todos aquellos que han cuestionado el uso de bitcoin como reserva de valor o la narrativa de que Bitcoin no ha mantenido su valor tan bien durante la crisis, discrepo", escribió Mati Greenspan, fundador de la firma de análisis de Criptomonedas y divisas Quantum Economics, en un correo electrónico a sus clientes.

4) Una aplicación de fondo cotizado en bolsa de Bitcoin ahora podría compararse favorablemente con los ETF de petróleo.El precio del Bitcoin se desplomó un 40 % el 12 de marzo, mientras los inversores y operadores de todos los Mercados financieros se apresuraban a adquirir efectivo. Esta volatilidad subraya los riesgos de los Mercados de Criptomonedas , y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. hasta la fecha ha...se negó a aprobar un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin. (Además de la alta volatilidad, el mercado también se ha visto afectado por acusaciones de manipulación del mercado). Pero el mercado del petróleo, que havarios ETF aprobadosOpera a la sombra de la OPEP, un cártel internacional de países productores de petróleo que intenta fijar el precio mediante cuotas de producción. Nuevas señales de la volatilidad del mercado petrolero podrían contrarrestar algunas de las razones para retrasar la aprobación de un ETF de Bitcoin .

Un ETF de Bitcoin es demasiado arriesgado, pero ¿puedo interesarle opciones sobre ETF de petróleo apalancados? Juthica Chou, exdirectora de operaciones de LedgerX, empresa de derivados de bitcoin.tuiteó el lunes.

5) Es probable que haya más rescates gubernamentales, junto con más préstamos de emergencia por parte de los bancos centrales.Con el desplome de los precios del petróleo, es probable que aumenten los impagos de deuda en el sector energético. Los bancos podrían enfrentarse a mayores pérdidas por préstamos, y los Mercados de BOND podrían volverse cada vez más inestables.Presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John WilliamsLa semana pasada, en un discurso, declaró que él y sus colegas "están comprometidos a hacer todo lo posible para apoyar el funcionamiento de los Mercados financieros y ayudar a que la economía se asiente con fuerza". No está claro qué podría hacer la Fed por el mercado petrolero, ni por las compañías petroleras, ni, en realidad, por la próxima industria que se tambalee por las consecuencias económicas. Dadas las garantías de los funcionarios de la Fed, es difícil descartar más estímulos. Esto podría significar más inflación una vez que la economía se recupere y la demanda se recupere.

"Van a inyectar más dólares al sistema", dijo Todaro.

6) La caída de la demanda de petróleo muestra la rapidez con la que el mundo está adoptando nuevas tecnologías.CoinDesk informó el mes pasado queEl trabajo remoto ha sido ONE de los héroes anónimos de la crisis del coronavirus.Muchos profesionales, que representan la mitad de la economía, según estimaciones aproximadas, han podido seguir trabajando desde casa. El rápido cambio —¡gracias, Zoom!— ha permitido que la economía evite daños económicos más graves, especialmente críticos con las cerca de 22 millones de solicitudes de desempleo presentadas en EE. UU. en las últimas cuatro semanas. Bitcoin, junto con los Mercados de activos digitales en general, podría beneficiarse a medida que se realiza más comercio a través de internet, lo que reduce la utilidad de...billetes de papel llenos de gérmenesEl petróleo podría salir perdiendo.

"La Tecnología ha hecho que el petróleo sea más barato de producir y más eficiente de usar, lo que ha frenado la demanda", dijo Rich Rosenblum., Un exdirector gerente de comercio de petróleo de Goldman Sachs, quien ahora dirige el grupo de Mercados de la firma de comercio de activos digitales GSR, escribió en un correo electrónico: «En contraste, la Criptomonedas es un producto futurista que se beneficia de la continua transición hacia una existencia tecnológicamente interconectada».

7) A diferencia del petróleo, el suministro de bitcoin es predecible.La caída de los precios en el sector petrolero ya ha dado lugar a acuerdos de reducción de la oferta por parte de grandes productores estatales, como Arabia Saudita, Rusia y México, y es probable que los productores estadounidenses interrumpan la producción como respuesta a la caída de la rentabilidad. Los mineros de Bitcoin podrían abandonar la red cuando los precios se desplomen, o quizás después de que la reducción a la mitad de las recompensas del próximo mes reduzca su rentabilidad. Sin embargo, la emisión de nuevos suministros está estrictamente regulada por la programación subyacente de la criptomoneda cuando se lanzó la red blockchain hace 11 años.

