Il percorso futuro delle criptovalute potrebbe Seguici l'abbandono del LIBOR da parte del mondo finanziario

Il mondo ha ufficialmente abolito il London Interbank Offered Rate (LIBOR), un tasso di prestito di riferimento che ha guidato il settore finanziario e, di conseguenza, il mondo degli affari per oltre quattro decenni.

A partire da questo mese, il tasso di finanziamento overnight garantito (SOFR) ha sostituito il LIBOR negli Stati Uniti, una transizione durata più di 11 anni da quando uno scandalo ha coinvolto il LIBOR.

Dmitry Gooshchin è il direttore operativo e co-fondatore di Endotech.io.

Questo cambiamento è significativo ben oltre i tassi di prestito, sottolineando che il vero cambiamento e l'innovazione sono possibili nel sistema finanziario, anche a seguito di misfatti e corruzione. E offre speranza per l'innovazione finanziaria e Cripto che sfrutta le nuove Tecnologie.

Le Cripto hanno sofferto la loro quota di cattiva condotta e misfatti, con cui i regolatori e altri funzionari sono stati lenti a KEEP il passo. Molti scettici del settore, e altri, hanno persino dichiarato che il settore è condannato a causa della mancanza di controllo.

Tuttavia, vediamo diversi investitori istituzionali richiedere fondi negoziati in borsa (ETF) Cripto . La domanda di mercato tra gli investitori istituzionali potrebbe tradursi in un trading Cripto affidabile e regolamentato? Il sistema finanziario può rifare le Cripto come ha rifatto i tassi dei prestiti interbancari?

Il percorso del LIBOR verso lo scandalo

Il LIBOR rappresentava il tasso medio auto-dichiarato al quale le più grandi banche del mondo prestavano denaro ad altre banche. Era spesso visto come illimite inferioreper qualsiasi tipo di prestito o benchmark di performance, un pilastro del sistema finanziario e un benchmark affidabile. I prestiti a tasso variabile, i mutui a tasso variabile e strumenti come swap e futures erano solitamente legati, in una certa misura, a questo tasso.

Ma poiscandalcolpiti dalla rivelazione nel 2012 che le banche stavano controllando artificialmente il tasso, anche segnalando tassi di prestito a livelli che avrebbero favorito i loro trader di swap e fatto apparire le banche più protette dal rischio di quanto non fossero. Le garanzie erano poche e il sistema, che si basava semplicemente sul fatto che le banche segnalassero quali tassi avrebbero applicato, lasciava sostanzialmente i topi a guardia del formaggio.

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È simile a come ha operato il settore Cripto ; con poca supervisione sui grandi attori che controllano miliardi di dollari. Il settore Cripto non è il fondamento del sistema finanziario come lo sono i tassi di prestito interbancari, ma le Cripto erano ad alte prestazioniclasse di attività nel primo trimestre di quest'anno e gli investitori istituzionali continuano aacquisire Esso.

Le Cripto sono diventate un indicatore di innovazione nel settore finanziario.

Cosa c'è di diverso?

I funzionari avrebbero dovuto notare prima le irregolarità del LIBOR e intervenire, poiché segnalazioni e indizi hanno iniziato ad emergere già nel 2007. Il LIBOR avrebbe dovuto anche essere sottoposto a un esame più approfondito per il ruolo svolto nella crisi finanziaria globale, iniziata con la caduta di AIG e di altre società finanziarie statunitensi e il loro massiccio utilizzo di credit default swap.

Ma la reazione è stata lenta. Quando i regolatori sono finalmente intervenuti, nel 2012, diversi istituti finanziari hanno ricevuto multe per il loro ruolo nello scandalo LIBOR e, nell'ultimo decennio, il sistema è stato gradualmente riformato con gli Stati Uniti che lo hanno sostituito con il Secured Overnight Financing Rate.

Nonostante la lunga tempistica, SOFR è senza dubbio un miglioramento, principalmente perché si basa su transazioni effettive, non solo su tassi che le banche segnalano come i più bassi che accetteranno. Ciò riduce parte della concentrazione di potere che avevano le grandi banche e riflette la realtà del mercato. Significa anche che il sistema finanziario ha ancora qualcosa da richiedere: un tasso di riferimento. In altre parole, i funzionari non hanno buttato via il bambino con l'acqua sporca.

Una visione per la Cripto

Le Cripto potrebbero seguire una traiettoria simile. Per anni, i regolatori le hanno ignorate. Eppure sono state al centro dell'innovazione finanziaria, comprese le transazioni peer-to-peer, gli strumenti di trading basati sull'intelligenza artificiale ed erano viste come la valuta di riferimento in molte visioni di un'economia futura e di un mondo tecnologico, incluso il metaverso.

Ha subito le sue disavventure e crisi, tra cui la presunta cattiva gestione di FTX e ladichiarazioni di fallimento di Celsius e Three Arrows Capital, e gli enti regolatori hanno tardato a riconoscere le potenziali insidie ​​delle criptovalute.

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A questo punto, il corso d'azione dei funzionari differisce dalla riforma organizzata del LIBOR. Il processo è stato più casuale che organizzato, con la SEC che ha intentato cause legali contro Binance, Coinbase e altri operando tramite un'applicazione una tantum piuttosto che tramite un quadro normativo pianificato.

In effetti, i regolatori non riescono ancora a mettersi d'accordo su come classificare molti di questi prodotti e quale agenzia di regolamentazione dovrebbe supervisionarli. Questo è un problema.

La domanda porta al cambiamento

Ma ci sono segnali di speranza che emergerà chiarezza normativa. Proprio come il sistema finanziario aveva bisogno di un parametro di riferimento e si è impegnato per sostituire il LIBOR, ora chiede l'accesso alle Cripto e si impegna per fare in modo che ciò accada.

Roccia nera,Fedeltà e altri colossi dei servizi finanziari hanno recentemente presentato domanda per ETF spot Bitcoin , affrontando specifiche preoccupazioni sollevate dalla Securities and Exchange Commission nel respingere più prodotti simili negli ultimi anni. Un certo numero di banche ha anche introdotto importanti iniziative Cripto che alla fine porteranno a ETF spot Cripto e altri prodotti regolamentati.

Portare le Cripto nel mainstream non è solo un modo per le grandi organizzazioni di servizi finanziari di fare soldi, ma anche un modo per continuare l'innovazione finanziaria, portando a nuovi tipi di asset e metodi di trading.

La domanda stimolerà la crescente accettazione e crescita delle criptovalute. Questo è ciò che è successo con il LIBOR, ed è essenziale per supportare un sistema finanziario affidabile ma innovativo.

CORREZIONE (7 AGOSTO 2023 – 16:00 UTC):Corregge il nome del tasso di finanziamento overnight garantito (SOFR).