Jim Chanos está fuera de lugar al criticar los Cripto

Anteriormente desarrollador y director de ingeniería de software, Andrew Rodwin es un capacitador de Cripto y blockchain en el área de Boston..

Agreguemos a Jim Chanos a la lista de venerables expertos que consideran que las criptomonedas son una estafa.

Warren Buffett, Bill Gates,Robert Shillery muchos otros han dejado clara su Opinión . Según 99bitcoins.com, Bitcoin ha sido... declarado muerto300 veces.

En un recienteentrevistaChanos dice, entre otras cosas, que "las Criptomonedas son un juego de especulación sobre valores disfrazado de avance tecnológico".

Jim Chanos es experto en fraude financiero. Incluso imparte un curso sobre el tema en Yale. Pero no es experto en criptomonedas. Buffett tampoco. Su desconocimiento del tema es evidente. Al plantear un argumento, se adhieren al lema retórico de Huey Long: «Punto débil: gritar más fuerte».

En general, la falla en sus posturas es: "Conozco las Finanzas, las Cripto son Finanzas, así que conozco las Cripto". Las Finanzas son ONE de los muchos aspectos de las Cripto. Tratar las Cripto como "un instrumento financiero más" es ingenuo. No son acciones. No son una materia prima. Si bien Chanos no es el ONE culpable de usar incorrectamente el término "Criptomonedas", sigue siendo muy engañoso.

No todas las Cripto son monedas. Ethereum posiblemente no lo sea. Cardano T. Cientos más T. Si se tomara el tiempo de Aprende más sobre Cripto antes de emitir declaraciones radicales, Chanos usaría el término genérico "Cripto ".

A lo largo de la entrevista, Chanos hace una serie de afirmaciones vagas, engañosas y sin fundamento.

Chanos comienza con una descripción general de los patrones de fraude financiero. Como él es un experto en el tema, y ​​yo no, supongo que lo que escribe sobre este tema es infalible. En cuanto se adentra en las Cripto, ya no le doy el beneficio de la duda.

Después de cubrir los patrones de fraude, Chanos hace el siguiente salto lógico:

Hoy tenemos Bitcoin y las ICO (Ofertas Iniciales de Monedas), que se dispararon en 2017. Sospecho que, en el futuro, veremos cada vez más evidencia de empresas cuestionables a medida que este mercado alcista siga avanzando y envejeciendo. Llevamos nueve años en este mercado alcista, igual que en los 90, así que sospecho que ahora las cosas están empezando a calar. Creo que Bitcoin y las ICO son solo una manifestación de ello.

Chanos afirma que 1) Bitcoin y 2) las ICO se ajustan al patrón de inversiones cuestionables que se caracteriza por el final de un mercado alcista. No detalla por qué se ajustan a este patrón. Simplemente lo hacen.

Siguiendo la misma lógica, el mundo era plano porque la gente lo decía. Y según este argumento, cualquier nueva empresa al final de un mercado alcista puede clasificarse en esta categoría, sin necesidad de analizar por qué encaja o no en el patrón. Es un agujero redondo, así que debe ser una clavija redonda. En realidad, es una clavija cuadrada, pero no importa. ¡Cálzala!

Manzanas y naranjas

Además, agrupar Bitcoin con las ICO es, en el mejor de los casos, una chapuza. Bitcoin existe desde 2008. Las ICO no. Y 2008 no fue... un mercado alcista, como mínimo. La frase "Bitcoin y las ICO" es una mezcla de manzanas y naranjas sin sentido.

Y las ICO constituyen un conjunto de proyectos enormemente diverso. Chanos tiene razón al afirmar que algunos, quizás la mayoría, son cuestionables, como lo indica un reciente informe del Wall Street Journal.artículo demostrado. Eso no significa que todos lo sean.

Cuando internet despegó, las puntocom incluían a Pets.com y Amazon.com. Muchos perdedores y algunos grandes ganadores. Si descartabas a toda la clase, no entendías lo que estaba sucediendo. Las distinciones importan. La precisión importa.

