Чому Bitcoin є вашим найкращим вибором проти інфляції

Минулого тижня Федеральна резервна система США підвищила процентні ставки на 0,25% на тлі банківських потрясінь, відзначивши дев’яте підвищення за рік і розмістивши ставки в діапазоні від 4,75% до 5%. ФРС прагнула збалансувати боротьбу з інфляцією та боротися з потрясіннями в банківському секторі, які вже мали «жорсткий» ефект на економіку.

Рішення було ретельно перевірено інвесторами та економістами через потенційне продовження економічної кризи. Голова Джером Пауелл сказав, що сильні економічні дані виправдовують підвищення, але визнав, що жорсткіші умови кредитування можуть ще більше негативно вплинути на домогосподарства, підприємства та економіку.

Тетяна Кофман – ангел-інвестор, автор і творець щотижневого інформаційного бюлетеня MythOfMoney.com, де вперше опубліковано версію цього твору.

Офіційні особи ФРС все ще очікують уповільнення темпів зростання та вищої інфляції, коли процентні ставки досягнуть піку в 5,1% у 2023 році, а потім впадуть до 4,3% у 2024 році. Крім того, Пауелл запевнив громадськість у стійкості банківської системи, при цьому ФРС готова задіяти всі необхідні інструменти для забезпечення її стабільності, але критиків це T переконало.

Отже, залишається найважливіше питання – чи будуть ці заходи ефективними для фактичного повернення інфляції назад до цільового рівня в 2%?

Ми справді маємо відносно недавній історичний приклад того, як Федеральна резервна система успішно зупинила інфляцію у 1980-х роках, але це був непростий шлях. Відомого центрального банкіра Пола Волкера широко називають ONE із «найвидатніших керівників усіх часів» Федерального резерву за його роль у боротьбі з інфляцією на початку 1980-х років.

Дивіться також: Bitcoin був створений для цього моменту | Погляди

Однак ONE помилка Політика , яку ФРС Волкера припустила у 1980 році, на яку часто не звертають уваги, призвела до більш тривалого періоду високої інфляції та потребувала ще жорсткішої монетарної Політика. Зрештою це призвело до найсильнішої рецесії в США з часів Другої світової війни до того моменту.

До того часу, як Волкер обійняв посаду голови ФРС у липні 1979 року, довіра до центрального банку щодо інфляції була серйозно підірвана помилковою політикою його попередників Артура Бернса та Г. Вільяма Міллера. Інфляція зросла до понад 12% до жовтня 1979 року. На несподіваній прес-конференції 6 жовтня 1979 року Волкер оголосив, що ФРС дозволить базовій ставці федеральних фондів «коливатися в більш широкому діапазоні», що призведе до підвищення до понад 17% до квітня 1980 року.

Зіткнувшись із зростаючим тиском щодо скасування підвищення процентних ставок, включаючи протести фермерів і автодилерів разом із двопартійним політичним втручанням, Федеральна резервна система поступилася. Оскільки безробіття перевищило 7% у травні, ФРС вирішила суттєво знизити ставку федеральних фондів, навіть незважаючи на те, що інфляція досягла приголомшливих 14,7% у квітні. Цей крок заплямував репутацію Волкера як борця з інфляцією, і протягом решти 1980 року інфляція трималася на рівні понад 12%.

Після завершення рецесії в липні 1980 року Федеральна резервна система відновила боротьбу з інфляцією і знову почала підвищувати ставку федеральних фондів. Щоб відновити свою довіру, ФРС до середини 1981 року довелося підвищити ставку до приголомшливого рівня майже в 20%. Демонструючи непохитну рішучість, Волкер володів a метафорична бейсбольна BAT приборкати економіку та подолати інфляцію. Наступна рецесія, що почалася в липні 1981 року, стала найсерйознішим економічним спадом століття.

Зараз багато аналітиків і економістів вважають, що для ефективного стримування інфляції ставка федеральних фондів має перевищувати рівень інфляції протягом тривалого періоду. Зараз інфляція коливається на рівні близько 6% (станом на лютий 2023 року), тоді як ставка по федеральних фондах становить від 4,75% до 5%. Отже, ймовірне подальше підвищення процентних ставок на горизонті.

Але що станеться, якщо боротьба з інфляцією буде продовжуватися, як це було в 1980 році? Як захистити себе від падіння вартості наших активів?

