Чому Крипто Executive Order є історичною віхою

Минулого року спостерігався шквал діяльності, пов’язаної з регулюванням Криптовалюта , особливо з боку банківських регуляторів. 9 березня президент США JOE Байден підписав указ розпорядження під назвою «Забезпечення відповідального розвитку цифрових активів» на тлі бурхливого зростання технологій блокчейн і впровадження Криптовалюта . Лише три тижні тому міністр фінансів США Джанет Єллен виступила з першою в історії публічною промовою, присвяченій цифровим активам.

Початок нормативної бази для цифрових активів зараз, здається, з’єднується. Але що передбачає така структура? На які аспекти екосистеми цифрових активів вплине це регулювання?

Майкл Шинг є директором з управління ризиками XREX, блокчейн-компанії та фінтех-компанії. Він зосереджений на новому регулюванні Криптовалюта та оцінці ризиків Крипто .

Виконавчий наказ запустив механізм для побудови всеосяжної та далекосяжної нормативної бази для Крипто . У цій статті висвітлюються ключові події, що ведуть до та слідують за розпорядженням, які допомагають нам передбачити підхід і сфери фокусування для нового регулювання Крипто .

Майже всі учасники Крипто екосистеми зазнають певного впливу регулювання, великого чи малого. Передбачення можливих наступних кроків у NEAR майбутньому та розробка ігрового плану щодо того, як підготуватися, будуть особливо важливими для компаній і розробників Крипто.

Шлях до регулювання

Розглянемо деякі важливі регулятивні Заходи за останні місяці. У листопаді Федеральна резервна система, Федеральна корпорація страхування депозитів (FDIC) і Управління контролера валюти (OCC) спільно оголосив завершення ініціатив «спринту Політика » щодо Крипто . Ці «спринти» визначили та оцінили ключові ризики, пов’язані з Крипто , і дали оцінку прогалин у існуючих банківських правилах і вказівках, які потребували додаткового роз’яснення.

Це надзвичайно важливо, оскільки мережа регулюючих органів, покликана підтримувати здоров'я фінансової системи, є ONE. З різними тілами управління різними фінансовими установами і діяльності, для регуляторів дуже важливо мати єдине уявлення про те, як LOOKS новий ландшафт цифрових активів, і визначати сфери, які підлягають управлінню.

Цифрові долари у формі стейблкойнів і цифрова валюта центрального банку (CBDC) також привернули значну увагу регуляторів і законодавців. Також у листопаді робоча група президента з фінансових Ринки видав звіт про стейблкойни, які продемонстрували чітке розуміння поточного ринку стейблкойнів, висвітлили притаманні ризики та прогалини в поточному регулюванні та, що найважливіше, рекомендували законодавчі дії для забезпечення комплексної нормативної бази. Доповідь також викликала конструктивну дискусію як у банківському комітеті Сенату, так і в комітеті з фінансових послуг Палати представників слухань.

Читайте також: Зворотна сторона програмованих грошей

Указ, підписаний Байденом, окреслює загальнодержавний підхід, закликаючи численні державні установи співпрацювати над дослідженнями, регулятивними та законодавчими рекомендаціями для досягнення кількох Політика цілей, пов’язаних із цифровими активами.

Цей наказ знаменує як історичний момент на шляху до більш широкого впровадження, так і посиленого регулювання Криптовалюта. Це також значною мірою символічне у своїй меті об’єднати регуляторну роботу, яка триває. Багато державних установ не починають з нуля і наполегливо працюють. Виконавчий наказ, однак, може бути лише регулятором викиду адреналіну, необхідним для досягнення фінішу.

Регулятори уважно спостерігають

Нещодавній графік регулювання Крипто демонструє суттєвий прогрес і демонструє, що нормативні знання про Крипто є глибшими, ніж те, що може сприйняти громадськість. Регулятори постійно сигналізували про своє розуміння та зацікавленість децентралізовані Фінанси (DeFi), яка є лідером Крипто інновацій. Згідно з Політика метою пом’якшення незаконного Фінанси, у виконавчому розпорядженні зазначено, що «зростання децентралізованих фінансових екосистем, однорангова платіжна діяльність і приховані блокчейн-реєстри без засобів контролю для пом’якшення незаконного Фінанси також можуть представляти додаткові ризики для ринку та національної безпеки в майбутньому».

Далі, в зауваження до Асоціації блокчейнів у вересні виконуючий обов’язки контролера OCC Майкл Хсу порівняв Крипто та DeFi із свопами кредитного дефолту (CDS) на початку 2000-х років. Хсу попередив: «Ми побачили інновації, які принесли справжні покращення клієнтам і менеджерам із ризиків, але ми також побачили інновації, які поставили б під загрозу фірми, які їх просували, і посилили кризу 2008 року. Я бачу схожість із появою ризиків у сфері Крипто і DeFi сьогодні».