Separar el trigo de la paja es un desarrollo natural en un cambio de paradigma. Como observaron Chris Burniske y Jack Tatar en su libro "Criptoactivos: Guía del inversor innovador sobre Bitcoin y más allá":

Los criptoactivos no están atravesando dificultades de crecimiento inusuales y exclusivas de ellos. En cambio, están experimentando el mismo proceso evolutivo que las nuevas clases de activos han tenido que atravesar a lo largo de cientos de años a medida que maduraban.

Al escribir sobre la interacción entre los Mercados financieros y de capital, la economista venezolana Carlota Pérez postuló una dinámica similar.

Chanos luego dice: "En una reunión de blockchain había un conjunto de Lamborghinis alquilados estacionados afuera para atraer a los comerciantes, comerciantes diarios e inversores minoristas: ¡esto también puede ser tuyo si te subes a la bonanza de blockchain y Bitcoin !"

¡Ah, el argumento del Lamborghini! (Gracias, Consenso 2018). Sí. Los Lamborghini de alquiler fueron un fracaso rotundo. Cuando un puñado de comerciantes consentidos deciden hacer el ridículo exhibiendo símbolos de consumo ostentoso, son fácilmente ridiculizados. Pero no es relevante para determinar si las criptomonedas son innovadoras o fraudulentas, como tampoco lo es que Nikola Tesla, al morir en la pobreza, reflexione sobre el valor de sus inventos.

Los idiotas con Lambos no son Bitcoin. Son solo idiotas con Lambos.

Tras una breve exposición sobre la relación entre el gobierno y la moneda fiduciaria (que me pareció muy acertada), Chanos añade: «En la nueva fiebre del Bitcoin y las criptomonedas, la idea es que debemos alejarnos de las monedas fiduciarias creando nuestra propia moneda fiduciaria, sin prestamista de última instancia ni mediador externo».

Bueno, sí. Y no. La idea con Bitcoin (pero no con todas las criptomonedas) es crear una moneda que los gobiernos y los bancos no puedan arruinar. Como en la Alemania de Weimar. Como en Venezuela en 2018.

En cuanto a la arbitraje por terceros, esta puede usarse para bien o para mal. China, por ejemplo, usa el control financiero para castigar a los disidentes. Y veamos el caso de Venezuela y Argentina. Chanos solo cita lo bueno, no lo malo. Eso realmente debilita su argumento.

¿Apocalipsis ahora?

Pero aquí es donde Chanos realmente se sale de control:

Para quienes creen que es una reserva de valor en el apocalipsis venidero, la idea es que tendrán que resguardar su llave bajo una montaña con huellas dactilares y escáner ocular mientras las hordas están afuera de su búnker intentando entrar para usarla; para qué, no tengo ni idea. Porque para quienes creen que es necesario tener moneda digital como reserva de valor en el peor de los casos, ese es precisamente el caso en el que una moneda digital funcionará menos. ¡La comida funcionaría mejor! ... Y si dicen, bueno, la moneda fiduciaria va a hundir el mundo, lo cual, por supuesto, podría suceder, entonces digo que lo último que querría tener es Bitcoin si la red se cae.

He dedicado unas 2000 horas a leer sobre criptomonedas y nunca he visto ese caso de uso apocalíptico. Al parecer, Chanos confunde a los entusiastas de las Cripto con los supervivientes.

También destaca ONE de los tres aspectos del dinero para los que se utilizan las criptomonedas (un subconjunto de los Cripto ): como reserva de valor. También son un medio de intercambio. Para fines retóricos, la diatriba sobre la reserva de valor del fin de los tiempos es más atractiva, pero no se basa en la realidad. El oro es ampliamente aceptado como reserva de valor que escapa al control gubernamental, pero su uso no se deslegitima si un pequeño grupo marginal lo atesora anticipando el Armagedón.

La otra distinción que Chanos ignora convenientemente es que, si bien un apocalipsis puede ser un evento binario, la miseria económica producida por gobiernos fallidos no lo es. Venezuela, por ejemplo. El pueblo venezolano no está sentado en búnkeres atesorando claves privadas, sino...Están usando Cripto Para sortear los problemas económicos reales y evidentes provocados por un gobierno inepto que gestionó mal su economía y su moneda fiduciaria. Las criptomonedas les facilitan la vida, porque el gobierno no puede perjudicarlos, salvo creando una Cripto nacional falsa que ONE quiere.