Це особливе занепокоєння знову в голові через поточну нестабільність американської банківської системи. Міністерство фінансів США та Федеральна резервна система заявили, що вони будуть «забезпечувати» депозити клієнтів для регіональних банків, якщо Федеральна корпорація страхування вкладів (FDIC) цього не зробить, що, на думку критиків, може призвести до чергового «друкування грошей», що призведе до подальшої інфляції.

У 2020 році, коли уряд почав друкувати гроші у відповідь на COVID-19, Пол Тюдор Джонс, американський мільярдер та інвестор хедж-фонду, написав переконливий лист для інвестора, який широко вважається раціональним випадком для хеджування свого портфеля від інфляції за допомогою Bitcoin.

Він надає перелік інструментів хеджування інфляції «безліч активів, які в ONE чи інший час добре працювали в рефляційні періоди», починаючи від найбільш очевидних, таких як золото, до більш езотеричних, таких як інвестиції в іноземній валюті, як-от валютна пара AUD/JPY (японська єна/австралійський долар). Його повний список із дев’яти живоплотів, у деякі з яких ви можете інвестувати, а деякі мають на меті надихнути на ідеї, включає:

• Золото: запас вартості з 2500-річною історією
• Крива дохідності: історично це чудовий захист від стагфляції чи наміру центрального банку роздувати. Для наших цілей ми використовуємо довгі дворічні облігації та короткі 30-річні облігації
• Nasdaq 100: Заходи останнього десятиліття показали, що кількісне пом’якшення може швидко просочитися на фондові Ринки, даючи поштовх акціям
• Bitcoin: найпопулярніша Криптовалюта
• Циклічні показники США (довгі)/США захисна (коротка): історична гра чистої інфляції товарів
• Форекс пара AUD/JPY: Австралія є експортером товарів з довгою позицією, тоді як Японія є імпортером товарів з короткою позицією
• TIPS (казначейські цінні папери, захищені від інфляції): індексуються за індексом споживчих цін (CPI) для захисту від інфляції
• GSCI (товарний індекс Goldman Sachs): Кошик із 24 товарів, який відображає основне глобальне економічне зростання в США.
• Індекс валют ринків, що розвиваються, від JPMorgan: історично склалося так, що коли глобальне зростання є високим і інфляційний тиск посилюється, валюти ринків, що розвиваються, показують досить хороші результати, ймовірно, тому, що вони також страждають від інфляції

(Список був дещо відредагований.)

Потім Тюдор Джонс проводить ретельний аналіз цих дев’яти кандидатів, використовуючи такі чотири категорії:

• Купівельна спроможність: як цей актив зберігає свою вартість з часом?
• Надійність: як вона сприймається з часом і в усьому світі як засіб збереження цінності?
• Ліквідність: як швидко можна монетизувати актив у транзакційну валюту?
• Портативність: чи можете ви географічно перемістити цей актив, якщо вам знадобиться з непередбачених причин?

Його аналіз привів до визначення Bitcoin як найкращого кандидата через його здатність зберігати купівельну спроможність (як найефективніший інституційний актив усіх часів, з точки зору всього життєвого циклу біткойна), надійність (підкріплена криптографією), ліквідність (може торгуватися 24/7) і, що найважливіше, портативність (як однорангова система, жодна організація не може здійснювати транзакції в ланцюжку).

Дивіться також: Bitcoin був переможцем під час банківської кризи в США, але неліквідність заважає йому бути хеджуванням доларів

Напади на Silicon Valley Bank підкреслили чудові можливості цифрових Фінанси із ефективним залученням венчурних капіталістів знищення банку за допомогою смартфонів і групові чати всього за кілька годин. У періоди політичних потрясінь, таких як війни, пандемії чи зміни в уряді, важливість цифрової портативності неможливо переоцінити. Зрештою, малоймовірно, щоб хтось перевозив золото чи паперові облігації через кордон.

Пол Тюдор Джонс завершує, і я теж:

"Зрештою, найкраща стратегія максимізації прибутку – це володіти найшвидшим конем. Просто володіти найкращим конем, а не одружуватися з інтелектуальною стороною, яка може залишити вас плакати в пилу продуктивності, тому що ви думали, що ви розумніші за ринок. Якщо я буду змушений прогнозувати, моя ставка полягає в тому, що це буде Bitcoin".