Los riesgos de staking son ampliamente malinterpretados

El interés por el staking ha demostrado una fuerte resistencia al mercado bajista. Una cantidad considerable de valor permanece en staking en las principales cadenas de bloques, en muchos casos superando el valor total real bloqueado (TVL) que se encuentra en la cadena.

Este artículo es parte del artículo de CoinDesk."Semana de apuestas".JK es el fundador deApybaraIO, el Maker de Protocolo de Staking.info.

Sin embargo, las cosas no pintan tan bien para el staking. La percepción pública del staking se ha convertido en una de las mayores víctimas del actual mercado bajista. Muchas de las empresas de préstamos y bolsas de Cripto que se hundieron el año pasado comercializaban con frecuencia sus ofertas de servicios como "staking". En la mayoría de los casos, no lo eran.

Como resultado, el staking ha sidocategorizada como una actividad de alto riesgoy desalentado por los reguladores. En algunos casos,acciones regulatorias Se han tomado medidas que han llevado a algunas plataformas de Cripto a cerrar sus ofertas de servicios de staking. ¿Están justificadas estas medidas contra el staking?

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¿Podrían ponerse de pie los verdaderos apostadores?

Es importante primero trazar una línea entre staking y “staking”.EstacaImplica bloquear tokens directamente en la cadena de bloques con operadores/validadores. Los participantes no renuncian a la propiedad de sus tokens a través de este proceso. Se espera que los operadores/validadores aseguren y realicen el trabajo en la cadena de bloques con la participación que se les delega.

El bloqueo y el préstamo de tokens de fondos de liquidez (LP) son los mayores infractores del uso excesivo de la palabra "staking" al describir sus servicios. Estos servicios de "staking" impostores son más difíciles de analizar en comparación con el staking en cadena, que se puede observar y monitorear por completo porque se realiza en una cadena de bloques.

Los riesgos del staking on-chain son relativamente claros y deben evaluarse independientemente de estos otros servicios que pueden implicar riesgos mayores y, a veces, oscuros.

Riesgos realistas del staking

Existen cuatro riesgos principales asociados con el staking.

1. Cortes y sanciones:Los cortes ocurren cuando un validador da fe de dos historias diferentes de la cadena y las penalizaciones ocurren cuando un validador está fuera de línea durante un período prolongado de tiempo. En combinación, disuaden a los validadores maliciosos de atacar las cadenas de bloques. La cantidad en riesgo no es mínima. Por ejemplo,El corte más reciente en Ethereum resultó en una pérdida de 1 ETH (aproximadamente una pérdida del 3% en un depósito de participación de 32 ETH ).

2. Riesgo del validador:Suponiendo que no ejecute un validador usted mismo, los participantes deberán seleccionar un validador externo con el que participarán en el stake de sus tokens. Este proceso no implica ceder la custodia de los fondos de los participantes. Por lo tanto, el participante no necesita preocuparse por la pérdida de fondos, pero aún debe evaluar si el validador es confiable y no participará en un comportamiento dañino que pueda conducir a recortes o sanciones.

3. Errores del software del cliente:El software no es infalible, especialmente para las cadenas de bloques que tienen actualizaciones frecuentes. Ethereum experimentó Problemas para lograr la finalidad Debido a ONE de sus softwares cliente, la mejor manera de mitigar el riesgo del software es tener múltiples implementaciones de la cadena de bloques, algo que Ethereum intenta hacer manteniendo múltiples equipos de clientes.

4. Períodos de desvinculación:Las cadenas de bloques implementan un período de reserva para que los participantes puedan retirar su participación. Esto evita que los actores maliciosos realicen un ataque y huyan antes de que se les reduzcan los fondos. Esto podría crear un desajuste de duración para los custodios o las plataformas de intercambio que participan en la compra de activos en nombre de sus usuarios.

El staking no puede provocar grandes colapsos como los que hemos visto el año pasado

De estos riesgos, el slashing es la mayor y más plausible preocupación para los stakers. Empíricamente, el slashing no es un evento que ocurra con frecuencia. A lo largo de su historia, menos del 0,04% de los validadores de Ethereum han sido slashed, lo que resultó en pérdidas de menos de $1 millón al precio actual de ETH.

Estos riesgos no son nada en comparación con los ataques a los protocolos de Finanzas descentralizadas (DeFi), que suman pérdidas por un valor aproximado de 5 mil millones de dólares durante un período de tiempo similar.

Breve nota al margen sobre LST

Gracias al aumento de popularidad de Lido, los protocolos de staking líquido (LST) se han convertido en un método básico para obtener recompensas de staking para muchos usuarios de Cripto . En CORE, los LST son un envoltorio para el staking. Actúan como un agregador de validadores, que agrupan los tokens de los stakers mediante un contrato inteligente y crean un token derivado que representa los tokens bloqueados, lo que proporciona una transferibilidad inmediata.

Estas plataformas, que en cierto sentido se han convertido en una parte sistémicamente grande del ecosistema de staking, son los riesgos adicionales que hay que tener en cuenta además de lo mencionado anteriormente.

1. Riesgo de los contratos inteligentes: Mantener un contrato inteligente libre de errores no es tarea fácil. Dado que los LST agrupan tokens y también emiten tokens que representan activos en staking, hay múltiples capas de contratos inteligentes involucradas. Cada una de ONE podría representar un riesgo de seguridad si no es desarrollada y auditada adecuadamente por desarrolladores competentes.

2. Riesgo del operador:La organización autónoma descentralizada (DAO) o entidad que opera el LST es otro operador adicional que debe tenerse en cuenta además de los validadores subyacentes. Los participantes deberán evaluar si la DAO o entidad involucrada puede ejecutar de manera competente las operaciones de un LST.

Se necesitan avances en el staking

El staking no puede provocar grandes colapsos como los que hemos visto el año pasado con los prestamistas. Podría decirse que es la actividad en cadena con el menor riesgo en la que puede participar un usuario de Cripto . Tiene sentido que las tasas de recompensa por staking se conviertan en la tasa de referencia de facto del ecosistema de cada cadena de bloques.

Ya podemos ver que esto está sucediendo a medida que las tasas de préstamo de algunos tokens de staking comienzan a converger con las tasas de recompensa por staking. ONE día veremos que el staking se convierte en una forma básica de participación en Cripto .

Ver también:Préstamos DeFi vs. CeFi: antes de elegir, comprenda los desafíos y los riesgos

No será un camino fácil con la concepción errónea y la categorización incorrecta del staking. El ecosistema del staking necesita más productos y herramientas para ayudar a los usuarios a participar de forma segura y comprender el staking.

En comparación con los sectores de DeFi y tokens no fungibles (NFT), el staking se queda muy atrás en este aspecto. Servicios comoÍndices de CoinDesk,Calificado,Recompensas por participación.com y Zona de observatorio Son pioneros, pero será necesario construir mucho más antes de que podamos, ONE día, incorporar y educar a personas no criptográficas sobre el staking.