Cómo es hablar con la SEC sobre su ICO

No tardó mucho para que Scott Nelson se diera cuenta de que era el único que no era abogado en la sala de conferencias.

Allí, entre abogados de diversas agencias gubernamentales, incluida la SEC, el director ejecutivo de la startup blockchain Sweetbridge y veterano especialista en tecnología logística se disponía a hablar sobre la próxima oferta inicial de monedas (ICO) de su empresa. Los abogados de su equipo intentaron persuadirlo de que no asistiera.

Fue una decisión audaz considerando que la SEC recientemente comenzódecenas de investigaciones en diversas partes interesadas participa en la venta y comercialización de ICO como parte de un esfuerzo por comprender mejor cuándo dichos productos cumplen con las definiciones establecidas en la ley de valores de EE. UU.

Sin embargo, Nelson ignoró el consejo de sus abogados y en su lugar pidió a la SEC reunirse con él cara a cara.

Y según Nelson, esa fue la decisión correcta.

"Siempre he creído que lo mejor era hablar con la gente", declaró Nelson a CoinDesk en una entrevista exclusiva. "No creía que un abogado pudiera representar adecuadamente lo que queríamos hacer".

Y lo que Sweetbridge quisiera hacer es lanzar dos tokens Cripto : ONE que represente una moneda estable respaldada por activos y otro que brinde acceso a descuentos en un protocolo para que los poseedores de tokens puedan obtener mejores condiciones en sus préstamos en un esfuerzo por desbloquear el capital retenido en activos en una cadena de suministro.

Pero a Sweetbridge le preocupa que los reguladores de Estados Unidos puedan imponer reglas que clasifiquen los tokens como valores (una caracterización a la que Sweetbridge se opone), empujando así a la startup fuera del mercado.

Para muchas empresas financiadas por ICO, las recientes acciones de la SEC las han vuelto en gran medida...Rendirse ante la idea que los nuevos tokens Cripto creados y vendidos a inversores podrían considerarse "tokens de utilidad", un término que denota un producto digital destinado a representar datos digitales únicos en un protocolo de cadena de bloques.

Dicho esto, Nelson acudió a la SEC con la esperanza de cambiar esa narrativa y demostrar por qué se necesitan tokens que no están categorizados como valores para que ciertos modelos de negocios de blockchain funcionen.

Y aunque los reguladores no emitieron un veredicto sobre el plan de la compañía, Nelson salió con una visión positiva de lo que la SEC y otros reguladores están tratando de hacer mientras tratan de entender un mercado que ha explotado durante el año pasado.

En particular, Nelson tuvo la impresión, a partir de los comentarios realizados durante la reunión, de que la SEC estaba frustrada por la falta de ejecutivos de ICO que estuvieran dispuestos a sentarse y discutir sus negocios.

Él dijo:

"Creo que este es un caso en el que el uso de abogados por parte de Estados Unidos —y la excesiva dependencia de ellos, creo— probablemente esté perjudicando al sector".

Una SEC abierta

Según Nelson, la razón por la que esto podría estar perjudicando a la industria es que la SEC quiere escuchar no solo la justificación legal de los tokens Cripto , sino también modelos comerciales específicos.

"Me alegró mucho que la reunión comenzara con la Request de no hablar de tokens ni de la ley, sino simplemente explicar el modelo de negocio", dijo Nelson.

Continuó elogiando a la SEC por su capacidad de hacer preguntas inteligentes, el tipo de cosas que, en su opinión, demostraban un interés reflexivo en lo que su empresa estaba tratando de hacer.

Si bien Sweetbridge quiere empezar a habilitar liquidez para Cripto , sus aspiraciones son mayores: ONE día esperan permitir que una empresa de transporte que desee instalar un sistema de platooning para ahorrar gasolina en sus vehículos pueda pedir prestado contra el valor de la flota para financiar dichas mejoras. Los usuarios de la plataforma, tanto particulares como empresas, se prestarán dinero a sí mismos mediante el uso de la stablecoin, según explica Sweetbridge.

En general, la firma de Nelson quiere crear un ecosistema de empresas que realicen transacciones según su protocolo: prestamistas, prestatarios, proveedores de servicios y más.

Es una nueva forma de abordar la financiación de la cadena de suministro, pero según Nelson, en la SEC ya se había considerado la posibilidad. Por ejemplo, cuando se planteó el tema de la elaboración de informes, Nelson comentó que hubo comentarios en la sala que reconocían que el propio protocolo podría ser capaz de elaborarlos, algo que no esperaba oír.

Nelson le dijo a CoinDesk:

“Encontré sus preguntas inusualmente lúcidas e inteligentes”

Como tal, Nelson cree que la SEC no solo tiene más conocimiento sobre el espacio de lo que algunos en la comunidad Cripto piensan, sino que también está mucho más abierta a los tokens Cripto de lo que muchos supusieron inicialmente.

La SEC se negó a hacer comentarios sobre esta historia.

Envíen a los directores ejecutivos

Aún así, Sweetbridge no pudo obtener una decisión formal sobre cómo la SEC vería su próxima venta de tokens.

Pero eso no significa que no se pueda sacar nada en claro de las conversaciones. En concreto, Nelson ahora espera obtener una "carta de no acción", un compromiso de la SEC de no perseguir a ninguna empresa porque no ve nada objetable en su plan de negocios.

"Tienen que volver a circular ideas internamente", dijo Nelson. "Espero que regresen con más preguntas".

Sin embargo, Sweetbridge considera esencial ofrecer su token sin registrarlo como valor, para no impedir que muchas pequeñas empresas lo utilicen para acceder mejor al capital. Sin embargo, si la SEC clasifica el token de Sweetbridge como valor, la compañía simplemente planea excluir a los usuarios potenciales con sede en EE. UU.

Y Nelson dejó clara esa última parte durante la reunión. Aunque Nelson cree que eso no es lo que quiere la SEC.

" KEEP mencionando los hechos y las circunstancias. Tienen que buscar un conjunto de hechos y circunstancias que les permitan decir: 'Esto está bien, porque si simplemente lo paralizan, creo que se dan cuenta de que Estados Unidos va a estar en desventaja'", dijo.

Mientras tanto, Nelson cree que sería útil que más emisores de ICO fueran a hablar con los reguladores sobre sus modelos de negocios.

"Sé que hay un grupo de abogados que ha estado intentando reunirse con la SEC y presionarla. ¿Cómo es que no son los directores ejecutivos de los proyectos? ¿Qué saben los abogados? Somos los verdaderos desarrolladores de la Tecnología, los profesionales", dijo, y añadió:

"¿Por qué tenemos que pasar por estos intermediarios cuando lo que queremos es no tener intermediarios?"

Silla de madera bajo un focoimagen vía Shutterstock