Що далі?

Основними Політика цілями виконавчого указу є забезпечення захисту споживачів та інвесторів, забезпечення фінансової стабільності, пом’якшення незаконної діяльності, зміцнення лідерства США у світовій фінансовій системі, сприяння відповідальному розвитку цифрових активів і вивчення CBDC.

Розпорядження передбачає кілька кінцевих термінів від 90 до 210 днів і більше для завершення кількох звітів про цифрові активи. Юридична фірма Девіса Полка опублікувала довідку графічний окреслюючи перелік заходів, а також відповідні агентства, які відіграють певну роль.

Окрім кінцевих термінів подання звітів, виконавчий наказ фактично T перешкоджає вживанню законодавчих чи регуляторних дій набагато раніше встановленого терміну. Фактично, Криптовалюта вже прикута повну увагу законодавців. Відповідно до Forbes, Конгрес представив 35 законопроектів , пов'язаних з Технології блокчейн і Криптовалюта.

Нещодавно REP США. Джош Готтхаймер (DN.J.) оприлюднив проект законопроекту про стейблкойн і сенатор Елізабет Воррен (D-Mass.) представила a Дотримання санкцій щодо цифрових активів законопроект, спрямований на боротьбу з використанням цифрових активів для ухилення від санкцій, накладених на російські організації.

Читайте також: Елізабет Воррен і містика криптоскептиків

Законодавчі дії є необхідною умовою для всебічної, ефективної системи регулювання цифрових активів і Криптовалюта. Однак після прийняття законів державним установам може знадобитися час, щоб перевести ці закони у послідовні нормативні акти. Щоб побачити масштабність реформи фінансового регулювання, за шість років після ухвалення Закону Додда-Френка в 2010 році регуляторні органи виконали лише 70% загальних нормотворчих вимог, FORTH Додд-Френком, оскільки повідомили Девіс Полк.

Висновок

Досі існує велика невизначеність щодо термінів і масштабів майбутнього регулювання Крипто із широким діапазоном можливих результатів. Чи буде нагляд розподілено між існуючими регуляторними органами? Чи буде нове агентство під керівництвом Міністерства фінансів, яке охоплюватиме комплексний та консолідований нагляд? (Нагадаймо, що Бюро фінансового захисту споживачів, яке було засноване після Додда-Френка, було прийнято для консолідації обов’язків багатьох регуляторів.)

ONE можна сказати напевно: регулятори США базуватиметься на наявних знаннях і досвіді як для використання існуючих нормативних рамок, так і для розробки нових для найбільш інноваційних куточків простору цифрових активів. Будучи світовим лідером у галузі інновацій та регулювання фінансових послуг, США повинні застосувати чіткий і розумний підхід, щоб Крипто мала як необхідні огорожі для захисту своїх користувачів, так і відкритий шлях для створення фінансових послуг, яких вимагає майбутнє.

Як сказала Єллен у своїй промові, «регулювання має ґрунтуватися на ризиках і діях, а не на конкретних технологіях», і «регулювання має бути технологічно нейтральним». Я вважаю, що Йеллен наголошує на тому, що незалежно від того, де ведеться фінансова діяльність, клієнти та інвестори повинні отримувати переваги розумного регулювання, незалежно від того, чи йдеться про розподілені бухгалтерські книги чи про іншу нову Технології. Крім того, слід завжди запобігати незаконній діяльності, незалежно від того, де вона відбувається.

Найкращі у своєму класі Крипто повинні мати наявні програми ризиків і комплаєнсу для боротьби з незаконними Фінанси та ризиками кібербезпеки. Укомплектування досвідчених професіоналів із належної перевірки клієнтів і боротьби з відмиванням грошей вважається настільним ставки. Крипто потрібно буде посилити свої ризики та дотримання нормативних вимог, щоб відповідати нормам, що з’являються відповідно до асортименту продуктів, що розвиваються. Наприклад, кваліфікованим емітентам стейблкойнів може знадобитися власний досвід у сфері фінансових ризиків, поширених у банківському секторі, щоб відповідати потенційним вимогам до регулятивного капіталу та ліквідності. Протоколи DeFi, можливо, потребуватимуть більш ретельного контролю щодо Повідомлення про ризики та фінансові умови, щоб відповідати вимогам захисту інвесторів.

Положення підвищать ставки за столом для всіх гравців у Крипто екосистемі, посилять наслідки за неправильне управління та встановлять відповідні бар’єри для входу. Кінцевим результатом буде менша шкода для клієнтів, менше незаконної та шахрайської діяльності та більша довіра до Крипто екосистеми, чому ми, як відповідальні гравці, маємо таку ж цінність, будемо раді бачити.

Читайте також: Що я дізнався про регулювання Крипто за тиждень у DC

ОНОВЛЕННЯ (28 квітня 2022 р.): Виправляє дату виступу Єллен.