Maaaring Social Media ng Path Forward ng Crypto ang Pag-alis ng Financial World Mula sa LIBOR

Ang mundo ay opisyal na ginawa sa London Interbank Offered Rate (LIBOR), na isang benchmark na rate ng pagpapahiram na nagtulak sa industriya ng pananalapi, at samakatuwid ay ang mundo ng negosyo, sa loob ng higit sa apat na dekada.

Simula sa buwang ito, pinalitan ng Secured Overnight Financing Rate (SOFR) ang LIBOR sa United States, isang transisyon na inabot ng mahigit 11 taon mula noong binalot ng iskandalo ang LIBOR.

Si Dmitry Gooshchin ay ang chief operating officer at co-founder ng Endotech.io.

Ang paglipat na ito ay makabuluhang higit pa sa mga rate ng pagpapautang, na binibigyang-diin na ang tunay na pagbabago at pagbabago ay posible sa sistema ng pananalapi, kahit na sumusunod sa mga maling gawain at katiwalian. At nag-aalok ito ng pag-asa para sa Crypto at pagbabago sa pananalapi na sinasamantala ang bagong Technology.

Naranasan ng Crypto ang bahagi nito sa maling pag-uugali at maling gawain kung saan ang mga regulator at iba pang mga opisyal ay naging mabagal upang KEEP . . Maraming mga nag-aalinlangan sa industriya - at iba pa - ay nagpahayag pa ng sektor na mapapahamak dahil sa kakulangan ng pagpupulis.

Gayunpaman, nakikita namin ang maraming institusyonal na mamumuhunan na nag-aaplay para sa mga Crypto exchange-traded funds (ETFs). Maaari bang magresulta ang demand sa merkado sa mga institusyonal na mamumuhunan sa maaasahan at kinokontrol na kalakalan ng Crypto ? Maaari bang gawing muli ng sistema ng pananalapi ang Crypto tulad nito na muling gumawa ng mga rate ng pautang sa pagitan ng bangko?

Ang landas ng LIBOR sa iskandalo

Kinakatawan ng LIBOR ang self-reported average rate kung saan ang pinakamalaking bangko sa mundo ay magpapahiram ng pera sa ibang mga bangko. Ito ay madalas na nakikita bilang ang mababang hangganan para sa anumang uri ng loan o performance benchmark – isang haligi ng financial system at maaasahang benchmark. Ang mga variable na rate ng pautang, adjustable mortgage pati na rin ang mga instrumento tulad ng swap at futures ay karaniwang nakatali, sa ilang antas, sa rate na ito.

Ngunit pagkatapos iskandalo natamaan ng paghahayag noong 2012 na artipisyal na kinokontrol ng mga bangko ang rate, kabilang ang pag-uulat ng mga rate ng paghiram sa mga antas na makikinabang sa kanilang mga swap trader, at gawing mas insulated ang mga bangko mula sa panganib kaysa noon. Kaunti lang ang mga pag-iingat, at ang sistema, na umaasa sa mga bangko upang iulat lamang kung anong mga rate ang kanilang sisingilin, ay karaniwang iniwan ang mga daga na nagbabantay sa keso.

Tingnan din ang: Tiyak na T Patay ang DeFi| Opinyon

Iyan ay katulad ng kung paano gumagana ang sektor ng Crypto ; na may kaunting pangangasiwa sa malalaking manlalaro na kumokontrol sa bilyun-bilyong dolyar. Ang sektor ng Crypto ay hindi ang pundasyon ng sistema ng pananalapi kung paano ang mga rate ng pagpapautang sa pagitan ng bangko, ngunit ang Crypto ay ang top-performing klase ng asset sa unang quarter ngayong taon, at ang mga namumuhunan sa institusyon ay nagpapatuloy kumuha ito.

Ang Crypto ay naging isang bellwether para sa pagbabago sa sektor ng pananalapi.

Ano ang pinagkaiba?

Dapat ay napansin ng mga opisyal ang mga iregularidad sa LIBOR nang mas maaga at gumawa ng aksyon, dahil ang mga ulat at mga pahiwatig ay nagsimulang lumabas noong 2007. Ang LIBOR ay dapat ding sumailalim sa higit na pagsusuri para sa papel na ginampanan nito sa pandaigdigang krisis sa pananalapi, na nagsimula sa pagbagsak ng AIG at iba pang mga kumpanya sa pananalapi ng U.S., at ang kanilang matinding paggamit ng mga credit default swap.

