DCG, Genesis були «дорослими в кімнаті», але T поводилися так

Мій колега, безстрашний репортер/редактор Нік Де нещодавно написав колонка про те, наскільки аматорською здається Крипто , коли з’ясовуються подробиці поточного кримінального процесу Сема Бенкмана-Фріда. Певною мірою ви можете майже, майже пробачити хибні операції на біржі та торгівлі SBF. Зрештою, FTX і Alameda Research керували згуртованою групою давніх друзів SBF, які мали обмежений досвід у Фінанси і керувалися начебто, через справжнє утилітарне бажання зробити світ кращим.

Це уривок з інформаційного бюлетеня The Node, щоденного огляду найважливіших новин про Крипто на CoinDesk і за його межами. Ви можете підписатися, щоб отримати повну версію інформаційний бюлетень тут.

Минулого тижня під час генерального директора Alameda Керолайн Еллісон багатоденні свідчення, вона визнала провину в тому, що надсилала діловим партнерам Аламеди підроблені книги та керувала довгостроковою схемою обману інвесторів і клієнтів FTX, зокрема в обмані дочірньої компанії CoinDesk Genesis, кредитної дочірньої компанії Digital Currency Group. Я не збираюся прикушувати язик лише тому, що у нас одна головна організація. Згідно зі свідченнями Еллісона, Genesis — номінально жертва схеми SBF — є несимпатичним учасником.

Дивіться також: Чи може Сага Сема Бенкмана-Фріда статися без Крипто? | Погляди

Генеральний прокурор Нью-Йорка Летиція Джеймс сьогодні подали позови проти Genesis і DCG, а також їхніх головних менеджерів, колишнього генерального директора Genesis Майкла Моро та засновника та виконавчого директора DCG Баррі Сілберта, звинувачуючи фірми у брехні клієнтам, один одному та широкій громадськості. Це складна справа, пов’язана з іншою Крипто біржею Gemini, столітнім законодавством про цінні папери та орієнтацією Gemini на роздрібну торгівлю платформа Крипто під назвою «Заробити».

Що болюче в цьому конкретному судовому процесі, окрім звичного зв’язку, так це те, що це мала бути велика ліга Крипто. На кону були реальні гроші (за оцінками, клієнти Earn втратили понад 1 мільярд доларів США) і були залучені добре відомі компанії. Перед блоком Genesis оголошений банкрутом Цього року співробітників фірми вважали «дорослими в кімнаті», людьми, які найкраще знаються на справі.

DCG був на вершині порівняно з Standard Oil, фірма, яка виросла олігархічно великою. Тільки виявляється, що державі T потрібно притворювати імперію Зільберта — вона сама себе розвалила.

Межа між шахрайством і «помилками новачків» є основною темою в історії FTX. Юрист SBF описав невідповідність FTX як літак, який будувався в середині польоту. Свідчення Еллісона говорили про випадкові стосунки Аламеди з Genesis, де здавалося звичним робити транзакції на сотні мільйонів доларів у чаті Telegram. Такий рівень неуважності свідчить як про впевненість, отриману завдяки досвіду, так і про базову помилку в судженні.

Звичайно, це також були випадкові стосунки, встановлені на основі довіри — і нібито SBF та його кадри добровільно порушили цю довіру. У тій мірі, в якій Буття було обмануте, воно є жертвою. Проте генеральний прокурор Летиція Джеймс також звинувачує Genesis і DCG у спробах залякати світ. Genesis прийняв те, що в ретроспективі є божевільними рішеннями — як сприяння обміну на 1 мільярд доларів хиткого стейблкойна До Квона за Bitcoin та прийняття Токен казино FTX FTT як застава за мільярди доларів позик, що свідчить про погане управління ризиками.

Там, де все переходить межу, Джеймс може стверджувати, що Genesis і DCG намагалися приховати свої втрати та безгосподарність. У центрі цього — нібито вексель DCG на 1,1 мільярда доларів, виданий Genesis використовується для приховування "справжнє фінансове здоров'я" фірми. У ONE момент на Аламеду припадало 60% кредитного портфеля Genesis, тривожна концентрація ризику, що посилювалася через те, що позики недостатньо забезпечені. Компанія Gemini, що належить Вінклвоссові, на яку також подав позов генеральний прокурор, знала ще в лютому 2021 року, що Genesis схильна до ризику, але довірила кошти своїх клієнтів Genesis, щоб отримати прибуток від нібито «з низьким рівнем ризику» Програма заробітку.

Чи це аматорська година? Або чого ми очікуємо від фінансових угод на рівні залу засідань на HOT ринку? Де Джеймс може надто ускладнити справу у своєму позові, так це об’єднати кілька фірм, багато з яких ворогувати публічно — і поділ низки домовленостей на «дві різні шахрайські схеми». «Схема Близнюків», реалізована цією застарілою інституцією Крипто, позичала гроші фірмі, про яку вона нібито знала, що не T (Genesis), і спотворювала власні пропозиції (Earn).

Дивіться також: Gemini вибухає DCG і план банкрутства Genesis, називаючи це

Так звана «схема DCG» має інший вид — очевидна спроба приховати «структурну діру» в 1 мільярд доларів у Genesis Capital. Незважаючи на те, що Gemini є стороною у справі за нібито брехню клієнтам, Gemini заявив позов виправданий свою позицію, що фірму «обманули». Брехали і брехали T за горами як опис "теорія великого дурня" кажуть, що стимулюють бичачі Ринки — де ONE «дурень» купує завищений актив, сподіваючись продати його з прибутком ще «більшому дурню».

У Крипто компанії часто переплетені й залежні більше, ніж ви могли б підозрювати, і через деякий час усі схеми, які привели до краху таких компаній, як Three Arrows Capital, Celsius Network і BlockFi, починають римуватися. Брехали і брехали. Діра Genesis з’явилася після краху 3AC, яка сама була зруйнована в результаті краху стейблкойна UST До Квона.

Однак існують реальні відмінності за типом і ступенем багатьох бізнес-провалів після найбільшого зростання криптовалютного ринку на сьогоднішній день. Проте, якщо з усього цього можна винести хоч один урок, це те, що навіть досвідчені люди можуть стати жертвою видавання бажаного за дійсне. А зрілість — це знати, як із нею впоратися.