Що перше: DeFi Utility чи Yield?

Будучи підгалуззю Крипто, децентралізоване Фінанси (DeFi), безсумнівно, стало продуктивною економікою, генеруючи мільярди доларів комісій і розподіляючи величезні багатства серед засновників проектів і користувачів.

Тут виникає питання «курка чи яйце». Чи користувачі використовують ці програми через справжнє бажання/потребу чи символічні стимули та прибутковість штучно підвищують попит?

Ймовірно, немає чіткої відповіді на це питання, тому що надмірна врожайність і реальне впровадження є позитивним зворотним зв’язком. Ця петля, у свою чергу, зміцнила поточний ринок, де користувачі можуть отримувати прибуток з обох сторін кредитних платформ або заробляти 50% річних відсоткових комісій за торгівлю та стимулювання токенів за надання ліквідності стейблкойнів біржам.

Спільнота DeFi, ймовірно, досягне консенсусу щодо того, що ці умови не є стійкими та будуть приходити та зникати разом із спекуляціями. Примітно, що прибутковість різко впала на початку літа, оскільки ціни на активи впали, а обсяг торгів уповільнився. Наскільки гірше може бути в умовах стійкого ведмежого ринку, такого як ONE ми пережили в 2018-2020 роках?

Compound, ринок кредитування DeFi, нещодавно опублікував звіт за 3 квартал, перший в галузі. У звіті підкреслюється, що коли враховуються стимули за токени, прибутки протоколу були негативними. Compound , по суті, торгував акціонерним капіталом, щоб орендувати ліквідність, яка може бути чи ні, коли вона врешті-решт вирішить припинити випуск COMP у найближчі роки, відповідно до моделі управління Compound .

Це стосується, по суті, всієї галузі, за межами OpenSea, Maker, Uniswap і, можливо, кілька інших. Наприклад, згідно Приладова панель Banteg’s Dune, Крива випустила 33,3 млн CRV постачальникам ліквідності за останні 30 днів на суму 156 мільйонів доларів. За той самий період Curve отримала 5,7 мільйона доларів прибутку для своїх власників протоколу та токенів.

Читайте також: Як Yield Farming на Curve тихо завойовує DeFi

За номінальною вартістю це здавалося б нежиттєздатним, але Curve створила таке важливе використання його маркера що викиди не дорівнюють тиску збуту. Насправді інфляційна механіка CRV, ймовірно, принесла понад 20 мільярдів доларів ліквідності на біржу і стала головною причиною високого обсягу торгів і гідного нарахування доходу.

Для кожної кривої є 100 протоколів, які використовують інфляційну токеноміку для короткострокових спекуляцій і уваги. Інфляція та прибутковість без впровадження — це рецепт катастрофи, але кілька успішних протоколів на ранніх стадіях прагнуть продемонструвати, як вони можуть процвітати в довгостроковій перспективі.

Чи покаже нам ведмежий ринок, чи є ці токени управління способом запустити екосистему, чи це складний спосіб звалити на спекулянтів?

Ласкаво просимо до ще одного випуску Valid Points.

Перевірка пульсу

Нижче наведено огляд мережевої активності в Ethereum 2.0 Beacon Chain за останній тиждень. Щоб дізнатися більше про показники, представлені в цьому розділі, перегляньте наш 101 пояснювач показників ETH 2.0.

Відмова від відповідальності: усі прибутки, отримані від ставки ETH 2.0 CoinDesk, будуть передані благодійній організації за вибором компанії, щойно перекази будуть увімкнені в мережі.

Перевірені бере

• КонституціяDAO була перекупити копію Конституції генеральний директор Citadel Кен Гріффін. ФОН: ConstitutionDAO був ONE із перших прикладів децентралізованої автономної організації (DAO), яка перетиналася з реальним світом, підкреслюючи як потенціал, так і обмеження групової роботи та колективного мислення. DAO залучила понад 40 мільйонів доларів капіталу менш ніж за тиждень.
• Ethereum Research планує, як найкраще пом’якшити недоліки максимальної витягуваної вартості (MEV) у мережі proof-of-stake. ФОН: Flashbots запропонував створити сторонній конструктор блоків, який буде дуже схожий на поточний ринок Flashbots. Механізм дозволить окремим стейкерам брати участь у максимізації вартості блоку та теоретично розподіляти рулон MEV у мережі.
• Binance планує відкритий відклик до ARBITRUM, ставши рампою до рівня 2 Ethereum. ФОН: Binance, мабуть, найбільша Крипто біржа та підтримка Binance Smart Chain, стане ONE з перших бірж, які пропонуватимуть депозити та зняття коштів у зведеному Ethereum . Обходячи високі комісії за транзакції Ethereum, цей крок забезпечить більший доступ до DeFi, незамінних токенів (NFT) та іншої активності в ланцюжку.
• Зберігається стабільно висока активність на Ethereum ефіру в зоні дефляції. ФОН: базові комісії в мережі незмінно переважають винагороди за блоки, спалюючи більше ефіру, ніж виділяється щодня. Якщо попит залишиться на рівні поточного рівня, рідний актив стане набагато дефіцитнішим після злиття з proof-of-stake, де викиди під час перевірки значно нижчі.

Факт тижня

Відкрити повідомлення

Valid Points містить інформацію та дані про власний валідатор ETH 2.0 CoinDesk у щотижневому аналізі. Весь прибуток, отриманий від цього підприємства, буде передано благодійній організації за нашим вибором, коли перекази будуть увімкнені в мережі. Щоб отримати повний огляд проекту, перегляньте наш анонс.

Ви можете перевірити активність валідатора CoinDesk ETH 2.0 у режимі реального часу за допомогою нашого відкритого ключа валідатора, який:

0xad7fef3b2350d220de3ae360c70d7f488926b6117e5f785a8995487c46d323ddad0f574fdcc50eeefec34ed9d2039ecb.

Знайдіть його на будь-якому сайті дослідника блоків ETH 2.0.