¿Qué viene primero: la utilidad o el rendimiento de DeFi?

Como subindustria de las Cripto, las Finanzas descentralizadas (DeFi) se han convertido sin lugar a dudas en una economía productiva, que genera miles de millones de dólares en tarifas y distribuye una enorme riqueza entre los fundadores y usuarios de proyectos.

Aquí surge la pregunta clave: ¿Los usuarios usan estas aplicaciones por necesidad o deseo genuino, o los incentivos simbólicos y el rendimiento impulsan artificialmente la demanda?

Probablemente no haya una respuesta clara, ya que el enorme rendimiento y la adopción real probablemente se reflejen en un ciclo de retroalimentación positiva. Este ciclo, a su vez, fortaleció el mercado actual, donde los usuarios pueden obtener rendimientos en ambos lados de las plataformas de préstamos o ganar un 50% de interés anual en comisiones de negociación e incentivos de tokens por suministrar liquidez de stablecoins a los exchanges.

Probablemente existiría consenso dentro de la comunidad DeFi en que estas condiciones no son sostenibles y que irán y vendrán con la especulación. Cabe destacar que los rendimientos cayeron drásticamente a principios del verano, con la caída de los precios de los activos y la desaceleración del volumen de operaciones. ¿Cuánto peor podría ser la situación en un mercado bajista sostenido como el que experimentamos entre 2018 y 2020?

Compound, un mercado de préstamos DeFi, publicó recientemente un informe del tercer trimestre, una novedad en la industria. El informe destacó que, al considerar los incentivos de tokens, las ganancias del protocolo fueron negativas. Compound ha estado negociando capital para alquilar liquidez, que podría ser o no atractiva cuando finalmente decida dejar de emitir COMP en los próximos años, según el modelo de gobernanza de Compound .

Esto es cierto para prácticamente toda la industria, fuera de OpenSea,Maker, Uniswap y quizás algunas otras. Por ejemplo, según Panel de control de Dune de BantegCurve emitió 33,3 millonesCRVA los proveedores de liquidez en los últimos 30 días, por un valor de 156 millones de dólares. Durante el mismo período, Curve obtuvo 5,7 millones de dólares en ganancias para su protocolo y los tenedores de tokens.

Sigue leyendo: Cómo la agricultura de rendimiento en Curve está conquistando silenciosamente el mercado DeFi

A primera vista, esto parecería insostenible, pero Curve ha creado tal...Uso importante de su tokenQue las emisiones no equivalen a presión de venta. De hecho, se podría decir que la mecánica inflacionaria de CRV ha aportado más de 20 000 millones de dólares en liquidez a la bolsa y ha sido la principal razón del alto volumen de operaciones y la considerable acumulación de ingresos.

Por cada Curve, existen fácilmente 100 protocolos que utilizan la tokenómica inflacionaria para la especulación y la atención a corto plazo. La inflación y el rendimiento sin adopción son una receta para el desastre, pero un puñado de protocolos exitosos en sus primeras etapas están ansiosos por demostrar cómo pueden prosperar a largo plazo.

¿Un mercado bajista nos mostrará si estos tokens de gobernanza son una forma de impulsar un ecosistema o si son una forma compleja de estafar a los especuladores?

Bienvenido a otra edición de Puntos Válidos.

Comprobación del pulso

A continuación, se presenta un resumen de la actividad de la red en la Beacon Chain de Ethereum 2.0 durante la última semana. Para obtener más información sobre las métricas presentadas en esta sección, consulte Nuestra explicación básica sobre las métricas de ETH 2.0.

Descargo de responsabilidad: todas las ganancias obtenidas de la iniciativa de staking de ETH 2.0 de CoinDesk se donarán a una organización benéfica elegida por la empresa una vez que se habiliten las transferencias en la red.

Tomas validadas

• ConstitutionDAO fuesuperó la oferta por una copia de la ConstituciónPor el director ejecutivo de Citadel, Ken Griffin.FONDOConstitutionDAO fue ONE de los primeros ejemplos de una organización autónoma descentralizada (DAO) que se integraba con el mundo real, destacando tanto el potencial como las limitaciones del trabajo en grupo y el pensamiento colectivo. La DAO recaudó más de 40 millones de dólares en capital en menos de una semana.
• Ethereum Research está planeando cómo mitigar mejor el Desventajas del Valor Máximo Extraíble(MEV) en la red de prueba de participación.FONDOFlashbots ha sugerido la creación de un constructor de bloques de terceros que se asemejará mucho al mercado actual de Flashbots. El mecanismo permitirá a los participantes individuales participar en la maximización del valor del bloque y, en teoría, distribuir el volumen de MEV en la red.
• Binance planeaRetirada abierta a ARBITRUM, convirtiéndose en una rampa hacia la capa 2 de Ethereum.FONDOBinance, posiblemente el mayor exchange de Cripto y patrocinador de Binance Smart Chain, será ONE de los primeros en ofrecer depósitos y retiros a través de una acumulación de Ethereum . Al evitar las altas comisiones por transacción de Ethereum, esta medida brindará mayor accesibilidad a DeFi, tokens no fungibles (NFT) y otras actividades en cadena.
• La actividad constantemente alta en Ethereum se mantiene éter en la zona deflacionaria.FONDOLas comisiones base de la red han superado consistentemente las recompensas por bloque, consumiendo más ether del que se emite diariamente. Si la demanda se mantiene similar a los niveles actuales, el activo nativo se volverá mucho más escaso tras la fusión.prueba de participación, donde las emisiones de validación son mucho menores.

Dato curioso de la semana

Comunicaciones abiertas

Valid Points incorpora información y datos sobre el validador de ETH 2.0 de CoinDesk en un análisis semanal. Todas las ganancias generadas por este proyecto de staking se donarán a una organización benéfica de nuestra elección una vez que se habiliten las transferencias en la red. Para obtener una descripción completa del proyecto, consulte Nuestra publicación de anuncio.

Puedes verificar la actividad del validador CoinDesk ETH 2.0 en tiempo real a través de nuestra clave de validador pública, que es:

0xad7fef3b2350d220de3ae360c70d7f488926b6117e5f785a8995487c46d323ddad0f574fdcc50eeefec34ed9d2039ecb.

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