Шлях розвитку криптовалюти може Соціальні мережі відходом фінансового світу від LIBOR

У світі офіційно покінчено з Лондонською міжбанківською ставкою (LIBOR), яка була еталонною кредитною ставкою, яка керувала фінансовою індустрією, а отже, і бізнес-світом протягом понад чотирьох десятиліть.

Починаючи з цього місяця, ставка забезпеченого фінансування овернайт (SOFR) замінила LIBOR у Сполучених Штатах, перехід, який зайняв більше 11 років після скандалу, що охопив LIBOR.

Дмитро Гущин є операційним директором і співзасновником Endotech.io.

Ця зміна є важливою далеко за межами ставок за кредитами, підкреслюючи, що реальні зміни та інновації можливі у фінансовій системі, навіть після злочинів і корупції. І це дає надію на Крипто та фінансові інновації, які використовують переваги нових Технології.

Крипто постраждала від неналежної поведінки та злочинів, за якими регулятори та інші офіційні особи не KEEP . . Багато галузевих скептиків – та інші – навіть оголосили цей сектор приреченим через відсутність контролю.

Тим не менш, ми бачимо, як багато інституційних інвесторів подають заявки на Крипто фонди (ETF). Чи може ринковий попит серед інституційних інвесторів призвести до надійної регульованої Крипто торгівлі? Чи може фінансова система переробити Крипто , як вона переробила міжбанківські кредитні ставки?

Шлях LIBOR до скандалу

LIBOR представляв собою середню ставку, за якою найбільші банки світу позичали гроші іншим банкам. Це часто розглядалося як нижня межа для будь-якого типу кредиту чи показника ефективності – стовп фінансової системи та надійний орієнтир. Позики зі змінною ставкою, регульована іпотека, а також такі інструменти, як свопи та ф’ючерси, зазвичай певною мірою прив’язувалися до цієї ставки.

Але потім скандал У 2012 році стало відомо про те, що банки штучно контролюють ставку, зокрема повідомляючи про ставки запозичень на рівні, який принесе користь їхнім своп-трейдерам, і змусить банки виглядати більш ізольованими від ризику, ніж вони були. Захистів було небагато, і система, яка покладалася на те, що банки просто повідомляють, які ставки вони стягуватимуть, фактично залишила мишей стерегти сир.

Дивіться також: DeFi точно T мертвий| Погляди

Це схоже на те, як функціонує Крипто ; з невеликим наглядом за великими гравцями, які контролюють мільярди доларів. Крипто не є основою фінансової системи, як міжбанківські кредитні ставки, але Крипто була найефективніший класу активів у першому кварталі цього року, а інституційні інвестори продовжують придбати це.

Крипто стала лідером інновацій у фінансовому секторі.

Що відрізняється?

Офіційним особам слід було раніше помітити порушення в LIBOR і вжити заходів, оскільки звіти та підказки почали з’являтися ще в 2007 році. LIBOR також слід було піддати більшій перевірці через роль, яку він відіграв у світовій фінансовій кризі, яка почалася з падіння AIG та інших американських фінансових компаній, а також інтенсивного використання ними кредитно-дефолтних свопів.

Але реакція була повільною. Коли регулятори зрештою вжили заходів, у 2012 році кілька фінансових установ отримали штрафи за свою роль у скандалі з LIBOR, і протягом останнього десятиліття система поступово реформувалася, а в США її замінили на ставку забезпеченого фінансування овернайт.

Незважаючи на тривалий термін, SOFR, безсумнівно, є покращенням – головним чином тому, що він базується на фактичних транзакціях, а не лише на ставках, які банки повідомляють як найнижчі, які вони можуть прийняти. Це зменшує певну концентрацію влади, яку мали великі банки, і відображає реальність ринку. Це також означає, що у фінансової системи все ще є те, чого вона вимагає – базова ставка. Тобто чиновники не викидали дитину разом з водою.

Бачення Крипто

Крипто може рухатися подібною траєкторією. Протягом багатьох років регулятори ігнорували це. Тим не менш, він був основою фінансових інновацій, включаючи однорангові транзакції, торгові інструменти на основі штучного інтелекту, і вважався основною валютою в багатьох баченнях майбутньої економіки та технологічного світу, включаючи метавсесвіт.

Вона зазнала власних невдач і криз, включаючи ймовірне безгосподарність FTX і заяви про банкрутство Celsius і Three Arrows Capital, і регулятори пізно визнали потенційні підводні камені криптовалют.

Дивіться також: Чому Celsius згорів у вогні? Алекс Машинський розпалив вогонь | Погляди

На цьому етапі дії чиновників відрізняються від організованої реформи LIBOR. Процес був швидше випадковим, ніж організованим, оскільки SEC подала позови проти Binance, Coinbase та інших, які діють на основі одноразових примусових заходів, а не запланованої нормативної бази.

Насправді регулятори все ще не можуть дійти згоди щодо того, як класифікувати багато з цих продуктів і який регуляторний орган повинен їх контролювати. Це проблема.

Попит веде до змін

Але є ознаки надії на те, що нормативна ясність з’явиться. Подібно до того, як фінансовій системі потрібен був еталон і вона працювала над заміною LIBOR, тепер вона вимагає доступу до Крипто і працює над тим, щоб це сталося.

BlackRock, Вірність та інші компанії, що займаються фінансовими послугами, нещодавно подали заявки на спотові Bitcoin ETF, вирішуючи конкретні занепокоєння, висловлені Комісією з цінних паперів і бірж, відхиляючи кілька подібних продуктів протягом останніх кількох років. Ряд банків також запровадили важливі Крипто , які в кінцевому підсумку призведуть до Крипто ETF та інших регульованих продуктів.

Введення Крипто в мейнстрім — це не лише спосіб для великих фінансових організацій заробляти гроші, але й продовжувати фінансові інновації, що призводить до нових типів активів і методів торгівлі.

Попит сприятиме зростанню визнання та зростання криптовалюти. Це те, що сталося зі ставкою LIBOR – і це важливо для підтримки надійної, але інноваційної фінансової системи.

ВИПРАВЛЕННЯ (7 СЕРПНЯ 2023 – 16:00 UTC): Виправлено назву ставки забезпеченого фінансування овернайт (SOFR).