En este entorno, sí, las criptomonedas son valiosas tanto como reserva de valor como medio de intercambio. Incluso Jamie Dimon, que no es precisamente un fanático de las Cripto , vi el valor de Bitcoin en un desastre como el de Venezuela. Que en Estados Unidos no hayamos experimentado este tipo de catástrofe no lo hace menos real.

A continuación, Chanos comete el error común de confundir seudónimo con anónimo: «Bitcoin sigue siendo un recurso ONE quienes intentan evadir impuestos u otros controles de sus transacciones. Creo que aún tiene utilidad, pero los gobiernos ya lo han descubierto».

Sí, los gobiernos lo han descubierto con herramientas como Chainalysis, y no, no es el ámbito ideal para quienes intentan evadir impuestos. Existen criptomonedas anónimas, no seudónimas, para eso, y la Privacidad que ofrecen no solo sirve para evadir impuestos: hay muchas razones por las que la gente querría KEEP la privacidad de sus transacciones.

Los cínicos asumen que las únicas motivaciones posibles para querer Privacidad transaccional son evadir impuestos, comprar drogas o blanquear dinero. Esas son razones. No son las únicas. Cualquiera que sepa algo sobre Bitcoin no lo usará (al menos en EE. UU.) para evadir impuestos.

A continuación, Chanos nos cuenta la historia del problema que tuvo un inversor al intentar retirar sus Bitcoin. Este es otro error de Chanos, del tipo "criptoecosistema-no-cripto". El problema mencionado, sin duda, tuvo que ver con que las plataformas de intercambio intentaran cumplir con las leyes gubernamentales de "conozca a su cliente" y contra el blanqueo de capitales.

Usar esa historia para criticar a Bitcoin es una exageración y refleja una incomprensión fundamental de los límites de las criptomonedas en relación con sus ecosistemas circundantes. Si tu aplicación de Facebook para iOS falla repetidamente, no reemplazas tu iPhone.

Inmediatamente después de esa historia, como si justificara su conclusión, Chanos cierra su discurso Cripto con "Así que esto es simplemente un juego de especulación de seguridad disfrazado de un avance tecnológico en la Regulación monetaria".

No hay ningún detalle ni análisis en la entrevista que justifique la conclusión a la que llega Chanos. Y los Cripto no representan un avance tecnológico en Regulación monetaria. Son un avance tecnológico en la construcción de Mercados seguros y privados, basados ​​en las matemáticas en lugar de la confianza entre las contrapartes, con registros transparentes e inmutables, sin ningún punto de fallo.

Pero para Chanos, experto en fraude financiero, dado que algunos inversores tratan el Bitcoin como un activo especulativo, estamos en una fase tardía de un mercado alcista y algunos imbéciles optan por presumir de sus Lambos, entonces el Bitcoin debe ser un fraude. Eso no es una lógica rigurosa.

Ignorancia voluntaria

Y éste es el problema con los discursos de estos expertos.

Buffett, Chanos, Shiller... todos son personas brillantes, expertos en su campo. Pero las Cripto no son su especialidad. No se han tomado el tiempo de comprenderlas, pero opinan como si las conocieran.

Warren Buffett llamó al Bitcoin "veneno para ratas al cuadrado". Aunque llegó tarde, Berkshire Hathaway ahora es un gran inversor de Apple. Si alguien se presentara en una reunión de Berkshire Hathaway y se quejara de que las acciones de Apple eran veneno para ratas al cuadrado, ¿cuán en serio se tomaría Buffett esa postura?

ONE sabe cómo acabará todo esto, por supuesto. Es muy posible que Chanos, Buffett y otros tengan razón sobre las criptomonedas. Podrían resultar un completo fracaso.

Pero si así fuera, Chanos tuvo suerte. Podría haber llegado a la misma conclusión lanzando una moneda.

Chanos era perezoso. No realizó un análisis lógico riguroso, lo cual requiere comprender lo que se analiza, porque si bien entiende el fraude, no sabe casi nada sobre criptomonedas.

Es famoso, ha acertado en muchas cosas y enseña en Yale, así que, a ojos de los periodistas, es un experto. Quizás también en fraude financiero.

Pero cuando se trata de criptomonedas, a pesar de intentar parecer inteligente, es voluntariamente ignorante y falto de humildad.

Imagen víaArchivo de inversores