"A diferencia del petróleo, la tasa de emisión de bitcoin está controlada por su propio protocolo y no varía según los Eventos geopolíticos", escribió JOE DiPasquale, director ejecutivo del fondo de cobertura de Criptomonedas BitBull Capital, en un correo electrónico. "El desplome de los precios del petróleo forma parte de la crisis económica actual, que también está experimentando una impresión masiva de moneda fiduciaria, lo cual está devaluando la riqueza en todo el mundo. En cambio, Bitcoin tiene una oferta total limitada y su tasa de emisión disminuye con el tiempo, lo que hace que su curva de oferta sea mucho más predecible".

8) Es probable que se produzcan más sorpresas en el mercado relacionadas con el coronavirus.Tras fluctuar drásticamente a principios de año, el precio del Bitcoin se ha estabilizado en las últimas semanas en un rango de aproximadamente 6.400 a 7.400 dólares. Una razón podría ser que aún se desconoce la magnitud de la recesión provocada por el coronavirus. Durante semanas, algunos ejecutivos de la industria petrolera han advertido sobre la posibilidad de que las instalaciones de almacenamiento se llenen sin grandes recortes de producción. Pero no fue hasta el lunes que el mercado de futuros del petróleo registró precios negativos.

"Bitcoin se está negociando lateralmente porque todavía no sabemos realmente cuál será la sacudida económica", dijo Todaro.

9) La rentabilidad de los mineros probablemente no se verá demasiado afectada.Muchos grandes mineros de Bitcoin utilizan contratos de suministro de energía a largo plazo para fijar precios mayoristas de electricidad. Por lo tanto, incluso si una fuerte caída de los precios del petróleo conlleva una reducción de los costos de otros combustibles generadores, como el GAS natural, es posible que no haya una repercusión inmediata en términos de menores costos de producción para los mineros de Bitcoin .

"Es un impacto terciario demasiado fuerte", dijo Rosenblum en una entrevista telefónica. En cambio, si los precios del Bitcoin no se duplican junto con el halving en mayo, la industria de la minería de criptomonedas podría experimentar una reestructuración similar a la que acaba de ocurrir en la industria petrolera.

10) Los Bitcoineros están cansados de todas las críticas negativas.Cameron Winklevoss, presidente de la empresa financiera de Criptomonedas Gemini, tuiteó que "el petróleo ya no puede considerarse una reserva de valor fiable". Probablemente pocos inversores lo vieron así. Pero la cuestión más importante es que el petróleo, considerado durante mucho tiempo un mercado consolidado por titanes de Wall Street como Morgan Stanley y Goldman Sachs, ahora LOOKS bastante inestable. Una revisión de #cryptotwitter el lunes reveló...alegría malsanaera palpable.

"Sean cuales sean las acusaciones contra el Bitcoin, parece que la situación es mucho peor en los Mercados tradicionales de materias primas en términos de la dislocación masiva", dijo Rosenblum. "Esto disipa algunas de las críticas sobre la inestabilidad del Bitcoin ".

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Vigilancia de Bitcoin

TendenciaBitcoin se ve débil, tras registrar pérdidas el lunes junto con (aunque ni de NEAR tan graves) la caída de los precios del petróleo. Los Mercados bursátiles también están a la baja.

La Criptomonedas cotiza alrededor de $6,820 al cierre de esta edición, y el gráfico diario muestra una tendencia bajista. Por ejemplo, la caída del 4% de Bitcoin el lunes confirmó un máximo bajista de $7,300.

"En el gráfico diario, tenemos un segundo máximo más bajo", dijo a CoinDesk Chris Thomas, jefe de activos digitales de Swissquote Bank.

La caída del precio del lunes también confirmó el debilitamiento del impulso alcista que señala el histograma MACD, un indicador utilizado para identificar la fuerza y los cambios de tendencia. Como resultado, podría observarse una caída a $6,450, el límite inferior del reciente rango de tendencia de dos semanas.

La Criptomonedas enfrentó presión de venta el lunes, ya que el petróleo West Texas Intermediate (WTI) cayó por debajo de cero por primera vez, lo que subraya el colapso de la demanda causado por la pandemia de coronavirus y obligó a los inversores a retirar las acciones.

El sentimiento se mantiene frágil el martes, ya que los Mercados bursátiles mundiales aún sufren las consecuencias de la caída del precio del petróleo. Al cierre de esta edición, los principales Índices bursátiles europeos se encuentran en rojo y los futuros vinculados al S&P 500 registran una caída del 0,45 %.

Cabe destacar que los Mercados vuelven a comprar dólares estadounidenses en medio de una aversión al riesgo, como lo demuestra el aumento del 0,30 % del índice del dólar. Mientras tanto, el oro, un activo refugio clásico, se mantiene estable en torno a los 1.710 dólares.

Con la DASH por el efectivo como un buen augurio para el dólar y las acciones sintiendo la fuerza de la gravedad debido a los temores de recesión, el camino de menor resistencia para el Bitcoin parece ser a la baja.