Ngunit mabagal ang reaksyon. Nang tuluyang kumilos ang mga regulator, noong 2012, ilang institusyong pampinansyal ang tumanggap ng multa para sa kanilang papel sa iskandalo ng LIBOR, at sa nakalipas na dekada, unti-unting nabago ang sistema sa pagpapalit nito ng U.S. ng Secured Overnight Financing Rate.

Sa kabila ng mahabang timeline, ang SOFR ay walang alinlangan na isang pagpapabuti - higit sa lahat dahil ito ay batay sa mga aktwal na transaksyon, hindi lamang sa mga rate na iniulat ng mga bangko bilang pinakamababang tatanggapin nila. Binabawasan nito ang ilan sa konsentrasyon ng kapangyarihan na mayroon ang malalaking bangko, at sinasalamin nito ang katotohanan sa merkado. Nangangahulugan din ito na ang sistema ng pananalapi ay mayroon pa ring hinihingi - isang reference rate. Sa madaling salita, hindi itinapon ng mga opisyal ang sanggol kasama ng tubig na pampaligo.

Isang pangitain para sa Crypto

Maaaring nasa katulad na tilapon ang Crypto . Sa loob ng maraming taon, hindi ito pinansin ng mga regulator. Gayunpaman, ito ay nasa puso ng pagbabago sa pananalapi, kabilang ang mga transaksyon ng peer-to-peer, mga tool sa pangangalakal na pinapagana ng AI at nakita bilang go-to currency sa maraming pananaw ng isang ekonomiya sa hinaharap at mundo ng teknolohiya, kabilang ang metaverse.

Ito ay dumanas ng sarili nitong mga sakuna at krisis, kabilang ang di-umano'y maling pamamahala ng FTX at ang paghahain ng bangkarota ng Celsius at Three Arrows Capital, at ang mga regulator ay huli nang makilala ang mga potensyal na pitfalls ng cryptos.

Tingnan din ang: Bakit Umakyat ang Celsius sa Apoy? Pinasigla ni Alex Mashinsky ang Apoy | Opinyon

Sa puntong ito, iba ang takbo ng aksyon ng mga opisyal sa organisadong reporma sa LIBOR. Ang proseso ay naging mas pabagu-bago kaysa organisado, kasama ang SEC na nagsampa ng mga kaso laban sa Binance, Coinbase at iba pa na tumatakbo sa pamamagitan ng one-off na pagpapatupad sa halip na isang nakaplanong balangkas ng regulasyon.

Sa katunayan, ang mga regulator ay hindi pa rin sumasang-ayon tungkol sa kung paano i-classify ang marami sa mga produktong ito, at kung aling ahensya ng regulasyon ang dapat mangasiwa sa kanila. Ito ay isang problema.

Ang pangangailangan ay humahantong sa pagbabago

Ngunit may mga senyales ng pag-asa na lalabas ang kalinawan ng regulasyon.. Tulad ng pangangailangan ng sistemang pampinansyal ng isang benchmark at nagtrabaho upang palitan ang LIBOR, hinihingi nito ngayon ang access sa Crypto, at nagsisikap na gawin iyon.

BlackRock, Katapatan at iba pang mga financial service powerhouses ay naghain kamakailan ng mga aplikasyon para sa spot Bitcoin ETFs, na tumutugon sa mga partikular na alalahanin na ibinangon ng Securities and Exchange Commission sa pagtanggi sa marami, katulad na mga produkto sa nakalipas na ilang taon. Ang ilang mga bangko ay nagpakilala rin ng mahahalagang Crypto initiatives na kalaunan ay hahantong sa mga Crypto spot ETF at iba pang mga regulated na produkto.

Ang pagdadala ng Crypto sa mainstream ay hindi lamang isang paraan para sa malalaking organisasyon ng serbisyo sa pananalapi upang kumita ng pera ngunit upang ipagpatuloy ang pagbabago sa pananalapi, na humahantong sa mga bagong uri ng mga asset at mga paraan ng pangangalakal.

Ang demand ay magpapasigla sa pagtaas ng pagtanggap at paglago ng crypto. Ito ang nangyari sa LIBOR – at kung ano ang mahalaga upang suportahan ang isang maaasahan ngunit makabagong sistema ng pananalapi.

PAGWAWASTO (AUG. 7, 2023 – 16:00 UTC): Itinatama ang pangalan ng Secured Overnight Financing Rate (SOFR).