Ризики ставки дуже неправильно розуміють

Інтерес до ставок продемонстрував сильну стійкість до ведмежого ринку. Значна кількість вартості залишається на провідних блокчейнах, у багатьох випадках перевищуючи фактичну загальну заблоковану вартість (TVL), що живе в ланцюзі.

Ця стаття є частиною CoinDesk «Тиждень ставок». JK є засновником АпибараІО, Maker ProtocolStaking.info.

Однак, інакше все виглядає не так добре для ставок. Громадське сприйняття ставок стало ONE з найбільших втрат нинішнього ведмежого ринку. Багато фірм і бірж Крипто , які зазнали краху в минулому році, часто рекламували свої пропозиції послуг як «стейкінг». У більшості випадків вони не були.

У підсумку зроблена ставка віднесено до категорії діяльності підвищеного ризику і не заохочуються регуляторами. У деяких випадках регуляторні дії були прийняті, що призвело до того, що деякі Крипто закрили будь-які пропозиції послуг стейкингу. Чи виправдані ці дії проти ставок?

Дивіться також: Минулого року Крипто спричинили Крипто | Погляди

Будь ласка, підніміться справжні гравці

Важливо спочатку провести межу між ставкою та «ставкою». Ставка передбачає блокування токенів безпосередньо в блокчейні за допомогою операторів/валідаторів. Стакери не відмовляються від власності на свої токени через цей процес. Очікується, що оператори/валідатори будуть захищати та виконувати роботу в блокчейні з делегованою їм часткою.

Блокування та кредитування токенів пулу ліквідності (LP) є найбільшими порушниками вільного використання «стейкінгу» при описі їхніх послуг. Ці самозвані «стейкінгові» послуги важче аналізувати порівняно з он-чейн-стейкінгом, який можна повністю спостерігати та контролювати, оскільки він знаходиться в блокчейні.

Ризики для стейкинга в ланцюжку є відносно чіткими, і їх слід оцінювати незалежно від цих інших послуг, які можуть спричинити за собою вищі та, часом, малозрозумілі ризики.

Реалістичні ризики ставок

Є чотири основні ризики, пов'язані зі ставкою.

1. Покарання та штрафи: Порушення відбуваються, коли валідатор засвідчує дві різні історії ланцюга, а штрафи виникають, коли валідатор тривалий час перебуває в автономному режимі. У поєднанні вони стримують шкідливі валідатори від атак на блокчейни. Сума ризику не є мінімальною. Наприклад, останній розріз на Ethereum призвело до втрати 1 ETH (приблизно 3% втрати на депозит у розмірі 32 ETH ).

2. Ризик валідатора: Якщо припустити, що ви T запускаєте валідатор самостійно, стейкерам потрібно буде вибрати сторонній валідатор, за допомогою якого вони будуть ставити свої токени. Цей процес не передбачає передачу коштів стейкерів під зберігання. Таким чином, стейкеру не потрібно турбуватися про втрату коштів, але він все одно повинен оцінити, чи валідатор є авторитетним і чи не буде брати участь у шкідливій поведінці, яка може призвести до скорочення або штрафів.

3. Помилки клієнтського програмного забезпечення: Програмне забезпечення не є надійним, особливо для блокчейнів, які часто оновлюються. Ethereum досвідчений проблеми з досягненням остаточності завдяки ONE з його клієнтських програм. Найкращий спосіб пом’якшити програмний ризик — мати кілька реалізацій блокчейну, чого Ethereum прагне зробити, підтримуючи кілька клієнтських команд.

4. Періоди звільнення від ставок: Блокчейни реалізують буферний період, коли стейкери можуть знімати ставки та відкликати свої ставки. Це запобігає зловмисникам від здійснення атаки та втечі до того, як їхні кошти будуть скорочені. Це може створити невідповідність тривалості для зберігачів або біржових платформ, які розміщують активи від імені своїх користувачів.

Ставки не можуть спричинити серйозних крахів, як ми бачили минулого року

З усіх цих ризиків розрізання є найбільшим і найбільш правдоподібним занепокоєнням для стейкерів. Емпірично різання не є частою подією. Протягом своєї історії менше 0,04% валідаторів Ethereum було скорочено, що призвело до втрат менше ніж 1 мільйон доларів США приблизно за сьогоднішньою ціною ETH.

Ці ризики ніщо в порівнянні зі зломами протоколів децентралізованого Фінанси (DeFi), загальна сума збитків становить приблизно 5 мільярдів доларів за аналогічний період часу.

Коротка примітка про LST

Завдяки зростанню популярності Lido протоколи ліквідних ставок (LST) стали основним методом отримання винагороди для багатьох користувачів Крипто . За своєю CORE LST є обгорткою навколо стекінгу. Вони діють як агрегатор валідаторів, які об’єднують токени стейкерів за допомогою смарт-контракту та створюють похідний токен, що представляє заблоковані токени, що забезпечує негайну можливість передачі.

Ці платформи, які в певному сенсі стали системно великою частиною екосистеми ставок, є додатковими ризиками, які слід враховувати на додаток до вищесказаного.

1. Ризик смарт-контракту: Підтримувати смарт-контракт без помилок – нелегка справа. Оскільки LST об’єднують токени, а також випускають токени, що представляють заставлені активи, задіяно кілька рівнів смарт-контрактів. Кожне з ONE може становити загрозу безпеці, якщо його не розроблять і не перевірять належним чином компетентні розробники.

2. Ризик оператора: Децентралізована автономна організація (DAO) або юридична особа, яка керує LST, є ще одним додатковим оператором, який необхідно враховувати на додаток до основних валідаторів. Стейкерам потрібно буде оцінити, чи може DAO або залучена організація компетентно керувати операціями LST.

Потрібний прогрес у межах ставки

Ставки не можуть спричинити серйозні крахи, які ми бачили минулого року з кредиторами. Можна стверджувати, що це діяльність у ланцюзі з найменшим ризиком, у якій може брати участь користувач Крипто . Має сенс, щоб ставки винагороди за стейкинг стали фактичним еталонним показником для кожної екосистеми блокчейну.

Ми вже бачимо, як це відбувається, оскільки ставки позики для деяких токенів стейкінгу починають наближатися до ставок винагороди стейкінгу. ONE разу ми побачимо, що стейкинг стане основною формою участі в Крипто .

Дивіться також: Кредитування DeFi проти CeFi: перед вибором усвідомте проблеми та ризики

Це T буде легким шляхом з неправильним уявленням і неправильною класифікацією ставок. Екосистемі стейкингу потрібно більше продуктів та інструментів, щоб допомогти користувачам безпечно залучатися до стейкингу та розуміти його.

Порівняно з секторами DeFi і незамінних токенів (NFT), стейкинг значно відстає на цьому фронті. Послуги як Індекси CoinDesk, Оцінений, Stakingrewards.com і Зона обсерваторії є піонерами, але нам потрібно буде ще багато чого побудувати, перш ніж ми зможемо ONE разу приєднатися та навчити людей, які не займаються криптовалютою, стекінгу.